トランプ大統領、関税に関する最高裁の公聴会に出席しないと表明

Nathaniel Wright

概要:

ドナルド・トランプ大統領は、世界的な関税制度の合法性を問う今週の最高裁判所の審理に出席しないと述べた。

「私自身に多くの注目を集めたくはない」と、トランプ大統領は日曜日、マール・アー・ラーゴの別荘からワシントンに戻る途中、大統領専用機エアフォースワンで記者団に語った。「これは私のことではなく、この国のことだ」

同最高裁は水曜日、トランプ大統領の「解放記念日」関税の多くが輸入規制に関する大統領の緊急権限を超えているとの下級裁判所の判決に対する上訴を審理する予定だ。

トランプ大統領は、最終的な最高裁判決を「この国の歴史で最も重要な判決の一つ」と呼んだ。

「関税がなければ、国家安全保障は維持できない。世界各国は長年関税を行使して我々を不当に利用してきたので、我々を笑うだろう」とトランプ大統領は日曜日に語った。

トランプ大統領は、最高裁が自身の関税発動権限を審査する様子を自ら傍聴する「義務」を感じていると述べていた。もし出席していれば、現職大統領として最高裁の口頭弁論に出席した史上初の大統領になっていただろう。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

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ベセント氏、米国の高金利が住宅市場の不況を引き起こした可能性があると指摘

オリビア・ブルックス

経済的

スコット・ベセント米財務長官は日曜、米国経済の一部、特に住宅部門は高金利のためにすでに景気後退に入っている可能性があると述べ、連邦準備制度理事会に利下げを加速するよう改めて求めた。

「経済状況は良好だと考えているが、景気後退に陥っているセクターもあると思う」とベセント氏はCNNの「ステート・オブ・ザ・ユニオン」番組で述べた。「FRBは政策によって多くの分配問題を引き起こしている」

ベセント氏は、米国経済全体は依然として堅調だが、住宅ローン金利の高騰が依然として不動産市場の足を引っ張っていると述べた。住宅市場は事実上不況に陥っており、低所得層の消費者は資産ではなく負債を抱えているため、最も大きな打撃を受けていると同氏は指摘した。

全米不動産業者協会によると、米国の９月の住宅売買契約件数は横ばいだった。

財務長官は経済環境全体が移行期にあると述べた。

ＦＲＢのジェローム・パウエル議長は先週、１２月の会合で追加利下げを行わない可能性を示唆し、ベセント氏や他のトランプ政権当局者から厳しい批判を浴びた。

ホワイトハウス経済諮問委員会の委員長を休職中の連邦準備制度理事会（FRB）のスティーブン・ミラン理事は、土曜日に掲載されたニューヨーク・タイムズ紙とのインタビューで、FRBが速やかに金利を引き下げなければ景気後退を招くリスクがあると述べた。

1月にホワイトハウスの職に復帰する予定のミラン氏は、先週FRBが25ベーシスポイントの利下げを決定したことに反対し、代わりに50ベーシスポイント（0.5パーセントポイント）の利下げを主張した2人の中央銀行総裁の1人だった。

「これほど長期にわたって金融引き締め政策を続けると、金融政策そのものが景気後退を誘発するリスクがある」と、ミラン総裁は金曜日に行われたニューヨーク・タイムズ紙のインタビューで述べた。「インフレの上昇を懸念していないのであれば、そのようなリスクを冒す理由はないと思う」

ベセント氏、米国の高金利が住宅市場の不況を引き起こした可能性があると指摘

ベセント氏もこの見解に賛同し、トランプ政権による政府支出削減は財政赤字対国内総生産（GDP）比率を6.4%から5.9%に低下させ、ひいてはインフレ率の低下にも寄与するはずだと述べた。また、FRBは引き続き金利を引き下げることでもインフレ率の上昇を後押しできると述べた。

「支出を縮小すれば、インフレ率は低下するはずだ。インフレ率が低下しているなら、FRBは利下げすべきだ」と同氏は述べた。

出典：投資

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OPECプラスが来年の増産停止を発表し、原油価格が上昇

ジェームズ・ハリソン

経済的

商品

OPEC+が来月にさらに小幅な増産を行った後、第1四半期中の増産を一時停止する計画を発表したことを受けて、原油価格は上昇した。

ブレント原油は1バレル65ドルを超え、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は61ドル付近で取引された。石油輸出国機構（OPEC）とその同盟国は日曜日、12月の原油生産量を10月と11月に予定されていた増産量と同量、日量約13万7000バレル増加させると発表した。その後、1月から3月までは生産を停止する。

OPECプラスの今回の動きは、市場が供給過剰の急拡大に直面している中で行われた。この状況を受け、ブレント原油価格は過去3ヶ月で10%下落している。米国の対ロシア制裁強化により、主要輸出国であるロシアからの供給見通しに疑問符がついたことを受け、価格は5ヶ月ぶりの安値から下落している。

「1月からの生産停止決定は季節的な減速への期待を反映していると、代表団は述べた」と、ANZグループ・ホールディングスのアナリスト、ブライアン・マーティン氏とダニエル・ハインズ氏はメモの中で述べた。「特にロシアの供給途絶が一時的なものになった場合、市場がこれ以上の追加供給を受け入れるのに苦労する可能性があることも、代表団は認識していると思われる」

トレーダーは、ロシアの黒海地域へのウクライナによる大規模なドローン攻撃で石油タンカーが炎上し、港湾都市トゥアプセの石油積み込み施設が損傷したことを受け、供給の物理的な混乱にも注意を払うことになるだろう。この地域にはロスネフチPJSCが運営する大規模な製油所があり、ロスネフチは先月、ルクオイルPJSCと共にトランプ政権から制裁を受けた。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

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貿易戦争中の輸出減少により、トランプ大統領の米国石炭支援の取り組みが弱まる

マヌエル

政治的

商品

ドナルド・トランプ大統領の国内の米国石炭産業支援の取り組みは、中国との貿易戦争による海外での販売減少によって損なわれていると、政府の新たな報告書が明らかにした。

アナリストや米エネルギー情報局によると、中国は米国産石炭の輸入を停止しており、今年これまでに米国の石炭輸出が14％減少したが、その大半は中国によるものだ。

今週のトランプ大統領と中国の習近平国家主席との会談は、貿易面での進展を示唆している。しかし、米国の石炭産業が会談に含まれるかどうかは依然として不透明だ。

「現状維持にとどまるのか、それとも中国への石炭と大豆の輸出が増加することになるのかは分からない」とエネルギー経済金融分析研究所の石炭アナリスト、セス・フェスター氏は金曜日に語った。

トランプ大統領は規制を緩和し、連邦政府所有地での鉱業を解禁してきた。その結果、「私たちの電気は供給され、経済は力強く、アメリカはエネルギー主導の国」となったと、内務省報道官のシャーロット・テイラー氏は金曜日に電子メールで発表した声明で述べた。

政権はまた、連邦政府所有地から採掘された石炭に対するロイヤルティ率を引き下げ、9月には人工知能やデータセンターによる電力需要の増大を受け、古い石炭火力発電所の再稼働や近代化などを通じて石炭火力発電を強化するため6億2500万ドルを約束した。

しかし、モンタナ州、ワイオミング州、ユタ州における最近の政府による石炭リース販売では、内務省が受け入れ可能と判断する入札が得られなかった。

フェスター氏は、今年これまでのところ、米国の石炭生産量は約6％増加しているが、これはトランプ大統領の政策によるものではなく、天然ガス価格の上昇によるものだと述べた。

一方、10月7日に発表されたEIAの報告書によると、1月から9月までの石炭輸出量は昨年同時期に比べて14％減少した。

ＥＩＡは金曜日に発表した報告書で、この下落は、中国が２月に米国産石炭に１５％の追加関税を課し、４月には米国からの輸入品に３４％の報復関税を課したことを受けてのものだと述べた。

米国は生産する石炭の約5分の1を輸出しており、その大部分はインド、オランダ、日本、ブラジル、韓国に輸出されています。

中国は米国の石炭輸出量の約10分の1しか受け入れておらず、主要な輸出先ではない。しかし、マクロスキー・バイ・OPISの石炭アナリスト、アンディ・ブルーメンフェルド氏は、中国が4月以降、米国からの石炭輸入を全面的に停止したことで、米国の石炭輸出全体に甚大な影響が及んでいると指摘する。

ブルーメンフェルド氏によると、昨年中国に輸出された米国産石炭の約4分の3は、製鉄業に使用される冶金炭だった。残りは発電所で発電のために燃やされた一般炭だった。

米国の冶金用石炭のほぼすべてはアパラチア地方で採掘されているが、米国の燃料用石炭の大半はワイオミング州とモンタナ州のパウダーリバー盆地にある大規模な露天掘りの炭鉱から産出されている。

したがって、米国産石炭の中国への輸出再開によって最も恩恵を受けるのはアパラチア地方だとブルーメンフェルド氏は電子メールで指摘した。

「楽観的な見方もある」とブルーメンフェルド氏は書いている。「しかし、現時点ではそれを裏付ける資料はほとんどない」

ブルーメンフェルド氏によれば、昨年中国へ向かった石炭のほとんどはボルチモア経由で、少量がバージニア州ノーフォーク地域やメキシコ湾経由だった。

米国西部の火力発電用石炭は、西海岸まで鉄道で輸送するコストが高いため、比較的少量しか輸出されていない。また、西海岸では石炭輸出を増やすために港湾施設を建設することに政治的な抵抗もある。

出典：AP通信

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政府閉鎖中もトランプ大統領にフードスタンプの支払い継続を命じる裁判所

マヌエル

政治的

連邦判事２人は、政府閉鎖中に数千万人の米国人に対する食糧支援給付を停止するというトランプ政権の決定は違法である可能性が高いと判決を下し、米国当局は少なくとも部分的にこのプログラムの運営を維持するために予備費を使用する必要があるとした。

ロードアイランド州のジョン・マコーネル連邦地方裁判所判事は金曜日、農務省に対し、11月の給付金支給に向けて「可能な限り速やかに」緊急資金プールを配分するよう命じると発表した。また、マコーネル判事は、このプログラムの資金確保を確実にするため、連邦政府の他の資金源の活用を検討するよう政権に促した。

「食糧を買う資金がなくなる何百万人という人々と、ハリケーンが必要になった場合に備えて予備費を使わないという当局の意向を比べると、公平なバランスは明らかに人々に食料を供給することにあることは明らかだ」とマコーネル氏は述べた。

その数分前、ボストンではインディラ・タルワニ連邦地方裁判所判事が、議会での予算交渉が行き詰まっている間、プログラムを継続するために政府が数十億ドルの代替財源を利用することは法的に禁じられているとする政権の立場を否定する判決文を出した。

どちらの訴訟も、補足栄養支援プログラム（SNAP）への連邦政府資金の流入維持を求める訴訟である。同プログラムを運営する農務省は、議会が新たな支出協定を承認するまで、11月から給付を停止すると発表していた。

政府のデータによると、全国で2,200万世帯、4,200万人以上がSNAP（緊急食料支援プログラム）の給付を受けている。支援団体は裁判で、給付の停止は、10月1日の政府閉鎖開始以来給与を受け取っていない数百万人の連邦職員が既に直面している負担に加え、全国の食料不安を悪化させると主張した。

マコネル氏は、政府が政府閉鎖の際に充てられるよう第一次トランプ政権時代に確保されていた予備費の使用を拒否したことは「非常に明白」な違法行為だと述べた。

司法省によると、予備費は52億5000万ドルある。このプログラムの費用は月額80億ドルから90億ドル。州は追加の管理費を負担している。

別の資金源

マコーネル氏はまた、予備資金の使用を指示するにあたり、民主党関係者が230億ドル以上あるとしている関税収入を含む別の基金で、この限られた資金を補填できるかどうか、政府が判断しなければならないとも述べた。

政府が他の資金の利用を拒否した場合、部分的な支払いをどのように配分するかを決定する必要があると判事は述べた。

タルワニ氏は、11月分のプログラム給付金を全額負担するよう国務省に正式に指示するまでには至らなかった。その代わりに、同氏の法的結論を踏まえ、予備費を用いてプログラムの少なくとも一部を賄うことを承認するかどうかについて、11月3日までに米当局に報告書を提出するよう指示した。

タルワニ氏はまた、給付金支給のスケジュールを示すよう命じ、政府が給付金の支払いを完了するために他の資金源を利用するかどうかを尋ねた。

マコーネル氏の命令は非営利団体と民主党主導の都市が起こした訴訟の中で出されたもので、一方タルワニ氏の命令は20以上の民主党主導の州とコロンビア特別区が起こした訴訟の中で出されたものだった。

政府をオープンにする

トランプ大統領の経済顧問ケビン・ハセット氏は、政府閉鎖が解決される前に政府に予備費の投入を強制する判決にトランプ政権は反対だと述べた。

ハセット氏はFoxニュースのインタビューで、「ハリケーンや食糧危機といった緊急事態が発生した場合に備えて、緊急資金が不足しています。ですから、政府を再開させなければなりません」と述べた。

農務省はコメント要請に直ちには応じなかった。司法省の報道官はコメントを拒否した。

共和党は議会の両院を支配しているものの、上院での手続き上のハードルを乗り越え、新たな歳出法案を可決するには、複数の民主党議員の支持が必要だ。上院の民主党議員の大半は、期限切れとなる医療保険補助金の延長を含む予算案の成立を強く求めており、一致団結している。

ロードアイランド州で訴訟を起こした連合を代表したデモクラシー・フォワードのスカイ・ペリーマン代表は声明で、マコーネル氏の「判決は、何百万もの家族、高齢者、退役軍人が政治闘争で利用されることを防ぎ、アメリカで誰も飢えるべきではないという原則を支持するものだ」と述べた。

マサチューセッツ州のアンドレア・ジョイ・キャンベル司法長官は声明で、タルワニ知事の命令は「正しい方向への待望の一歩となるが、州民は裁判所の命令の実施を待つ間、自分たちの健康と福祉に対する連邦政府の無視の壊滅的な影響を依然として感じることになるだろう」と述べた。

懐疑的な裁判官

木曜日の議論の中で、タルワニ氏は、政府職員が数十億ドルの予備費を使うことを法的に禁じられているとする政府の立場に懐疑的だった。

タルワニ氏は、議員らが予備費として承認した追加予算について、議会は「アメリカ国民を守ろうとしていた」と述べた。「議会がやろうとしていたのは、資金が足りないなら財政を締めることだ」と彼女は言い、「政治的駆け引き」のために国民の生活を危険にさらすつもりはなかったと述べた。

連邦政府は、対象となる住民に管理させるために各州にSNAP資金を送り、住民は銀行のデビットカードに似た、食料品の支払いに使用できる給付カードを通じて毎月資金を受け取る。

政権は、10月1日の新会計年度開始に伴う政府閉鎖が始まる前に、10月分の給付金を全額支給することができた。しかし、予算の行き詰まりが長引いたため、財務省は各州に対し、11月分の給付金支給に向けた措置を中止するよう指示した。

訴訟の中心は、政府閉鎖が始まるずっと前に議会が承認したSNAP（女性・乳児・児童支援プログラム）の予備費です。議会はまた、輸入関税の収益から児童栄養プログラムへの資金を計上しましたが、州側はこれも活用できると主張しています。政権は最近、この基金から3億ドルを移管し、政府閉鎖期間中も女性・乳児・児童（WIC）プログラムを継続させました。

農務省は、予備費は特定の会計年度におけるSNAP給付金の支払いのために議会が承認した既存の資金を「補完」するためにのみ使用できると主張している。政府は、前会計年度からの資金がなくなったため、予備費は現在利用できないと述べている。

異議申し立て者は、議会が義務付けたプログラムへの支払いを停止する前に、政府は利用可能な財源を使い果たさなければならないと主張した。彼らは、政府の姿勢は、プログラムを継続するために予備資金が利用可能であるとする財務省の閉鎖前に公表されたガイダンスと矛盾していると述べた。

この訴訟は、マサチューセッツ州対農務省、25-cv-13165、米国地方裁判所、マサチューセッツ州（ボストン）およびロードアイランド州教会評議会対ロリンズ、25-cv-569、米国地方裁判所、ロードアイランド州（プロビデンス）です。

出典：ブルームバーグ

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ビットコイン、2018年以来初の月間下落で10月の連敗記録を破る

マヌエル

暗号通貨

ビットコインは金曜日、2018年以来初めて10月の月間損失に転じる見込みで、仮想通貨トレーダーの間では10月が幸運の月という評判を得ていた7年間の連続上昇が止まった。

世界最大の暗号通貨であるビットコインは、市場全体の不安と投資家のリスク選好度の低迷によりここ数週間苦戦しており、今月は約5％の下落が見込まれている。

デジタル市場データプロバイダーKaikoのシニアリサーチアナリスト、アダム・マッカーシー氏は、仮想通貨は「10月に入って金や史上最高値付近の株価の動きに追随したが、その後、おそらく今年初めて不確実性が人々を襲ったとき、人々は一斉にビットコインに回帰することはなかった」と述べた。

10月には、ドナルド・トランプ米大統領が中国からの輸入品に100%の関税を課すと発表し、重要なソフトウェアの輸出規制をちらつかせたことを受けて、史上最大の仮想通貨の清算が起きた。

ビットコインは、その数日前に126,000ドルを超える新たな最高値を記録した後、10月10日から11日にかけて104,782.88ドルまで下落した。

「10日の暴落は、この資産クラスが非常に狭いことを人々に改めて認識させた」とマッカーシー氏は述べた。「ビットコインとイーサリアムでさえ、15分、20分で10%の下落を起こす可能性がある」

政府閉鎖により重要な経済データが発表されない中、米連邦準備制度理事会（FRB）は年内利下げ継続の市場の予想を覆し、投資家らは世界の金融政策の方向性に不安を抱き、慌ただしい10月は終わりを迎えようとしている。

一方、複数の有力者が株式市場の高バリュエーションに懸念を表明している。JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモンCEOは今月初め、今後6ヶ月から2年以内に米国株式市場が大幅に調整するリスクが高まっていると警告した。

「参加者は、史上最大規模の清算イベントへの対応に依然として慎重な姿勢を崩していない。システムに依然として存在する可能性のある特定の脆弱性に関する憶測が続く中、この慎重な姿勢は依然として続いている」と、トレーディング会社ウィンターミュートの店頭取引部門責任者、ジェイク・オストロフスキス氏は述べた。

10月の下落にもかかわらず、ビットコインは今年に入ってまだ16%以上上昇している。

トランプ大統領がデジタル資産を支持したことで、仮想通貨は今年全般的に上昇傾向にあり、主要な仮想通貨プラットフォームに対する一連の訴訟が却下されたほか、トランプ大統領の金融規制当局はデジタル資産に対応するため特別な規則を制定する方向に転換した。

出典：ロイター

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新たな刑務所報告書は、FTXが顧客に250億ドルの資産を返済できたという主張を否定している

マヌエル

暗号通貨

サム・バンクマン・フリード氏は、2022年11月にFTXが破綻した際に支払い不能になっていたという、自身の失脚の核心となる説に再び異議を唱えている。

有罪判決を受けた創設者は、刑務所から9月30日付で作成された15ページの報告書の中で、取引所は「決して支払い不能になったわけではなく」、顧客が2日間で50億ドルを引き出したことで「流動性危機」に陥っただけだと主張した。

彼は、FTXとそのトレーディング部門であるアラメダ・リサーチは、合わせて250億ドルの資産と160億ドルの株式価値を保有しているのに対し、負債は約130億ドルだと主張した。彼によると、もしFTXが事業を継続できたとしても、彼の会社は顧客に全額返済できるだけの資産を保有していたという。

彼はこう書いている。「FTXは常に、すべての顧客に現物で返済し、株主にも大きな価値を提供できるだけの十分な資産を保有していた。もし弁護士がFTXを買収していなかったら、まさにそうなっていただろう。」

むしろバンクマン・フリード氏は、救済資金が完了する前にFTXを連邦破産法第11章に突き落としたのは外部顧問弁護士と新CEOのジョン・J・レイ3世だと非難している。

FTXの問題を破産ではなく流動性の問題として捉えたことで、詐欺疑惑は和らぎ、業務を凍結した法務チームに責任が転嫁されることになった。

この法案が承認されれば、預金の不正使用による破綻は、過剰な弁護士によって阻止された解決可能な銀行取り付け騒ぎへと変化する。

後知恵による支払い能力

バンクマン・フリード氏はレポートの中で、FTX の凍結されたポートフォリオが 2023 年から 2025 年にかけての市場回復期を通じて無傷で生き残ったかのように扱っています。

彼は、破産した企業が保有するSolana、Robinhood、Sui、Anthropic、そして今では価値を失ったFTTトークンの現在の価値を再計算し、今年末までにその価値は約1360億ドルに達すると予測している。これは、彼が顧客と債権者の請求額として挙げている250億ドルを余裕でカバーできる額だ。新たな刑務所報告書は、FTXが顧客に250億ドルの資産を返済できたという主張を否定している_1

新たな刑務所報告書は、FTXが顧客に250億ドルの資産を返済できたという主張を否定している_1

そこから、全員に「全額現物支給」が支払われ、それでも株式投資家は数十億ドルを手にすることができたはずだと彼は主張する。

しかし、その論理は「強気相場による支払い能力」であるため、誤りである。

破産法では、破綻した企業が株価上昇によるバランスシートの回復を期待して何年も事業を続けることは認められていません。連邦倒産法第11章の適用申請後、債権は申立日に凍結され、現金に換算され、投機ではなく回収を通じて回収が進められます。

FTXの元顧問弁護士、ライン・ミラー氏は次のように指摘した。「2022年11月のその週、保有資産は到底足りず、創業者たちは資産リストを捏造し（そして必死に新しい投資家を募っていた）。皆さん、コインは消え去ったのです。皆さんのコインも消え去ったのです。だからこそ破産に至ったのです。」

これは、FTXのポートフォリオの大部分が混合顧客資金で構築されていたことを意味します。経営陣が回復に賭ける一方で、これらの資産がリスクにさらされたままであることを裁判所が認めることはなかったでしょう。

バンクマン＝フリード氏の計算が成り立つのは、犯罪と流動性不足のストレス下にある取引所が規制当局と債権者によってさらに2年間通常通りの運営が続けられた場合のみだが、これは空想に近いシナリオだ。

実現しなかったFTXのリブート

FTX が「あまりにも早く閉鎖された」という彼の主張の根底には、同じ楽観主義がある。

バンクマン＝フリード氏は、レイ氏が業務を停止した時点で、取引所はまだ1日あたり約300万ドル、年間で約10億ドルの収益を上げていたと主張している。また、経営陣は60億ドルから80億ドルの緊急資金調達手段を確保しており、「2022年11月末までに」資金不足を解消できたはずだと主張している。

この議論は、FTX が継続企業であり、取引は継続され、顧客は留まり、ベンチャーポートフォリオは投げ売り割引を回避できたであろうことを前提としています。

しかし11月中旬までに、取引所の信頼は完全に崩壊しました。取引相手は逃げ出し、ライセンスは停止され、法執行機関の監視が厳しくなりました。このような状況下でFTXを稼働させ続けることは、より大きな損失と規制当局からの反発を招くリスクがありました。

しかし業界の専門家は、破産財団は口座を凍結し、残った資産を保全し、裁判所の監督下で秩序ある資産回収を進めるというより安全な方法を選んだと指摘した。

実際、ミラー氏は破産財団の決定は資産価値を破壊するのではなく、むしろいくらかの資産価値を回復するのに役立ったと示唆した。

同氏によれば、回復期に急騰したFTXのソラナ株とアントロピック株を遺産管理団体が規律正しく管理したことが、債権者に全額補償がもたらされる主な理由の一つとなったという。

つまり、バンクマン＝フリード氏が描く、弁護士によって不当に閉鎖された収益性の高い企業の姿は、こうした現実を見落としているということだ。継続的な収益と投資家の信頼に関する彼の想定は、信頼が消え失せればもはや存在しない世界に属するものだ。

競合するタイムライン、競合する真実

本質的に、この論争はどのタイムラインが会社の現実を定義するかという点に集中しています。

バンクマン・フリードは、2025年の資産価格と、一度も閉鎖されなかった事業に基づいて支払い能力を測ります。破産財団は、2022年11月時点での残高に基づいて支払い能力を測ります。

遺産相続のタイムラインにおいて、FTXは80億ドルの赤字に直面し、資産は流動性に乏しく、あるいは過大評価されており、新たな資金調達の試みは行き詰まっていました。事業を凍結し、債権をドルに換金することが唯一の公正な手段でした。

バンクマン・フリード氏のタイムラインでは、弁護士が会社を「乗っ取り」、資産を上昇市場で売却し、10億ドル近くの手数料を負担し、1200億ドル以上の仮想的な利益を「破壊」したため、介入行為が損害を引き起こした。

この逆転は、清算活動こそが犯人だとみなす。裁判所の監督下で行われる標準的な清算手続きを、将来価値を蒸発させたとされる敵対的買収として再定義するのだ。

しかし、核心的な事実は変わっていない。顧客が資金を要求した時、FTXは支払えなかったのだ。それ以外の全ては、遡及的な言い訳に過ぎない。

ブロックチェーン調査員のZachXBT氏は次のように述べています。「SBFは、実際には破産時にユーザーに支払いができなかったにもかかわらず、すべてのFTX資産/投資が2022年11月の最低価格から上昇したという事実を武器にし、破産チームこそが真の悪役であると指摘しようとしているだけです。」

出典: Cryptoslate

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