中国のデジタル人民元、今や世界の動きに関心集まる

中国人民銀行はデジタル人民元に金利を付与し始めた。これは戦略的な動きであり、e-CNYは世界初となる主要中央銀行デジタル通貨（CBDC）として金利を付与する。この政策は、米ドルの代替手段として、特にクロスボーダー取引において、e-CNYの普及を促進することを目的としている。

この展開により、e-CNYは、欧州中央銀行のデジタルユーロなど、導入時には利子が付かないと予想される他の計画中のCBDCとは一線を画すものとなる。

2014年に中国人民銀行（PBOC）の研究グループが開始したデジタル人民元プロジェクトにより、個人や企業は従来の人民元をデジタルウォレットに保管される電子人民元に交換できるようになる。

パイロットプログラムと採用指標

電子人民元の公開パイロットテストは、2020年10月にテクノロジーハブである深圳で開始されました。2025年9月までに、これらの試験運用は26の地域で実施され、ユーザーは参加店舗でQRコードをスキャンすることで支払いを行うことができます。

中国メディアによると、デジタル人民元の累計取引額は2025年末までに19兆5000億元（2兆8000億ドル）に達した。デジタルウォレットの数は個人向けが2億3000万、企業向けが1900万に拡大した。

この新たな政策の下、認証済みのデジタルウォレットは、e-CNY残高に対して年利0.05%の利息を受け取ることができるようになりました。これは、中国の商業銀行の標準貯蓄口座の基準金利と同水準です。利息の付与は1月1日から開始され、3月から中国工商銀行や中国建設銀行などの国有機関を通じて四半期ごとの支払いが開始される予定です。

国境を越えた取引をターゲットに

北京にとって重要な焦点は、デジタル人民元を活用して国際ビジネス決済を効率化することです。中国は2024年にサウジアラビアやタイなどの国々と国境を越えた実証実験を開始し、企業が貿易決済や融資決済をe-CNYで直接行えるようにしました。

ブロックチェーン技術で管理されるe-CNYシステムは、国際決済の標準である現在のSWIFTネットワークを大幅に向上させると期待されています。SWIFT取引は中継銀行を経由するまでに数日かかる場合がありますが、中国人民銀行は、このデジタル通貨は数秒で決済処理を行い、手数料を最大50%削減できると主張しています。

最終的な目的は、世界の貿易と金融における米ドルへの依存を減らし、それによって人民元の国際的な存在感を高めることです。

国内の課題と市場競争

こうした野心にもかかわらず、デジタル人民元は中国国内でなかなか普及していない。中国は既にキャッシュレス決済のリーダーであり、取引の80%以上がデジタルで行われている。これは、推定40%にとどまる日本とは対照的だ。

国内市場は、次の 2 つの民間モバイル決済プラットフォームによって大きく支配されています。

• WeChat Pay:キャッシュレス取引の 47% を占めます。

• Alipay: 32% の市場シェアを占めています。

中国の消費者は、既に利息付き銀行口座と連携しているこれらのサービスに深く馴染みがあります。e-CNYにわずかな金利が付加されたとしても、既存の広く普及している決済手段との差別化はほとんど図れません。また、デジタル人民元は加盟店の受け入れが限られているため、国内での普及への道筋はさらに複雑になっています。

今後の道筋は依然として不透明

デジタル人民元の国際化への動きは続いているものの、依然として大きな障壁が残っている。個人の外貨取引に制限を課す中国の厳格な資本規制は、より広範な普及にとって大きな障害となっている。

現時点では、e-CNYの本格的な導入時期に関する公式のスケジュールは発表されていない。中国共産党の最新5カ年計画（2026年から2030年）では、デジタル通貨の「着実な発展」へのコミットメントが謳われているものの、将来に向けた具体的なロードマップは示されていない。