プーチン大統領の発言で停戦期待が薄れ、原油価格が急騰

ロシアのウラジーミル・プーチン大統領とインドのナレンドラ・モディ首相は、2025年12月4日、インドのニューデリーにある首相官邸で非公式の夕食会に出席した。Sputnik/Alexander Kazakov/Pool via REUTERS

ロシアのウラジーミル・プーチン大統領は金曜日にニューデリーでナレンドラ・モディ首相と首脳会談を行い、西側諸国の制裁により数十年にわたる両国の関係が圧迫される中、ロシアの武器および海上石油の最大の買い手であるインドとの貿易拡大を目指す。

プーチン大統領がインドを４年ぶりに訪問するのと時を同じくして、インドは、ロシアからの原油購入をめぐりドナルド・トランプ大統領がインド製品に課した懲罰的関税を削減する貿易協定について米国と協議している。

モスクワは数十年にわたりインドへの最大の武器供給国であり、これまでニューデリーのエネルギー輸入によりロシアに有利となってきた貿易額を2030年までに1000億ドルに拡大する取り組みの一環として、インド製品の輸入を増やしたいと述べている。

約4年前にロシアがウクライナに侵攻した後、欧州諸国がロシアのエネルギーへの依存を減らして以来、インドは割引されたロシア産原油の購入を増やしてきた。

「インドはジレンマに直面している。モスクワあるいはワシントンとの関係を強化する措置を取れば、インドはもう一方との関係を後退させるリスクを負うことになる」とワシントンのシンクタンク、アトランティック・カウンシルの上級研究員マイケル・クーゲルマン氏は今週、フォーリン・ポリシー誌に記した。

モディ首相とプーチン大統領は労働問題や民生用原子力エネルギーなど他の問題も協議するとみられており、両国関係の強靭性を示す新たな合意を発表するとみられる。

ハグと握手

インドのモディ首相は、2日間の訪問のため木曜日にニューデリー近郊の空港に到着したプーチン大統領をレッドカーペットを歩く際に、抱擁と握手で迎えた。その後、モディ首相はロシア大統領を公邸に招き、プライベートな夕食会を催した。

プーチン大統領の訪問にはビジネス界と政府の代表団も同行しており、その中にはインドのラージナート・シン国防相と木曜に会談したアンドレイ・ベロウソフ国防相も含まれている。

会談後、インド国防省は「ベロウソフ氏は、ロシアの防衛産業はインドが防衛生産の分野で自立できるよう支援する用意があると述べた」と述べた。

プーチン大統領は、ウクライナ戦争を終わらせる和平協定の可能性についてトランプ大統領の主要特使らと会談した翌日にインドに到着したが、妥協には至らなかった。

インドは、戦争をめぐってロシアを非難することを避け、対話と外交による平和を求める一方で、自国の利益になる場合にはモスクワとの取引を続ける西側諸国によってインドとモスクワの関係が不当に攻撃されていると主張している。

出典：ロイター

フロリダ州の全米議会代表団は木曜日、トランプ政権が計画している新たな沿岸地域への石油・ガス掘削拡大は州の軍事産業と観光産業を脅かすとして、フロリダ州を同計画から除外するようドナルド・トランプ大統領に要請した。

なぜ重要なのか

フロリダ州選出のリック・スコット上院議員とアシュリー・ムーディ上院議員、そして同州選出の下院議員28名がトランプ大統領に宛てた書簡は、共和党の大統領の政策に対する稀有な超党派の反論となった。フロリダ州選出の下院議員の大半は共和党員である。

重要な引用

議員らは書簡の中で、「新たな沖合掘削がもたらすリスクは短期的な利益をはるかに上回る」と述べた。

数字で見る

フロリダ州西部の5万人以上の雇用は、メキシコ湾上の広大な海域で先進兵器や空中戦闘戦術の試験が行われる湾岸試験場関連の軍事施設での活動に関係していると書簡は述べ、掘削により湾岸試験場が侵食されることになるだろうと指摘した。

フロリダのビーチは年間1,277億ドルの観光支出を生み出し、210万人の雇用を支えています。

コンテクスト

内務省は先月、メキシコ湾東部における将来のリース契約を可能にする提案を発表した。この地域は軍事試験・訓練に利用されているため、長らくエネルギー開発から保護されてきた。フロリダ州のロン・デサンティス共和党知事を含む当局者は、この政策変更に反対している。

トランプ大統領のフロリダ州の邸宅「マール・アー・ラゴ」は同州の東部にある。

返答

ホワイトハウスはコメント要請に直ちには応じなかった。

出典：投資

2025年になると、私たちの多くがおそらく耳にするであろう次のような文句が聞かれるだろう。「それを買うんですか？そんなことをするんですか？この経済状況で？」

しかし、この問題は世界で最も価値のある企業であるNvidiaには及んでいないようだ。同社は、私たちのほとんどが抱えたいと思う問題、つまり現金が多すぎるという問題を抱えているのだ。

10月末時点で、NVIDIAの現金および短期投資残高は606億ドルでした。これは、OpenAIがChatGPTをリリースした直後の2023年1月の133億ドルから増加しています。

そしてこれは、ノキアに10億ドル、インテルに50億ドル、アントロピックに100億ドルと、企業への投資に数十億ドルを投じた後でさえある。そして、いまだ議論中のOpenAIへの驚くべき1000億ドルの投資も含まれている。

これに加えて、Nvidia は今週、Synopsys に 20 億ドルを投資すると発表した。

グラフィックカードのニッチメーカーから世界で最も価値のある企業に成長したエヌビディアは、自社株買いと配当で370億ドルを実施し、さらに600億ドルの承認を得ている。

600億ドルをどう使うかを考えることが最大の課題であるとき、あなたは究極の企業贅沢を味わっていることになります。

ABBAの歌詞を引用すると、「Nvidiaの世界では、お金、お金、お金は面白いに違いない。」

今日知っておくべきこと

Microsoft Officeの値上げ。Microsoftは木曜日、 7月1日より、法人および政府機関向けOffice生産性向上ソフトウェアのサブスクリプション価格を値上げすると発表した。同社は近年、Googleとの競争激化に直面している。

ビットコインは下落していますが、これは正常な現象です。ビットコインは過去最高値から30%以上下落しており、そのボラティリティの高さを物語っていますが、歴史的に見ると、価格変動はビットコインの通常の運用パターンの一部であり、上昇に先行することがよくあります。

Appleから新たな退職者が出ました。同社の法務顧問であるケイト・アダムズ氏と、環境・政策・社会貢献活動担当副社長のリサ・ジャクソン氏が同社を退職します。これは、AI担当責任者の退任と最高執行責任者の退職に続くものです。

市場はほぼ横ばいだった。木曜日の米国市場は、11月に発表された年間100万人を超える雇用削減に関する報告書を投資家が評価する中、まちまちの取引となった。欧州全域のストックス600指数は0.5%上昇して取引を終えた。

[PRO] AI関連銘柄は適正価格？シティグループのアナリストは、投資家はAIブームに乗りつつも適正価格で成長が見込める銘柄を見つけるため、市場の未開拓分野に目を向けるべきだと主張している。

ウクライナ、貿易、パンダ：中国の習近平国家主席とフランスのマクロン大統領が北京で議論したこと

中国の習近平国家主席は木曜日、北京でフランスのエマニュエル・マクロン大統領と会談し、フランス国内の中国企業に「公正で好ましい環境」を提供することと引き換えに、フランスからの製品輸入拡大に前向きであると述べた。

フランス大統領は水曜日、貿易不均衡や長期にわたるウクライナ戦争など、さまざまな問題をめぐる摩擦の高まりを受け、2年以上ぶりの北京訪問となる3日間の中国訪問を開始した。

フランス政府が発表した別の資料によると、マクロン大統領は習主席に対し、両国は「バランスのとれた関係」に基づいて協力する必要があると述べ、ロシアとウクライナの戦争終結に協力するよう中国に求めた。

出典：CNBC

日本の家計は６カ月ぶりに予想外に支出を削減した。これは日本銀行が今月下旬に借入コストの引き上げを検討する準備を進める中、国内需要の脆弱性を示す兆候だ。

総務省は金曜日、10月の家計支出（インフレ調整済み​​）が前年同月比3%減少したと発表した。交通費と住宅費の減少が主因だ。エコノミストは1%の増加を予想していた。

民間支出は、賃金上昇が需要主導の価格上昇を促進する好循環経済の実現という日銀の目標達成において重要な要素です。国内消費は、緩やかなペースではあるものの、3四半期連続で拡大しています。

日銀は10月の展望レポートで、個人消費は当面ほぼ横ばいに推移し、その後徐々に「雇用者所得の継続的な増加を背景に、緩やかな増加基調」に戻ると予想した。金曜日のマイナス成長は、日銀が次回の利上げに向けて動き出す中で状況を複雑化させる要因となるものの、今後の軌道を崩すことはないと予想されている。

日銀の上田一男総裁は月曜日、利上げを検討すると明言し、早ければ12月19日にも利上げに踏み切るとのシグナルを送った。オーバーナイト・インデックス・スワップは、12月の利上げ確率を約90％と示唆している。

消費は日本の国内総生産の半分以上を占めており、夏に６四半期ぶりの縮小を記録した後、経済が成長軌道に戻るかどうかの鍵となるだろう。

今後の消費の強さは、物価と賃金の相互作用に大きく左右されるだろう。日本の物価指数は、日銀の目標である2%を43ヶ月間維持、あるいは上回っている。これは1992年以来最長の期間だ。月曜日に発表されるデータは、10月の実質賃金が10ヶ月連続で減少したことを示しており、名目賃金の着実な上昇が物価上昇に追いついていないことを浮き彫りにするだろう。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

投資家らがウクライナ停戦協議の今後の展開や供給過剰拡大の兆候を検討したため、原油価格は2日続伸した。

ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は木曜日に1.2%高で取引を終え、1バレル60ドル付近で取引された。ブレント原油は63ドルを上回って終値となった。ウクライナの交渉団はフロリダで新たな協議に参加する予定であり、ロシアのウラジーミル・プーチン大統領は、米国が支援する和平案の一部の点に受け入れ難いと述べた。

市場は合意の進展を注視しており、合意が成立すればロシアに対する制裁が解除され、原油輸出が増加する可能性もあるが、現段階では実質的な合意に至るのは遠いようだ。供給過剰への懸念から既に年間で大幅な下落が見込まれている原油価格には、供給過剰が重しとなる可能性が高い。

供給過剰は世界的な価格圧力となっている。サウジアラムコは主力のアラブライト原油価格を1月分として2021年以来の最低水準まで引き下げる予定であり、一方カナダ産原油は急落している。

カオス・ターナリー・フューチャーズ社傘下の調査機関アナリスト、周美氏は「基本的に原油は供給過剰状態にあるため、弱気トレンドが再開する可能性が高い」と述べた。同氏はさらに、ウクライナをめぐる協議やベネズエラに対する米国の言動は「市場のノイズ」だと付け加えた。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

ドナルド・トランプ大統領の最初の任期は、人事異動が頻繁だったため、ピート・ヘグゼス国防長官の度重なる失策は、彼の解任が近いのではないかとの憶測を煽っていただろう。しかし、2期目は、少なくとも今のところは、ホワイトハウスからの支持を維持している。

木曜日、国防総省の監察官は、ヘグセス長官がシグナル・メッセージで機密情報を送信した決定により、米軍パイロット、部隊、そして攻撃計画を危険にさらすリスクがあったと結論付けた。数日前、ヘグセス長官は、カリブ海で麻薬密売船とみられる船舶への攻撃事件への対応を巡り、戦争犯罪の疑いが浮上した件で守勢に立たされていた。

これらは、ヘグゼス氏が国防総省長官として承認されるずっと前から注目を集めてきた一連の失策と論争の最新のものだった。

しかしトランプ大統領は今のところ、45歳の元歩兵将校でフォックスニュースの司会者でもある同氏を支持しており、公に支持を表明している。

ヘグセス氏は水曜日の閣議でトランプ大統領のすぐ隣に座り、大統領が「ピートは素晴らしい仕事をしている」と発言する前から、明確な支持の姿勢を示していた。シグナル通信に関する最初の報道が出た4月、トランプ大統領は「誰もが彼に満足している」と述べた。

昨年、ヘグセス氏の指名がアルコール依存症と性的暴行の一連の疑惑で危うくなった際、トランプ氏は「ピートは勝者であり、それを変えることはできない」と書いた。ヘグセス氏はこれらの疑惑を否定し、中傷キャンペーンの一環であると述べた上で、「私は完璧な人間ではない」と認めた。

ヘグセス氏の持続力は、トランプ大統領の最初の任期中に国防長官2名と国防長官代行2名を任命し、さらに国家安全保障問題担当大統領補佐官4名と首席補佐官4名を任命した前例を破るものだ。

しかし、これはトランプ大統領がスタッフの解雇にほとんど抵抗してきた2期目と非常によく一致している。「シグナルゲート」事件では、国家安全保障問題担当大統領補佐官のマイク・ウォルツ氏が国連での新しい役職に異動させられただけだった。

トランプ氏は今回、経験豊富な幹部や元役員を周囲に集めるのではなく、息子のドナルド・トランプ・ジュニア氏の言葉を借りれば「自分たちがもっとよく知っているとは思っていない」スタッフと忠誠心を重視している。

ヘグセス氏については、「ホワイトハウスの中には彼を嫌う人もいるが、彼の態度を気に入っているのはトランプ氏自身だ」と、バージニア州選出の共和党元下院議員バーバラ・コムストック氏はインタビューで語った。「彼が不快であればあるほど、トランプ氏らしくなる。それがトランプ氏の好きなところだ」

これらすべては、ほぼ1年前、就任前にもトランプ政権がとった戦術を彷彿とさせる。当時、政権はヘグゼス氏を支持し、暴行やアルコール乱用の疑惑があったにもかかわらず、彼の指名を議会で強行したのだ。

At the time, Republicans close to Trump suggested there was a strategy behind that decision. Hegseth's nomination, they said, was a test case to see how much Trump could bend Congressional Republicans to his will. Hegseth had few obvious qualifications for the job and faced deep skepticism from Republicans in Congress.

In the end, Hegseth won confirmation by a single tie-breaking vote from Vice President JD Vance. And indeed, it served as a harbinger to Trump's expansion of executive branch authority with a virtual rubber stamp from the GOP. Meanwhile, Hegseth cemented his status in the administration as one of Trump's most vocal and aggressive champions. Rather than back down, he's delighted in trolling Democrats and taken up with fervor the MAGA penchant for meme-based online mockery.

He leaned harder into the military campaign in the Caribbean Sea, posting an image that showed the children's book character Franklin the turtle blasting a boat with a rocket-propelled grenade. "For your Christmas wish list," Hegseth wrote. He denied the Pentagon had done anything wrong with the boat strikes.

"As I've said, and I'll say it again, we've only just begun striking narco-boats and putting narco-terrorists at the bottom of the ocean because they've been poisoning the American people," Hegseth said at Trump's most recent Cabinet meeting.

Hegseth directed Pentagon resources to Trump's anti-immigration agenda, pushed to eradicate DEI and other so-called "woke" initiatives and, early in the administration, embraced Elon Musk's DOGE push. He kicked reporters out of their Pentagon offices and on Thursday oversaw a Christmas-tree lighting ceremony at the Pentagon, with a tribute to Trump thrown in.

"A couple of months ago, my wife said, 'Babe, President Trump brought Merry Christmas back, we're going to bring Christmas back to the Pentagon,'" he said in a social media video about the event.

And Hegseth does retain plenty of support from many of Trump's allies. Senator Eric Schmitt, the Missouri Republican, called the Pentagon inspector general's report about Hegseth's Signal use a "nothing burger" and part of a "neverending stream of efforts to undermine Pete Hegseth," according to the Wall Street Journal. "I think he's doing a great job, and it is what it is," Schmitt said.

The question now is how long that will last. A recent Fox News poll put Trump's approval rating at 41%, a sharp dip from two months ago and near the all-time low for Trump of 38% from his first term. And some of those who supported Hegseth then, such as Senator Thom Tillis, have expressed reservations now.

「民主党はヘグセス氏を風に翻弄されても構わないと思っているだろう。毎日彼を引っ張って回れば、彼が抱えるあらゆる問題が他のあらゆる問題を悪化させるだけだ」とコムストック氏は述べた。「既に赤字に陥っている分野に、これほど多額の資本を投じることになるなんて」

出典：ブルームバーグ