メイシーズ、再建努力が需要を呼び戻し、年間目標を再び上方修正

米連邦準備制度理事会（FRB）が今月中に利下げに踏み切る可能性が高いことを投資家が織り込み、新たな経済指標を待つ中、米株価指数先物は水曜日、じりじりと上昇した。

ウォール街は火曜日、トレーダーが暗号市場と債券市場の損失を消化し、FRB高官からの金融政策に関する遅延データと混在したシグナルの連発を重く見たため、12月の不安定なスタートから反発した。

トランプ政権がFRB議長の最終候補者との面接を 突然キャンセルしたとの 報道があり、 来年5月にジェローム・パウエル議長の後任として、米利下げ派とされるケビン・ハセット氏 （ ）が就任するとの 見方が強まった 。

製造業活動や年末商戦の 売上高に関するデータから 、景気はまちまちの様相を呈しているが、トレーダーはここ数日、有力な政策立案者数人が 金利に対してハト派的な姿勢を強めている兆候を歓迎して いる。

CMEのフェドウォッチ・ツールによると、来週の連邦準備制度理事会（FRB）で25ベーシスポイントの利下げが 実施されるとの見方は、1ヵ月前の63％から87％に上昇した 。

FRBが発表する9月の鉱工業生産はこの後予定されており、ADP研究所が発表する11月の民間部門雇用者数は前月の4万2000人から1万人に減少すると予想されている。

10月と11月の公式雇用統計は来週のFRB理事会終了後まで発表されないため、それまでの間は民間部門の調査に注目が集まる。

FRBが好むインフレ指標である個人消費支出を金曜日に控え、物価サブインデックスに注目が集まる。

日本時間午前5時33分現在、ダウEマイナス (YMcv1)は91ポイント（0.19％）高、S&P500Eマイナス は11.5ポイント（0.17％）高、ナスダック100Eマイナス は27ポイント（0.11％）高。

プレマーケット取引では、マーベル・テクノロジー< MRVL.O (link) >が、32億5000万ドル相当の取引で半導体新興企業のセレスティアルAI を買収すると発表し、来期の見通しを強気としたことから10.1％急伸した。

マイクロチップ・テクノロジー< MCHP.O (link) >は、好調な予約に牽引され、第3四半期の純売上高と1株当たり利益の予想（）を上方修正し、2.9％上昇した。

アメリカン・イーグル・アウトフィッターズ< AEO.N (link) >は、ホリデーシーズンのアパレルとアクセサリーのマーケティング主導の需要に賭けて、年間既存売上高予想（）を引き上げ、株価は12.9％上昇した。

メイシーズ とダラーツリー の決算報告も、米国の消費者の健康状態に関する洞察を提供する可能性がある。

ビットコイン が1.9％回復し、2週間ぶりの高値を付けたことから、ストラテジー やビットデジタル などの暗号銘柄はそれぞれ2.8％、4.5％上昇した。

クラウドストライクlink) >は、 四半期決算と見通しを発表し、2％下落した。

アドビ・アナリティクスのレポートによると、米国の買い物客はサイバーマンデーに142億5000万ドルを消費し、感謝祭の週末におけるオンライン販売の総額を442億ドルに押し上げた。

いわゆるサイバーウィーク（感謝祭からサイバーマンデーまでの5日間）の消費額は7.7％増で、昨年は8.2％増の411億ドルだった。

このホリデーが始まった時点で、アドビは今年のオンライン消費額が前年比6.3％増の437億ドルに達すると予測していた。

「米国の小売業者は、このホリデーシーズンにオンライン需要を促進するため、値引きに大きく傾注した。サイバーウィークを通じて競争的で継続的な取引が消費者の買い物を早め、ブラックフライデーがサイバーマンデーの優位性に挑戦する環境を作り出しました」と、Adobe Digital Insightsのリードアナリスト、Vivek Pandya氏は述べています。

と、Adobe Digital Insights の主席アナリスト、Vivek Pandya 氏は述べた。「オンライン小売ウェブサイトへの買い物客の訪問を追跡している Adobe によると、ブラックフライデーにおける米国のオンライン消費額は過去最高の118億ドルに達した。

Amazon.com 、Walmart 、Target を含む小売業者は、散財を熱望する富裕層の買い物客と、1ドルでも多く使いたいと考える節約志向の消費者の両方を引きつけるため、カテゴリーを問わず魅力的な割引 を展開した。

何人かのアメリカ人は、電化製品、おもちゃ、ビデオゲーム、宝飾品などのカテゴリーで商品を閲覧し価格を比較するために、チャットボットなどのAI搭載サービス を利用した。

アドビのデータによると、米国の小売サイトへのAI連携トラフィックはサイバーマンデーに670％増加し、ブラックフライデーには昨年比805％増加した。

アドビのデータによると、今シーズンの強力な値引きは、電子機器、スポーツ用品、家電製品などのカテゴリーで、買い物客を高額商品の購入に駆り立てている。

サイバーマンデーでは、「今すぐ買って後で払う」サービスの利用が過去最高を記録し、オンライン消費額は前年比4.2％増の10億3000万ドルに達した。

大幅な値引きによって、プレゼントの買い物中に短期的な借金を背負う顧客も少なくなかったが、アナリストは、消費者が今年も精通し、衝動買いを避けるために値札を注意深く見ていたと指摘している。

アドビ・アナリティクスのレポートによると、米国の買い物客はサイバーマンデーに142億5000万ドルを消費し、感謝祭の週末のオンライン売上高を442億ドルに押し上げた。

いわゆるサイバーウィーク（感謝祭からサイバーマンデーまでの5日間）の消費額は7.7％増で、昨年は8.2％増の411億ドルだった。

このホリデーが始まった時点で、アドビは今年のオンライン消費額が前年比6.3％増の437億ドルに達すると予測していた。

「米国の小売業者は、このホリデーシーズンにオンライン需要を促進するため、値引きに大きく傾注した。サイバーウィークを通じて競争的で継続的な取引が消費者の買い物を早め、ブラックフライデーがサイバーマンデーの優位性に挑戦する環境を作り出しました」と、Adobe Digital Insightsのリードアナリスト、Vivek Pandya氏は述べています。

と、Adobe Digital Insights の主席アナリスト、Vivek Pandya 氏は述べた。「オンライン小売ウェブサイトへの買い物客の訪問を追跡している Adobe によると、ブラックフライデーにおける米国のオンライン消費額は過去最高の118億ドルに達した。

Amazon.com 、Walmart 、Target を含む小売業者は、散財を熱望する富裕層の買い物客と、1ドルでも多く使いたいと考える節約志向の消費者の両方を引きつけるため、カテゴリーを問わず魅力的な割引 を展開した。

何人かのアメリカ人は、家電製品、玩具、ビデオゲーム、宝飾品などのカテゴリーで商品を閲覧し価格を比較するために、チャットボットなどのAI搭載サービス を利用した。

アドビのデータによると、米国の小売サイトへのAI連携トラフィックはサイバーマンデーに670％増加し、ブラックフライデーには昨年比805％増加した。

サイバーマンデーでは、「今すぐ買って後で払う」サービスの利用が過去最高を記録し、オンライン消費額は前年比4.2％増の10億3000万ドルに達した。

大幅な値引きによって、プレゼントの買い物中に短期的な借金を背負う顧客も少なくなかったが、アナリストは、消費者が今年も精通し、衝動買いを避けるために値札を注意深く見ていたと指摘している。

ウォール街の証券アナリストが金曜日、バイオジェン、ディア・アンド・カンパニー、シャーウィン・ウィリアムズなど複数の米国上場企業の格付けと目標株価を修正した。

ハイライト

• * バイオジェン ：ジェフリーズが目標株価を190ドルから210ドルに引き上げ

• * ディア・アンド・カンパニー : 目標株価を190ドルから210ドルに引き上げ：トゥルーイスト・セキュリティーズが目標株価を609ドルから612ドルに引き上げ

• * シャーウィン・ウィリアムズ : 目標株価を609ドルから612ドルに引き上げベレンベルグが目標株価を407ドルから392ドルに引き下げ

以下は、ロイターが金曜日に発表した米国企業の調査結果。銘柄はアルファベット順。

• * アカディア・リアルティ・トラスト ：トゥルーイスト・セキュリティーズが目標株価を23ドルから22ドルに引き下げ。

• * アークティス・バイオセラピューティクス : 目標株価を23ドルから22ドルに引き下げ：みずほ、目標株価を32ドルから37ドルに引き上げ

• * バイオジェン ：みずほ証券、目標株価を32ドルから37ドルに引き上げジェフリーズ、目標株価を190ドルから210ドルに引き上げ

• * キャボット・コーポレーション : 目標株価を170ドルから210ドルに引き上げJPモルガン、目標株価を75ドルから54ドルに引き下げ

• * ディア・アンド・コー ：目標株価を引き下げレイモンド・ジェームズ、目標株価を560ドルから545ドルに引き下げ

• * ディア・アンド・コー : 目標株価を560ドルから545ドルに引き下げトゥルーイスト・セキュリティーズ、目標株価を609ドルから612ドルに引き上げ

• * ディラーズ : 目標株価を609ドルから612ドルに引き上げUBSが目標株価を184ドルから460ドルに引き上げ

• * ディスクメディスン ：株価を引き上げジェフリーズ、目標株価を127ドルから154ドルに引き上げ

• * エコビスト : 目標株価を127ドルから154ドルに引き上げドイツ銀行、目標株価を14ドルから11ドルに引き下げ

• * フラッター・エンターテインメント ：目標株価を14ドルから11ドルに引き下げUBS、目標株価を340ドルから320ドルに引き下げ

• * メイシーズ : 目標株価を340ドルから320ドルに引き下げテルゼイ・アドバイザリー・グループ、目標株価を17ドルから22ドルに引き上げ

• * シャーウィン・ウィリアムズ : 目標株価を17ドルから22ドルに引き上げベレンベルグが目標株価を407ドルから392ドルに引き下げ

ウォール街の証券アナリストが金曜日、バイオジェン、ディア・アンド・カンパニー、シャーウィン・ウィリアムズなど複数の米国上場企業の格付けと目標株価を修正した。

ハイライト

• * バイオジェン ：ジェフリーズが目標株価を190ドルから210ドルに引き上げ

• * ディア・アンド・カンパニー : 目標株価を190ドルから210ドルに引き上げ：トゥルーイスト・セキュリティーズが目標株価を609ドルから612ドルに引き上げ

• * シャーウィン・ウィリアムズ : 目標株価を609ドルから612ドルに引き上げベレンベルグが目標株価を407ドルから392ドルに引き下げ

以下は、ロイターが金曜日に発表した米国企業の調査結果。銘柄はアルファベット順。

• * アカディア・リアルティ・トラスト ：トゥルーイスト・セキュリティーズが目標株価を23ドルから22ドルに引き下げ。

• * アークティス・バイオセラピューティクス : 目標株価を23ドルから22ドルに引き下げ：みずほ、目標株価を32ドルから37ドルに引き上げ

• * バイオジェン ：みずほ証券、目標株価を32ドルから37ドルに引き上げジェフリーズ、目標株価を190ドルから210ドルに引き上げ

• * キャボット・コーポレーション : 目標株価を170ドルから210ドルに引き上げJPモルガン、目標株価を75ドルから54ドルに引き下げ

• * ディア・アンド・コー ：目標株価を引き下げレイモンド・ジェームズ、目標株価を560ドルから545ドルに引き下げ

• * ディア・アンド・コー : 目標株価を560ドルから545ドルに引き下げトゥルーイスト・セキュリティーズ、目標株価を609ドルから612ドルに引き上げ

• * エコヴィスト : 目標株価を609ドルから612ドルに引き上げドイツ銀行、目標株価を14ドルから11ドルに引き下げ

• * メイシーズ : 目標株価を14ドルから11ドルに引き下げテルゼイ・アドバイザリー・グループ、目標株価を17ドルから22ドルに引き上げ

• * シャーウィン・ウィリアムズ : 目標株価を17ドルから22ドルに引き上げベレンベルグが目標株価を407ドルから392ドルに引き下げ

Sinéad Carew

投資家たちは、ブラックフライデーの店舗の混雑状況をモニターしながら、異なる種類のホリデー商戦に臨むだろう。

小売大手のウォルマート に加え、TJX やロスストア のようなオフプライス小売業者は、メイシーズ やコールズ のような百貨店から 、バーゲンハンターを引きつけると予想される。ラルフローレン やタペストリー のような高級小売店は、大金持ちを引きつけると予想されるが、それはすでに株価に反映されている。

ウォルマートは年初来で約21％上昇し、ラルフローレンは約61％、タペストリーは約70％上昇している。

近年、アマゾン・ドット・コム やウォルマートを大きく押し上げた、ソファからオンラインで注文する買い物客の増加にもかかわらず、投資家やアナリストは消費者のセンチメントや嗜好を知る手がかりとして、依然として店舗の混雑状況を注視している。

インフレと労働市場の減速が続く中、投資家は低・中所得世帯の慎重な支出を予想している（）。一方、2025年の株高で恩恵を受けた裕福な消費者は、支出不足の一部を補うだろう。

「景気は好調な人とそうでない人がいるが、誰もが消費に回したいと思っている、という二極化した経済状況になればなるほど、小売企業にとっては大きな試練となる」と、ボケ・キャピタル・パートナーズのキム・フォレスト最高投資責任者（CIO）は言う。

フォレスト氏は、感謝祭の前にウォルマートで「ストレスを感じている」買い物客を見て、10ポンドと5ポンドのポテトサックや様々なサイズの七面鳥を「必要なものを買えるように価格設定を曲げている」と述べた。

フォレスト氏は、家庭用品を販売する感謝祭のテーブルセットや、ベビー用品売り場の装飾されたベビーベッドのような、ウォルマートの「人目を引くディスプレイ」は、ターゲット と比較して好ましいと述べた。以前は、ターゲット< >の店舗ディスプレイは、買い物客を納得させ、予定外の商品も買わせたが、フォレスト氏は「マーチャンダイジングの魅力を失った」と述べた。

先週、ウォルマート（）は今年2度目の年間予測を上方修正した。 ターゲット は、消費者が衣料品やインテリアへの支出を控えたため、四半期の既存店売上高が予想以上に落ち込んだと報告した。

"もしあなたがお金に慎重であるなら、あなたは最も得をしたいでしょう。それが手に入りそうな店に行くでしょう。平凡な買い物には行かないでしょう」とフォレスト氏。

TJMaxxとHomeGoodsを所有するTJXは、Macy'sやKohlsよりも売上が伸びると予想している。 Kohl's の株価は火曜日に42.5％上昇した。しかし、同社は過去11四半期において既存店売上高が減少している。

一部小売企業の低バリュエーション

モーニングスターの小売業担当シニア・アナリスト、デビッド・スワーツ氏によると、投資家は近年、メイシーズやコールズよりもロス・ストアーズやTJXを選好しているという。

さらに高級志向のラルフ・ローレン、アルタ・ビューティ 、タペストリーは今シーズン好調と見ているが、すでにリッチなバリュエーションを増やすのはリスクが高いと警告している。

対照的に、ナイキ とルルレモン・アスレチカ はここ数年アンダーパフォームしている。必ずしも素晴らしいホリデーシーズンを報告するとは限らない」ものの、スワーツ氏はバリュエーションが低いことを指摘している。

同氏は、一部の小売業者は10月という早い時期にセールを開始し、クリスマスや新年に近づくにつれて値引きを強化する。

「1日だけでシーズン全体の売上を判断することはできません。

BokehのForrest氏は、VF Corp の株価は年初来で約19％下落しているが、Urban Outfitters の直営店はAnthropologieチェーンほどうまくいっていない一方で、転換の可能性があると見ている。

ファンドストラットの経済ストラテジスト、ハーディカ・シンは、多くの消費者がプレッシャーにさらされている中、高所得者の消費水準に注目している。

「もし彼らの消費が落ち込むようなら、経済が大変なことになる、と彼女は言う。