国民の財産？ECBはイタリアの金は政治的な財産ではないと主張

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ブラジル経済は第３四半期に勢いを失い、経済活動の冷え込みが頑固なインフレを抑制するのに役立つため、中央銀行が借入コストを引き下げるだろうとの見方が強まった。

木曜日に発表された公式データによると、7～9月期の国内総生産（GDP）は前期比0.1%増となり、ブルームバーグのアナリスト予想中央値0.2%を下回った。前年同期比では1.8%増となった。

GDPの発表は、中央銀行の金融引き締め姿勢がついに財・サービス部門の景気を冷え込ませていることを示す証拠を一層強めている。金利が約20年ぶりの高水準にある中、ラテンアメリカ最大の経済大国であるラテンアメリカは減速し始めている。しかし、中央銀行のガブリエル・ガリポロ総裁は、景気減速は依然として緩やかなものだと繰り返し警告している。

この変化は、10月の正規雇用創出数の急減に続くもので、長らく金融引き締めの影響を受けなかった労働市場にとって転換点となった。堅調な雇用市場の維持は、インフレ率を目標値に近づけるために経済活動にブレーキをかけようとする金融当局にとって、最大の課題の一つであった。

同銀行は2024年9月から今年6月までの間に借入コストを4.5パーセントポイント引き上げた。

「この景気減速は中央銀行にとって良いニュースだ」と、インテルのチーフエコノミスト、ラファエラ・ビトリア氏は述べた。「金利が消費の抑制にプラスの影響を与えたことを示すものだ。」

政策当局は来週、今年最後の金融政策委員会を開催するが、投資家の間では、公式声明には1月に利下げが始まるという明確なヒントが含まれると広く予想されている。

農業と工業は小幅な伸びを示したものの、ブラジル経済の最大の牽引役であるサービス部門は前四半期からわずか0.1％の拡大にとどまり、実質的に横ばいだった。

名目値で見ると、ブラジルの第3四半期のGDPは3.2兆レアルとなった。

2024年には、物品とサービスの輸出がブラジル経済の18％を占めた。ドナルド・トランプ大統領が命じたブラジルからの輸出品に対する米国の50％関税は8月に最初に発効し、ブラジル経済の成長が1％近く失われる可能性があるとの懸念が高まった。

しかし、米国の関税の大幅な免除とブラジル製品の他の市場へのリダイレクトにより、ブラジルの全体的な輸出レベルはほぼ横ばいに保たれた。

しかし、経済学者たちは、ワシントンの関税攻勢による潜在的な長期的な影響について依然として懸念を抱いている。

「今のところ、関税は海外でデフレショックを引き起こし、商品価格を押し下げ、世界経済を冷え込ませている。しかし、ブラジルは商品価格の上昇の恩恵を受けている」とビトリア氏は付け加えた。

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ドナルド・トランプ米大統領は、バイデン政権時代の厳しい燃費基準を緩和する政権の計画を発表し、この変更が消費者のコストを下げる手段になると述べた。

「本日、我が政権は、アメリカの消費者のコストを下げ、アメリカの自動車業界の雇用を守り、無数のアメリカの家庭にとって自動車購入をより手頃なものにし、またより安全にするために歴史的な措置を講じます」とトランプ大統領は水曜日、デトロイトの大手自動車メーカーの代表者らを招いて大統領執務室で行われたイベントで述べた。

トランプ大統領には、ステランティスNVのアントニオ・フィローサ最高経営責任者、フォード・モーターのジム・ファーリーCEO、デトロイト郊外にあるゼネラル・モーターズ・カンパニーのオリオン組立工場のジョン・アーバニック工場長も同席した。

運輸省の提案は正式な規則制定プロセスを経る必要があり、来年には最終決定される可能性があるが、これはトランプ大統領が「EV義務化」と揶揄した電気自動車生産を促進する一連の政策を撤廃しようとする政権の最新の試みとなっている。

問題となっているのは、ジョー・バイデン前大統領の下で厳格化された乗用車および小型トラックの企業平均燃費（CAFE）基準です。バイデン政権時代の基準では、自動車メーカーは2031年モデルの車両全体で平均約50マイル/ガロン（約80km/L）を達成する必要があります。

トランプ政権の新たな提案では、2031年モデルではこの要件を34.5mpgに引き下げる。また、この措置により、自動車メーカーが要件を満たすために利用しているクレジット取引プログラムが、2028年モデルから廃止される。

トランプ氏はバイデン氏の政策は「途方もなく負担が大きい」とし、「高額な制限を課し、自動車メーカーにあらゆる問題をもたらした」と述べた。

トランプ氏の提案は、ガソリン1ガロンあたりの燃費向上のための技術の限界を押し広げ、従来のガソリンエンジンの販売を事実上抑制し、排出ガスゼロの電気自動車モデルを優遇することになるとして不満を訴えてきた自動車業界と石油業界にとって大きな勝利となる。自動車メーカーは、バイデン政権下で設定された燃費目標と、それに関連する連邦政府による排気ガス規制の達成に貢献するため、電気自動車の販売拡大が期待されていた。

石油精製業者を代表する米国燃料石油化学工業協会は、この提案が「確固たる法的基盤」に戻るものだと称賛した。

批評家らは、水曜日の提案は米国の自動車メーカーに燃費の悪い車の生産を促し、消費者の選択肢を狭めることになると指摘した。

トランプ大統領はすでに、燃費基準を満たさない自動車メーカーへの罰則を撤廃し、電気自動車購入に対する消費者税額控除を廃止する法案に署名している。また、環境保護庁は、乗用車、ピックアップトラック、大型トラックの温室効果ガス排出量の制限を撤廃することを提案している。

「顧客の需要に合致したこのCAFE基準は正しい動きだ」とファーリー氏はトランプ大統領とともに述べた。「これにより、米国製の手頃な価格の自動車に投資できるようになる」

手頃な価格の推進

トランプ大統領の発表は、消費財、電気、および一部の輸入品の価格上昇が大統領の経済運営に対する懸念をかき立て、来年の中間選挙を前に共和党にとっての政治的リスクを高めていることから、政権が生活費の高騰に対する懸念に対抗しようとしている中で行われた。

新車価格は9月に初めて平均5万ドル（20万5,973リンギット）を超えた。国内自動車メーカーが利益率の低いエントリーレベルの車よりも、収益性の高い高級で機能満載のモデルを優先しているため、価格が上昇している。

トランプ政権は、この提案により今後5年間で国民の負担が1,090億ドル削減されると述べた。政権の予測によると、各家庭の新車購入費用は平均1,000ドル節約できる可能性がある。

ショーン・ダフィー運輸長官は声明で、バイデン政権の計画は「電気自動車の義務化のために燃費基準を歪め、アメリカの家庭の自動車価格をつり上げ、誰も欲しがらない自動車の生産をメーカーに強いる」と述べた。

トランプ政権は燃費規制の変更を経済効果として宣伝しているが、環境保護論者たちは、アメリカの家庭にとってガソリン代の増加につながると指摘している。バイデン政権時代の基準は平均的な燃料需要を実質的に引き下げたが、この基準の撤回は、アメリカ国民にガソリン購入の負担を強いることになる、と彼らは主張する。

「これはドライバーや自動車メーカーの費用削減ではなく、石油会社の利益増加が目的です」と、天然資源保護協議会（NRDC）の理事キャシー・ハリス氏は述べた。「燃費向上の成果をわずか3年遅らせるだけでも、ドライバーは車の寿命期間中にガソリンスタンドで何千ドルも余計に支払うことになります。」

トランプ大統領が目標としている基準は、2050年までにガソリン消費量を約700億ガロン削減すると予測されており、バイデン政権によると、米国消費者の燃料費は230億ドル以上節約できるという。これは、1台の自動車の生涯寿命で約600ドルの節約に相当します。

それでも、ガソリン価格はトランプ大統領の2期目の間に下落しており、AAAによると、1月20日の就任時の1ガロン3.13ドルから、火曜日には無鉛ガソリン1ガロン2.99ドルまで下落した。トランプ大統領は、こうした燃料費の低下を経済的勝利だと喧伝している。

市場調査会社テレメトリーの副社長、サム・アブエルサミッド氏は、自動車メーカーはトランプ大統領が提案した基準を問題なく満たせるだろうと述べた。アブエルサミッド氏によると、提案されている1ガロンあたり34.5マイルの燃費基準は、実験室での燃費測定方法の不備により、実走行では約24 MPGに相当するという。

アジアの自動車メーカーは既に基準を遵守しており、欧州のメーカーも容易に達成できるだろう。米国の自動車メーカーも、特に電気自動車をポートフォリオに残すのであれば、基準達成への明確な道筋があるはずだと彼は述べた。

「問題はコンプライアンスではない」とアブエルサミッド氏は述べた。「業界がその基準のみに基づいて生産するなら、国内自動車メーカーが世界で売れない製品をラインナップしてしまうことになる」

自動車業界の幹部

わずか数年で、デトロイトの大手自動車メーカーはEV革命を歓迎する姿勢から、トランプ大統領の規制緩和政策と、それによって節約できるコンプライアンス費用と議会が撤廃した罰金数十億ドルを称賛する姿勢へと変わった。

大統領執務室での式典では、多くの業界リーダーが長期的な競争力にとってこの技術が不可欠であると考えているにもかかわらず、バイデン政権時代の基準が業界をEVへと過度に積極的に推進しているという、業界で長くくすぶっていた不満が表に出た。

ホワイトハウスでのイベントには出席しなかったGMのCEOメアリー・バーラ氏は、同日早朝のニューヨーク・タイムズ紙のディールブック会議で講演し、GMのバッテリー駆動車への取り組みを改めて強調し、その感情を表現した。

「人々がEVを選ぶのは、それがより性能の良い乗り物であり、自分たちの生活に合っているからであり、規制で強制されているからではない」とバラ氏は語った。

トランプ大統領は就任後数時間で、電気自動車を促進する補助金などの措置の廃止を命じた。ダフィー氏はまた、NHTSAに対し、既存の燃費基準が「人為的に高く設定」されており、国内の石油、天然ガス、バイオ燃料の生産、流通、利用を促進するというトランプ大統領の政策と矛盾しているとして、速やかに燃費基準の改定を指示した。

NHTSAは、この変更を正当化するために、バイデン政権時代の基準では将来の車両要件を規定する際に電気自動車やその他の代替燃料車が不適切に含まれていたと主張している。

環境保護論者は、この提案は企業平均燃費基準を「実現可能な最大限」のレベルに設定するという連邦法の要件に違反していると述べている。

「大気汚染とガソリン価格高騰の解決策は、強力な燃費基準の確立であり、大統領の石油大手、自動車大手、そしてOPECのゴルフ仲間への恩恵として基準を廃止することではない」と、生物多様性センターの安全気候輸送キャンペーン責任者、ダン・ベッカー氏は述べた。

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