トランプ大統領の50%関税発動を前に、銅を積んだ船が米国へ急ぐ

経済的

概要:

銅を積んだ船少なくとも４隻は、銅に対する輸入関税の導入を前に、８月までに米国の港に到着しようとしている。

これらの出荷は、ドナルド・トランプ米大統領が銅関税の構想を初めて打ち出して以来、世界の銅市場を揺るがしてきた利益率の高い裁定取引で利益を得ようとする商人たちの最後の駆け引きを象徴している。トランプ大統領が8月1日から関税率を50%に引き上げると発表した後、過去2週間で輸入確保の緊急性は高まった。

海運データプロバイダーのKplerによると、ばら積み貨物船「キアティング」は先週水曜日、8,000トンの精製品貨物を積んでオーストラリアのタウンズビル港を出港し、7月30日までにハワイに到着する予定だ。同社は貨物の所有者を特定していないが、同港から最近米国に向けて出荷された2つの貨物には、グレンコア社のマウント・アイザ鉱山からの銅が含まれていたと述べている。

港湾データによると、キアティング号は当初ニューオーリンズに入港する予定だったが、トランプ大統領の発表を受けて目的地をハワイに変更し、航海日数を約20日間短縮した。それでもなお、船主は船が到着次第、地元の税関に金属を登録するため、時間との闘いとなるだろう。

「ハワイはこの貨物にとって非常に異例な目的地なので、通関手続きがどれだけ効率的になるかは分からない」と、Kplerの主任ドライバルク輸送アナリスト、ベン・エア氏は語った。

ラテンアメリカでは、チリ産銅を満載した3隻の船が米国の港湾を目指して急いでいる。ブルームバーグと関係筋がまとめたデータによると、貨物船「ルイーズ・アウアーバッハ」はコロンビアのブエナベントゥラ港付近を航行しており、7月28日にフロリダ州タンパに到着する予定だ。最新の海運データによると、「BBCノルウェー」はパナマに、「BBCカンパーナ」はチリ北部沖に停泊している。

これらの船舶は、関税発動直前に米国通関できると船主が賭けている銅貨物の最後の一群である。参考までに、1万5000トンの典型的なばら積み貨物の場合、関税発動前に到着するか実際に支払うことになるかの差は7000万ドル以上となる。チリ北部から米国南部までの航海には10日から15日かかる。

関税適用前に上陸できる可能性を高めるため、荷送人は米国への最初の寄港地で貨物全体の通関手続きを試みることができます。また、優先的な通関手続きの枠を有料で確保することで、数日かかる待ち時間をわずか数時間に短縮することも可能です。

米国で銅価格が急騰する中、トランプ大統領が2月に商務長官に対し、外国産銅が米国に与える影響に関する調査の一環として関税を検討するよう指示して以来、グレンコア、マーキュリア・エナジー・グループ、トラフィグラ・グループ、ハートリー・パートナーズLP、IXM SAなどの貿易業者は、大量の銅を米国の港に出荷している。

関税取引によって、これらの企業は業界ベテランが言うところの過去最大の利益を獲得することができました。銅に対する50%の関税は、多くのアナリストやトレーダーの予想の2倍であり、トランプ大統領が7月8日に関税を発表した後、ニューヨークの銅価格はさらに急騰しました。これにより、船舶をアメリカに間に合うように輸送できるトレーダーにとって、より大きな利益を生み出す可能性が生まれました。

ロンドン金属取引所（LME）における銅の取引価格は1トンあたり約9,900ドルであるため、50%の関税が課せられると、米国の買い手は銅を米国に輸入するために税関当局にさらに4,950ドルを支払う必要がある。名目上、2週間以内に関税が発動される前に銅を輸入できれば、トレーダーはほぼ同額の利益を得ることができる。

貿易業者らは依然として関税に関する重要な詳細を待っているが、特に、アルミニウムや鉄鋼に同様の関税が課されたときのように、すでに海上輸送中の貨物には猶予期間が設けられるかどうかが注目されている。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

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市場において - 一時的なインフレの亡霊が金利論争を悩ませている

アダム

経済的

スコット・ベセント財務長官の顧問ジョセフ・ラヴォルニャ氏は、関税はインフレをもたらさないと考えており、ドナルド・トランプ大統領の輸入関税により物価が上昇すると予測してきた経済学者たちは間違っていると述べている。

多くのエコノミストが先週の消費者物価上昇率データに関税の影響を見出していたのに対し、ラヴォルニャ氏は納得しなかった。エコノミストたちは関税の影響が毎月数字に現れると予想していたが、全体としてはデータは依然として低調だとラヴォルニャ氏は述べた。

「ほぼすべての経済学者が間違っている」とラヴォルニャ氏は私に語り、政権内の同僚らは主流派経済学者の分析が政治的偏見によって曇らされていると感じていると付け加えた。

いずれにせよ、インフレは物価水準の一時的な上昇ではなく、永続的な物価上昇であると彼は述べた。「もしマイナスの影響があったとしても――まだ確認できていないが――それは一時的な物価水準の調整に過ぎないだろう」と彼は述べた。

ラヴォルニャ氏の発言は、インフレをめぐる議論が、トランプ大統領の関税による価格上昇が一時的なものかどうかという問題に再び焦点を当てていることを浮き彫りにしている。これは、新型コロナウイルス感染症のパンデミック後にFRBがインフレは一時的なものだと考えたにもかかわらず、実際にはそうではなかった状況の再現と言える。

現在、一部の政権当局者やFRB理事は関税の影響は一時的なものだと予想しているが、他の経済学者や市場参加者は、従来の常識に反する大統領の政策が成長やインフレの鈍化といった悪い結果につながる可能性があると依然として確信している。

これらの人々は、インフレには依然として多くの不確実性があると主張し、より多くのデータを求めています。最終的な関税がいくらになるか不透明であるため、今後数ヶ月でインフレが上昇する可能性があり、物価上昇が他の分野に波及する可能性があり、関税がインフレ期待の上昇を引き起こす可能性もあります。また、輸入関税、そして移民政策といった政権の他の政策が経済に最終的にどのような影響を与えるかについても、多くの不確実性があります。

「たとえこれを一時的なコスト上昇と考えたとしても、企業がそれを一気に転嫁することはない可能性が高い」と、関税の価格影響を追跡するモデルを構築したハーバード大学のアルベルト・カバロ教授は述べた。「企業は段階的に転嫁するだろう。そして、その段階的な転嫁は、相当の期間にわたってインフレ率を押し上げる傾向がある」

ロイターの同僚たちは、企業が関税にどう反応しているかを追跡するツールを開発した。

インフレの動向は、世界市場、投資家、そして消費者にとって極めて重要です。新型コロナウイルス感染症のパンデミックに伴う金融緩和政策とサプライチェーンの混乱により、一世代以上ぶりのインフレ水準に陥り、苦難に耐えてきたのです。物価高への不満は、トランプ氏が大統領選挙に勝利した理由の一つでした。

トランプ大統領は金利をめぐる意見の相違をめぐり、特に連邦準備制度理事会（FRB）のジェイ・パウエル議長に激しい怒りをぶつけており、一部の投資家は中央銀行の独立性について懸念を抱いている。

トランプ大統領は経済がまだ持ちこたえている間に中央銀行に最大3パーセントポイントの利下げを求めており、一部の経済学者や投資家は、そのような刺激策はパンデミック後に起こったことの繰り返しをもたらすリスクがあると指摘している。

カバロ氏は「連邦準備制度理事会が大きな決断を下す前に様子を見るのは理にかなっている」と述べた。

矛盾する調査結果

トランプ大統領の関税率の変更を反映するために頻繁に更新されるカヴァロ氏の調査は、米国の大手小売業者4社のウェブサイトにおける価格設定を分析している。7月14日時点での分析では、「価格設定は急速に反応しているものの、発表された関税率と比較するとその規模は依然として小さく、原産国によっても異なる」ことが示された。

この調査結果は、インフレ率の背後で何が起こっているのかを解明しようとする他の試みとも一致する。FRBのエコノミストらが5月に発表した論文は、注目度の高いインフレ指標であるPCE（個人消費財）の内訳を詳細に分析した。それによると、2月と3月に中国からの輸入品に課された関税が、すでに消費者物価に影響を与えていたことが示された。

このグラフは、関税が導入されたことにより、米国の大手小売業者 4 社における輸入品と国内製品の価格がどのように変化したかを示しています。

政権も独自の分析を行い、今月初めにこれらの調査結果に対する反論を発表した。ホワイトハウスのシンクタンクである経済諮問委員会は、FRBの報告書と同様の手法を用いて、輸入品の価格が今年下落したと結論付けた。

しかし、どの論文も何が起こっているかについて包括的な見解を示しておらず、その研究結果にはさまざまな限界があることを認めている。

関税の影響をめぐる議論も、FRB関係者の間で意見の相違が生じ始めている。例えば、パウエル議長の後継候補と目されるクリス・ウォーラーFRB理事は、関税がインフレに及ぼす影響は限定的だと考えており、経済と民間部門の雇用が減速し始めていることを懸念しているため、7月の会合での利下げを支持している。一方、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁などは、まだ初期段階であると述べ、慎重な姿勢を示している。

「FRB当局者の発言は、FOMC（連邦公開市場委員会）が分裂していることを示唆している」と、マッコーリー・グループのグローバルFX金利ストラテジスト、ティエリー・ウィズマン氏は金曜日のノートで述べた。ウィズマン氏は金融政策を決定する中央銀行の委員会を指している。この状況が続けば、「政治的な路線を巡る分裂に発展し、一方が政治的動機や財政政策の必要性に左右され、物価安定の使命を犠牲にすることになるだろう」と述べている。

「これは米国の利回り曲線のスティープ化に寄与するだろう」とウィズマン氏は記した。

出典：ロイター

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欧州の「貿易バズーカ」はトランプ大統領の関税に対する最後の手段となる可能性がある

アダム

経済的

欧州連合（EU）は、EU輸入品への30％関税の脅威が迫る中、貿易紛争を抑止するための「核オプション」とされる「反強制手段」を行使するかどうかを検討しているようだ。

ＥＵ外交官らが今週ロイター通信に語ったところによると、フランスやドイツを含む複数のＥＵ加盟国は、ＥＵがドナルド・トランプ米大統領と貿易協定を締結できない場合、米国を標的とした「反強制」措置の使用を検討していると報じられている。

この措置により、EUは米国の供給業者のEU市場へのアクセスを制限し、域内の公開入札への参加を排除するほか、商品やサービスの輸出入制限や、域内への外国直接投資の制限を課す可能性がある。

トランプ大統領とEUとの貿易紛争が激化する中、EUの「貿易バズーカ」と目されている兵器を展開する時期も近づいているかもしれない。

現状では、ホワイトハウスは、8月1日までに貿易協定が締結されない場合、EUからの米国への輸入品に30%の関税を課すと発表している。期限は確定しているものの、その後も貿易交渉が継続される可能性があるとしている。

ACI とは何ですか?

トランプ大統領が、物品の交換に関してEUが恒常的な貿易黒字を計上していることを理由にEUの不公平な貿易慣行を繰り返し非難したことで、米国とEUの関係は悪化している。

欧州理事会のデータによると、EUと米国間の貿易総額は2024年に1兆6800億ユーロ（1兆9700億ドル）に達したが、EUは米国に対して物品の貿易黒字を計上した一方で、サービスの貿易赤字を記録した。物品とサービスの両方を考慮すると、EUは昨年約500億ユーロの黒字を計上した。

トランプ大統領の新たな30%関税の脅威が迫る中、EUは米国からの輸入品を標的とした対抗関税や、2023年に創設されたもののEUがこれまで使用したことのない、潜在的に強力な反強制手段（ACI）など、選択肢を検討している。

ACIは、EUの政策変更を目的とした「強制的な」慣行を実施しているとみなされ、域内の貿易や投資に損害を与える可能性のある第三国からの「経済的強制」とみなされる行為に対する抑止力となるように設計されている。

欧州委員会は、ACIの主目的は「抑止力」であると述べているが、「第三国が強制に訴えた場合」、この手段によって欧州連合は「可能な場合には対話と関与を通じて、また必要に応じて対応措置を通じて」対応することができる。

こうした対応の目的は「常に強制の停止を促すこと」であり、報復的な対抗関税にとどまらず、商品やサービスの輸出入制限だけでなく、知的財産権や外国直接投資の制限も可能となる。

さらに、反強制措置により、EUはEU市場へのアクセス、特に公共調達や、米国の供給者がEU域内で食品や化学製品を販売する能力にさまざまな制限を課すことが可能となっている。

ロイター通信によると、この手段の使用は、デジタルサービスプロバイダーのアマゾン、マイクロソフト、ネットフリックス、ウーバーなどのサービスを含む、米国がEUと貿易黒字を結んでいるサービスに影響を及ぼす措置につながる可能性もある。

欧州委員会は、EUの対応措置は「対抗する危害に比例し、対象を絞った一時的なものでなければならない」と指摘し、強制行為とみなされるものが続く限り適用されるとしている。

委員会が行動を起こすには時間もかかる。委員会は加盟国に調査結果の確認を求める前に、強制行為の可能性がある事例を調査する必要がある。その後、加盟27カ国のうち少なくとも15カ国がACI対応措置の採択に賛成する必要があり、措置が実施される前であっても、委員会は疑わしい加害者と協議を行い、紛争解決を図ることになる。

CNBCは欧州委員会にさらなるコメントを求めており、回答を待っている。

貿易バズーカは「最後の手段」

米国との貿易協定締結に向けた土壇場での協議が行われており、EUは10%の基本関税協定と、自動車、農業、機械、航空宇宙などの主要産業の保護を目標としている。

ユーラシア・グループのアナリストは報告書で、「EUは主要産業を保護する免除や割当枠付きの10％の基本関税には耐えるだろうが、相互税率が15％を超えるとEUが何らかの報復措置を取る可能性が高い」と指摘した。

トランプ大統領による関税率3倍引き上げの脅しは、EUにとって交渉戦術であり、最終的な合意点ではないと見られています。とはいえ、EUは最大1160億ユーロ相当の米国輸出品に対抗関税を課すと脅し、追加的な貿易措置（米国のサービス輸出を標的とする可能性のあるEUの強力な反強制措置（ACI）を含む）も活用することで、トランプ政権に合意を促すでしょう。

ユーラシア・グループのムジタバ・ラーマン、エムレ・ペケル、クレイトン・アレンは、ACIの使用は一種の「貿易バズーカ」であり、最後の手段であると指摘した。

「フランス、スペイン、その他EU加盟国はトランプ大統領の関税に対する強力な報復を主張するだろうが、（欧州）委員会は当初、米国製品への追加関税の適用に重点を置く可能性が高い」と彼らは述べた。

しかし、ユーラシアの10％の「貿易戦争」シナリオへとつながるエスカレーションスパイラルは、ブリュッセルがACIの「最後の手段としての貿易バズーカ砲」を使って「輸出規制／関税、公共調達の制限、および／または米国サービス輸出への罰則」などのエスカレーション措置を展開することを促すだろうと彼らは結論付けた。

出典：CNBC

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トランプ大統領、パウエルFRB議長を批判、8ヶ月以内に退任すると発言

デビン

中央銀行

ドナルド・トランプ大統領は火曜日のホワイトハウスでの記者会見で、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長が金利を高く維持しすぎており、8カ月以内に議長職を退任するだろうと批判した。

「彼は悪い仕事をしたと思うが、いずれにせよすぐに釈放されるだろう。8カ月以内には釈放されるだろう」とトランプ大統領はフィリピンのフェルディナンド・マルコス・ジュニア大統領との会談中に述べた。

トランプ大統領はパウエル議長の発言を「遅すぎた」と述べ、FRB議長が政治的な理由で金利を高く維持している可能性を示唆した。さらに、欧州は複数回金利を引き下げているのに対し、米国は引き下げていないため、米国民の住宅購入が困難になっていると指摘した。

「この男がバカだから、人々は家を買えない。彼は金利を高く設定しすぎているが、おそらく政治的な理由だろう」とトランプ氏は述べた。

大統領はまた、連邦準備銀行の建物建設プロジェクトを批判し、総額27億ドルの費用に対し、9億ドルの超過費用が発生していると主張した。トランプ氏はこの建物の必要性に疑問を呈し、「またしてもバイデン氏の計画だ」と示唆した。

トランプ大統領は、米国の金利は現在の約4％ではなく1％であるべきだと主張し、この差によって国は1兆ドル以上の利払いコストがかかると主張した。

記者会見に出席したスコット・ベセント財務長官は、連邦準備制度理事会（FRB）に対し、特に支出慣行に関する中央銀行の「ミッションクリープ（使命の拡大）」について「大規模な内部調査」を行うよう求めたと述べた。

出典: Yahoo Finance

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これらのグラフは、トランプ大統領の関税がヨーロッパの自動車大手にどれほど大きな打撃を与えているかを示している。

アダム

経済的

ドナルド・トランプ米大統領による欧州車輸入関税は、常に大きな打撃を与えると予想されていたが、最近発表された欧州主要自動車メーカーの取引状況や企業業績の発表がその影響を浮き彫りにしている。

トランプ大統領は、米国の自動車産業の保護と強化を目指し、4月初旬に外国製の自動車と自動車部品に25％の関税を課した。

自動車業界は、特にサプライチェーンの高度なグローバル化と北米全域の製造拠点への大きな依存度を考慮すれば、関税に対して極めて脆弱であると広くみなされている。

米国大統領はまた、大半の国に対する鉄鋼とアルミニウムの輸入関税を50%に引き上げました。鉄鋼とアルミニウムは、自動車や冷蔵庫といった耐久財に不可欠な素材です。

トランプ大統領は最近、8月1日からEUからの自動車輸入関税を30%に引き上げると警告し、27カ国からなるEUへの圧力を強めている。EUの執行機関である欧州委員会は、その後、対応策を検討している。

月曜日のサプライズアップデートで、ジープメーカーのステランティスは

同社はトランプ大統領の関税により数億ドルの損失を被ったと述べた。

ジープ、ダッジ、フィアット、クライスラー、プジョーなど有名ブランドを所有するこの多国籍コングロマリットは、今年上半期に発生した純関税により、当初約3億ユーロ（3億5,110万ドル）の打撃を受けると予想していると述べた。

ロイター通信によると、ステランティスの最高財務責任者（CFO）ダグ・オスターマン氏は、米国の関税による年間の影響は10億～15億ユーロに上る可能性があると述べた。同社の2025年上半期の決算は7月29日に発表される。

米国の関税の影響を最も受けやすい欧州の自動車メーカーの一つとみられるスウェーデンのボルボ・カーズは最近、第２四半期の営業利益が前年同期比で大幅に減少したと発表した。

同社は先週、比較可能性に影響する項目を除いた第２四半期の営業利益が29億スウェーデンクローナ（3億230万ドル）となり、前年同期の80億スウェーデンクローナから減少したと発表した。

トランプ大統領の関税措置を受けて、ボルボ・カーズのホーカン・サムエルソンCEOは木曜日、CNBCの「ヨーロッパ・アーリー・エディション」で、サウスカロライナ州の自動車工場の生産ラインにベストセラーのスポーツ用多目的車（SUV）XC60を追加する意向だと語った。

一方、フランスの自動車メーカー、ルノーは水曜日、2025年の見通しを引き下げ、ダンカン・ミント氏を暫定最高経営責任者に任命すると発表した。

ルノーはここ数カ月、一連の新車発売により主要市場での売上が伸び、欧州の同業他社よりも好調を維持している。

米国市場に直接参入していないこの自動車メーカーは、これまでトランプ大統領の関税による貿易混乱の影響を比較的受けない企業として注目されてきた。

それでもルノーは、欧州の需要低迷と中国の自動車メーカーとの競争激化による圧力に直面している。

欧州の自動車大手数社はまだ決算発表を行っていない。その中でも、欧州最大の自動車メーカーであるドイツのフォルクスワーゲンは、金曜日に半期決算を発表する予定だ。

出典：CNBC

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ドイツ銀行は、パウエル議長の退任で米30年債利回りが上昇すると予測

アダム

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ドイツ銀行のストラテジストらによると、ドナルド・トランプ大統領が連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長を解任する可能性があれば、30年国債の利回りは0.5パーセントポイント以上上昇するだろう。

マシュー・ラスキン氏とスティーブン・ゼン氏を含むチームは顧客向けリポートの中で、FRBの独立性に対するリスク、そして米国政府の支出が金融政策を飲み込むシナリオに対する最も明確なヘッジ手段は、イールドカーブ・スティープナー取引であると指摘した。これらの取引は、短期金利と長期金利の格差が拡大した場合に利益を得る。

現在、5年債と30年債の利回り格差は約100ベーシスポイントで、2021年以来最大の水準となっている。火曜日のニューヨーク時間午前8時30分時点で、金利は4.94%前後で推移していた。

「パウエル議長の解任は金融政策の緩和を意図しており、インフレ期待とリスクプレミアムを押し上げるはずだ」と彼らは記した。「示唆されている動きは大きいが、現実的だ」

大統領と政権内の同盟者らは、中央銀行が現在予想しているよりも速いペースで金利を引き下げることを望んでおり、ＦＲＢ議長に対する攻撃はここ数週間で新たな緊迫感を帯びてきた。

7月16日、トランプ大統領がパウエル議長を解任する可能性があるとの見出しがテレビで流れたが、トランプ大統領はこの主張を1時間以内に否定した。米国株、ドル、長期米国債は急落したが、短期国債は上昇した。

ブルームバーグのストラテジストの発言...

「関税によるインフレへの影響がなければ、パウエル議長は既に利下げに喜んで応じていただろう。しかし、今後数ヶ月で経済は目に見えて減速すると見込まれるため、その時点で誰が議長を務めていようとも、大統領を喜ばせることは可能だろう。しかも、大統領を宥めていると思われないように。」（パウエル議長）

— サイモン・ホワイト、マーケットライブストラテジスト。詳細な分析はこちらをクリックしてください。

ドイツ銀行のストラテジストらは、先週の短期間に見られた国債カーブ全体の変動を基にすると、短期的な金融緩和への期待から国債カーブの前半部分が上昇しているにもかかわらず、30年物名目国債利回りは約56ベーシスポイント急上昇する可能性があると指摘した。

投資家が米国のインフレ率、政府支出見通し、そしてFRBの利下げの道筋を思案する中、30年国債は7月に急落した。先週発表された消費者物価指数の発表をきっかけに売りが起こり、30年国債利回りは6月以来初めて5%を超えた。

「市場参加者は、FRBの独立性に対するリスクが高まっているという点で一致しているようだ」と、ゴールドマン・サックス・グループのチーフエコノミスト、ジャン・ハツィウス氏は記し、インフレ指標が2年リスクフリーレートと長期の同調を経て上昇に転じていると指摘した。「さらなる利上げは、FRB当局者の利下げへの慎重姿勢を強める可能性がある」と同氏は述べた。

それでも、ゴールドマンは、FRBの9月の会合で25ベーシスポイントの3回連続利下げのうち最初の利下げが行われると予想していると、ハツィウス氏は記している。金利スワップは、その会合で利下げが行われる確率を56%と示している。

出典：ブルームバーグ

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トランプ大統領、経済信頼感の中、連邦準備制度理事会に利下げを要請

ダニエル・カーター

中央銀行

経済的

暗号通貨

要点:

● トランプ大統領が連邦準備制度理事会に利下げを要求し、市場心理に影響を与えている。

● 報道によると、連邦準備制度理事会は現在の金利を維持する可能性が高い。

● ビットコインとイーサリアムはマクロの感応性を示しており、新たな金利政策が資産パフォーマンスに影響を及ぼす可能性がある。

ドナルド・トランプ大統領は7月22日、米国経済における金利引き下げの必要性を強調し、連邦準備制度理事会の政策変更の意向を表明した。

この展開はジェローム・パウエル氏の将来について疑問を投げかけており、潜在的な経済戦略の転換の概要が市場心理に影響を与えている。

トランプ大統領、成長刺激策として3%の利下げを提唱

ドナルド・トランプ米大統領はここ数週間、連邦準備制度理事会（FRB）とそのジェローム・パウエル議長に対し、繰り返し3%ポイントの利下げを要請してきた。政府高官からの圧力は、パウエル議長の後任をまだ決定していないにもかかわらず、経済成長を刺激するという政権の姿勢を浮き彫りにしている。トランプ大統領が金融政策に一貫して注力しているのは、借り換えコストを軽減し、市場全体の楽観的な見方を刺激することを目指している。示された特別目標は金利を1%に維持することだったが、最新の統計によると、FRBが現行金利を据え置く確率はほぼ95%となっている。

「連邦準備制度の金利は少なくとも3パーセントポイント高すぎる...金利を下げろ！」とドナルド・トランプ氏は述べた。

市場の反応は顕著だが、反応的というよりは予測的なものとなっている。ビットコインやイーサリアムをはじめとするリスク感応度の高い資産は、アナリストが継続的に追跡している米国のマクロ政策の転換に対して高い感応度を示している。株価指数は上昇傾向を示しており、金融政策が投資戦略を左右する中で、投機筋から生じる可能性のあるポジティブなリスクセンチメントを浮き彫りにしている。特に、トランプ大統領が公の場でこうした金融問題に直接関与していることは、市場志向の政策との整合性を求める広範な論調を浮き彫りにしている。

財政政策の転換の中でビットコインが市場を支配

ご存知ですか？歴史的に見て、米国の財政政策の転換はビットコインの価格変動に頻繁に影響を与えており、過去の利下げ観測は2019年から2020年にかけての大幅な市場上昇と一致していました。こうしたパターンを理解することで、暗号資産市場の今後の方向性を予測するのに役立ちます。

2025年7月22日時点のビットコインの最新取引状況には、重要なデータが含まれています。ビットコイン（BTC）の現在の価値は119,030.52ドル、時価総額は2.37兆ドルです。この資産の市場支配率は60.19%であり、暗号資産市場への大きな影響力を反映しています。最近の注目すべき価格変動としては、24時間で0.47%、90日間で28.51%の上昇が挙げられます。24時間の取引量は775.7億ドルで、より広範な金融政策の評価の中での取引活動の指標となっています。

ビットコイン(BTC)、日足チャート、2025年7月22日15:48 UTCのCoinMarketCapのスクリーンショット。

関連リサーチチームの知見は、米国当局と投資家による金利政策への継続的な監視を示唆している。マクロ経済動向は、暗号資産が世界的な金利変動の影響を強く受けていることを示す。歴史的に低い金利は高リスク資産の成長を促し、投資家によるきめ細かな分析の必要性を改めて浮き彫りにしている。規制環境と政策への期待に対する信頼は、暗号資産の動向と金融市場全体の健全性を根本的に左右するだろう。