ビットコイン価格急落：市場大混乱でBTCは9万2000ドルを下回る

トレーダーらが米国の在庫増加を示す報告と対ロシア制裁の影響に対する懸念を比較検討したため、原油価格は安定している。

ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は火曜日に1%以上上昇し、ブレント原油が65ドル付近で引けた後、1バレル61ドルを下回って取引された。業界が出資する米国石油協会（API）は、米国の原油在庫と製品在庫が440万バレル増加したと発表した。公式データで確認されれば、原油在庫は5カ月ぶりの高水準となる。

ロシアの石油生産会社ロスネフチPJSCとルクオイルPJSCに対する米国の制裁は、ウクライナ紛争終結に向けてモスクワへの圧力を高める取り組みの一環として、数日以内に発効する予定だ。これに先立ち、アジアの主要バイヤーの一部は少なくとも一部の購入を一時停止しており、欧州ではディーゼル市場が堅調に推移している。

原油価格は今年に入って下落しており、10月までの3ヶ月連続の下落は、世界的な供給過剰が需要を上回るとの懸念から生じている。国際エネルギー機関（IEA）は、OPECプラスと非加盟国の生産増加により、来年は記録的な供給過剰になると予測している。

供給の急増を示唆する兆候として、タンカーに積載される原油の量が再び過去最高を記録した。米国の制裁期限が迫っていることから、トレーダーの関心は高まっている。Vortexa社によると、先週は約14億バレルが目的地へ輸送または浮体式貯蔵施設に保管された。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

世界的な供給逼迫により海外販売のまれな機会が生まれ、中国の亜鉛生産者は輸出を増やしている。

世界総生産量の半分以上を占める中国の生産量は、世界的な亜鉛在庫の急激な減少にもかかわらず、年間記録更新に向けて推移している。その結果、精錬亜鉛の輸出量は10月に急増したとみられ、国内市場が低迷する一方で製錬業者は国際価格の高騰から利益を得るため、年末の2ヶ月間はさらに増加すると予想される。

中国の金の輸出量は、10月の約1万トンから、11月と12月を合わせた合計で最大5万トンにまで増加する可能性があると、Jinrui Futures Co. は推計している。過去3年間の大部分において、中国の金の輸出量は月数百トンにとどまっている。

ロシアが最後にまとまった量の金を輸出したのは、ロシアのウクライナ侵攻によりエネルギー価格が高騰し、世界的な製錬所の閉鎖が引き起こされた後だった。2022年5月には、輸出量が3万5000トンを超え、月間記録を更新した。

先月、ロンドン金属取引所（LME）でスポット亜鉛の3ヶ月物価格に対するプレミアムが1トンあたり300ドル以上に急騰し、供給不足の兆候を示しました。このスプレッドは1トンあたり130ドルに縮小したものの、中国からの輸出は依然として経済的に採算が取れています。一方、中国の亜鉛生産量は先月、過去最高の66万5000トンに達しました。

この金属は主に鋼板の亜鉛メッキに使用されます。中国の建設業は、国内の不動産市場の低迷が建設業界に打撃を与えているにもかかわらず、生産能力の拡大を続けています。紫金天鋒先物有限公司はリポートで、国内の在庫は通常春節（旧正月）前後に積み上がるため、2026年第1四半期までは輸出可能な余剰在庫が残る可能性が高いと述べています。

今年5月の香港上場以来92％上昇したコンテンポラリー・アンペレックス・テクノロジー社の株価は、初期投資家に対する売却制限が水曜日に期限切れとなる中、重大な試練に備えている。

中国は米国産大豆を2年ぶりの大量購入。これにより一時的な停止が終わり、先月末に合意した貿易休戦へのコミットメントを示すものとみられる。

ドイツは、自国のエネルギーインフラに対する北京の影響に対して、より慎重なアプローチを取っている。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

ボブ・ダイアモンド氏は、ここ数日の世界市場の混乱は、投資家が技術変化の要素をどう評価するかに苦慮する中での「健全な調整」に似ており、これが弱気相場へと悪化するとは予想していないと述べた。

「リスク資産の価格が再評価されているのを目にしてきた」と、バークレイズの元CEOで現在は投資会社アトラス・マーチャント・キャピタルを経営するダイアモンド氏は述べた。「私の感覚では、これは健全な調整であり、弱気相場に転じるものではない」

SP500指数は今月3%以上下落し、3月以来最悪の月となりそうな勢いを見せている一方、ボラティリティも急上昇している。世界最大級のテクノロジー企業の株売りは、AIをめぐる議論、そしてAIがインフラへの巨額支出を正当化するのに十分な収益や利益を生み出しているのかどうかという議論を再燃させている。

「私が安心できるのは、AIの影響について2年、3年、5年先を見据えることだ」と、ブルームバーグ・ニュー・エコノミー・フォーラムに出席中の同氏はシンガポールからブルームバーグテレビのインタビューで語った。

「インフレ抑制に非常にプラスになると思います。世界経済の生産性という点で非常に重要になると思います。そして、今、一部の人々はその評価について混乱していると思います。」

ダイアモンド氏はまた、財政支出が国家債務の増大を招いていることは「市場に暗い影を落としている」と述べた。一方、ウォール街のいわゆる恐怖指数であるシカゴ・オプション取引所（Cboe）のボラティリティ指数は24を超え、トレーダーにとっての懸念材料となる20を上回り、1カ月ぶりの高水準に達した。

「我々グループは、AIが生産性、インフレ抑制、そして世界経済成長の面でもたらす効果について、非常に前向きに捉えています」と彼は述べた。「特にデータセンターに関しては、人々がまだ理解していない数字がいくつかある」

出典：ブルームバーグヨーロッパ

オーストラリアの年間賃金上昇率は前四半期も高水準を維持しており、労働市場の逼迫と生産性の持続的な低迷を浮き彫りにし、政策担当者にとって課題となるインフレ圧力の沈静化には時間がかかる可能性があることを示唆している。

オーストラリア統計局が水曜日に発表したデータによると、賃金物価指数は9月までの3ヶ月間で前年比3.4%上昇し、エコノミストの予想と一致した。四半期ベースでは0.8%の上昇となった。報告書によると、公共部門の賃金上昇率は民間部門を上回った。

豪準備銀行は今年3回、借入金利を2023年4月以来の最低水準となる3.6%まで引き下げた後も、引き続き慎重な姿勢を保ち、データに頼っている中で、このデータが発表された。豪準備銀行の焦点は、依然として逼迫している労働市場と低い生産性の伸びを鑑み、今後、さらなる利下げの範囲をどこまで広げるかに移っている。

オーストラリア準備銀行（RBA）は、失業率が歴史的な低水準に近づき、インフレが回復の兆しを見せ、消費者支出が予想以上に力強い状況にある中、企業の価格設定行動を注視している。このため、ミシェル・ブロック総裁は、短期的には追加緩和の可能性は低いとの見方を示している。

短期金融市場の価格は、来年さらなる利下げが行われる可能性はわずかであることを示唆しているが、経済学者の間では5月に緩和が再開されると大方予想されている。

中央銀行は火曜日、失業率は予想期間中にわずかに上昇して4.4％で推移する一方、来年の賃金上昇率は3％に鈍化すると予想した。

経済学者は、生産性の伸びが弱いことを考慮すると、賃金上昇率3％程度は中央銀行が2～3％のインフレ目標を達成する水準と一致すると考えている。

ブロック財務相は以前、インフレ圧力を再燃させることなく賃金が上昇できると確信するためには、労働委員会は生産性の向上を目の当たりにする必要があると述べている。政府はこのことを認識しており、経済の効率性を高めるためのアイデア創出に取り組んでいる。

水曜日のデータによれば、民間部門の年間賃金上昇率は0.7％、公共部門は0.9％だった。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

出典: Yahoo Finance

出典：ブルームバーグヨーロッパ