中国の工業利益、3ヶ月の低迷から回復

中国の工業部門は3か月ぶりに利益の増加を記録し、工場出荷時の根強いデフレが緩和の兆しを見せ、安定の兆しを見せた。

中国国家統計局のデータによると、12月の工業利益は前年同月比5.3%増加した。これは、11月の13%超の落ち込みから大きく回復し、ブルームバーグ・エコノミクスの予想である11%減を大きく上回った。

通年では小幅な増加

通年では、工業収益は0.6%増加し、2021年以来初の年間増加となった。この指標は、中国の工場、鉱山、公益事業の財務健全性を示す重要な指標であり、今後数四半期の投資決定に影響を与えることが多い。

年末の回復にもかかわらず、国内需要の低迷により利益率は一貫して圧迫されています。過剰競争の抑制と過剰生産能力の削減に向けた政府の取り組みは、これらの圧力を未だ完全に解消できていません。経済全体が前四半期に勢いを失った一方で、工業生産は堅調な輸出の伸びに支えられ、依然として堅調に推移しています。

デフレの影が残る

中国の製造業が中心の産業にとって、最大の課題は国内デフレであり、収益と利益の両方を圧迫している。生産者物価は3年以上下落しているが、12月は前年比で過去12ヶ月で最小の下落となり、企業にとっていくらかの安心材料となった。

こうしたデフレ圧力は、パンデミック後に住宅市場の長期低迷と消費低迷によって引き起こされました。同時に、一部の産業における生産能力の過剰が供給過剰を引き起こし、企業は競争力維持のために価格引き下げを迫られています。