利上げとFRBの発表で金・銀が急落

貴金属価格は月曜日も急落を続け、CMEグループの新たな証拠金要件が、先週ケビン・ウォーシュ氏の次期連邦準備制度理事会議長指名を受けて始まった売り圧力を増幅させたため、金と銀の両方が下落した。

金と銀が大きな損失を被る

貴金属市場の暴落は月曜日の取引でさらに深刻化した。東部時間午後1時32分時点で、スポット金は4.8%下落し、1オンスあたり4,630.59ドルとなった。これは、当日序盤に10%近く下落した後のことである。米国金先物4月限は1.9%安の1オンスあたり4,652.60ドルで取引を終えた。

これは金地金の劇的な下落の継続であり、金地金は金曜日に9.8%下落しました。金地金は1月29日の史上最高値5,594.82ドルから約900ドル下落し、今年の上昇分のほとんどが帳消しとなりました。

銀はさらに大きな圧力に直面した。スポット銀は9.2%下落し、1オンスあたり76.81ドルとなった。これは、一時15%下落した後のことだ。先週、過去最高値の121.64ドルを記録して以来、銀は約37%下落している。

売り圧力の原因は何ですか?

アナリストらは、価格暴落の原因は技術的要因と基本的要因の組み合わせにあると指摘した。

「金と銀はジェットコースターに乗っているようなもので、『リフトの丘』の頂上に達すると、重力に支配されて下降に向かう」とＳＰエンジェルのアナリスト、ジョン・メイヤー氏は語った。

主な推進要因は次のとおりです。

• CMEの証拠金引き上げ： CMEグループは金曜日、貴金属先物の証拠金要件を引き上げると発表しました。月曜日の取引終了後に発効予定のこの変更により、先物ポジションの保有コストが上昇し、トレーダーによるポジション清算が促進されました。

• 連邦準備制度理事会（FRB）に関する憶測：ドナルド・トランプ大統領が5月にジェローム・パウエル議長の後任として、FRB元議長ケビン・ワーシュ氏を指名したことに、市場は反応を示している。投資家の間では、利下げとバランスシート引き締め政策への政策転換が広く予想されている。

• ドル高：ドル指数は上昇を続け、1週間以上高値を更新しました。ドル高は、他通貨を保有する投資家にとって金の価格を上昇させ、需要を抑制します。

市場見通し：崩壊ではなく、変動性

急激な価格下落にもかかわらず、一部のアナリストは、この売りを持続的な弱気相場の始まりと解釈しないよう助言した。

ドイツ銀行の貴金属アナリスト、マイケル・シュー氏は、「金価格が持続的に反転する状況は整っていないようだ」と指摘した。同氏はメモの中で、投資家は「上昇局面への買いが依然として強い」と付け加え、市場はセンチメントの根本的な崩壊ではなく、ボラティリティの継続に備えていることを示唆した。

最近の値動きは、最近の上昇局面で市場に参入した多くの投機筋を市場から追い出した可能性もある。この流出は過剰な投機を抑制し、市場の安定化につながる可能性がある。

「ETFからいくらか資金が流出したが、勇敢なヘッジファンドがそこから資金を引き継いだのではないかと考えている」とマイヤー氏はコメントした。

他の貴金属も下落

ネガティブなセンチメントは他の貴金属にも波及した。スポットプラチナは3.3%下落して1オンスあたり2,091.38ドル、パラジウムは1.4%下落して1,673.70ドルとなった。