制裁と攻撃によりロシアのアジア向け燃料油輸出が減少

ロシアの主要アジア市場への燃料油輸出は、米国の制裁とウクライナによる重要な石油インフラへの攻撃により、1月に3か月連続で減少する見込みだ。

Kplerの船舶追跡データによると、ロシアは今月、アジア向けに約24万6000バレル/日の燃料油を輸出しました。この継続的な減少に加え、ベネズエラからの輸出量の減少も相まって、この地域の高硫黄燃料油（HSFO）市場が逼迫する可能性があります。燃料油は、船舶燃料としてだけでなく、製油所の原料としても使用される重要な資源です。

二重の圧力がロシアの輸出を圧迫

ロシアの輸出低迷は、燃料油を市場に出す能力を同時に阻害している2つの主な要因から生じている。

米国の制裁が購入者を阻む

ロスネフチやルクオイルといった主要生産者に対する米国の制裁措置を受け、ロシア産原油の積荷に対する監視が強化されたことで、買い手のリスク回避姿勢はますます強まっており、多くの買い手が制裁対象となる可能性のある供給品を避けている。

LSEGのシニアアナリスト、エムリル・ジャミル氏は「厳しい制裁監視と罰則があるため、買い手はリスクを負うことを嫌がる」と指摘した。

ウクライナの攻撃と天候が作戦を妨害

貿易圧力が重なり、ロシア国内の製油所の生産量は低迷している。ここ数ヶ月、ウクライナのドローンによる同国のエネルギーインフラへの攻撃が相次ぎ、計画外の停止が発生している。

黒海の港からの出荷量も、厳しい冬の嵐と積み込みターミナルへのドローン攻撃の複合的な影響を受けて減少している。

国内製油所の生産量が15年ぶりの低水準に

この混乱はロシア国内の精製部門に甚大な影響を及ぼした。2025年には、同国の製油所への原油供給量は少なくとも15年ぶりの低水準に落ち込んだ。

ロシアの日刊紙コメルサントが引用したデータによると、昨年の製油所への原油供給量は2億2,834万トンに減少した。これにより、原油処理量は前年比1.7%減少した。

ロシアの業界関係者は、処理率と燃料生産量の減少傾向が今後も続くと予想している。製油所のさらなる停止リスクと、処理能力向上のための経済的インセンティブの欠如を理由に、見通しは依然として厳しい状況にある。