トランプ大統領がさらなる貿易協議へのオープンな姿勢を示したため、金は下落を維持

概要:

金価格は、ドナルド・トランプ大統領が欧州連合を含む主要経済国とのさらなる関税交渉に前向きな姿勢を示したことを受けて、月曜日の小幅下落の後、安定している。

金地金は前日に0.4%下落した後、1オンスあたり3,347ドル付近で推移した。トランプ大統領が貿易交渉の延長に意欲を示したことで、金の安全資産としての需要は減少したが、関税率を設定する各国政府への書簡こそが貿易相手国にとって「取引」であるというトランプ大統領の主張とは矛盾しているように見受けられた。

貴金属は今年に入って25％以上急騰し、4月には1オンスあたり3,500ドルを超える史上最高値を記録しました。これは、米国の積極的かつ不安定な貿易政策が、不確実な時代における価値保存手段としての魅力を高めたためです。しかし、投資家が新たな貿易体制の最終的な輪郭がより明確になるのを待ち、また、これほど高値で金を購入することに躊躇している兆候が見られることから、この3ヶ月間は上昇が停滞しています。

「8月までに貿易交渉が悪化すれば、金価格は容易に過去の高値を試すか、あるいはそれを突破する可能性がある」と、シティ・インデックスの市場アナリスト、ファワド・ラザクザダ氏は述べた。「今のところ、市場は完全に様子見姿勢を崩しておらず、金価格見通しは慎重ながらも強気となっている。」

シンガポール時間午前8時26分現在、金は0.1%上昇し、1オンスあたり3,347.11ドルとなった。ブルームバーグ・ドル・スポット指数は、月曜日に0.3%上昇した後、0.1%下落した。銀は前日に14年ぶりの高値を付けた後、小幅上昇したが、その後下落して引けた。パラジウムは上昇、プラチナは横ばいとなった。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

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共和党主導の米国上院、トランプ大統領の2期目司法長官候補を承認

Alice Winters

ドナルド・トランプ大統領は、２期目最初の司法候補者の承認を確保した。米上院は、連邦控訴裁判所の判事に、米最高裁判所の保守派多数派の３人の元法務書記官を指名する案を承認した。

共和党が主導する上院は、テネシー州司法長官の下で働く弁護士ホイットニー・ヘルマンドルファー氏をシンシナティにある第6連邦巡回控訴裁判所の終身判事に任命することに、党派に沿って46対42で賛成票を投じた。

彼女は、トランプ大統領がこれまでに上院の承認を得た司法官候補15人のうち最初の人物であり、トランプ大統領と上院の共和党同盟は、トランプ大統領が最初の任期中に任命した234人の司法官をさらに増やすことを目指している。

ヘルマンドルファー氏の承認により、トランプ大統領は司法官任命数235人というジョー・バイデン前大統領と並ぶことになった。

ホワイトハウス当局者が、違法と判断した移民政策や経費削減政策の一部を阻止した判事を「司法クーデター」に加担していると非難している中、こうした人事は、トランプ大統領が司法のイデオロギー的バランスをさらに右傾化させるのに役立つ可能性がある。

共和党上院多数党院内総務のジョン・トゥーン氏は、木曜日にヘルマンドルファー氏の指名に関する手続き上の採決を控え、目標は裁判官の約50人の空席を「裁判官の適切な役割を理解している」裁判官で埋めることだと述べた。

同氏は、裁判官は「自分たちの仕事は法律を解釈することであり、裁判所から立法を行うことで国民の選出された代表者の仕事を奪うことではないことを理解すべきだ」と述べた。

投票後の声明で、共和党の上院司法委員会委員長チャック・グラスリー氏はヘルマンドルファー氏の資質を称賛し、民主党による「妨害」があるにもかかわらず共和党は指名を進めると述べた。

民主党上院少数党院内総務のチャック・シューマー氏は月曜日、上院本会議場で、トランプ大統領は裁判所に「黒いローブを着た歩兵」を任命することしか興味がないと述べた。

ヘルマンドルファー氏は、最高裁判事のサミュエル・アリト氏とエイミー・コニー・バレット氏の書記官を務め、ワシントンDCの連邦控訴裁判所判事時代にはブレット・カバノー氏の書記官も務めた。バレット氏とカバノー氏はトランプ大統領の最初の任期中に最高裁判事に任命され、最高裁判事は6対3で保守派が多数派となった。

ヘルマンドルファー氏は共和党のテネシー州司法長官ジョナサン・スクルメッティ氏の事務所で戦略的訴訟ユニットを率いており、同州のほぼ全面的な中絶禁止法を擁護し、バイデン政権下で導入されたトランスジェンダーの学生に対する差別を禁じる規則に異議を唱えてきた。

上院民主党は、法科大学院を卒業してまだ10年しか経っていないヘルマンドルファー氏（38）は裁判官になるには十分な法律経験がなく、トランプ大統領の政策を支持する極端な法的立場を支持する姿勢を示していると主張していた。

出典：ロイター

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RBA金利ショックにもかかわらず、オーストラリアの消費者心理はわずかに改善

ケビン・ドゥ

オーストラリアの消費者信頼感は、準備銀行が金利を据え置き市場に衝撃を与えた後も、家計の財務状況の評価が改善したため、7月にわずかに上昇した。

ウエストパック銀行が火曜日に発表した調査によると、景況感は0.6％上昇して93.1ポイントとなり、悲観論者が楽観論者を100ポイント上回り続けていることを意味している。

「オーストラリアの消費者心理の回復は、またしても『誤ったスタート』を経験した」と、ウエストパック銀行のオーストラリア・マクロ予測責任者、マシュー・ハッサン氏は述べた。「月全体では消費者心理は若干改善したものの、調査週の回答は、オーストラリア準備銀行（RBA）の予想外の措置を受けて、明らかに失望感を示している。」

ウエストパック銀行によると、金利決定前に行われた世帯調査では指数が95.6だったのに対し、決定後に行われた世帯調査では指数が92だった。

オーストラリア準備銀行（RBA）は今年2回、借入コストを引き下げてきたが、先週は利下げではなく、2年ぶりの低水準となる3.85%に据え置き、投資家を驚かせた。ミシェル・ブロック総裁は、市場との違いは方向性ではなくタイミングの問題だと述べ、追加緩和の可能性を示唆した。

トレーダーらは現在、年内にあと2回の利下げがあり、3回目の可能性もわずかにあると見ている。

「家計に関する評価は調査全体では改善しましたが、豪準備銀行（RBA）の決定を受けて、より急激に後退しました」と、ウエストパック銀行のハッサン氏は述べています。「実際、RBAが7月にサプライズを発表したにもかかわらず、消費者は今後1年間、金利が引き続き低下していくという確信をやや強めています。」

消費が経済の約半分を占めるオーストラリアでは、政策立案者らが世帯の購買態度を綿密に監視している。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

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パウエルFRB議長、トランプ政権関係者から批判されたプロジェクトの監視機関による審査を要請

ダニエル・カーター

政治的

中央銀行

要点:

● パウエル議長、FRBビル改修費用の見直しをIGに要請。

● 米大統領はパウエル議長の辞任を要求した。

トランプ政権当局者が連邦準備制度理事会（FRB）の運営方法に対する批判を強める中、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長は、連邦銀行の監察総監に対し、ワシントンにある歴史ある本部ビルの改修にかかる費用を見直すよう要請した。

「私はＦＲＢの投資監視委員会にこの計画を改めて検討するよう依頼した」とパウエル氏は、ロイターが閲覧した月曜付の書簡で、上院銀行委員会のティム・スコット委員長と同委員会の民主党トップ、エリザベス・ウォーレン氏に述べた。

ポリティコが最初に報じたこの書簡は、トランプ政権と共和党議員が改修工事について提起した懸念に対する回答となった。書簡では、批判の対象となっていたVIP用エレベーターやダイニングルームなどの設備は当初計画に含まれていなかったこと、また新たな水回り設備など一部の設備は既に削除されていることを指摘した。パウエル氏は、当初の設計変更は大幅なものではなく、「いずれもプロジェクトのコスト増加にはつながらなかった」と記している。

アクシオスが最初に報じた、FRB監察総監マイケル・ホロウィッツ氏への要請は、事情に詳しい情報筋によると、週末に行われたという。

これは、行政管理予算局長ラッセル・ボート氏が先週パウエル氏に送った書簡を受けてのもので、ボート氏は、ドナルド・トランプ大統領が25億ドルのプロジェクトのコスト超過に「非常に困惑している」と記していた。

スコット総裁の広報担当者は書簡に対し「議長は、連銀本部の高額な改修工事に関する追加情報を受け取ることを期待している」と述べ、書簡は透明性向上に向けたものだと付け加えた。

上院銀行委員会はFRBを監督している。

連銀は、金曜日にウェブサイトに掲載され、パウエル議長の上院議員宛ての書簡に要約されている資料の中で、費用超過の原因は、予想よりも高額な資材費と人件費、および首都のコンスティチューション・アベニューにある築100年近いマリナー・S・エクルズ・ビルと隣接する建物の全面改修工事中に発覚した土壌の有毒汚染などの要因であると述べた。

「我々は、憲法に基づく議会による我々の活動の監視の重要性を尊重しており、あなた方と協力し協力して取り組むことを約束します」とパウエル氏は上院議員らに書簡を送った。

OMBはFRBを監督する権限を持っておらず、FRBは議会の歳出プロセスとは別に独自の運営資金を調達しています。連邦準備法はまた、7人の理事からなるFRB理事会にFRBの建物および関連プロジェクトの管理権限を与えており、議会とFRBの独立監査機関（IG）が監督を行い、IGはプロセス全体を通して改修工事を審査してきました。

しかし、ヴォートの批判は、トランプ政権によるパウエル議長とFRB全般に対する批判の激化を示唆するものでした。トランプ大統領は、FRBが自身の予定通りに利下げを拒否したことに憤慨しています。FRB当局者は、トランプ大統領の対米貿易相手国政策がインフレを再燃させるかどうかが明確になるまで、利下げに抵抗してきました。

トランプ大統領はパウエル議長が辞任すべきだと述べているが、大統領には金融政策をめぐる論争で同議長を解任する権限はない。

パウエル氏は2017年末にトランプ大統領からFRB議長に指名され、その4年後には民主党のジョー・バイデン大統領から2期目に指名されたが、5月15日までの任期を全うする意向を示している。

連銀が金曜日に掲載したこのプロジェクトに関する「よくある質問」リストには、ヴォート社が提起した質問や、最近の議会公聴会でパウエル議長も回答した質問がいくつか含まれていた。パウエル議長は、例えば一部報道とは異なり、連銀職員を個室のダイニングルームへ運ぶための専用エレベーターは設置されていないなどと明言した。

連邦準備銀行の本部であるエクルズビルは、フランクリン・デラノ・ルーズベルト大統領の政権下、大恐慌時代に建てられました。

ルーズベルト大統領の前任者ハーバート・フーバー政権時代から続くコンスティテューション・アベニュー1951番地の隣接地は、2018年にトランプ政権によって連邦準備制度理事会（FRB）に譲渡されるまで、複数の機関によって使用されていました。「これにより、FRBはこの歴史的建造物を改修することが可能になりました」と、トランプ政権の一般調達局（GSA）は当時のプレスリリースで述べています。「この譲渡により、空きビルが生産的な用途に再び使用され、FRBは複数のリース契約を統合することができ、納税者の負担軽減につながります」とGSAは述べています。

出典：ロイター

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誰がトップの座に輝くのか？熾烈なトレーディングコンテスト！

ファストブル

短期取引の達人のための究極の挑戦が、FastBull プラットフォームで本格的に始まりました!

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これは単なるシミュレーションではありません。あなたのマーケット本能、規律、そして意思決定能力を真に試すものです。金（XAUUSD）の波に乗るためでも、EURUSD、GBPUSD、その他の主要通貨ペアの変動タイミングを狙うためでも、このコンテストは8つの主要通貨ペアに対応しており、あなたのスキルを披露できます。リーダーボードへの参加と賞金獲得の資格を得るには、有効な成行注文（それぞれ60秒以上保持）を50件以上成立させましょう。

上位10名の優勝者には資金提供されたライブアカウントが贈られます:

1位：5,000ドル

2位：4,000ドル

3位：3,000ドル

4位：2,500ドル

5位：2,000ドル

6位：1,500ドル

7位: 1,000ドル

8位：600ドル

9位：300ドル

10位：100ドル

コンテストが始まって以来、リーダーボードは常に変化しており、傑出したパフォーマンスを見せている選手たちはすでに素晴らしい結果を示しています。

1日目トップ4

2日目トップ4

3日目トップ4

4日目トップ4

リマインダー：コンテストは2025年7月22日午前0時（UTC）に終了します！リーダーボードに残るのは最強のプレイヤーだけです。あなたの番は果たして！

リーダーボードを確認してください: https://www.fastbull.com/trading-contest/detail/9?contest=pro

全ルールを見る: https://www.fastbull.com/trading-contest/rules/9?contest=pro

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米国の関税圧力の高まりで中国経済は第2四半期に減速へ

マヌエル

経済的

米中貿易戦争

中国経済は、貿易摩擦と不動産市場の長期低迷で需要が圧迫され、成長を支えるため追加刺激策を打ち出すよう政策当局に圧力が高まっているため、年初は堅調なスタートを切ったものの、第2四半期には減速する公算が大きい。

世界第2位の経済大国である中国は、脆弱な米中貿易休戦や政策支援もあり、これまでのところ急激な減速は回避しているが、輸出が勢いを失い、価格が下落し続け、消費者信頼感も低いままであることから、市場は下半期の減速に備えている。

ロイター調査によると、火曜日に発表される4～6月期の国内総生産（GDP）は前年同期比5.1%増となり、第1四半期の5.4%から減速すると予想されている。ただし、この予測成長率は4月にロイターが調査した予想の4.7%を上回り、公式の通年目標である約5%と概ね一致する。

モルガン・スタンレーのアナリストは報告書で、「今年に入ってからの成長は堅調だが、前倒し輸出の反動、デフレの負のフィードバックループの継続、米国への直接輸出への関税の影響、そして世界的な貿易循環により、今年後半には成長が鈍化すると予想している」と述べた。

アナリストらは、「第3四半期の成長率は4.5%以下に鈍化する可能性があり、第4四半期はベース効果が悪化するため、年間成長目標の達成が危ぶまれる」と指摘した。彼らは、中国政府が第3四半期後半から5兆元から1兆元（697億米ドルから1395億米ドル）の補正予算を導入すると予想している。

中国の輸出は6月に勢いを取り戻し、輸入も増加した。これは、迫り来る8月の期限を前に、中国と米国間の不安定な関税休戦を利用しようと工場が出荷を急いだためだ。

GDPデータは火曜日の午前2時（GMT）に発表される予定です。6月の経済活動に関する別途発表されるデータは、鉱工業生産と小売売上高の両方が減速していることを示していると予想されます。

調査によると、四半期ベースでは第２四半期の経済は０．９％拡大すると予想されており、１～３月の１．２％から減速する見通しだ。

調査によると、中国の2025年のGDP成長率は昨年の5.0％から公式目標を下回る4.6％に鈍化し、2026年にはさらに鈍化して4.2％になると予測されている。

バランスをとる行為

投資家たちは、今年残りの経済政策を方向付ける可能性が高い7月下旬に予定されている政治局会議で新たな刺激策の兆候が出るかどうかを注視している。

ロイターが調査したアナリストらは、第４四半期に中央銀行の主要政策金利である７日物リバースレポ金利が10ベーシスポイント引き下げられ、指標となるローンプライムレート（LPR）も同様に引き下げられると予想している。

中国政府は、着実な金融緩和に加え、インフラ投資と消費者補助金を増強してきた。5月には、ドナルド・トランプ米大統領による貿易関税による経済への悪影響を軽減するための幅広い取り組みの一環として、金利を引き下げ、流動性を供給した。

しかし、中国観測者やアナリストは、6月の生産者物価が約2年ぶりの急速なペースで下落しており、景気刺激策だけでは根深いデフレ圧力に対処するのに十分ではないかもしれないと指摘している。

中国が供給側改革を加速し、過剰な工業生産能力を抑制し、国内需要を押し上げる新たな方法を見つけるのではないかという期待が高まっている。

アナリストらは、労働市場の見通しが悪化する中、中国指導部は生産削減と雇用の安定維持という微妙な綱渡りを強いられており、これは難しい課題だと指摘する。

出典：ロイター

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米国のインフレ率は関税の影響で6月に加速すると予想

ダニエル・カーター

経済的

エコノミストたちは長らく、関税による米国インフレの加速を警告してきたが、次回の消費者物価指数発表は、彼らの確信を試すことになるだろう。米国労働統計局（BLS）の消費者物価指数は4ヶ月連続でエコノミストの予想を下回っており、火曜日に発表される6月の消費者物価指数を前に、エコノミストの予想は再びインフレ加速を警告している。エコノミストたちは、家具、玩具、娯楽用品、自動車など、関税の影響を受ける分野で価格上昇を予測している。

連邦準備制度理事会（FRB）の当局者や民間セクターの予測者の間では、企業がドナルド・トランプ大統領の関税を消費者に転嫁し始めるにつれて、夏にはインフレ率が上昇に転じるという広範なコンセンサスがある。多くの企業は当初、事前に在庫を積み増したり、利益率の低下を犠牲にしてコスト上昇の一部を吸収したりすることで顧客を守ろうとしたが、今では選択肢が尽きつつある企業もある。

トランプ大統領は月曜日、ウクライナへの追加兵器供与を表明し、ロシアが50日以内に停戦に応じなければ「二次関税」を課すと警告した。しかし、詳細は明らかにしなかった。トランプ大統領は過去に、この用語を米国の敵対国との貿易を理由に各国に課される関税を指すために使用していた。NATO駐在のマット・ウィテカー米国大使は、今回の計画は事実上、ロシアから原油を購入する国に対する二次制裁に相当すると述べた。「これは、ロシアの原油を購入しているインドや中国などの国に対する関税に関するものだ」とウィテカー大使は説明した。

Metaの最高経営責任者（CEO）であるマーク・ザッカーバーグ氏は、同社が人工知能（AI）への取り組みを支えるため、複数の大規模データセンターを建設しており、最初のセンターは来年稼働する予定であると述べた。一方、同じくテクノロジー業界の億万長者であるイーロン・マスク氏の1兆ドル帝国も、ますます同じ方向に進んでいる。テスラの共同創業者は、資金を浪費しているAIスタートアップ企業であるxAIに同社が投資すべきかどうか、株主による投票を行う予定であると述べた。これは、マスク氏のロケット打ち上げ会社であるスペースXが、同氏のAI企業に約20億ドルを投資することで合意した直後のことだ。マスク氏がAIへの取り組みを強化しようとしている一方で、テスラは、モデルSのオートパイロットシステムが駐車中のSUVを検知できなかったために発生した、2019年にフロリダでの死亡事故の一部に責任があるという主張をめぐって裁判に直面している。事故で亡くなった女性の遺族、テスラのエンジニア、自動車安全の専門家が、マイアミの連邦裁判所で証言を行うと予想されている。テスラの事故事件のうち、裁判になったのはほんの一握りだ。同社は致命的な事故の原因が欠陥技術にあるとする数件の事件を解決するため、秘密協定を結んでいる。

財政赤字拡大への懸念の高まりが需要を圧迫し、日本とドイツから英国とフランスへの長期債利回りは月曜日に上昇した。日本の30年債利回りは2ヶ月ぶりの大幅な上昇となり、同年限のドイツ国債利回りは14年ぶりの高水準に迫った。これらの国では、財政懸念が中央銀行の金利政策よりも重要な指標となっている。米国では債券売りはそれほど顕著ではないものの、30年債利回りは依然として1ヶ月ぶりの高水準に達した。

コアウィーブは、ダラス近郊の都市の電力需要を倍増させると予測されるデータセンターを拡張しており、これはAIワークロードが米国の電力供給に及ぼしている負担のもう一つの例です。ブルームバーグが入手した2024年後半のプレゼンテーションと電子メールによると、地元当局は、このプロジェクトによる電力網への負荷増大への対応に苦慮しています。この施設はコア・サイエンティフィックによって開発されており、テキサス州デントンにあるOpenAIが使用する予定です。先週、コアウィーブは、AI研究のためのデータセンターを直接管理するため、コア・サイエンティフィックを約90億ドルで買収すると発表した。