トランプ大統領、米イラン協議は来週開始、中東戦争はひとまず終結と発言

Daniel Foster

概要:

ドナルド・トランプ大統領は、米国は来週イランと会談すると述べたが、米国の爆撃で主要施設が被害を受けたことを理由に、同国の核計画に関する外交合意の必要性に疑問を呈した。

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「来週、彼らと協議する予定だ」とトランプ大統領は水曜日、ハーグで開かれたNATO首脳会議中の記者会見で述べたが、詳細は明らかにしなかった。「合意に署名するかもしれない。分からないが、私にとっては、それほど必要だとは思えない」

同氏は、ナタンズ、エスファハーン、フォルドゥの各施設に対する米国の攻撃によりこれらの施設が「壊滅した」と改めて強調し、テヘランの核開発計画は数カ月程度遅れただけだとする米国の情報機関の評価に再び異議を唱えた。

この発言は、イスラエルとイランの停戦2日目に発せられた。停戦により、より広範な地域戦争へとエスカレートし、エネルギー市場を混乱させる恐れがあった12日間の紛争は終結した。ミサイル発射が停止し、原油価格が急落し、戦闘中の上昇分がほぼ帳消しになったことで、焦点は核外交の次の段階へと移った。

トランプ大統領は、米軍の爆撃作戦後、紛争は事実上「終わった」と述べたが、同時に「また始まるだろうか？いつかは始まるかもしれない。もしかしたら、すぐに始まるかもしれない」と警告した。

イランは、イスラエルの攻撃前に米国と進めていた協議を再開する用意があるとのシグナルを送っている。「戦争の論理は破綻した。外交の論理に立ち返るべきだ」と、イラン国連代表部は水曜日に述べた。トランプ大統領による新たな協議への示唆について、同代表部はコメント要請に直ちには応じなかった。

イスラエルが6月13日にイランを攻撃する前、トランプ大統領特使のスティーブ・ウィトコフ氏はイランとの5回にわたる協議を主導し、トランプ大統領が最初の任期中に放棄した2015年の核合意に代わる合意を目指していた。

「彼らは準備ができている」

「包括的な和平合意を期待しています」とウィトコフ氏は水曜日、CNBCでイランとの外交における今後のステップについて問われた際、こう述べた。「交渉を始めた当初は希望を抱いていました。しかし、実際にはうまくいきませんでした。しかし、今は希望を抱いています。兆しが見えています。」

ウィトコフ氏は、米国は「イラン側と対話を行っており」、複数の交渉相手が米国に接触していると述べた上で、「彼らは準備ができている」という「強い感覚」を付け加えた。

出典: Yahoo Finance

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トランプ大統領の攻撃がFRBの信頼性を脅かす中、ドルは新たな安値を更新

Liam Peterson

米連邦準備制度理事会（FRB）の将来の独立性に関する懸念から同国の金融政策の健全性に対する信頼が損なわれたため、ドルは木曜日に対ユーロで3年半ぶりの安値に下落した。

ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、ドナルド・トランプ米大統領は、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長の地位を弱めるため、後任を9月か10月までに選出し発表する考えを温めていたという。

インタッチ・キャピタル・マーケッツのアジア外為部門責任者、キーラン・ウィリアムズ氏は「パウエル議長の後任指名に関する早期の動きには市場が反発する可能性が高い。特にその決定が政治的動機によるものと見られる場合はそうだ」と述べた。

「この動きは、FRBの独立性を損なう可能性について疑問を投げかけ、信頼性を低下させる可能性がある」と同氏は付け加えた。「もしそうなれば、金利見通しが再調整され、ドル建てポジションの見直しにつながる可能性がある」

トランプ大統領は水曜日、パウエル議長が金利を大幅に引き下げなかったことを「ひどい」と批判したが、パウエル議長は上院に対し、大統領の関税計画はインフレのリスクとなるため政策は慎重にならなければならないと述べていた。

市場では、７月の次回ＦＲＢ会合での利下げの可能性が、１週間前のわずか１２％から２５％に上昇し、年末までに６４ベーシスポイントの利下げを織り込んでいる。これは先週金曜日の約４６ベーシスポイントから上昇している。

ユーロが0.2%上昇して2021年10月以来の高値となる1.1687ドルに達した一方で、ドルは全面的に下落した。次のチャート目標は1.1692ドルと1.1909ドルだった。

ポンドは0.2%上昇し、1.3690ドルと2022年1月以来の高値を付けました。一方、ドルはスイスフランに対して0.8033と、2011年以来の安値を付けました。スイスフランは対円でも180.55円付近で過去最高値を付けました。

ドルは円に対して0.2%下落して144.89円となり、ドル指数は2022年初頭以来の安値97.491に下落した。

7月9日の貿易協定締結期限が迫る中、トランプ大統領の混乱した関税政策も再び注目を集めている。

JPモルガンは水曜日、関税の影響で米国の経済成長が鈍化し、インフレが加速し、景気後退の可能性が40％あると警告した。

「追加的なマイナスショックのリスクは高まっており、米国の関税率は上昇すると予想している」とJPモルガンのアナリストはレポートで述べた。「これらの展開の結果、当社のベースラインシナリオには、米国例外主義の終焉が織り込まれている」

「例外主義」の終焉はここ数カ月のドル下落の大きなテーマとなっており、投資家はドルが主要な準備通貨としての地位と、通貨の中で主要な安全資産としての地位に疑問を抱いている。

出典: Yahoo Finance

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イスラエルとイランの紛争は米国の関連ガス生産と価格に影響を与える可能性は低い

ダニエル・カーター

経済的

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商品

過去2週間、イスラエルがイランの核兵器計画疑惑を理由に大規模な空爆を開始したことから、世界の原油価格は急騰した。

SPグローバル・コモディティ・インサイツのデータによれば、特にペルシャ湾とイランの原油の供給途絶の可能性に対する懸念が高まる中、WTI原油価格は1バレル当たり75ドルを超え、6月初めより1バレル当たり約10～15ドル上昇した。

6月23日、ドナルド・トランプ米大統領がイスラエルとイランの間で不安定な停戦合意を発表したことを受け、原油価格は1バレルあたり68.50ドル前後まで急落した。しかし、CMEグループとコモディティ・インサイツのデータによると、6月24日と25日には、NYMEX原油価格は1バレルあたり65ドル前後で安定しているようだ。

この上昇は短命だったが、米国の原油生産者が価格上昇にどう反応するかという疑問が浮上した。

6月23日のソーシャルメディアへの投稿で、トランプ大統領は米国エネルギー省に対し「掘れ、掘れ、掘れ」と呼びかけながら、米国の石油業界に向けて演説しているように見えた。トランプ大統領の発言は、原油価格が下落する中で行われたものだった。

米国のガス市場においては、国内の原油生産者による掘削および生産の決定が、米国のガス供給とベンチマーク価格に重大な影響を及ぼす可能性があり、実際に影響を及ぼすことが多い。

米国の随伴ガス生産は、原油生産の副産物として、主にパーミアン盆地から産出されますが、イーグルフォード、バッケン、スクープ・スタック、デンバー・ジュールズバーグといった主要な石油生産拠点であるシェール層からも産出されます。米国エネルギー情報局（EIA）によると、2023年の随伴ガス生産は米国の総生産量の約37%を占めました。

米国のガス市場では、原油価格の上昇が随伴ガス生産の増加を促し、原油加重の事業者がWTI価格の上昇シグナルに反応して石油生産量を増やすと仮定した場合、ベンチマークのヘンリーハブ価格に重しとなる可能性がある。

イスラエルとイランの紛争再激化のリスクにより、原油価格は6月初めの1バレル60ドル台前半から60ドル台半ばに上昇しているが、この数カ月間にOPECプラス加盟国が承認した増産継続を考慮すると、この変化が米国の多くの原油生産者に増産を促す可能性は低い。

リスタッド・エナジーの石油アナリスト、スベトラーナ・トレチャコワ氏によると、WTI原油価格が1バレル70ドル以上で安定的に推移しない限り、石油関連の活動は横ばいから減少するはずだという。

「資本配分は、短期的な価格変動ではなく、通期および中期計画に基づいている」とトレチャコワ氏は述べた。「WTI原油価格が少なくとも四半期にわたって70ドルを上回り続けない限り、当社の基本シナリオは維持される。生産量は横ばいとなり、2026年以降は減少するだろう。」

6月25日、イスラエルとイランの暫定停戦が継続する中、CMEグループのデータによれば、NYMEXのWTI原油価格は1バレル当たり約1.50ドル上昇し、約65.50ドルとなった。

「世界の原油供給が妨げられなければ、リスクプレミアムは解消し続け、米国がイランの原油産業に対する制裁を緩和すれば原油価格は下落する可能性がある」とTPHエナジーリサーチの市場アナリスト、マット・ポーティロ氏は6月23日の市場レポートで述べた。

「原油価格の下落は引き続き（トランプ大統領にとって）優先事項であり、イラン産原油の増加は、すでに弱気な見通しをさらに悪化させるだけだ」とポルティーヨ氏は語った。

中東紛争の1か月以上前の第1四半期決算発表において、米国とカナダの石油生産者は引き続き設備投資計画の抑制を示唆しており、この方針は変更されそうにありません。一部の生産者は、掘削・仕上げプログラムの削減も発表しました。これまでのところ、効率性の向上により、今年の生産量は横ばいから小幅増加にとどまっています。

コモディティ・インサイツのデータによると、1月から5月にかけて、パーミアン盆地の原油生産量は約640万バレル/日から推定660万バレル/日に増加した。

最新の決算発表では、石油関連生産者の数社が、2024年に米国全体の60％以上を占める随伴ガス生産の主要盆地であるパーミアンでの支出と活動の削減を計画していると述べた。

削減を計画している企業の中には、マタドール・リソーシズ、オキシデンタル・ペトロリアム、ダイアモンドバック・エナジー、EOGリソーシズ、コテラ・エナジーがあり、いずれも支出削減、掘削リグ削減、坑井完成プログラムの縮小などを組み合わせた計画であると述べた。

原油生産者は約束を守っている。第2四半期に入ってから、パーミアン盆地の掘削リグ数は290基以上から過去4週間の平均275基へと減少を続けている。

出典：SPグローバルプラッツ

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トランプ大統領がパウエル氏の後任を待ち望む中、ダウ、S&P500、ナスダック先物は安定

マヌエル

政治的

株式

トランプ大統領が連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエル氏の後任探しに力を入れていることから、米国株先物は安定して推移した。

ダウ工業株30種平均（YM=F）、指標のSP500（ES=F）、ハイテク株中心のナスダック100（NQ=F）の先物は横ばいとなった。

ウォール・ストリート・ジャーナルは水曜日遅く、パウエル議長の金利に対する「様子見」姿勢に大統領が不満を抱き、9月か10月に後任のFRB議長人事を発表することを検討していると報じた。パウエル議長の任期は2026年5月に終了するため、このような発表は通常の3～4か月の移行期間よりもはるかに早いものとなる。

トランプ大統領は同日早朝、パウエル議長の後任を積極的に検討していると述べ、「３、４人以内なら誰を選ぶか分かっている」と付け加えた。

パウエル議長は上下両院での２日間の証言を終え、議員らに対し、中央銀行は利下げを行う前にトランプ大統領の関税が経済にどのような影響を与えるかを見極める「態勢が整っている」と強調した。

株価は終日不安定な動きを見せ、SP500は過去最高値をわずかに下回る水準で取引を終えた。前日にイスラエルとイランの戦闘終結を喜ぶ投資家たちの熱狂は、トランプ大統領が紛争の「終結」を宣言したことで静まった。一方、エヌビディア（NVDA）は過去最高値を更新した。

ウォール街にとって、今週を締めくくるメインイベントは金曜日、FRBが重視するインフレ指標である個人消費支出（PCE）の発表です。投資家は、トランプ大統領の関税が物価上昇の兆候を注視するでしょう。

出典: Yahoo Finance

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トランプ大統領、来週イランと核協議を行うと発言

ダニエル・カーター

政治的

中東情勢

トランプ大統領は、日曜の攻撃で巨大なバンカー破壊爆弾を投下した決断がイランの核計画を壊滅させたと述べ、その結果を「皆の勝利」と呼んだ。

「非常に深刻だった。壊滅的だった」と彼は述べ、イランの核兵器開発への道は数カ月遅れただけかもしれないとする米国防情報局の当初の評価を軽視した。

一方、不安を抱えるイラン人とイスラエル人は、両国間の過去最も激しい対立が12日間続き、火曜日に停戦が発効した後、通常の生活に戻ろうと努めている。

トランプ大統領は水曜日、 NATO首脳会議に出席するためハーグで演説し、イランが再び核兵器開発に取り組むとは考えていないと述べた。イランは長年にわたり、核兵器開発を進めているとの西側諸国の指導者による非難を否定してきた。

「来週、イランとも協議する予定だ。合意に署名するかもしれない。分からない。私としては、それほど必要だとは思わない」とトランプ氏は述べた。

「はっきり言って、彼らが今一番望んでいないのは、何かを濃縮することだ。回復したいだけだ」と彼は述べ、イランがウランを兵器級に近い純度まで濃縮しているとの西側諸国の非難に言及した。

同日遅く、米中央情報局（CIA）のジョン・ラトクリフ長官は声明で、米軍の空爆がイランの核開発計画に「深刻な損害」を与えたと述べたが、同計画が破壊されたとの宣言は控えた。

同氏は、イランの主要施設のいくつかが破壊され、再建には何年もかかるだろうという「一連の信頼できる証拠」を同機関が確認したと述べた。

イスラエルの核機関は、今回の攻撃により「イランの核兵器開発能力が何年も後退した」と評価した。ホワイトハウスもイスラエルの評価を配布したが、トランプ大統領はイスラエルの情報機関に頼っていないと述べた。

トランプ大統領は、テヘランが和解に向けた外交的道を歩むと確信していると述べた。大統領は来週の協議の会場や参加者など、詳細は明らかにしなかった。

イランが核開発計画を再開しようとすれば、「我々はそれを許さない。第一に、軍事的には許さない」と述べ、この問題を解決するために「最終的にはイランと何らかの関係を築くことになるだろう」と付け加えた。

国連の核監視機関のラファエル・グロッシ代表は、イランの核計画への損害を再建に何ヶ月かかるかで評価する「砂時計アプローチ」は長期的な解決が必要な問題には無意味だと一蹴した。

「いずれにせよ、技術的知識と産業能力は存在する。これは誰も否定できない。だからこそ、我々は彼らと協力する必要がある」と彼は述べた。彼の最優先事項は、国際査察官をイランの核施設に再派遣することであり、それが施設の現状を正確に把握する唯一の方法だと述べた。

2025年6月24日、イランのテヘランで、ドナルド・トランプ米大統領がイスラエルとイランの停戦を発表した後、イラン軍を支援する集会に出席した人々がジェスチャーをしている。

イラン大統領、国内改革を示唆

6月13日の奇襲攻撃で開始されたイスラエルの爆撃作戦は、イラン軍の最高幹部を壊滅させ、有力な核科学者を殺害した。イランはこれに対し、初めてイスラエルの防衛線を貫通する大量のミサイルで応戦した。

イラン当局は、イラン国内で627人が死亡、約5,000人が負傷したと発表した。厳しいメディア規制のため、被害状況を独自に確認することはできなかった。イスラエルでは28人が死亡した。

イスラエルはイランの核施設とミサイルを破壊するという目標を達成したと主張し、イランはイスラエルの防衛線を突破して戦争を終結させたと主張した。

イスラエルがイランの上級指導部を意のままに攻撃できると示したことは、現在86歳で36年間権力の座に就いている最高指導者アリ・ハメネイ氏の後継者を見つけなければならない重要な局面で、イランの聖職者指導者たちにとっておそらくこれまでで最大の課題を突きつけた。

イランのマスード・ペゼシキアン大統領は、長年の強硬派による支配に挑戦して昨年選出された比較的穏健派だが、この大統領選は改革につながる可能性があると述べた。

同氏は国営メディアが伝えた声明で、「この戦争と、それが国民と当局者の間に育んだ共感は、政権の考え方と当局者の行動を変え、団結を生み出す機会だ」と述べた。

それでも、イラン当局は迅速に行動して自らの支配力を示した。司法当局は水曜日、イスラエルの諜報機関モサドに協力し、暗殺に使用された装備を密輸した罪で有罪判決を受けた3人の男性を処刑すると発表した。国営通信社ヌールニュースによると、イランは紛争中にイスラエルとの関係を疑われて700人を逮捕した。

戦争中、イスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相とトランプ大統領の両者は、1979年の革命で確立されたイランの聖職者による統治体制全体の転覆で戦争が終わる可能性を公に示唆した。

しかし停戦後、トランプ大統領はイランの「政権交代」は見たくないと述べ、事態の沈静化を望んでいる時期に混乱をもたらすと警告した。

安堵、不安、疲労

イランとイスラエル両国で、住民は戦闘の終結に安堵感を表明したが、同時に不安も表明した。

「停戦が発表された後、私たちは戻ってきました。戦争が終わったことに人々は安堵していますが、これから何が起こるのか、とても不透明です」と、イスラエルの爆撃から逃れてラバサン近郊からテヘランに戻ったファラーさん（67）は語った。

テルアビブのロニー・ホター・イシャイ・マイヤーさん（38）は、戦争の終結は複雑な感情をもたらしたと語った。子どもたちが学校に戻り、通常の生活が再開されたことへの安堵感と、ストレスによる疲労感だ。

「過去2週間、イスラエルでは悲惨な状況が続き、私たちは非常に疲れており、通常のエネルギーを取り戻す必要があります。」

出典：ロイター

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仮想通貨トレーダーが中東の緊張を無視し、ビットコインは10万8000ドルを突破

マヌエル

暗号通貨

ビットコインは水曜日に10万8000ドルを超え、数週間ぶりの高値に達した。トレーダーらは中東の新たな混乱や史上最高値をわずかに下回る水準にとどまった米国株式市場を無視した。

イーサやソラナなどのアルトコインが午後にわずかに下落したにもかかわらず、世界のOG暗号通貨はためらうことなく日中最高値を記録した。

一方、ワシントンD.C.の議員や規制当局は、さらなる勢いを生みそうな発言をしました。連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、同日早朝、上院銀行委員会に出席し、ステーブルコインは「大きな進歩を遂げ」、今や「伝統的な金融の枠組み」の中にしっかりと位置づけられていると述べました。

パウエル議長が、暗号資産はもはや単なる余興ではないと認めたのと同じ日に、連邦住宅金融局のビリー・パルト長官は、ファニー・メイとフレディ・マックに対し、ビットコインのような暗号資産を住宅ローンの資格を得るためにどのように利用できるか検討を開始するよう指示した。

ビリーの家族は、米国最大級の住宅建設会社の一つであるパルテ・グループの創業者であり、住宅セクターに対する彼の影響力は絶大です。この指令は、米国の不動産融資におけるデジタル資産へのゴーサインと捉えられるかもしれません。

トランプ大統領のNYSE仮想通貨ETF、決定の時を迎える

ニューヨーク証券取引所では、ドナルド・トランプ大統領の「トゥルース・ソーシャル」プラットフォームに関連した提案が進められている。同取引所は、トランプ大統領の企業に直接リンクするビットコインおよびイーサリアムETFの上場を認める規則変更申請を提出した。

証券取引委員会（SEC）が承認すれば、90日以内に上場され、仮想通貨をウォール街に近づけようとする政権の取り組みが拡大する可能性がある。ホワイトハウスに復帰したトランプ大統領は、仮想通貨をアメリカの金融システムにおけるより大きな構成要素にすることを強く訴えており、このETFはこれまでで最も重要な一歩となるだろう。

オンチェーン分析は、市場行動の劇的な二極化を示しています。1BTC未満を保有するウォレットを持つ個人投資家は、一貫して売却を続けており、これらのアドレスの保有BTCは169万BTCに減少しました。これは前年比で54,500BTC減少しており、1日平均の流出額は220BTCです。仮想通貨トレーダーが中東情勢の緊張を軽視し、ビットコインは10万8000ドルを突破

仮想通貨トレーダーが中東情勢の緊張を軽視し、ビットコインは10万8000ドルを突破

過去12ヶ月間、これらのウォレットの動きは価格と-0.89の相関を示しており、売却量が多いほど価格が上昇したことを意味します。同時に、1,000BTC以上を保有する大規模ウォレットは、1年間で507,000BTC以上を追加し、現在1,657万BTCを保有しています。これらのウォレットは1日あたり約1,460BTCを吸収しており、価格と+0.86の相関を示しており、これはウォレットの動きが上昇傾向にあることを意味します。

この不均衡は深刻です。機関投資家が保有するビットコインは、個人投資家が手放すビットコインの約7倍に上ります。これに、半減期後の1日あたりの採掘量がわずか450BTCにとどまっているという事実を合わせると、供給圧力は明らかです。しかし、今回は小規模なトレーダーが再び参入していない点が異なります。

小売業のFOMO（取り残される可能性）はまだなく、以前の強気相場のような熱狂も見られません。むしろ、個人保有者は依然として株式を売却しており、現在の上昇相場はまだピークに近づいていない可能性を示唆しています。

バイナンス、ステーブルコイン、そして主要なサポートレベルが今後の展開を示唆

Binanceでは、6月24日に大きな動きがありました。ネットテイカー取引量が1億ドルを超え、これは6月9日以来のことです。これは通常、レバレッジが高すぎる空売りが解消されたとき、または個人投資家が一斉に買いを入れたときに見られます。こうした急騰は短期的な買いを促す可能性がありますが、持続的な需要を保証するものではありません。さらに、この動きはデリバティブ取引所からのステーブルコイン流出額が12億5000万ドルに達したことと重なっており、これは5月中旬以来最大の額です。

トレーダーが注目しているもう一つの数値は、短期保有者（STH）の実現価格（原価ベースとも呼ばれる）です。6ヶ月未満しか保有しないこれらのウォレットは、ビットコインの時価総額の40%以上を占めています。そのため、彼らのエントリーポイントは非常に重要です。

現在、1週間から1ヶ月のウォレットは106,200ドル、1ヶ月から3ヶ月のウォレットは95,000ドル、3ヶ月から6ヶ月前のウォレットは93,300ドルで保有されています。これらの値を加重平均すると、平均取得価額は約97,700ドルとなります。

そこが不安定な点です。ビットコインの現在の価格は10万ドル付近で推移しており、これは感情的にも技術的にも重要な水準です。価格が9万7000ドルを下回れば、特に既に神経質になっているSTH（短期投資家）を中心に、パニック売りの連鎖反応が市場に広がる可能性があります。これは狭いレンジであり、危険な状況です。