原油と金価格の急落で市場は下落

月曜日の世界市場は広範囲に売り込まれ、株価、原油、貴金属は不安定な取引の中で急落した。この下落は、投資家が地政学的リスクを再評価し、ドナルド・トランプ大統領が米国とイランが「真剣な」協議を行っていると示唆したことに反応したことが要因となった。

下落はアジア市場の取引時間中に始まり、貴金属の急落が引き金となった。アジア株価指数は2日間で4月以来最大の下落を記録し、先物市場では、このネガティブなセンチメントが欧州や米国の取引時間にも波及するのではないかとの見方が示された。

SP500先物は1.2%下落し、ナスダック先物はテクノロジー企業のバリュエーションに対する懸念が高まる中、1.6%下落しました。市場の注目は、アルファベット、アマゾン、AMDといったテクノロジー大手の今後の決算発表に移っています。

貴金属は歴史的な売りに見舞われる

貴金属市場では特に売りが激しく、銀価格は最大11.25%下落して1オンスあたり75.10ドルの安値を付け、金価格は5.34%下落して1オンスあたり4,604.47ドルとなった。

エミレーツNBDのリサーチアナリスト、メイエド・アルラシュディ氏は、トランプ大統領が金曜日にケビン・ウォーシュ氏を次期連邦準備制度理事会（FRB）議長に指名したことが、このボラティリティの引き金になったと指摘した。「貴金属市場は数十年ぶりの最悪の状況に陥った」とアルラシュディ氏は述べた。

Swissquoteのシニアアナリスト、イペック・オズカルデスカヤ氏によると、金価格の調整は予想以上に激しいものだったという。「ここ数週間、多くの投機が活発に行われており、その投機的な空気が今、かなり激しく噴出している」と彼女は説明した。

オズカルデスカヤ氏は、アジアでの売りが急増していることは、レバレッジポジションが完全に解消されていないことを示唆していると付け加えた。「銀の場合、上昇局面の上昇は金よりも速かったため、下落局面の調整もより速い」

米イラン間の緊張緩和で原油価格が下落

原油価格は月曜日の朝、5%以上下落した。この下落は、トランプ大統領が週末にイランとの外交的進展を示唆する発言をしたことと、OPECプラスが3月の原油増産停止の決定を再確認したことを受けてのものだ。

世界の指標であるブレント原油は5.06%下落し、1バレル65.81ドルで取引された。米国の指標であるウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は5.28%下落し、1バレル61.77ドルとなった。

トランプ大統領は日曜日、記者団に対し、イランは米国と「真剣に協議」しており、「受け入れ可能な」結果を期待していると述べた。市場はこれらの発言を緊張緩和の兆候と解釈した。

バンダ・インサイツの最高経営責任者（CEO）、バンダナ・ハリ氏は「米イラン間の緊張緩和の兆しから、原油先物は月曜朝の市場開始と同時に急落した。この緊張緩和により、先週原油価格は4カ月ぶりの高値に押し上げられていた」と述べた。

アルラシディ氏は、原油価格が下落したにもかかわらず、中東産原油の流れに混乱が生じる可能性に対する懸念が「供給過剰の予想にもかかわらず、引き続き価格を支えている」と指摘した。

OPEC+、3月の生産水準を維持

市場の動向に更なる変化をもたらすものとして、OPECプラスは日曜日に3月の原油生産量を据え置くと発表した。3月1日に再び会合を開く同グループは、市場の安定を支えるために慎重なアプローチが必要だと指摘した。

11月の時点で、生産者は季節的な需要の弱まりを理由に、1月から3月までの生産量増加計画をすでに凍結していた。

UBSのストラテジスト、ジョバンニ・スタウノヴォ氏は、OPECプラス会合は「わずか6分間という記録的な長さで、反対意見はなく、決定に対する幅広い支持があったことを示唆している」と述べた。スタウノヴォ氏はさらに、米国とカザフスタンにおける一時的な供給途絶、ドル安、そして地政学的緊張が2026年の原油価格を支えてきたが、これらの要因が緩和されれば、今後数週間で原油価格は小幅に下落する可能性があると付け加えた。

市場がFRB新議長に注目する中、ドル高

投資家がケビン・ワーシュ率いる連邦準備制度理事会（FRB）の政策がもたらす影響を懸念する中、米ドルは最近の上昇を維持した。ドル指数は前日に約1%上昇した後、97を上回った。

オズカルデスカヤ氏は、市場が中央銀行の介入に依存していることについてコメントした。「米国経済、そして世界経済は中央銀行の買い入れに深く依存しており、市場をフリーマネーから離脱させるのは非常に苦痛を伴うため、ウォーシュ氏の下ではFRBのバランスシートが最終的に以前よりも拡大する可能性があると考える人もいる」と彼女は述べた。「時が経てば分かるだろう」