トランプ大統領はカナダとの交渉には焦点を当てていないと述べ、関税は継続される可能性がある

本日のドル指数（DXY00）は+0.35%上昇しました。トランプ大統領が木曜日遅くにパウエルFRB議長の解任は不要との発言をしたことで、ドルは本日上昇しました。これにより、外国人投資家がドル資産を敬遠するきっかけとなる可能性のあるFRBの独立性に関する懸念が和らぎました。また、本日の米国債利回りの上昇もドルの支援材料となっています。一方、本日発表された米国6月資本財新規受注（航空機部品を除く国防関連以外）は予想外に減少しました。

米国の6月の資本財新規受注（航空機部品を除く非防衛部門）は予想外に前月比0.7%減となり、前月比0.1%増の予想を下回った。

トランプ大統領は、FRBのパウエル議長との衝突を軽視し、両者の間に「緊張関係はない」とし、単に金利の引き下げを望んでいるだけだと述べた。

フェデラルファンド金利先物価格は、7月29～30日のFOMC会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性を3％、その次の9月16～17日の会合で63％織り込んでいる。

EUR/USD (^EURUSD)は本日、-0.13%下落しました。ユーロは本日、ドル高の圧力を受けています。しかしながら、本日発表されたユーロ圏の経済ニュースは、ユーロ圏の6月のマネーサプライM3が予想を下回る伸びにとどまったこと、そしてドイツの7月のIFO景況感指数が14ヶ月ぶりの高水準に達したことなどから、ユーロにとって好ましい材料となりました。また、ECB理事会メンバーのカザフ氏が追加利下げの理由は乏しいと述べ、ECB理事会メンバーでドイツ連邦銀行総裁のナーゲル氏がECBの安定した金融政策は適切だと述べたことなど、ECBのタカ派的な発言もユーロにとってプラス材料となりました。

ユーロ圏の6月のM3マネーサプライは前年比+0.3%増加し、前年比+3.7%の予想を下回り、9か月ぶりの低い増加率となった。

ドイツの7月のIFO企業信頼感指数は0.2ポイント上昇して14カ月ぶりの高水準の88.6となったが、予想の89.0には及ばなかった。

ＥＣＢ理事会メンバーのカザクス氏は、経済が大きな打撃を受けない限り、金利をさらに引き下げる理由はほとんどないとし、「ＥＣＢが現在の金利水準を維持することには価値があり、利上げや利下げを安易に行う時代は終わった」と述べた。

欧州中央銀行（ECB）理事会メンバーでドイツ連邦銀行総裁のナーゲル氏は、インフレ見通しは変わらず、経済見通しは若干改善しているため、ECBの安定した金融政策は適切だと述べた。

出典: Yahoo Finance

米国の貿易協定に対する楽観論、予想を上回る米国の経済指標、企業決算シーズンの明るいスタートがリスク感情を押し上げたため、7月23日までの週に世界の株式ファンドへの資金流入が再び増加した。

LSEGリッパーのデータによると、世界の投資家は今週、純額87億1000万ドル相当の株式ファンドを買い占め、前週の純額44億ドルの引き出しから反転した。

米国と日本は今週初め、日本製品に対する既存の輸入関税を、当初の警告よりも低い15%に引き下げる合意に合意した。投資家は、米国と欧州連合（EU）が米国の輸入関税を15%程度に落ち着かせる見通しにも期待を寄せている。

先進的なAIチップメーカーTSMCが過去最高の利益を計上し、ゲータレードの親会社ペプシコが利益予想を引き上げたため、投資家は当初の好調な収益報告に安心した。

欧州株式ファンドからの純流入額は11週間ぶりの高水準となる87億9,000万米ドルに達し、一方、アジア株式ファンドは11億7,000万米ドルの純流入となった。米国株式ファンドは低調に推移したが、純流出額は前週の約116億7,000万米ドルから26億8,000万米ドルに減少した。

テクノロジーセクターは16億1,000万ドル増加し、前週の5億7,600万ドルの純流出から反転しました。金融セクターと工業セクターもそれぞれ11億3,000万ドルと16億1,000万ドルの純流入を記録しました。

世界の債券ファンドの純購入額は179億4000万ドル増加し、14週目に入った。

投資家は短期債券ファンドに41億4000万ドルを投入し、これは13週間で最大の額となった。ユーロ建て債券ファンドと高利回り債券ファンドには、それぞれ38億9000万ドルと25億1000万ドルの純流入があった。

金および貴金属商品ファンドは19億ドル相当の純購入を記録し、これは6月18日以来最大の週間額となった。

世界のマネー・マーケット・ファンドは、1週間前の約217億8,000万ドルの純売却後、20億9,000万ドルの純引き出しとなった。

新興市場では買い意欲が回復し、投資家は債券ファンドに21億9,000万ドル、株式ファンドに2億5,000万ドルを追加した。前週はそれぞれ11億4,000万ドルと1億5,500万ドルの純処分だった。これは合計29,669のファンドのデータから明らかである。

出典: BNN Bioomberg

ドナルド・トランプ米大統領は金曜日、米国はカナダとの貿易協定交渉で合意できない可能性があると述べ、政権が一方的に関税率を設定する可能性を示唆した。

トランプ大統領は、スコットランド訪問のためホワイトハウスを出発する際、記者団に対し「カナダとはこれまであまり良い関係に恵まれていない。カナダは関税だけで、交渉の余地がない国になる可能性があると思う」と述べた。

両国は、米国が米国・メキシコ・カナダ貿易協定の対象外となるカナダ製品すべてに35％の関税を課すと警告している8月1日までに貿易協定を締結しようと努めている。

カーニー財務相の事務所はコメント要請にすぐには応じなかった。カナダ当局は、8月1日までに合意に至る可能性は低いとの見方を強めている。

米加貿易を担当する連邦閣僚のドミニク・ルブラン氏は、2日間の協議を終えた木曜日、ワシントンで記者団に対し、「進展はあったが、まだやるべきことはたくさんある」と語った。

ルブラン氏は、カナダは可能な限り最良の合意を得るために必要な時間をかけると述べた。

カーニー総裁は先週、カナダは米国を説得して制裁を全て解除させることはできないかもしれないと示唆した。

出典: Yahoo Finance

フランスは9月の国連総会でパレスチナを独立国家として承認する。これはイスラエル・パレスチナ紛争の歴史における大きな節目となるかもしれない。エマニュエル・マクロン大統領は木曜日遅く、この発表を行った。欧州諸国の大多数と世界の圧倒的多数の国々が既にパレスチナを承認しているが、フランスは国連安全保障理事会の常任理事国であり、拒否権を有しているという点で重要である。常任理事国である中国とロシアはパレスチナを承認しているが、英国と米国は承認していない。

緑色で示されているのは、国連加盟国193カ国のうち147カ国と、ヨーロッパ諸国のほとんどがパレスチナを承認している（アルジャジーラ経由）

「中東における公正かつ永続的な平和への歴史的なコミットメントに基づき、フランスはパレスチナ国家を承認することを決定した」と、マクロン大統領はXへの投稿で述べた。この投稿には、マクロン大統領からパレスチナ自治政府議長マフムード・アッバースへの書簡も含まれていた。マクロン大統領はまた、「ハマスの非武装化」への支持を改めて表明し、パレスチナは「自らの非武装化を受け入れ、イスラエルを完全に承認」しなければならないと述べた。しかし、この発言は、9月の承認がこれらの要素に左右されることを示唆していなかった。

マクロン大統領の突然の発表に対し、イスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相を皮切りに、イスラエルと米国から即座に非難の声が上がった。

10月7日の虐殺を受けて、テルアビブに隣接するパレスチナ国家を承認するというマクロン大統領の決定を強く非難します。このような動きはテロを助長し、ガザのようにイランの代理国家を生み出す危険性があります。このような状況下でのパレスチナ国家は、イスラエルを殲滅するための足掛かりとなるでしょう。イスラエルと平和的に共存するための足掛かりとなるわけではありません。はっきりさせておきましょう。パレスチナ人はイスラエルと並ぶ国家を求めているのではなく、イスラエルに代わる国家を求めているのです。

パレスチナ国家の承認は「テロへの報奨」だというネタニヤフ首相の不満は、極めて偽善的だ。結局のところ、イスラエル国家の承認は、パレスチナ人だけでなく英国民に対してもシオニストが長年にわたり行ったテロ攻撃の後に行われたものだ。これらの攻撃には、トラックや自動車による爆弾テロ、虐殺、生物兵器による井戸の汚染などが含まれていた。

1946年、エルサレムのキング・ダビデ・ホテルでシオニストによるテロ爆破事件が発生し、91人が死亡した。これは、後にイスラエル首相となるメナヘム・ベギンの発案によるものだった。（ハアレツ紙より）

イスラエルとフランスの関係は既に緊張していた。5月、マクロン大統領が人道危機が続くならばイスラエルのガザ戦争への寛容な姿勢を改めるよう欧州諸国に呼びかけたところ、ネタニヤフ首相はマクロン大統領を「ユダヤ国家に対する聖戦」を率いていると非難した。ネタニヤフ首相の怒りを買った5月の発言で、マクロン大統領は欧州各国首脳に対し、「ガザを放棄すれば…我々の信頼性は失われる」と述べ、条件付きでパレスチナ国家を承認することは「道徳的義務であるだけでなく、政治的必要性でもある」と述べた。

マクロン氏は、ますます多くの世界の指導者たちと同様に、ガザがほぼ瓦礫と化し、数万人の住民が殺害されたにもかかわらず、ネタニヤフ首相が戦争終結を拒否していることに憤慨している。戦闘終結後のガザの統治、安全保障、復興に関する計画をネタニヤフ首相が一切示さないことは、フランス大統領をはじめとする国際社会の指導者たちをも激怒させている。 -ニューヨーク・タイムズ

今週初め、ガザ地区で飢餓が拡大しているとの報道や、援助物資の配給拠点で殺害されたパレスチナ人の数が1,000人を超える中、フランスのジャン＝ノエル・バロ外相はイスラエルに対し、ガザ地区で何が起きているのかを伝え、証言するために、ついに外国報道機関のガザ地区への立ち入りを許可するよう要請した。

マルコ・ルビオ米国務長官もネタニヤフ首相に同調しマクロン大統領を非難したが、ソーシャルメディアの反応は圧倒的にマクロン大統領に反対するものだった。

駐仏パレスチナ大使ハラ・アブ＝ハシラ氏は、マクロン大統領による国家承認保留の発表を称賛し、これはイスラエルと米国に対し、「二国家解決を不可能にする事実を、現状のまま押し付け続けることはできない」という警告となったと述べた。多くの人々は、現状が既に、持続可能で連続したパレスチナ国家の実現可能性を破壊したと考えている。例えば、ヨルダン川西岸にはイスラエルの入植地が点在しており、 10月7日のハマスによるイスラエル侵攻以降、イスラム教徒とキリスト教徒のパレスチナ人を脅迫して家を放棄させようとする入植者による暴力的な攻撃が著しく激化している。

一方、ネタニヤフ政権は、ガザ停戦交渉に誠実さに疑問を呈しながらも、同地区の人口を大幅に削減することに躍起になっているようだ。約6万人の住民を殺害しただけでなく、イスラエル国防軍は同地区の大部分を組織的に居住不可能な状態にしており、ネタニヤフ首相は、200万人の住民全員がガザ地区の最南端に追いやられた後、自発的に移住を希望するパレスチナ人を他国に受け入れるよう圧力をかけている。ベザレル・スモトリチ財務大臣は、ネタニヤフ政権内でイスラエルによるガザ管理とユダヤ人入植地の建設を訴える多くの閣僚の一人だ。今週、イスラエル国会（クネセト）で開催された「ガザのリビエラ ― ビジョンから現実へ」と題した会議で、イスラエルで最も有力な政府高官の一人であるスモトリチ氏は、「我々はガザを占領し、イスラエル国家の不可分の一部とする」と述べた。

イスラエルの指導者たちは数十年にわたり、二国家共存という構想を口先だけで唱えてきたものの、入植地建設計画によってその実現可能性は着実に損なわれていった。少なくとも、スモトリッチ氏をはじめとするネタニヤフ首相率いる過激派政権の閣僚たちの率直さは称賛に値する。

出典：ゼロヘッジ

多くのアメリカ人にとって、AI は私たちの働き方を急速に変えています。

職場でAIをある程度の頻度で利用する労働者が増えています。最近のギャラップ社の世論調査によると、米国の労働者の40%が職場で年に数回以上AIを利用している、また19%が週に数回利用していると回答しています。どちらの統計も、昨年のそれぞれ21%と11%からほぼ倍増しています。

同時に、ピュー・リサーチ・センターの調査によると、アメリカの労働者の半数以上がAIが労働力に与える影響を懸念している。彼らの懸念には根拠がある。1月に発表された世界経済フォーラムの報告書によると、アメリカの雇用主の48%がAIの影響で人員削減を計画していることが明らかになった。

当然のことながら、職場におけるAIの急速な発展は、多くの疑問を提起しています。AIは私たちの仕事をどのように変えるのでしょうか？私たちはどのような新しいスキルを身につける必要があるのでしょうか？AIの影響を最も受ける業界はどこでしょうか？

これらの疑問には簡単に答えられない、とウォートン校の准教授で『Co-Intelligence: Living and Working with AI』の著者でもあるイーサン・モリック氏は言う。

ウォートンのジェネレーティブAIラボの共同ディレクターも務めるモリック氏は、AIが人間の仕事を奪うのではないかという懸念をよく理解している。

「人間の代わりにAIを導入できるという考えは、私にはあまりにもナイーブに思えます」と彼は言う。しかし、AIが進化し続ければ、労働者にとって「影響が出る可能性はある」と彼は言う。

AIと仕事の未来について、モリック氏は次のように語っています。

CNBC Make It：ビル・ゲイツ氏のようなリーダーたちによる大胆な予測を含め、AIが人間の仕事を奪うのではないかという懸念が広がっています。これについて、あなたはどうお考えですか？

AIエージェントはまだそこまでには至っていません。現状では、AIは得意なこともあれば苦手なこともありますが、全体として人間の仕事の代替にはなり得ません。

かなりうまくやっている部分もありますが、研究所の目標は、今後3年以内に人間よりも賢い完全自律型エージェントとマシンを開発することです。彼らがそれを達成できると確信しているでしょうか？私たちには分かりませんが、それが彼らの賭けです。それが彼らの狙いです。彼らは大量失業を予想し、それを狙っています。そして、私たちにもその準備をするようにと言い続けています。

信じるかどうかは、私たちには分からない、そうですよね？少なくとも可能性として捉える必要があるでしょうが、まだそこまでには至っていません。また、これらのシステムの実際の使用方法を決定する組織のリーダーの選択にも大きく左右されますが、組織の変化は、研究室や技術者たちが考えているよりも遅いのです。

多くの場合、テクノロジーは新たな雇用を生み出します。それも可能性の一つです。ただ、答えが分からないだけです。

AI の利用が広まるにつれて、労働力としてどのようなスキルを身につける必要があるでしょうか?

1年前にAIスキルについて聞かれたら、私は「プロンプトスキル」と答えていたでしょう。しかし、今ではそれほど重要ではありません。私たちは多くの調査を行ってきましたが、プロンプトは以前ほど重要ではないことが分かりました。

では、私たちに何が残るのでしょうか？それは、判断力、センス、深い経験と知識です。しかし、これらはAIの助けを借りるのではなく、AIに頼らずに構築していく必要があります。

好奇心と主体性を持つことも役立ちますが、これらはスキルではありません。AIを使うことは、ほとんどの人にとって難しいことではないと思います。

では、「難しいこと」とは何でしょうか?

これらのシステムを監視できるだけの専門知識が開発されつつあると思います。

専門知識は徒弟制度によって得られます。つまり、AIレベルの作業（現在のAIモデルで簡単に実行できるタスク）を何度も繰り返し行うことで、正しいやり方を習得するのです。一体誰がそんなことを繰り返すのでしょうか？そして、これが真の課題となります。教育と訓練を組み合わせて、この問題を解決する方法を見つけ出す必要があります。

AIは初級レベルの雇用市場にどのような影響を与えると思いますか?

若者の失業の原因はAIにあると、人々は早合点しすぎているように思います。まだそれが問題だとは思いませんが、大きな懸念事項だと思います。

企業は、エントリーレベルの仕事を、単に仕事をこなすだけでなく、上級社員になる人材を獲得し、上級社員になれるように訓練するチャンスと捉える必要があるでしょう。これは、これまでの仕事に対する考え方とは大きく異なります。

あなたの学生は AI が仕事に与える影響について懸念していますか?

みんな心配していると思いますよね？コンサルティングや銀行業務、アナリストやマーケティングなど、これらはすべてAIが関わってくる仕事です。教育水準が高いほど、高給ほど、仕事とAIの重なり合う部分が多くなります。

皆さんとても心配されていると思いますが、簡単な答えは見つかりません。私が皆さんによくアドバイスするのは、できるだけ多くの「バンドル」されたタスクがある仕事を選ぶことです。

医師のことを考えてみてください。医師の仕事は、共感力や（外科手術の）手技、診断能力に優れ、診療所を運営し、最新の研究動向を把握できる能力が求められます。AIがそれらの一部を支援してくれるとしても、それほど問題ではありません。

AI があなたよりも上手にこれらのことの 1 つまたは 2 つを実行できたとしても、それはあなたの仕事を破壊するものではなく、あなたの仕事内容を変え、あなたが最も好きなことに集中できるようになることを願います。

したがって、バンドルされたジョブは、シングル スレッド ジョブよりも柔軟性が高くなる可能性が高くなります。

AI の導入は職場でどのように展開するでしょうか?

私にとって問題なのは、これらのツールが生産性向上ツールとして作られていないことです。チャットボットとして作られているので、個人レベルでは非常にうまく機能しますが、チーム全体に簡単に導入できるものではありません。

チームとしてこれらのツールをどう活用していくか、まだ模索中です。毎回の会議にAIを持ち込んで、途中でAIに質問しているのでしょうか？ 全員がそれぞれAIキャンペーンと連携しているのでしょうか？

私が繰り返し強調しているのは、従業員にAIの活用方法を考えるよう求めるのは不公平だということです。経営陣や組織はAIの活用が急務で、AIがなければ従業員は解雇されると主張していますが、実際には将来像について明確な説明をしていないのが現状です。

この点を強調したいと思います。ビジョンを明確に示さなければ、私たちはどこへ向かうのでしょうか？それが欠けている部分です。それを解決するのは、私たち全員の責任ではありません。

教員や大学教授は、AIの活用方法の形成に積極的な役割を果たす必要があります。組織のリーダーも、AIの活用方法の形成に積極的な役割を果たす必要があります。「みんなが理解すれば魔法が起こる」といった単純な話では済まないのです。

出典：CNBC

フィナンシャル・タイムズによると、中国は今年、香港株式市場にこれまで以上に多額の資金を投入しており、ストック・コネクト制度を通じた投資額はこれまでに8200億香港ドル（1040億ドル）に達している。

この総額はすでに昨年の8079億香港ドルを上回っており、香港証券取引所はプログラム開始以来、中国本土からの資金流入が最も多い年になる見通しだ。

同時に、投資の急増は、香港市場が今や北京の決定にいかに密接に結びついているかを浮き彫りにしている。長年にわたるコロナ禍の停滞からの香港の回復は、もはや世界からの資金流入によるものではなく、ほぼ完全に中国本土からの資金流入によって支えられている。

香港の取引を独占するストックコネクト

2014年に開始されたストックコネクトは、上海証券取引所と深セン証券取引所を香港と結び付けています。これにより、中国本土の投資家は中国の資本規制法に違反することなく、資金を国境を越えて移動することができます。このプログラムは、外国資産への限定的で規制されたエクスポージャーを提供することを目的として設計されました。しかし、2025年には、中国の投資家が中国本土では入手できない資産にアクセスするための主要なゲートウェイとなっています。

50万元（7万ドル）以上の資産を持つ個人のみが利用できるが、それでも利用は止まらない。このプラットフォームを通じて香港には4兆5000億香港ドルが流入しており、その3分の1以上が過去2年間で発生した。

こうした勢いは、日々の取引のダイナミクスを変えつつあります。中国本土から香港へ流入する資金、つまりサウスバウンド取引は、香港証券取引所のメインボードにおける全取引の半分以上を占めています。これは、2019年には同じ取引が1日あたりの取引高の20%未満だったことを考えると、大きな飛躍です。

ストックコネクトの魅力は、テンセント、アリババ、バイドゥといった中国に拠点を置きながらも香港に上場しているテクノロジー企業にも門戸を開いていることだ。これらの企業は、通常、中国本土の投資家が手を出すことができない。中国のAIスタートアップ企業ディープシークが新たな大規模言語モデルをリリースし、テクノロジー企業と中国規制当局の間の緊張が緩和し始めたことを受けて、これらの企業の株価は今年、急上昇している。

北京は香港の魅力を高める政策を推進

この資本の流れは、政策当局から強力な後押しを受けている。1月に香港で開催された会議で、人民銀行（中央銀行）の潘功勝総裁は、中国は香港における「より多くの優良企業による上場と債券発行」を支援し、「国家外貨準備高のうち香港に割り当てられる割合を増やす」と述べた。

パン氏の発言は、中国証券監督管理委員会が2024年に導入した、本土企業の香港上場を奨励し、中国と香港市場の連携をさらに強化するための措置を受けてのものだ。その措置は功を奏した。今年、香港のIPOパイプラインは過去最高を記録し、多くの本土企業が香港でのセカンダリー上場を目指して奔走している。

民間セクターへの以前の取り締まりと、4年連続で低迷する不動産市場の影響を受けて多くの投資家が逃げ出し、徐々に戻りつつある。しかし、これは世界の資金が殺到しているわけではない。依然として、主に中国国内での資金配分の再配分が行われている。

出典: CryptoSlate