合併と買収

金曜日の1430GMTまでに以下の入札、合併、買収、売却が報告された：

** ナットウエスト・グループ < NWG.L (link) > は、職場年金プロバイダーであるクションの株式85％を、英銀行が同事業を買収してからわずか2年後に、米保険ブローカーのウィリス・タワーズワトソン < WTW.O (link) > に売却する独占交渉に入っていると、この件に詳しい2人の関係者が語った。

** 中国のスポーツウェア企業、アンタ・スポーツ・プロダクツ < 2020.HK (link) > と李寧 < 2331.HK (link) > は、経営難に陥っているドイツのスポーツウェア・ブランド、プーマ < PUMG.DE (link) > の買収の可能性を探っている企業の一つであると、この問題に詳しい関係者が木曜日に語った。

** ドイツの証券取引所運営会社であるドイチェ・ボーセ AG < DB1Gn.DE (link) > は木曜日、欧州のファンド取引プラットフォームの買収をめぐり、オールファンズ < ALLFG.AS (link) > と独占交渉中であると発表した。

** ピレウス銀行は木曜日、エスニキ・ホールディングス（Ethniki Holdings S.à.r.l.）の全株式を6億ユーロ（(6億9510万ドル)）で取得したと発表した。

** ウニクレディト < CRDI.MI (link) > は、「金融投資」としてジェネラリ < GASI.MI (link) > の株式を購入したが、イタリア最大の保険会社との協力も検討する余地があると、アンドレア・オルセル最高経営責任者（CEO）は述べた。

** 韓国の インターネット大手ネイバー< 035420.KS (link) >傘下のネイバー・フィナンシャルは、国内最大の暗号通貨取引所Upbitを運営するDunamuを15兆1300億ウォン(102億7000万ドル) の全株式取引で買収することで合意 した。

金曜日の1030GMTまでに以下の入札、合併、買収、売却が報告された：

** 中国のスポーツウェア企業、アンタ・スポーツ・プロダクツ < 2020.HK (link) > とリー・ニン < 2331.HK (link) > が、苦境にあるドイツのスポーツウェア・ブランド、プーマ < PUMG.DE (link) > の買収の可能性を探っていると、この問題に詳しい関係者が木曜日に語った。

** ドイツの証券取引所運営会社であるドイチェ・ボーセ AG < DB1Gn.DE (link) > は木曜日、欧州のファンド取引プラットフォームの買収をめぐり、オールファンズ < ALLFG.AS (link) > と独占交渉中であると述べた。

** ピレウス銀行は木曜日、エスニキ・ホールディングス（Ethniki Holdings S.à.r.l.）の全株式を6億ユーロ（(6億9510万ドル)）で取得したと発表した。

** ウニクレディト < CRDI.MI (link) > は、「金融投資」としてジェネラリ < GASI.MI (link) > の株式を購入したが、イタリア最大の保険会社との協力も検討する余地があると、アンドレア・オルセル最高経営責任者（CEO）は述べた。

** 韓国の インターネット大手ネイバー< 035420.KS (link) >傘下のネイバー・フィナンシャルは、同国最大の暗号通貨取引所Upbitを運営するDunamuを、15兆1300億ウォン（約102億7000万円）() の全株式取引で買収することで合意 した。

金曜日の1030GMTまでに以下の入札、合併、買収、売却が報告された：

** 中国のスポーツウェア企業、アンタ・スポーツ・プロダクツ < 2020.HK (link) > とリー・ニン < 2331.HK (link) > が、苦境にあるドイツのスポーツウェア・ブランド、プーマ < PUMG.DE (link) > の買収の可能性を探っていると、この問題に詳しい関係者が木曜日に語った。

** ドイツの証券取引所運営会社であるドイチェ・ボーセ AG < DB1Gn.DE (link) > は木曜日、欧州のファンド取引プラットフォームの買収をめぐり、オールファンズ < ALLFG.AS (link) > と独占交渉中であると述べた。

** ピレウス銀行は木曜日、エスニキ・ホールディングス（Ethniki Holdings S.à.r.l.）の全株式を6億ユーロ（(6億9510万ドル)）で取得したと発表した。

** ウニクレディト < CRDI.MI (link) > は、「金融投資」としてジェネラリ < GASI.MI (link) > の株式を購入したが、イタリア最大の保険会社との協力も検討する余地があると、アンドレア・オルセル最高経営責任者（CEO）は述べた。

** 韓国の インターネット大手ネイバー< 035420.KS (link) >傘下のネイバー・フィナンシャルは、同国最大の暗号通貨取引所Upbitを運営するDunamuを、15兆1300億ウォン（約102億7000万円）() の全株式取引で買収することで合意 した。

ＡＬＳＯＫ<2331.T>調査機関：みずほ証券 投資判断：「買い」継続 目標株価：1180円→1430円【買い】目標株価設定・変更時において目標株価の株価からの乖離率が10％以上、かつセクター相対配分ガイドラインによって【アンダーパフォーム】とされない。 【中立】同-10％～+10％の範囲で、セクター相対配分ガイドラインによって【アンダーパフォーム】とされない。 【アンダーパフォーム】同-10％以下、またはカバレッジユニバース内において乖離率が下位にあり、セクター相対配分ガイドラインで【アンダーパフォーム】とされる。 【RS】一時的に投資判断、目標株価を停止した銘柄。 【NR】カバレッジ銘柄対象外として投資判断を付与しない銘柄。 ＊セクター相対配分ガイドライン：6銘柄以上で構成される各カバレッジユニバースにおいて、所属する銘柄数に10％を掛けた数(小数点以下は四捨五入)が【アンダーパフォーム】となるように乖離率の低い銘柄順に選択する。11月27日の終値は1222円（-4.5）、売買高は737300株。同終値に基づく株価指標などは下記の通り。◆トレンド ◆テクニカル指標 5日移動平均 1216.1 0.48% RSI 80.36% 25日移動平均 1133.6 7.79% ストキャスティクスF 91.83% 100日移動平均 1107.3 10.35% ストキャスティクスS 92.23% 200日移動平均 1090.4 12.06% サイコロ 66.67% 13週移動平均 1133.2 7.83% ボリュームレシオ 320.5% 26週移動平均 1095.6 11.53%◆変動率ベータ値 決定係数 TOPIX 90日 0.38 0.12 TOPIX 180日 0.38 0.16 日経平均 90日 0.13 0.03 日経平均 180日 0.25 0.09 ※上記は市場関係者等からの情報をもとに作成したものです。また訂正等が発生する場合もありますのであらかじめご了承ください。

Foo Yun Chee

ブラックロックとMSCによるCKハチソン の世界的な港湾事業の大部分に対する入札は、EUの反トラスト規制当局がこの取引のスペイン部分について調査することになっており、欧州でのハードルに直面していると、この問題に直接詳しい関係者が木曜日に語った。

香港の大物、李嘉誠氏のCKハチソンは、23カ国43港を網羅する228億ドルの港湾事業の80％の持ち株（）の売却を望んでおり、中米間の緊張に巻き込まれている政治的に微妙な取引である。

これまで報告されていなかったが、欧州委員会による本格的な調査が行われる可能性が高く、規制当局はスペインの取引を承認する見返りとして、ブラックロック とMSCに譲歩を要求する可能性がある。

欧州委員会はコメントを拒否した。ブラックロック社、MSC社、ハチソン社は、数回にわたる電子メールによるコメント要請に即座に応じなかった。

CKハチソンは、ベルギー、ポーランド、オランダを含む欧州各地の港湾に権益を有している。世界的な買収の他のヨーロッパ部分についても、最終的に精査される可能性があるかどうかは、すぐには明らかにならなかった。この買収のEU域外部分は、EUの審査管轄外である。

EUの精査下にあるバルセロナのターミナル買収

戦略的に重要なパナマ運河沿いの2つの港を含む全体的なパッケージは、ワシントンと北京の間で非常に政治的な問題になっている。

この取引のスペイン側では、スイスに本社を置くMSC Mediterranean Shipping Companyの一部門であるTerminal Investment Limited Holding(TiL) とBlackRockが、バルセロナ港にあるハチソン社のターミナルを共同で取得することになる。

同ターミナルは複数のメガシップに同時にサービスを提供することが可能で、8トラックの鉄道施設（地中海におけるEU最大の鉄道ターミナル）を有し、同港と南ヨーロッパとの交通を結んでいる。

TiL社はすでにスペインのバレンシア港でターミナルを運営している。

EUの競争監督機関である欧州委員会は、この取引の予備審査が12月10日に終了した後、本格的な調査を開始する予定だという。

EUの本格的な調査は通常4カ月以上続き、企業は競争上の懸念に対処し、規制当局の承認を得るために、売却を含む譲歩を申し出ることになる。

【13:30】26年にかけても日本株に対する強気見通しを継続～大和　大和証券では、日本株の見通しに関して「強気」姿勢を維持している。26年にかけて緩やかな上昇基調が続くとみている。日本ではバブル期の反省から過剰投資や借り入れが許容されにくい環境が形成され、企業部門の資金過不足がプラス基調となっているが、近年この資金過不足が減少の方向となっているとのこと。大和では、脱デフレの動きが本格化し、企業が成長重視に舵を切り始めた兆候と捉えている。加えて、高市首相のもとで設備投資減税などの導入が企業による投資を促すことになるとみており、企業行動が変容することで国内経済のファンダメンタルズがより一層強まると考えている。 【12:40】サービス・レジャーでは警備の決算が好印象～ＳＭＢＣ日興　ＳＭＢＣ日興証券では、サービス・レジャーセクターの7-9月期決算に関して、決算の印象は警備＞レジャー≧人材サービスの順であったとコメント。警備は価格改定による利益率改善が進んだ良好な決算で、収益性に対する意識が一段と高まった印象としている。レジャーは消費に力強さがない中では堅調であったが、銘柄間で濃淡がみられたとのこと。人材サービスは需要は堅調だが加速感はなく、見方が良化する材料には乏しかったと指摘している。個別では、ポジティブな印象を受けた銘柄としてＡＬＳＯＫと<2331.T>リゾートトラスト<4681.T>、ネガティブであった銘柄としてラウンドワン<4680.T>とエン<4849.T>を挙げている。 【10:20】実質GDP成長率は1％をやや下回るトレンドが続く～ＳＢＩ　ＳＢＩ証券では、7-9月期のGDP統計を反映させて、日本経済の見通しを見直している。実質GDP成長率は、2025年1.3％、2026年0.4％、2027年0.9％、名目GDP成長率は2025年4.3％、2026年2.1％、2027年2.2％を見込んでいる。2025暦年・年度は前回比で上方修正した一方、2026暦年・年度は下方修正している。ＳＢＩでは、次の2年間も年率+1％をやや下回る緩慢なペースでの景気拡大が続くと予想。名目GDPと名目雇用者報酬のトレンドの伸びは年率2％前後に、CPIインフレ率のトレンドは年率1％台前半に収束するという考えは変わらないとしている。 【9:45】米9月雇用統計は穏当な結果～みずほ　みずほ証券では、米9月雇用統計を受けてリポートしている。9月の民間非農業雇用者数は前月差+11.9万人（8月同-0.4万人）と前月から伸びが拡大。ただし、7-8月の数値は合計で-3.3万人下方修正された。失業率は4.4％（8月4.3％）と前月から上昇した一方、労働参加率は62.4％（8月62.3％）と前月から上昇した。みずほでは、今回の結果は米国経済が巡航速度で推移していることを示唆する内容であったと捉えている。また、今回の結果は9月のもので、ＦＲＢの金融政策には中立的な情報と考えている。 【8:45】寄り前気配は日テレ、オープンハウス、サンリオ、ブラザーが高い気配値　主力株の寄り前気配では、日テレＨＤ<9404>+3.26%、オープンハウス<3288>+3.20%、サンリオ<8136>+3.00%、ブラザー<6448>+2.97%、ＤＯＷＡ<5714>+2.65%、東センチュリ<8439>+2.62%、アズワン<7476>+2.54%、ニフコ<7988>+2.54%、マツキヨココ<3088>+2.49%、東洋水産<2875>+2.42%などが高い気配値。　一方、イビデン<4062>-18.67%、ネクソン<3659>-12.81%、三井金<5706>-12.42%、アドバンテ<6857>-11.21%、ディスコ<6146>-10.09%、レーザーテク<6920>-10.02%、豊田合<7282>-10.02%、フジクラ<5803>-10.01%、応化工<4186>-10.00%、ソフトバンクＧ<9984>-9.93%などが安い気配値となっている。