トランプ大統領の関税延期でビットコイン価格が急騰

米国エネルギー省は、各州に対し、新たな原子炉を建設する代わりに、国の放射性廃棄物を受け入れるという画期的な取引を提案する準備を進めている。計画に詳しい関係筋によると、同省は今週早々にもこの提案を各州に働きかけ始める可能性があるという。

この新たな戦略は、米国の原子力産業の成長を阻んできた数十年来の障害を取り除くことを目的とした、大きな政策転換を表しています。廃棄物貯蔵問題の解決は、トランプ政権が2050年までに原子力発電能力を現在の4倍の400ギガワットに増強するという野心的な目標を達成するために不可欠と見られています。

原子力エネルギーのさらなる導入を求める動きは、人工知能や仮想通貨マイニング用の電力を大量に消費するデータセンターのせいで、米国の電力需要が数年ぶりに急増している中で起こっている。

ドナルド・トランプ大統領は先日、ダボスで開催された世界経済フォーラムで、原子力発電は安全かつ「適正な価格」で開発できると述べ、これまでの慎重姿勢を一変させ、その支持を表明した。エネルギー省は、新たな廃棄物貯蔵計画の詳細についてはまだ公式にコメントしていない。

ユッカ山を越えて

米国政府は数十年にわたり、すべての核廃棄物を一元的に処理する場所、すなわちネバダ州ユッカ山の地下深くに貯蔵する処分場の建設を目指してきた。1987年に着工し、少なくとも150億ドルの費用がかかったこのプロジェクトは、州議会議員の激しい反対により、最終的にオバマ政権によって中止された。

ユッカ・マウンテン計画が棚上げされたことで、米国は恒久的な解決策を失ってしまった。現在、使用済み核燃料は発電所敷地内で、最初は冷却プールに、その後は大型のコンクリート製および鋼鉄製のキャスクに貯蔵されている。

新たな提案は、単一サイト戦略からの明確な転換を示すものである。政府は、設置場所を義務付けるのではなく、「同意に基づく」アプローチを採用し、各州に対し、相当のインセンティブと引き換えに、自主的に処分場を誘致するよう促す。

核合意に含まれる可能性のあるもの

各国への提案は、拘束力のない協議の枠組みとなるよう設計されている。情報筋によると、このインセンティブパッケージは柔軟なものとなり、各国は全ての要素にコミットすることなく参加できるようになるという。

この協定には、新規原子炉建設の奨励策のほかに、以下の支援も含まれる可能性がある。

• 核廃棄物の再処理：使用済み核燃料をリサイクルする方法。

• ウラン濃縮：原子炉用の燃料を作成するプロセス。

このアプローチは、廃棄物貯蔵の負担を経済とエネルギー開発の機会に変えることで、歴史的に原子力開発を妨げてきた地元の反対を克服することを目指しています。

再処理をめぐる論争

核廃棄物の再処理は技術的には何年も前から可能だったが（ロナルド・レーガン大統領が一時停止を解除した）、主にコストの高さから、米国では商業的に採用されたことはなかった。

この技術は、核不拡散論者からも強い反対を受けている。彼らは、再処理のサプライチェーンに脆弱性が生じ、過激派グループが粗雑な核爆弾の製造に使用可能な物質を押収する可能性があると主張している。政権の新たな計画については、ポリティコが最初に報じた。

欧州連合（EU）は米国との貿易協定交渉を正式に停止した。これは大西洋横断経済関係の深刻な悪化を示唆する重要な動きである。この決定により、世界最大の経済圏である二国間の関税引き下げ、規制の整合化、そして協力強化に向けた包括的な取り組みが凍結される。

この停止は、政治的・経済的緊張が高まる中で行われ、両国は重要な政策課題で合意点を見出せずにいる。この野心的な貿易協定は現在、無期限に保留されている。

大西洋横断協議が決裂した理由

EU当局者によると、今回の停止は交渉における実質的な進展の欠如が原因だった。特にデジタル貿易、農業、グリーンエネルギー補助金をめぐる優先事項の相違に対する不満が高まっていた。

EUの上級通商代表は、米国が交渉において「十分な柔軟性」を示さなかったため、協議の進展が不可能になったと指摘した。これに対し、米国当局者は失望を表明しつつも、公正かつバランスの取れた条件を確保するというコミットメントを改めて表明した。

両経済がインフレ圧力、サプライチェーンの再編、そしてより広範な世界貿易の不安定化に直面している中で、この崩壊は発生しました。両地域で選挙が迫っていることも、この膠着状態に拍車をかけている可能性があります。

地球規模の影響と将来の不確実性

交渉の中断はEUと米国の貿易関係の将来に暗い影を落とし、企業や投資家にとって不確実性を生み出している。行き詰まりが続けば、主要産業は大きな混乱に直面する可能性がある。

潜在的な経済的影響

• 関税の見直し：自動車、テクノロジー、農業などの分野では、新たな関税や規制上のハードルに直面する可能性があります。

• 投資の減少:不安定な貿易環境により、2 つの経済パートナー間の投資の流れが減少する可能性があります。

アナリストたちは地政学的な影響にも注目している。歴史的な同盟国であるEUと米国が合意に至らなければ、中国などの他国がEUと米国それぞれに対して個別に貿易上の影響力を強化する機会が生まれる可能性がある。こうした動きは、世界の貿易情勢に長期的な影響を及ぼす可能性がある。

米国下院の主要委員会は、高度な人工知能（AI）チップの輸出を議会が監視できるようにする超党派法案を可決した。これにより、中国への販売をめぐるトランプ政権との対立が激化している。この法案は、NVIDIA社が高性能なH200プロセッサを中国顧客に販売することを許可した最近の決定に特に異議を唱えるものである。

水曜日、下院外交委員会は42対2の圧倒的多数でこの法案を可決しました。この法案は、AIチップ輸出に関して武器売却と同様の議会審査プロセスを確立するだけでなく、NVIDIAの次世代Blackwellチップの中国への販売を2年間全面的に禁止するものです。この動きは、既存のより厳格な輸出規制を事実上法律に書き込むものです。

この法案は、ドナルド・トランプ大統領が先月、対中輸出規制を緩和する決定を下したことに対する直接的な対応です。政権の目標は、米国のAI技術の世界市場への導入促進でしたが、この動きは議会の国家安全保障擁護派からの即時の反発を招きました。商務省は先週、新たな規則を公布し、NVIDIAのH200の中国への販売を正式に承認しました。

提案された法律がどのように機能するか

この法案は、地政学的ライバル国への重要なAI技術の輸出を管理するための新たな枠組みを構築することを目的としています。可決されれば、いくつかの重要な変更が導入されることになります。

• 議会による審査：政府は、中国、ロシア、イランなどの国への先進AIチップの販売を承認する前に、議会に通知することが義務付けられます。これにより、議員は共同決議を通じて輸出許可を審査し、場合によっては阻止する権限を持ちます。

• 透明性:下院外交委員会と上院銀行委員会の委員は、チップの数やそれを購入する特定のエンドユーザーなど、提案された販売に関する詳細にアクセスできるようになります。

• 信頼できるパートナー：この条項は、「信頼できる」AI企業が米国の同盟国や中立国へのチップ販売のライセンス免除を受ける道筋を作るもので、マイクロソフト社の幹部フレッド・ハンフリーズ氏が賞賛した特徴である。

• 国家戦略:この法案は、世界的な AI 競争におけるアメリカのリーダーシップを維持するための正式な政策戦略を政権が提出することを義務付けています。

「大統領がH200で止まらないのではないかと非常に心配していた」と、委員会の民主党トップであるグレゴリー・ミークス下院議員は述べた。彼はこの法案を、「我が国の国家安全保障、外交政策、そして技術の至宝は売り物ではないという明確なメッセージを送る」ための手段だと位置づけた。

戦略と安全保障をめぐる衝突

この法案は、ホワイトハウスと議会の超党派連合との間の根本的な意見の相違を浮き彫りにしている。ホワイトハウスのAI担当責任者であるデビッド・サックス氏は、この法案を公然と批判している。これは、エヌビディアとアドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）の利益率の高い中国市場への復帰を政府が推進する動きを阻止しようとする議会の最新の動きである。

政権当局者は、中国に先進的なチップを販売することは、外国企業を米国の技術への依存に追い込むと主張している。彼らは、この戦略が米国のリーダーシップを強化し、中国のテクノロジー大手、華為技術（ファーウェイ）が開発したシステムに代わる競争力のある選択肢を提供すると考えている。この論理に基づき、NVIDIAも、より先進的なBlackwellチップの改良版を中国に販売する許可を求めてロビー活動を行っている。

しかし、連邦議会では依然として多くの議員が納得していない。両党の議員は、米国のイノベーションを戦略的敵対国から守る必要性について一致団結している。彼らは、高性能な米国製半導体の輸出は、中国の軍事力と経済力を意図せず強化し、最終的には米国の国家安全保障を損なう可能性があると警告している。

フロリダ州選出の共和党議員で委員会委員長のブライアン・マスト氏は、法案反対派に直接反論した。「AI軍拡競争が繰り広げられていることは、我々全員が認めている」と委員会で述べた。「ならば、AI兵器商人が敵対国に何を売りたいのか、なぜ我々は知りたくないのか？」

この法案が下院で本採決にかけられることになり、AI時代における経済的利益と国家安全保障のバランスをどう取るかという議論は今後さらに激化するだろう。上院はまだ関連法案を提出していないものの、H200の販売を阻止するための別の措置は既に提案されている。

トランプ政権は、メキシコ国内の麻薬カルテルに対する米軍の直接的な軍事行動を許可するよう、メキシコへの圧力を強めている。報道によると、要求は麻薬研究所やカルテル幹部への空爆にとどまらず、米軍兵士がメキシコ軍と共同で地上攻撃を行うことも含まれる可能性がある。

この提案はメキシコにとって根本的な一線を越えるものである。数十年にわたり、米軍の駐留は国家主権の容認できない侵害とみなされてきた。この感情は、1848年に米国がメキシコ領土の半分を併合したことに根ざしている。クラウディア・シャインバウム大統領はこの提案を断固として拒否しており、彼女の政権は最近、米国の介入を阻止するため、独自の反カルテル作戦を強化している。

シャインバウム氏のアプローチは、前任者のアンドレス・マヌエル・ロペス・オブラドール大統領とは対照的だ。前大統領は米国との安全保障協力を大幅に縮小し、麻薬カルテルの活動をより自由にした。米国の圧力が高まる中、メキシコは重大な政治的・外交的影響を伴う重大な選択に直面している。

シャインバウムの政治的綱渡り

シャインバウム大統領は、メキシコ経済の保護と主権の防衛の間で板挟みになっている。米国の要求に屈することが、メキシコ経済を支える貿易協定であり、彼女の政権の社会政策でもある米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）を守る唯一の方法と見なされるかもしれない。USMCAが崩壊すれば、経済危機を引き起こし、メキシコの企業と国民に長年にわたる打撃を与える可能性が高い。

しかし、米軍のメキシコ駐留を認めれば、莫大な政治的コストがかかる。世論は圧倒的に反対しており、一部の世論調査ではメキシコ人の80%がこの案に反対している。このような動きは、米国とシャインバウム政権の両方に対するナショナリストの怒りをかき立てるだろう。

国内への影響は深刻になる可能性がある。

• 党の分裂：シャインバウム氏は、自身の与党モレナ連合内の民族主義派の反乱により、同連合のコントロールを失う可能性がある。

• 野党の復活:この動きは、制度的革命党や国民行動党など、メキシコの弱体化した野党に新たな活力を与える可能性がある。これらの野党の少数派は、トランプ大統領の保守主義に一定の同調を示している。

メキシコ軍の根強い抵抗

米国の軍事行動に関するいかなる合意も、シェインバウム氏とメキシコ軍との関係を悪化させるだろう。メキシコ軍は強力だが閉鎖的で不透明な組織であり、文民による監視を拒んでいる。ロペス・オブラドール大統領は軍の権限を大幅に拡大し、安全保障分野をはるかに超える主要インフラプロジェクトや公共政策分野への権限を付与した。これにより、軍は独立した資金を安定的に確保できるようになり、議会による統制が弱まっている。

メキシコ軍にとって、米国との共同作戦は深刻な問題を抱えている。海軍をはじめとする一部の部隊は、重要度の高い襲撃作戦において協力してきた実績を持つものの、メキシコ軍の中核となる教義は、長年にわたり、想定される米国による侵攻からの防衛を念頭に置いて構築されてきた。メキシコ軍が米国と正式な関係を築いたのは、ラテンアメリカの他の国々よりもずっと後の1990年代に入ってからである。

さらに、軍隊とその州兵組織内での犯罪組織の浸透と汚職が広まっているため、アメリカ軍との緊密な協力の見通しは、軍隊の指導部にとって不安なものとなっている。

メキシコは米国の行動に対してどのように報復するか

シャインバウム大統領が譲歩を拒否し、米国が一方的に行動した場合、攻撃は敵対行為とみなされる。麻薬カルテルの首謀者に対する奇襲攻撃は一度きりでは軍事的対応を招かないかもしれないが、米国の地上部隊の継続的な駐留は耐え難い屈辱となるだろう。

直接的な軍事衝突がなくても、メキシコ政府は報復のための強力な手段を持っている。

• 米国工作員の追放：メキシコは米国の法執行機関および諜報機関の工作員全員を追放する可能性があります。ロペス・オブラドール政権は、2020年に米国が元国防長官サルバドール・シエンフエーゴス将軍を麻薬関連容疑で逮捕したことを受け、この脅しを発しました。この脅しは信憑性が高く、トランプ政権はシエンフエーゴス将軍をメキシコに送還しました。その後メキシコで可決された法律では、米国工作員の数と活動に厳しい制限が既に設けられています。

• 米国のライバル国との連携：メキシコはロシアと中国の諜報員の存在を拡大する可能性がある。前政権はロシア諜報員の大幅な増加を容認し、中国の国境監視技術の購入を検討したため、米国はスパイ活動への懸念を強めた。

• 経済混乱：メキシコ経済は米国に大きく依存しているものの、一定の影響力を持っている。米国企業は、医療機器や自動車部品といった重要な製品について、メキシコの広範なサプライチェーンに依存している。メキシコからの農産物輸出が一時的に停止すれば、食料価格が上昇し、米国のインフレが加速する可能性がある。

前進への道：対立ではなく、より賢明な協力

本格的な二国間危機は回避できる。地上部隊の派遣に固執するのではなく、米国は米国の法執行機関の役割拡大を提案できる。具体的には、メキシコの部隊に米国の法執行機関を同行させ、犯罪ネットワークの解明、情報収集、そして麻薬・カルテルの運営者への対応支援を行うといったことが考えられる。

合同情報センターの復活と、メキシコの犯罪対策部隊に対する米国支援による身元調査も、信頼回復につながる可能性がある。米国の軍事行動の脅威は、シャインバウム大統領にとって、米国の主要な要求であるメキシコ国内の腐敗した役人を摘発するために必要な政治的隠れ蓑となる可能性もある。

重点は、麻薬カルテルとその政治的保護者の実務的な中間管理職の解体に向けられるべきである。メキシコにおける意義ある警察改革を支援するための継続的な取り組み、すなわち新たな連邦組織の設立と州警察の刷新は、軍事介入よりも建設的な道筋となる。

「金価格は一服しているかもしれないが、強気相場は依然として健在だ。利下げ期待、根強い地政学的緊張、そして中央銀行による強力な買い入れによって、リスクは確実に上昇に傾いている」と、INGグループのコモディティストラテジスト、エヴァ・マンタイ氏は述べた。「不確実性は依然として高いため、投資家は下落を転換点ではなく、買いの機会と捉える可能性が高い」

出典：ブルームバーグ

世界市場は緊張状態にある。それは、ドナルド・トランプ米大統領がダボスでグリーンランドについて行った、注目を集めた発言だけが原因ではない。米国最高裁判所では、はるかに重大な争いが繰り広げられており、ドル、経済、そして連邦準備制度理事会（FRB）自体に重大な影響を与えている。

この法廷劇はすでに緊張していたウォール街をさらに悪化させ、トレーダーらが予測不可能な政策決定に反応したため、今週初めには株式市場と債券市場に激震が走った。

中央銀行の独立性への挑戦

最高裁判所は現在、トランプ大統領によるリサ・クック連邦準備制度理事会（FRB）理事の解任をめぐる訴訟の審理を行っている。政権は、クック氏が連邦準備制度理事会（FRB）理事就任前に取得した住宅ローンに関する不正行為の疑いを指摘している。

この動きは、トランプ大統領が最近、連邦準備制度理事会議長のジェローム・パウエルを解任しようとした試みに続くものであるため、特に重要である。

連邦準備制度理事会（FRB）はアメリカの中央銀行であり、世界の金融に影響を与える金利の設定を担っています。クック氏は、他の多くの理事と同様に、根強いインフレ懸念を理由に、景気刺激策として貸出金利を引き下げるよう求める政治的圧力に一貫して抵抗してきました。彼女の解任の可能性は、FRBの独立性、そして大統領がFRB理事を解任できる法的根拠について、根本的な疑問を提起します。

最高裁の議論の内幕

数時間にわたる口頭弁論の中で、政権側の弁護士は、クック氏の解任は金融政策スタンスではなく、住宅ローン疑惑に基づく正当な理由に基づくべきだと主張した。クック氏の弁護団は、これらの主張を口実として退けた。

質問内容から判断すると、判事たちは政府の主張に懐疑的な姿勢を示した。この懐疑的な姿勢は、連邦準備制度の運営上の独立性を尊重する長年の判例と一致している。最終判決はまだ公表されていないものの、口頭弁論では政権の立場を支持する内容ではなかったようだ。

ウォール街は政策の不確実性に反応

市場はFRBへの攻撃だけでなく、より広範な不安定な政策決定のパターンにも反応している。議会は大統領を拘束していないものの、金融市場は過去に、特に昨年4月の「解放記念日」関税発表後に反発したことがある。

最近の混乱には次のようなものがあります:

• トランプ大統領がグリーンランドをめぐってデンマークに脅迫を表明し、投資家らが動揺したため、ウォール街は厳しい火曜日となった。

• 10年および30年米国債の利回りが上昇しており、米ドルとその運用に対する信頼が弱まっていることを示しています。

緊張をさらに高めたのは、スコット・ベセント米財務長官が、デンマークの主要投資ファンドが米国資産の売却計画を発表したことを受け、デンマークとその資金を「無関係」と一蹴したことだった。この発言は、ベセント長官が以前、アルゼンチンを少なくとも200億ドルの介入に値する「システミック」な米国利益と表現していたこととは対照的だった。

さらなる画期的な判決が近づいている

クック事件は、係争中の重要な訴訟の1つに過ぎない。最高裁判所は、トランプ大統領が国家非常事態宣言を利用して世界各国に関税を課した件に関する、さらに重大な訴訟についても判決を下す予定だ。この訴訟の口頭弁論も、政府にとって困難な道のりとなることを示唆している。

世界経済活動が約120兆ドル規模に達する中、投資資本の相当部分が現在、停滞状態にあります。投資家は、グリーンランド、ベネズエラ、そして国際貿易協定に関わる主要な政策課題の明確化を待っています。

リサ・クック訴訟の判決は比較的早く下される可能性があるが、関税訴訟の判決とともに最終判決が下されるのは夏まで待たなければならない。それまでは、市場は注目し続けるだろう。