クルド人PKKが解散しトルコの反乱は終結したとPKK関連機関が発表

アメリカ合衆国政府（以下「米国」）と中華人民共和国政府（以下「中国」）は、

両国及び世界経済にとっての二国間経済貿易関係の重要性を認識し、

持続可能で長期的かつ相互に利益のある経済貿易関係の重要性を認識し、

最近の議論を振り返り、継続的な議論によって両国の経済・貿易関係における双方の懸念に対処できる可能性があると信じ、

相互開放、継続的なコミュニケーション、協力、相互尊重の精神で前進する。

両締約国は、2025年5月14日までに以下の措置を講じることを約束する。

米国は、(i)2025年4月2日付大統領令第14257号に規定された中国産品（香港特別行政区及びマカオ特別行政区の品目を含む）に対する追加従価関税率の適用を、当初90日間当該税率の24パーセントポイントを停止することにより修正し、当該大統領令の条件に従い、これらの品目に対する残りの10パーセントの従価関税率を維持し、(ii)2025年4月8日付大統領令第14259号及び2025年4月9日付大統領令第14266号により課せられたこれらの品目に対する修正された追加従価関税率を撤廃する。

中国は、(i)国務院関税税則委員会の2025年第4号公告に定められた米国製品に対する追加従価税率の適用を適宜修正し、当初90日間当該税率の24パーセントポイントを停止するとともに、当該製品に対する残りの10パーセントの追加従価税率を維持し、国務院関税税則委員会の2025年第5号公告および国務院関税税則委員会の2025年第6号公告によって課された当該製品に対する修正後の追加従価税率を撤廃し、(ii)2025年4月2日以降米国に対して講じてきた非関税対抗措置を停止または撤廃するために必要なあらゆる行政措置を講じる。

上記の措置を講じた後、両国は経済貿易関係に関する協議を継続するためのメカニズムを構築する。協議における中国側の代表は、何立峰国務院副総理、米国側の代表は、スコット・ベセント財務長官及びジェイミーソン・グリア米国通商代表である。協議は、中国と米国、あるいは両国が合意する第三国で交互に実施することができる。また、必要に応じて、両国は関連する経済貿易問題に関する実務者協議を実施することができる。

最近のインド・パキスタン紛争で誰が勝利したかについては意見が分かれているが、ひとつ確かなのは、インドの新たな方針が永続的な教訓となるということだ。

報道によれば、インドは今後起こるすべてのテロ行為をパキスタンによる戦争行為とみなし、国境を越えた攻撃を行うだろう。

パキスタン軍指導部は未解決のカシミール紛争を頼りに自国の大きな影響力を正当化しているため、それがパキスタンの抑止力にはならないかもしれないが、それでも将来の攻撃を計画することについては二度考えさせる可能性はある。

さらに、両国間の停戦/「合意」が脆弱であるにもかかわらず、インダス川水資源条約は依然として停止状態にあり、これが南アジアにおける新たな現実の一因となっています。報道によると、最近の紛争において米国に外交介入を要請したのはインドではなくパキスタンだったとされています。この点に関して、インドは米国の主張にもかかわらずいかなる仲介も行われなかったと否定していますが、米国は両国当局者間の協議において、イスラマバードに代わってパキスタンからのメッセージをインドに伝えたと考えられます。

CNNは、ヴァンス氏が「憂慮すべき情報」を受け取った後にモディ首相に電話したと報じている。これは、パキスタンが米国に対し、インドが国内の複数の基地を爆撃したことから、窮地に陥り核兵器を使用する可能性を示唆したことを示唆している。もしこれが事実であれば、パキスタンは敗北を覚悟していたことになり、インドが優勢だったという見方に信憑性を与えることになる。結局のところ、前述の攻撃は迎撃されなかった。これは、インドがパキスタンに対してエスカレーションによる優位性を獲得したことを示すものだ。

パキスタンの無人機やミサイルの一部はインド国内の標的に命中したが、ロシアのS-400は多くの攻撃を無力化したとして国内メディアから称賛された。同様に、共同開発のブラモス超音速巡航ミサイルは、インドによるパキスタン基地への攻撃に使用され、ロシアの軍事装備が真に世界最高水準であることを証明した。対照的に、パキスタンの装備は主に中国製であり、一部の観測者の高い期待に応えられなかった。これは両国にとってマイナスに作用している。

それでもなお、オルタナメディアコミュニティの多くの人々 ――一部の有力な「非ロシア系親ロシア派」を含む――は、パキスタンがインドに勝利したと主張している。しかし、実際にはそう信じておらず、下心を持ってそう主張しているのではないかと疑うべき理由もある。これらの人物のほとんどはパレスチナや中国を支持していることで知られており、インドはイスラエルと親密で中国とは対立していることを考えると、パキスタンを支持することは彼らの見解と「イデオロギー的に一貫している」ため、偽善者との非難を免れることになる。

ウクライナ、パレスチナ、その他諸々の問題について彼らの見解がどれほど信頼できるものであっても、最近のインド・パキスタン紛争に関する彼らの見解は、鵜呑みにすべきではない。プーチン大統領とモディ首相は先週の電話会談で「あらゆる形態のテロリズムと妥協なく闘う必要性を強調した」が、ロシア外交政策の解釈者を自称するこれらの「非ロシア系親ロシア派」のトップ層にはそれが反映されていないため、この点を念頭に置くことが重要だ。

彼らがインドよりもパキスタンを支持することはロシアの利益と矛盾する。

総じて言えば、直近のインド・パキスタン紛争でどちらが勝利したかについては意見が分かれているものの、パハルガムテロ攻撃に対する報復としてパキスタンの複数の基地を爆撃したこと、インダス川水資源条約が停止されたこと、そして新たな軍事ドクトリンが発効したことを考えると、インドが勝利したと言えるだろう。パキスタンは、支持者の主張に反して、インドと同等の成果を上げていない。敗北したとはいえ、パキスタンは教訓を学んでいない可能性があり、将来的に敵対行為が再発する可能性も否定できない。

1. 韓国大統領選挙の候補者登録が終了、7人の候補者が立候補

2. プーチン大統領、ウクライナとの交渉再開を提案

3. 米国政府は8月までに現金準備金と債務管理手段を使い果たす可能性があり、財務長官は8月に「X日付」の可能性を警告している。

4. メディケイド削減法案は共和党の妥協点を探ることを目指している

5. クック氏：関税は生産性を低下させ、インフレを促進する可能性がある

6. 日本の首相は米国からの輸出品に対する関税ゼロの要求を改めて表明した。

7. トランプ大統領のインド・パキスタン停戦発表はインド国内で反発を招き、将来の紛争リスクは残る

8. 中国と米国は重要な合意に達した

韓国の中央選挙管理委員会は11日（現地時間）、第21代大統領選挙の候補者登録手続きが完了したと発表した。民主党の李在明氏、国民の力の党の金文洙氏、改革党の李俊碩氏、民主労働党の権永国氏、自由統一党の具周和氏、そして無所属の宋真浩氏と黄教安氏の計7人の大統領候補が登録を完了した。中央選挙管理委員会は、候補者の公式選挙運動期間が12日（現地時間）午前0時から22日間続くと発表した。

ロシアのプーチン大統領は、ロシアがウクライナに対し複数回にわたり停戦案を提示したが、キエフがその後違反したと述べた。ロシアは以前、最近の停戦の延長の可能性を示唆していたが、キエフはこの提案に応じなかった。3日間の停戦中、ウクライナはロシア国境地域への侵入を試みたが、これらの攻撃は撃退された。キエフは、モスクワで戦勝記念日式典に出席する予定だった各国首脳を威嚇しようとした。ロシアは一貫してウクライナとの対話に前向きな姿勢を維持してきた。プーチン大統領はキエフに対し交渉再開を提案し、5月15日にイスタンブールで直接会談を行うことを提案した。目的は、紛争の根本原因に取り組む実質的な交渉を行うことである。これらの交渉は、真の敵対行為停止を達成する可能性を排除するものではない。今、ウクライナは断固たる決断を下す責任を負っている。

複数の海外メディアは10日、ベセント米財務長官が9日、米議会に書簡を送り、連邦政府の現金準備金と法定限度内での債務管理手段が8月に枯渇する可能性があると指摘したと報じた。長官は米議会に対し、7月中旬の議会休会前に債務上限の引き上げまたは停止に向けた措置を取るよう求めた。フォーチュン誌は10日、米国は今年1月初めに現行の法定債務上限である36兆1000億ドルに達しており、財務省は連邦債務のデフォルト（債務不履行）を回避するため、いわゆる非常措置を講じていると報じた。ウォール・ストリート・ジャーナルによると、共和党は債務上限を5兆ドル引き上げる法案を進めているが、債務上限の採決は政治的に困難になる可能性を示唆している。

下院共和党はメディケイド支出削減戦略を発表する準備を整えており、共和党内の支持派は、同制度改革の範囲をめぐる党内討論で優位に立っているようだ。メディケイドは、低所得者や障害者7,000万人以上に医療保険を提供している。

ウォール・ストリート・ジャーナルが検証した法案のセクションごとの概要には、就労要件や資格確認の頻度向上など、共和党が以前検討していたメディケイドへの一定の調整が含まれている。しかし、この法案は州のメディケイド・プログラムへの連邦政府の最低拠出額を削減するものではなく、同プログラムに対する一人当たりの連邦政府支出上限を設定するものでもない。また、財政タカ派が求めるその他の措置の採用も控えている。

下院エネルギー・商業委員会のブレット・ガスリー委員長はインタビューで、これらの調整は支出の直接的な削減ではなく、メディケイドの急激な増加を減速させる手段であるとし、議員が支出を抑制できない場合、同プログラムの年間費用は今後10年以内に1兆ドルを超える可能性があると警告した。ケンタッキー州選出の共和党議員であるガスリー委員長は、共和党のメディケイド支出削減計画は、より大幅な削減を主張する保守派よりも、穏健派や中道派にとって受け入れやすい可能性があると認めた。「賛同を得るのが最も難しい人々は、この計画では不十分だと感じるだろう。218票に達するために、私たちはあらゆる手段を講じるつもりだ」と、委員会の政策スタッフが集まった会議室でガスリー委員長は述べた。

Federal Reserve Governor Cook stated last Friday that the trade policies enacted by U.S. President Trump could potentially impede U.S. productivity, necessitating an increase in interest rates to curb inflation within a less efficient economic framework. I anticipate that alterations in trade policies, coupled with the ensuing uncertainties, will exert a drag on productivity in the near term.

The ambiguity surrounding Trump's plans may deter investment, while the escalating costs of imported intermediate goods and equipment could also postpone projects that would otherwise enhance productivity. Uncertainty in trade policy may diminish future business investments, as enterprises currently lack clarity regarding the ultimate tariff levels, their scope, and duration.

Elevated costs for imported materials and components could also prompt businesses to defer or curtail investment initiatives. Reduced capital investment may lead to a deceleration in technological innovation and adoption, resulting in an overall decline in efficiency. Simultaneously, heightened trade barriers could bolster less efficient enterprises, thereby diminishing economic competitiveness.

Supply chain disruptions may further exacerbate inefficiencies. Cook indicated that while artificial intelligence holds the potential to augment productivity, its ultimate long-term effects remain uncertain. Tariffs themselves could lead to a reduction in potential output. Just as recent productivity gains have contributed to economic expansion and a decrease in U.S. inflation, a decline in potential GDP signifies a reduction in economic slack, consequently intensifying inflationary pressures and potentially leading to higher interest rates.

On the 11th, local time, Japanese Prime Minister Shigeru Ishiba reiterated his intention to demand the complete elimination of all imposed tariffs during negotiations with the U.S., with a particular focus on automotive tariffs. Ishiba emphasized that Japanese automakers currently contribute significantly to the U.S. economy through investments and job creation. He further stated that any weakening of Japan's automotive industry due to U.S. tariff measures would render Japanese companies "unable to invest in the U.S." Ishiba also acknowledged the recent trade agreement between the U.S. and the UK as a potential model, while firmly maintaining Japan's demand for zero tariffs on exports to the U.S.

週末、トランプ大統領はインドとパキスタンが「包括的かつ即時の停戦合意」に達したと宣言したと伝えられている。しかし、この発表はニューデリーの高官たちの間に大きな動揺を引き起こした。情報筋によると、トランプ大統領の発言はインドの主要高官たちを不意打ちにしたという。彼らの怒りは、米国の仲介努力だけでなく、トランプ大統領がモディ首相の権威を奪ったと捉えたことに向けられた。さらに、この発言は、カシミール領土紛争を二国間交渉で解決するというインドの長年の政策を揺るがすものとなった。最も重要なのは、トランプ大統領の行動が両国を対等な立場に置くように見せかけたことであり、インドはパキスタンよりも経済的な優位性があることから、ニューデリーの高官たちはこの主張に一貫して抵抗してきた。

金融市場は停戦合意を歓迎するかもしれないが、その持続性は依然として不透明だ。トランプ大統領の停戦宣言からわずか数時間後、両陣営はカシミールの実効支配線沿いでドローン攻撃があったと報告したが、停戦は日曜日まで続くとみられた。インドはまた、パキスタン経済にとって極めて重要な、数十年前に締結された水協定の復活を拒否した。さらに、停戦の性質そのものが、将来のより激しい敵対行為の土壌を意図せず築き上げる可能性もある。

米中ハイレベル経済貿易協議は、5月10日から11日にかけてスイスのジュネーブで開催された。協議における中国側の首席代表である何立峰国務院副総理は、5月11日夜に行われた中国代表団による記者会見で、協議は率直で、議論が深まり、建設的であり、重要な共通認識と具体的な進展が得られたと述べた。双方は経済貿易協議メカニズムの構築で一致した。具体的な内容は、中米双方が速やかに決定し、協議の成果に関する共同声明を5月12日に発表する予定である。

何立峰氏は、現状において今回の会談は国際社会から大きな注目を集めていると指摘した。両国の協力により、協議は実りある成果を上げ、公平な対話と協議を通じて意見の相違を解決し、更なる和解と協力強化の基盤を築くための重要な一歩となった。何立峰氏は、中米経済貿易関係が両国にとって極めて重要であり、世界経済の安定と発展に決定的な影響を与えることを強調した。中国は米国と協力して、今年1月17日の両国首脳による電話会談で得られた重要な共通認識を積極的に実行していく用意がある。具体的には、実務的な問題解決アプローチを採用し、率直な対話を行い、平等な協議を行い、相違点を管理し、協力の道を模索し、協力の範囲を拡大し、協力の成果を最大化していく。その目的は、中米経済貿易関係の新たな発展を促進し、世界経済に更なる確実性と安定をもたらすことである。

UTC+8 16:00 BOEロンバルデッリ副総裁の講演

UTC+8 18:30 BOE金融政策委員会委員グリーン氏の講演

UTC+8 20:50 BOE金融政策委員会メンバーのマン氏が講演

UTC+8 22:25 連邦準備制度理事会（FRB）理事クグラー氏の講演

この建設的な見通しはビットコインにも当てはまり、供給増加が始まる前の日曜日に価格が10万5千ドルまで上昇したとみられる。アジア全域でSP500またはNAS100先物がさらに上昇すれば、まもなく最高値の10万9千ドルに向けて価格が上昇する可能性がある。

ファンダメンタルズがロングポジションを強く推奨しているわけではないにもかかわらず、ブレント原油は先週4％上昇しており、日足終値が65.22ドルを上回れば、68ドルまでさらに上昇し、最近のレンジの上限に達する可能性があると私は見ている。

USD指数（DXY）は木曜日と金曜日に逆ヘッドアンドショルダーズのネックラインをわずかに上回って終値を付けましたが、反転の兆しを裏付けるには上昇が必要です。反転は103レベルを目指す可能性があります。インターバンクFX取引の初期兆候は、特にCHF、JPY、EURに対してUSDロングに有利であり、米ドルの追い風を受けて米国コアCPIと小売売上高の発表に臨みます。

金は金曜日の安値3274ドルを念頭に置き、アジア市場では序盤に下落圧力に直面する可能性がある。

関税に関するニュースは、市場心理を左右する重要な要素であり続けるでしょう。週末の米中協議に対する当初の反応は予想通り好意的であり、中国側と米国側は共に、大きな進展が見られ、合意に達し、貿易・経済問題に関する協議メカニズムが構築されたと述べています。これは常に予想されていた結果ではありますが、対話プロセスにおける重要な前進であり、明らかに建設的です。今後は、必要な実質的な内容、そして両国が米国の輸入関税率（145%から60%）に向けて具体的な措置を講じるかどうかに注目します。

両陣営の間で更なる対話が続き、リスクやノイズが表面化することは確実ですが、市場は不作為を許容しません。市場参加者は、段階的なアプローチではなく、関税率が迅速かつ一括で60%に引き下げられることを望んでいます。さて、中国に対する関税が下がれば下がるほど、幅広い米国納税者から所得税を免除する余地は狭まるでしょう。

株式市場では、米国の収益発表の頻度は減少するだろうが、ウォルマートの2026年第1四半期の収益（木曜市場前発表）は注目されており、株価を動かす可能性がある。

マクロ市場では、誰もが米国の堅調な経済指標に注目しており、そのデータが意味を成すには（仮に意味が通じたとしても）時間がかかるだろうという考え方が定着している。しかしながら、関税の影響について米国企業の意見に耳を傾けるとすれば、それは米国の小売業者である。この点でウォルマートは先駆者と言えるが、投資家向け説明会（4月9日）で聞いたように、同社の製品の約3分の2は米国で組み立て・生産されており、関税の影響は緩和されている。市場は依然としてウォルマートの見通しやガイダンス、そして関税への対応に敏感であり、そのため、決算発表日のインプライド変動（オプション価格から）は-/+5.3%と見ており、これは過去8四半期の決算発表の平均変動率4.8%を上回る水準となる。

AI普及に関する判決（木曜日に発表予定）の結論も発表される。最近の憶測では、トランプ大統領がバイデン大統領の半導体輸出規制を廃止し、半導体規制に関する新たな判決に置き換えるのではないかという見方が出ている。投資家は、新たな規制は簡素化され、バイデン政権時代の規制よりも煩雑なものにはならないと予想している。普及に関する判決がNVIDIAや米国のAI関連企業にどのような影響を与えるかは注目点だが、このAI大手にとって真の試金石となるのは、5月28日に発表される2026年第1四半期決算だ。そこでは近年初めて、売上高が432億2000万ドル（2025年第4四半期比9.9%増）となり、コンセンサス予想を下回るかどうかが真剣に議論されている。

エヌビディアは4月の安値から34%と緩やかな上昇を見せているが、真のキッカケは4月28日だ。もし同社が4月の安値を更新し、株価を引き上げれば、かつての市場の寵児だったこの銘柄が再び完全なリーダーシップを発揮することになるかもしれない。投資界では多くの人がエヌビディア株を買付リストに載せているものの、業績予想のハードルをクリアするまでは買い控えており、その後、この大きな懸念材料が解消されれば、より確信を持って反応するだろう。エヌビディアが今週125ドルを突破できれば、NAS100先物は200日移動平均線と100日移動平均線、そして3月26日の高値20,045を突破するはずだ。

今週のもう一つの注目点はHK50指数です。同指数は4月7日に見られたギャップと、3月から4月にかけて見られた23%の下落幅である61.8フィボナッチ水準を完全に埋めました。私は更なる上昇を期待しており、23,000ドルを上抜ければ強気の確信が強まるでしょう。一方、22,589ドルを下抜ければ、見方を見直し、場合によっては反転させる可能性も検討しています。今週はテンセントとアリババの両社が決算を発表する予定で、指数構成比上位3社のうち2社が決算を発表する時期です。HK50指数は指数レベルでボラティリティが高まる可能性があります。

米国経済指標リスクとしては、米国の消費者物価指数（CPI）、生産者物価指数（PPI）、小売売上高が市場を動かし、ポジションにリスクをもたらす可能性があります。米国コアCPIは主要イベントリスクと見られていますが、予想される関税引き上げが今回のCPI発表に影響を与えると期待するのは時期尚早です。米国のフォワード・インフレ・スワップ市場は、7月からの価格上昇を織り込み、11月までに3.60%に向けて上昇していくと見込んでいます。とはいえ、市場は将来のスタグフレーション状態を懸念しており、インフレ率と小売売上高のデータに対する感応度は依然として高い可能性があります。

単純に言えば、4月の米国コアCPIが前年比2.7%を下回り、改善が見られれば、7月のFOMC会合での利下げ観測が再燃するだろう。利下げの可能性は68%とされている。米国コアCPIが前年比3%を上回れば、米ドルは堅調な買い手を見つけるだろうが、株式市場はそれを好意的に受け止めないだろう。ここでも、米国小売売上高の発表も影響を与える可能性がある。米国株のロングポジションを持つ投資家は、CPIの低下と小売売上高の上昇の両方を見たいと考えているだろう。米ドルのロングポジションを持つ投資家は、両方のデータポイントでより強い数値を期待するだろうが、インフレ率の上昇はボラティリティの急上昇を招き、スイスフランや円に対する米ドルのロールオーバーにつながるほどではない。FRBの講演者も強力な顔ぶれだが、最近耳にしていない新しい発言をするにはまだ時期尚早だろう。

英国のデータフローはポンドトレーダーの強い注目を集めるだろう。賃金・雇用報告と第1四半期GDPが今週発表される予定だが、6月の利下げ（MPCによる）が検討されるには、これらの数字が十分に弱い必要がある。

オーストラリアでは、消費者信頼感と企業信頼感、第1四半期の賃金、そして4月の雇用統計が発表されます。5月のオーストラリア準備銀行（RBA）会合での25bp利下げはほぼ確定とみられていますが、これらのデータは、金利／スワップトレーダーが7月のRBA会合での政策措置に対する期待を織り込むきっかけとなる可能性があります。7月のRBA会合では、25bp利下げの確率が56%とされています。さらに先を見据えると、トレーダーは5月の利下げ後、12月までにさらに3回の25bp利下げを予想しています。

金（XAU/USD）は先週金曜日に1%以上上昇し、執筆時点では3,325ドル付近で取引されています。これは、米国債利回りの低下が米ドルの重しとなったためです。米ドルは2日間の上昇後に反落しましたが、地政学的緊張の継続とリスク選好度の低迷が金を支えました。

土曜日にスイスで開催される米中高官級会合を前に、リスクセンチメントは悪化した。両国が長年の貿易摩擦を緩和できるという期待は残るものの、投資家は慎重姿勢を強めた。ドナルド・トランプ米大統領が「中国への80%の関税は妥当だ！」とソーシャルメディアに投稿したことで、協議開始の数時間前に市場の不安が高まった。

一方、インドとパキスタン間の紛争の激化は、安全資産への需要をさらに押し上げた。両国は国境紛争3日目に、ドローン攻撃と砲撃による攻撃を非難し合った。

追い風として、米ドル指数（DXY）は0.33%下落し100.001となり、一時100.00を突破した後、反落した。複数の連邦準備制度理事会（FRB）当局者も金曜日に発言し、貿易政策リスクと関税に起因するインフレ圧力を指摘した。これらは、成長と物価安定のバランスを取るためのFRBの取り組みを依然として複雑化させている。

先週初めに3,400ドルの水準から下落した後、金は力強く反発しました。4時間足の72日移動平均線が再び重要なサポートとして浮上し、次のレジスタンスである3,350ドルに向けて価格を誘導しています。強気の勢いが維持されれば、3,400ドルも再び視野に入るでしょう。

しかし、売り手が72EMAを下抜ければ、弱気の勢いが強まる可能性があります。3,270ドルを下抜ければ、5月1日のサイクル安値3,202ドルが露呈し、さらに下落すれば3,167ドルのサポートエリアが再び焦点となる可能性があります。

米国と中国は、貿易戦争の緩和を目指してスイスで2日間にわたり協議した結果、「大きな進展」があったと報告し、中国の何立峰副首相は相違点の解決に向けた「重要な第一歩」だと述べた。

日曜日には両国とも具体的な措置をすぐには発表しなかったものの、賀氏は、世界最大の経済大国である二国間は、スコット・ベッセント米財務長官と自ら主導する更なる協議のメカニズムを構築することで合意したと述べた。ベッセント氏は、米国は月曜日に詳細を共有すると述べ、賀氏は共同声明を発表することを約束した。

「中国ではよく言うように、料理が美味しければタイミングは関係ない」と、先月通商代表に任命された中国の李成剛商務次官はジュネーブで記者団に語った。「いつ発表されても、世界にとって良いニュースとなるだろう」

交渉担当者らは記者団に対し、それぞれコメントで前向きな姿勢を伝えようと努めた。賀氏は米国側のプロ意識を称賛し、米通商代表部のジェイミーソン・グリア氏は両国間の貿易摩擦は過大評価されている可能性があると示唆した。

「『相当な』とはどういう意味かはまだ分かりませんが、私たちの分析によると、現在の極めて高い関税率から大幅に引き下げられたとしても、二国間貿易に大きな穴が開くことになります。…関税引き下げシナリオでは、輸出の落ち込み、ひいては中国のGDPへの影響は小さくなります。しかしながら、『成功』シナリオ下でも多くの製品に30%を超える関税が課せられており、これは競合国が直面している関税率よりも大幅に高いため、中期的には中国の対米輸出は60%近く減少する可能性があります。」

「いかに迅速に合意に至ったかを理解することが重要だ。これは、おそらく意見の相違が思ったほど大きくなかったことを反映している」とグリア氏は述べた。「とはいえ、この2日間には多くの準備作業が必要だった」

アジア市場で週明けの取引が始まると、ドルはユーロ、円、スイスフランを含む主要通貨のほとんどに対して上昇した。対中感情の指標とみられる豪ドルは、オフショア人民元と​​ともに小幅上昇した。