トランプ大統領、航空管制官に働くよう警告、さもなければ「ドッキング」

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概要:

ドナルド・トランプ大統領は、政府閉鎖中に仕事を休んだ航空管制官らに職場復帰を促し、米国内の旅行者がフライトの遅延や欠航に直面する中、職場復帰しない管制官らの給与支払いを差し控えると警告した。

「すべての航空管制官は今すぐ仕事に戻らなければならない!!! 戻らない者は大幅な『罰金』を科せられることになる」とトランプ大統領は月曜日、Truth Socialへの投稿で述べた。

航空管制官は10月1日に閉鎖が始まって以来、無給で働いている。

トランプ大統領はまた、資金難のさなかでも働き続けた管制官たちにボーナスを支給することを約束した。「偉大な愛国者であり、『民主党による政府閉鎖のデマ』のために一切の休暇を取らなかった航空管制官たちには、国への顕著な貢献に対し、一人当たり1万ドルのボーナスを支給することを勧告する」と述べた。

しかし、そのような支払いは議員の承認が必要であり、議会で進行中の膠着状態を打開するための合意には含まれていない。この法案はまた、すべての連邦政府職員が閉鎖期間中、全額の未払い給与を受け取ることを保証し、閉鎖期間中に解雇された政府職員を呼び戻すことになる。

トランプ氏の発言は、現在41日目を迎えている資金難を終わらせる計画を支持するために団結を崩した中道派民主党議員のグループの後に起きたものだ。

フライトの遅延により、議員らは歳出削減をめぐる争いに終止符を打つよう圧力を受けており、政府は人員不足を理由に、全国の主要ハブ空港における移動制限を義務付けた。航空管制官は数週間にわたる無給勤務を強いられ、病欠の申し出が増えている。

先週末、連邦航空局は、スタッフ不足により遅延が発生している米国の追加の空港や空域に関する通知を発表しました。

全米で最も混雑するハブ空港の一つであるシカゴでは、月曜日に降雪により交通渋滞がさらに悪化しました。シカゴ・オヘア国際空港、ラガーディア空港、ニューアーク・リバティー国際空港では、予定便数の8%以上が欠航となり、最も多くの欠航が発生しました。デルタ航空の欠航便数が最も多かったのもこの理由です。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

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マーケットナビゲーター：2025年11月10日の週

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先週何が起こったか

史上最長の政府閉鎖：米国政府閉鎖は5週間を超え、アメリカ史上最長の連邦政府閉鎖となった。業務の混乱は深刻化し、40の主要空港では人員不足により10%の減便が実施された。11月の食糧支援の配布は、連邦裁判所が全額支給を命じるまで不透明だった。トランプ大統領は、ニューヨーク市長選を含む共和党の選挙敗北は、長期にわたる政府閉鎖のせいだと述べた。

RBAとBoE、政策金利を据え置き：オーストラリア準備銀行（RBA）は、調整済み平均インフレ率が3.0%に加速したことを受け、政策金利を3.6%に据え置きました。一部の指標が労働市場の逼迫を示していることから、2026年第2四半期までは利下げの可能性は低いと示唆しています。イングランド銀行（BoE）は5対4の投票でハト派的な政策金利の据え置きを決定し、デフレーションが続く限り段階的な緩和を示唆しました。先週、豪ドルと英ポンドは対米ドルでそれぞれ-0.8%、0.2%のリターンとなりました。

混乱を招いた労働市場データ：政府閉鎖により公式統計が停止されたため、米国投資家は民間調査に注目を移した。ADPは、9月の2万9000人の減少（上方修正）を受けて、10月の民間部門雇用者数は4万2000人増加したと発表した。一方、チャレンジャーは、コスト削減と人工知能（AI）導入の影響で、10月のレイオフは15万3074人、雇用者数は前年同月比35%減少したと発表した。一時帰休となった連邦政府職員は、公式統計が再開された際に失業率を4.7%に押し上げる可能性がある。

中国の貿易統計は予想外の発表となった。 10月の輸出は前年比1.1%減、前月比7.0%減となり、2月以来の年間減少となった。これは、10月30日の合意を前に貿易摩擦が激化したためだ。輸入は前年比1.0%増と市場予想を下回り、国内需要の回復が鈍いことを反映している。

注目の市場

米国株の調整：戦術的な引き戻しか、それとも構造的な変化か？

米国株式市場は先週、バリュエーションへの懸念と予想外のレイオフ統計の増加を受け、大幅な調整局面を迎えました。複数のウォール街幹部は、短中期的に10%を超える下落が発生する可能性が高いと予測しています。テクノロジー株が調整の矢面に立たされ、ナスダック100は3.1%急落しました。これは3月30日以来の週間下落率としては最大です。SP500とダウ工業株30種平均はそれぞれ1.6%と1.2%下落しました。

パランティアのように極端なバリュエーションで取引されている株式は、堅調な業績発表にもかかわらず、大幅な下落に見舞われました。市場参加者は業績予想の不振に非常に敏感になっており、過去の水準と比較して不釣り合いなペナルティを課しています。

CNNの恐怖強欲指数は21に低下し、極度の恐怖感情を示しています。一部の投資家は、この指標を逆張り指標と捉え、極度の恐怖は市場の混乱を招く可能性を示唆していると見ています。

先週のマーケットナビゲーターで指摘したように、強気の勢いが弱まっている兆候が現れており、今回の反落は驚くべきものではありませんでした。重要な問題は、最近の動きが健全な調整なのか、それとも弱気相場の兆候なのかということです。弊社の見解では、前者のシナリオの方が可能性が高いと思われます。4月以降の急騰局面において、主要指数は5%を超える調整を経験していないことを考えると、5～10%の下落は正常な市場サイクルの動きを示しており、持続可能な上昇トレンドのためのより強固な基盤を築く可能性があります。15%を超える下落は、警戒すべきシグナルとなります。

テクニカルな観点から見ると、20日移動平均線（MA）は米国ハイテク100指数のサポートを提供できていないため、同指数は引き続き下落する余地があると考えられます。直近の上昇波の50%フィボナッチ・リトレースメントは、指数を24,635に誘導する可能性があります。重要なサポートゾーンは23,000付近です。この水準でのサポートを維持できない場合、弱気相場への転換の可能性が大幅に高まります。回復を試みる場合、25,500付近で抵抗に遭遇する可能性があります。

図1：米国テック100指数（日足）価格チャート

2025年11月9日現在。過去のパフォーマンスは将来のパフォーマンスを保証するものではありません。

ハンセン指数に期待が再燃

釜山でのトランプ大統領と習近平国家主席の首脳会談は先週の市場心理の改善を促すには至らなかったものの、ハンセン指数（HSI）は最近の値固め局面で25,500付近でサポートラインを確立したように見え、週足で1.3%上昇しました。しかしながら、調整が完了したと断言するのは時期尚早です。

マクロ経済環境は依然として混沌としており、10月の貿易活動は期待外れに終わったものの、市場参加者は前年同月比で9月までのデータで示された米国への輸出依存度が予想を下回ったことに好意的に反応し始めた。一方、インフレ面では明るい兆候が見られた。10月の消費者物価は前年比0.2%上昇し、1月以来の高い伸びとなった。生産者物価は引き続き下落しているものの、9月の-2.3%から-2.1%へと縮小しており、政府の「内向化」対策が成果を上げつつあることを示唆している。

先週、HSI指数の中で最も大きな変動を見せたのは消費関連銘柄でした。飲料メーカーの康易（Tingyi）は、利益見通しの改善を受けて11.4%上昇し、構成銘柄の中で最も好調なパフォーマンスを見せました。新東方教育（New Oriental Education）は経営再編の発表を受け10.4%下落し、周大福（Chow Tai Fook）は9.1%下落しました。金価格の変動と中国の付加価値税（VAT）政策の変更は、金宝飾品の需要に大きな影響を与える可能性があります。

The index's swift Wednesday rebound demonstrates significant support at the 25,000 level. Nevertheless, declaring the correction complete remains premature, as a death cross between the 20-day and 50-day MA has materialised. Additionally, a typical corrective Wave C within Elliott Wave theory has not fully developed. Usually, this downward leg's magnitude would minimally equal corrective Wave A, targeting approximately 24,316. Conversely, should recovery persist towards the ascending channel pattern established since mid-April, the recent peak of 27,382 will provide key resistance.

Figure 2: Hang Seng Index (daily) price chart

as of 9 Nov 2025. Past performance is not a reliable indicator of future performance

EUR/USD demonstrates technical recovery signals

The US Dollar Index rally exhibits fatigue signals following three consecutive weeks of appreciation. The DXY retreated after briefly breaching the 100 level. Following the Federal Reserve's (Fed) October meeting statement, market participants have substantially reduced December rate reduction expectations. Probability pricing via bond futures markets fluctuated between 60% and 70% last week. US Treasury yields have correspondingly risen.

Fed governors maintain divided stances, with certain members emphasising inflation risks while others express concern regarding labour market deceleration. Material volatility in risky assets could provide additional rationale for monetary policy loosening.

Conversely, the European Central Bank (ECB) expressed satisfaction with current monetary conditions, noting inflation has stabilised around the 2% target while economic downside risks have diminished, suggesting rate reductions are unlikely in the near term.

EUR/USD depreciated as much as 4% since peaking at 1.1918 in September, but the bearish movement appears to have found support from the 200-day MA around 1.1468. The moving average convergence divergence (MACD) indicator approaches a positive crossover, though recovery momentum sustainability depends upon EUR/USD's capacity to overcome 20-day MA resistance at 1.16. Breakthrough may suggest further upside potential towards 1.18. However, should the rebound prove unsuccessful, a deeper downtrend could trigger if the pair breaches August's low at 1.1391.

Figure 3: EUR/USD (daily) price chart

as of 9 Nov 2025. Past performance is not a reliable indicator of future performance

The week ahead

This week's economic calendar continues facing disruption as the ongoing US government shutdown threatens critical inflation data releases. The White House has indicated October's consumer price index (CPI) report may not be published, depriving markets of key inputs ahead of the Fed's December policy meeting. This uncertainty redirects focus toward growth indicators from the UK and China, alongside the final phase of US corporate earnings season.

イングランド銀行が11月の会合でハト派的な政策金利据え置きを決定したことを受け、英国の経済成長の動向が注目される。火曜日に発表される失業率と木曜日に発表される第3四半期の国内総生産（GDP）は、政策当局が12月の利下げを実施するかどうかの判断において極めて重要となる。市場参加者は四半期成長率を精査するだろう。前回の0.3%を下回る低成長は、金融緩和への期待を強める可能性がある。

金曜日に発表される中国の10月の経済活動指標は、製造業購買担当者景気指数（PMI）の低迷と貿易統計の悪化を受け、新たな焦点となる。鉱工業生産と小売売上高の数字は、経済の逆風が続く中で、追加刺激策が必要かどうかを明らかにするだろう。市場は鉱工業生産が前年比5.6%に鈍化すると予想している一方、小売売上高の伸びが3%を下回れば、5ヶ月連続の減速となる。

企業面では、AIインフラプロバイダーのCoreWeave、Nebius、Ciscoの決算発表を受け、米国決算シーズンが終盤を迎えています。木曜日には、中国のテクノロジー大手TencentとJD.comに注目が集まります。両社の決算は、消費者の支出パターンとクラウドコンピューティングの需要を浮き彫りにするでしょう。また、MUFGや三井住友といった日本の大手金融機関も決算を発表し、日本経済の健全性に関する示唆を与えてくれます。

図4：英国経済は失業率が上昇し、成長が鈍化する中で弱体化している

出典: ig

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原油価格ニュース：WTI60ドルはさらなる苦境に直面

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商品

大量の原油が海から岸へと到着し、数ヶ月にわたる浮体式貯蔵施設の積み増しに終止符が打たれました。OPECプラスの生産停止は供給過剰への認識を示すものであり、トレーダーは在庫増加とボラティリティの上昇懸念から、原油価格の下落に備えようとしています。

EIAが報告した膨大な原油在庫

WTIは今週1.71%下落しました。始値は61.40ドル、高値は61.50ドル、安値は58.83ドル、終値は59.84ドルでした。

エネルギー省EIA週次貯蔵

赤: 2025 年レベル。

石油は依然として動き続けている

世界の海上輸送による原油到着量は、制裁対象および非制裁対象ともに前年比18%増加し、今後の到着量はさらに増加すると予測されています。出典：Vortexa

原油/コンデンス水上輸送量（10億バレル、左軸）と世界の海上輸送原油/コンデンス到着量（7日間移動平均線）（mbd、右軸）。出典：Vortexa

世界の海上輸送による到着数（制裁対象と非制裁対象の両方）は前週比18%増加し、フォワードモデルはさらに増加を予測している。出典： Vortexa

供給過剰は倉庫に流れ込み、到着数が急増している。これは推測でも意見でもなく、データだ。ノイズではなく、シグナルだ。供給過剰の「現実性」についていくらでも議論して構わない。重要なのは事実であり、何が起こるべきかというあなたの考えではない。

保管してください。これらのチャートは上向きに推移すると予想されます。出典： Vortexa

過去4ヶ月間、原油価格は13.7%下落しています。下落するたびに底値圏の声が上がり、毎週のように上昇局面が訪れると予言されていますが、結局は実現しません。私は常に同じスタンスを貫いています。上昇局面では売り、安値圏では買わない。

サポートラインは維持されるが、どれくらい続くか?

市場の静けさの裏には、深い不安が隠れている。トレーダーたちは供給過剰の白目を狙っている。入荷が加速しており、季節の変わり目まであと約2週間。ボラティリティの上昇が予想される。

60 ドルが境界線となっており、58 ドルを下回る売りは出ていない。

主要レポート発表を前にボラティリティは低水準

$OVX石油ボラティリティ指数月次バー。

$OVX原油ボラティリティ指数。日足バー。

今週は、OPEC月次報告書とEIA短期エネルギー見通し（STEO）が発表されます。これらの報告書自体は市場に影響を与えるものではありませんが、今後の見通しに関する月次評価となります。

トレーダーのコミットメントレポート

CFTCデータなし（閉鎖継続中）。ブレント原油のICE COTデータからは、現状ではあまり示唆が得られません。ICE EUのポジショニングが安定したら、より広範な情報を提供できるよう取り組んでいます。

次の動きは何でしょうか?

前述の通り、OVXはかなり低い水準にあります。市場は、浮体式貯蔵タンク（FSO）や輸送中の原油の過剰在庫を大幅に過小評価していると思います。これらの原油が目的地に到着するにつれて、市場はそれを完全に織り込むでしょう。そうなれば、市場が恐れるものはもはや恐怖そのものだけになります。この市場には、古き良き伝統的な下落リスクの排除が必要だと言うのは、私だけではないはずです。原油価格の下落以上に、低迷を打開するものはありません。価格が下落し、それも大幅に下がれば、トレーダーは安売りよりも大きな価値を見出します。

下の日足チャートは、最終的な動きが何をもたらすかを示しています。

WTI DEC先物。日足バー。YVWAP

実のところ、下落局面の空売りに手を出すのは時期尚早です。波はまだ崩れていません。上昇局面はあと数回あると思います。確かなことは、現在のマクロ経済指標の上昇要因はどれも維持、裏付け、あるいは維持されていないということです。価格がその現実を物語っています。先週のレポート「Hot Taco」で取り上げたように、現在の4週間の高値はクウェート大臣の発言直後です。ロシア原油に対する米国の制裁は、見出しとして完全に織り込まれ、織り込まれていません。

来週の取引のより現実的な日足チャートをここでご覧ください。

WTI日足バー。QVWAP。

したがって、マクロ経済のヘッドラインショックがない限り、来週の金曜日までに横ばいから下落に転じるだろうと予想しています。先週の株式市場で見られた売り圧力も考慮してください。繰り返しますが、このまま大幅な下落が続くには時期尚早だと考えます。しかし、株式市場と原油市場はともにメルトダウンに非常に近づいています。私は金のロングポジションを維持します。

WTI 12月先物。30分足。WVWAP。

結論

供給過剰はもはや理論的なものではなく、ドッキング状態です。供給が落ち着き、センチメントが下落するにつれて、短期的な落ち込みが予想されます。しかし、不安が解消されれば、価値が市場に再び戻ってくるでしょう。

原油価格の上昇要因についてさらに詳しく知りたい方は、当社の教育セクションをご覧ください。

出典: fxempire

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米国政府が経済再開に近づいているため、金と銀の価格が大幅に上昇

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商品

金と銀の価格は月曜日の米国市場早朝に急騰し、金は2週間ぶりの高値、銀は3週間ぶりの高値を付けました。米国政府の経済活動再開が近いとの見方が貴金属市場を押し上げており、これは米国の経済指標の発表再開が連邦準備制度理事会（FRB）による12月の利下げの可能性を高めるとみられるためです。12月限の金価格は前日比93.30ドル高の4,103.10ドル、12月限の銀価格は前日比1.897ドル高の50.055ドルとなりました。

米上院は日曜日、連邦政府閉鎖を終わらせるための法案を進める手続き上の措置を60対40で可決した。穏健派民主党議員グループが党首らと袂を分かち、この合意を支持した。民主党指導部の反対により、この法案が下院で可決される保証はない。この合意は、期限切れとなるオバマケア補助金の延長を求めていた上下両院民主党指導部の目標には達していない。民主党は、共和党から12月中旬までに医療保険制度改革法（オバマケア）の税額控除を更新する法案に採決するという確約を確保した。上院は本日まで休会しており、最終採決はまだ予定されていない。「閉鎖がどれほど早く終了するかはまだ明らかではない。上院は閉鎖を迅速に終わらせるために全議員の同意を得る必要がある。上院議員一人が数日間の手続き上の遅延を引き起こす可能性がある。マイク・ジョンソン議長は、下院議員に対し、ワシントンに戻るよう36時間前に通知する予定だ」とブルームバーグは報じた。トランプ大統領は日曜夜、記者団に対し「政府閉鎖の終了に近づいているようだ」と述べ、ブルームバーグも報じた。

米国上院が連邦政府機関の活動再開法案を承認間近との日曜日の報道を受け、世界の株式市場は上昇に転じ、本日ニューヨーク市場では米国株価指数が堅調に推移する見込みです。米国債利回りは小幅上昇し、米ドル指数も上昇しました。穀物先物価格は前夜、小幅上昇しました。これは、USDA（米国農務省）データの不足による不透明感が、USDAデータの発表再開で解消されると見込まれるためです。原油価格はこの報道に大きな反応を示しませんでした。

それでも、米国政府機関の閉鎖により、10月の消費者物価指数や雇用統計など、主要な経済指標の発表が遅れており、12月のFRB会合での追加利下げが必要かどうかをめぐる議論は長期化するだろう。ブルームバーグの報道によると、「公式統計の発表がないことで、政策担当者はインフレと雇用市場の動向を評価することが難しくなり、政府のインフレ指標に代わる指標の入手が困難になり、その範囲も限定される」という。「閉鎖によるデータ収集と発表への影響は、市場が依然として利下げを優勢と見ているにもかかわらず、FRBの政策担当者に12月の利下げを先送りするさらなる理由を与える可能性が高い。投資家は、FRBの次の動きの手がかりを求めて、今後1週間のFRB当局者の発言を注視するだろう」とブルームバーグは述べている。「たとえ政府機関が再開したとしても、労働統計局が12月のFOMC会合前に10月と11月の消費者物価指数（CPI）報告のデータを収集・処理できる可能性は低い。10月の数字は、年内最後のFOMCでの利下げを承認する材料になっただろう」とブルームバーグ・エコノミクスは述べた。

ブルームバーグによると、米国と中国は互いの船舶への港湾使用料を1年間停止し、海事慣行に関する調査を一時停止した。トランプ政権は中国造船業に関する調査を一時停止し、中国政府も独自の調査を棚上げし、米国船舶への特別港湾使用料の徴収を延期した。米国通商代表部（USTR）によると、米国は調査で提起された問題について中国と引き続き交渉していくという。「海事問題に関する緊張の緩和は、米中首脳会談後の両国間のより広範な対立の和解と一致する。海運は最も注目を集める問題ではないものの、世界の貿易の大部分は海上輸送であり、海運は世界商業の礎となっている」とブルームバーグは述べた。

本日の主要市場は、米ドル指数が小幅下落すると予想しています。原油価格は小幅上昇し、1バレル60ドル前後で取引されています。指標となる10年米国債の利回りは現在4.1%です。

技術的には、12月金先物強気派の次の上昇目標は、4,200.00ドルの堅固な抵抗線を上回って終値をつけることです。弱気派の次の短期的な下落目標は、先物価格を10月の安値3,901.30ドルの堅固なテクニカルサポートを下回らせることです。最初の抵抗線は4,150.00ドル、次に4,175.00ドルと見込まれます。最初のサポート線は4,050.00ドル、次に前日の安値4,004.20ドルと見込まれます。ワイコフの市場レーティング：6.5。

12月銀先物市場で強気派は、短期的なテクニカル面での優位性を回復しました。彼らの次の上昇目標は、堅固なテクニカル抵抗線である50.00ドルを上回る終値です。弱気派の次の下落目標は、堅固なサポート線である46.50ドルを下回る終値です。最初の抵抗線は50.50ドル、次に51.00ドルです。次のサポート線は前日の安値である48.235ドル、そして48.00ドルです。ワイコフの市場レーティングは7.0です。

出典: kitco

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トランプ政権高官、最高裁は食糧援助を保留すべきと主張

デビン

経済的

トランプ政権は、米最高裁が40億ドルの食糧支援を保留すべきだと述べ、何百万もの低所得世帯への支援を削減、もしくは延期するために法廷闘争を続けると誓った。

最高裁への申し立ては、上院が連邦政府を再開し、4,200万人の受給者に完全な補足栄養支援プログラムの給付を提供する法案を進めている最中に行われた。

ケタンジ・ブラウン・ジャクソン判事が先週出した命令により、係争中の資金は火曜日の夜まで保留となっている。この命令により、農務省が約束した部分的な資金提供だけでなく、いわゆるSNAPプログラムへの全額資金提供を求める連邦地方裁判所の判決が一時停止された。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

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軟調な経済データにより利下げ観測が強まり、金価格は2％上昇して2週間ぶりの高値に

アダム

商品

金価格は月曜日に2%以上上昇し、2週間ぶりの高値を付けた。米国の経済指標が軟調だったことで連邦準備制度理事会が金利を引き下げるという期待が強まり、利回りのない資産の需要が高まったためである。

スポット金は、午前9時45分（米国東部時間）（グリニッジ標準時14時45分）時点で2%上昇し、1オンスあたり4,079.71ドルとなった。取引開始前には10月27日以来の高値を付けた。12月限の米国金先物は2%上昇し、1オンスあたり4,090.80ドルとなった。

ドル指数（.DXY）が下落し、海外の買い手にとって金がより購入しやすくなった。

ザナー・メタルズのバイスプレジデント兼シニア金属ストラテジスト、ピーター・グラント氏は「先週発表された弱いデータにより、市場はＦＲＢに対する期待をややハト派寄りに傾いている。１２月の利下げは依然として十分あり得る」と述べた。

先週発表されたデータによると、米国経済は10月に雇用者数を減らし、政府部門と小売部門で雇用が減少した。さらに、金曜日に発表されたデータによると、家計が経済への影響を懸念したことから、米国の消費者心理は11月初旬に急落した。

CMEグループのFedWatchツールによると、市場は現在、12月の利下げ確率を67%と見ており、1月までにその確率は約80%に上昇する見込みだ。FEDWATCH

利回りのない金は、低金利環境や経済的に不確実な時期には好成績を収める傾向があります。

グラント氏は、金価格は年末までに１オンス当たり４２００ドルから４３００ドルの範囲にとどまる可能性があるが、来年第１四半期には１オンス当たり５０００ドルが依然として妥当な目標だと付け加えた。

一方、米上院は日曜、連邦政府機関の再開と40日間に及ぶ閉鎖の終了を目指す法案を前進させた。

サクソバンクの商品戦略責任者、オーレ・ハンセン氏は報告書で「経済指標の再開でデータの流れが回復し、12月の利下げ期待が高まるだろうが、さらに重要なのは、市場の注目が悪化する米財政見通しに戻ることだ」と述べた。

一方、スポット銀は3.2％上昇して1オンスあたり49.84ドルとなり、10月21日以来の高値に達した。プラチナは1.4％上昇して1,566.08ドル、パラジウムは1.1％上昇して1,396.50ドルとなった。

出典：ロイター

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公的資金を最大限に活用する

ジャスティン

外国為替

経済的

8月に議会で可決された2025年政府調達法案は、マレーシアが透明性、財政規律、そしてガバナンスの健全性の向上を目指す道のりにおいて重要な節目となるものです。マダニ政権の広範な制度改革アジェンダにおける重要な改革として位置付けられるこの法案は、公的資金の支出方法を近代化し、契約締結における公正な競争を確保し、国内の利害関係者と国際投資家双方の信頼を回復することを目指しています。

この法案の核心は、連邦省庁、法定機関、州政府機関、地方自治体、そして政府系企業（GLC）における調達において、公開入札をデフォルトの調達メカニズムとして義務付けることです。これは、縁故主義、情報漏洩、非効率性といった認識を助長してきた、直接交渉や不透明な落札プロセスといった従来の慣行からの明確な脱却です。国連国際商取引法委員会のモデル法といった国際規範に則り、マレーシアは納税者資金の管理において、従来のやり方はもはや容認できないという姿勢を示しています。

監督と救済メカニズムを強化するため、本法案は専用の調達不服申立裁判所を導入し、入札者に不正行為とみなされる行為に異議を申し立てる独立した手段を提供します。また、請負業者の破産、犯罪歴、コンプライアンス違反を審査するサプライヤー登録制度の創設により、誠実性の確保が一層強化されます。

さらに、不正行為を抑止するための一連の懲罰規定が盛り込まれました。詐欺、虚偽表示、または文書偽造の罪で有罪となった個人または企業は、最低100万リンギットまたは契約金額の3倍以下の罰金に加え、最長5年の懲役刑に処せられる可能性があります。違反を繰り返す場合は、1日あたり最高500リンギットの行政罰が科されることもあります。これは、調達関連の不正行為がしばしば有効な制裁を免れていた従来の慣行からの大きな転換です。これらのメカニズムは、公共調達に対するよりルールに基づいた、抑止力を重視したアプローチを反映しています。

制度的統制、包括的な参加

新法は、財務長官に重要な運用および執行権限を与え、遵守状況の監視、調査の開始、そしてすべての実施機関における調達基準の遵守を確保する権限を与えています。政府の目標は、公共部門全体の調達慣行を標準化し、重複を削減し、財政管理を強化することです。

注目すべきは、この法案が、中小企業への優遇アクセス、地元産品・サービスへの支援、持続可能な調達やグリーン調達の促進といった進歩的な政策要素も導入していることです。これらの包括的な特徴により、中小企業や環境に配慮したベンダーが政府のサプライチェーンから排除されることがなくなり、より広範な国家開発と持続可能性の優先事項に沿ったものとなります。

この法案は、マレーシア政府との取引コストの削減だけでなく、マレーシアがクリーンなガバナンスと競争入札に注力していることを示すことで、責任ある外国直接投資の誘致も目指しています。特にインフラ、デジタルシステム、クリーンエネルギー分野において、マレーシア政府との提携や供給を模索する国際企業にとって、この新しい調達法は法的確実性を高め、政治リスクの軽減につながります。

大臣の権限とプロセスの完全性に関する懸念

しかし、法案の趣旨は称賛に値するものの、市民社会、政策アナリスト、ガバナンス監視団体から懸念の声が上がっている点がいくつかある。中でも最も深刻なのは、政治関係者が過度の裁量権を保持していることである。連邦レベルの財務大臣、そして州レベルの首相には、特定のプロジェクトや機関を法案の要件から除外する広範な権限が与えられている。これは、特に高額なプロジェクトや政治的に戦略的なインフラプロジェクトにおいて、ルールを選択的に適用する道を開くことになる。調達委員会が合意に至らない場合、大臣は決定を覆すこともできるため、調達プロセスの独立性が損なわれる。マレーシア透明性国際機構や民主主義経済研究所などの批評家は、こうした規定は濫用される可能性があり、改革の精神そのものに反すると警告している。

さらに、立法過程における協議のスピードと不足についても懸念が高まっている。法案は8月中旬に起草・提出され、提出からわずか15日で可決された。議会での徹底的な議論や、企業、市民社会、法律専門家からの十分な意見聴取も行われていない。透明性推進派は、この性急な手続きによって運用上の盲点が見落とされ、法案の実効性が弱まる可能性があると主張している。また、契約、裁定、実質的所有者の義務的な公開が欠如していることも懸念されている。これらは、市民による監視とメディアによる精査を可能にするために不可欠とされている手段である。

一歩前進、だがギャップに注意

要約すると、2025年政府調達法案は、マレーシアの公共部門のガバナンスと競争力強化に向けた前向きな一歩です。公開入札、不正行為への罰則、中小企業のアクセス、環境基準といった重要な改革が盛り込まれており、これらが適切に実施されれば、国際投資家や世界の反汚職コミュニティにおけるマレーシアの地位を向上させることができます。しかし、真の試金石は実行にあります。免除が厳格に管理され、監督メカニズムが真に独立していなければ、政治的介入と不透明性が調達改革を阻害し続ける可能性があります。政府は、この法案を国会の財政経済特別委員会に付託し、更なる精緻化を図り、実施において完全な透明性を確保することを約束すべきです。改革とは、単に法律を制定することではなく、公共の価値を提供し、国民の信頼を得ることです。