ウェスチングハウスへのトランプ原発投資、米政府を株主にIPOの可能性も-CNBC

Tim McLaughlin　Timothy Gardner

今週初めにトランプ政権が発表した巨大な原子力協定（）は、米国政府がウェスチングハウスの新しい原子炉の許可と承認を発行するための数十億ドル規模のインセンティブを提供するものである。

ウェスチングハウス・エレクトリックの所有者であるカナダのカメコ とブルックフィールド・アセット・マネジメント との合意に基づき、アメリカ政府は融資を手配し、800億ドル相当のウェスチングハウス製原子炉の許可と認可の確保を支援する。

その見返りとして、米国政府は将来の利益の20％を分け合い、2029年までにウェスチングハウスの価値が300億ドルを超えた場合、20％の株式を取得する可能性がある。

この取引は、米国の原子力エネルギーにおけるここ数十年で最も野心的な計画のひとつであり、人工知能データセンター向けの旺盛な需要を賄うためにエネルギー生産量を最大化するというドナルド・トランプ大統領のアジェンダを強調するものだ。

しかし、安全擁護派や規制の専門家によれば、金銭的インセンティブは原発事故防止を目的とした規制の精査を曇らせる危険性があるという。

原子力規制委員会のグレッグ・ジャスコ元委員長は、「スリーマイル島、チェルノブイリ、そして福島 (link) 」と、過去最悪の原発事故を3つ挙げた。

「すべて、規制の独立性が不十分であったことが原因である。

ホワイトハウスは、安全性に関する懸念は根拠がないと述べた。

「規制体制は変わらず、損なわれることはない。ホワイトハウスは電子メールで声明を発表した。

ウェスティングハウスのオーナーであるカメコ社はコメントを拒否した。ブルックフィールドとウェスチングハウス は、コメントを求めるメッセージに返答しなかった。

TDコーウェンのアナリストは今週のリサーチノートで、ウェスチングハウスはこの取引により、2030年までに10基の新しい大型原子炉（数百万世帯分の電力に相当するギガワット）を建設中であると予想している。

通常、新しい原子力発電所が建設されるまでには10年程度かかる。その主な理由は、厳しい許認可要件と、建設に伴う莫大なコストと複雑さである。

クリーン・エア・タスク・フォース（Clean Air Task Force）の原子力規制・技術専門家であるパトリック・ホワイト（Patrick White）氏は、効果的な規制は時間がかかったり長引いたりする必要はなく、より効率的に進めることにメリットがあると述べた。

「原子力規制をタイムリーで予測可能なものにすることは、企業と公衆の双方にとって最善の利益となる」とホワイト氏は述べた。

ミシガン大学の原子力専門家であるトッド・アレン氏は、ウェスチングハウスの原子炉の設計は十分に確立されているとしながらも、プロジェクトがどれほどのスピードで進展するかについては疑問を呈した。

「このような積極的なスケジュールと、世界中の原子炉に対する需要を考えると、これらすべてのプロジェクトを処理するのに十分な労働力があるのか疑問です」とアレン氏は語った。

以前の米国プロジェクトの遅れ

ウェスチングハウスの米国を拠点とする最後の原子力プロジェクトは、ジョージア州のヴォーグル発電所に2基の原子炉を建設するもので、同社は2017年に破産法の適用を余儀なくされた。

この2基の原子炉は予定より約7年遅れ、当初の見積もり140億ドルの2倍以上となる約350億ドルもかかった。

非営利団体Georgians for Affordable Energyのディレクターであるパティ・デュランドは、このプロジェクトの分析に何年も費やしており、迅速な許認可が気候変動に関連するリスクを見落とすことを恐れていると述べた。

深刻な干ばつにより、ヨーロッパとアメリカでは原子炉の過熱を避けるために原子力発電の抑制を余儀なくされているという。

ウェスチングハウスはまた、AP1000原子炉のモジュール設計に関連した多くの問題を抱えていた。AP1000は新しい原子炉にも使われ、プレハブ部品で作られ、現場で組み立てられる。

憂慮する科学者同盟の物理学者エドウィン・ライマン氏は、トランプ政権が原子力規制委員会に対して強大な権力を行使し、新しい原子炉の認可を得ることを恐れている。

「もしホワイトハウスがNRCを完全に掌握し、独立性が全くなくなれば、NRCは、実際の安全性への影響に関係なく、ホワイトハウスが好むプロジェクトの認可を早めることができるような、大々的な取引の道具として使われる可能性がある。

Ross Kerber

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テスラ がメディアの質問に、たとえコメントを拒否するためであったとしても答えたとき、あなたはテスラ が気にかけていることを知るだろう。私が来週の株主総会と投票方法について報道部に質問した後、そのようなことが起こった。

(link) テスラとイーロン・マスク最高経営責任者（CEO）の給与については、以下のリンクにある今週の本編に詳しい。また、ブラジルのトップ食肉業者に対する訴訟、炭素会計に関する新たな動き、ビル・ゲイツの新たな優先事項に関する報道にもフラグを立てた。

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テスラ買収批判者、強盗男爵の新時代に立ち向かう

テスラ批判派は、イーロン・マスク最高経営責任者（CEO）に提案された超大型報酬（(link)）を阻止したいと考えているが、苦しい戦いに直面している。

電気自動車メーカーであるテスラの投資家は11月6日、1兆ドル（約1100兆円）に上る可能性のあるマスクCEOの報酬パッケージを承認するかどうかを決定する。テスラの取締役会は、株主がこのプランを承認するよう働きかけており、ロビン・デンホルム議長は月曜日（）に、もしこの契約が否決されればマスク氏は退社する可能性があると警告した。

一方、民主党の州指導者や労働組合関係者など、テスラのコーポレート・ガバナンスに長年懐疑的な人々は、この提案を否決するキャンペーンを開始した。

昨年、投資家が再承認した560億ドルの報酬プラン（）も含め、マスク氏への過去最高額の支払いを阻止しようと試みたが失敗した。

今回は違うのだろうか？ この件に関する私の記事はこちら（）をクリックすると読める。また、カー・ビズ・ジャンキーの方は、ロイター・オートファイル (link) のニュースレターをご購読ください。

企業ニュース

ブラジルのJBS (JBSS3.SA)は、母国での国際気候変動協議を前に、世界最大の食肉業者に対する新たな法的挑戦として、ネット・ゼロ・エミッション達成へのコミットメントを含め、虚偽の気候変動に関する主張を行ったとして非難されている 。

エクソンモービル 、BASF などが支援する世界的な炭素会計イニシアチブは、その作業を指導する独立委員会を設立する予定である 。

ウェスチングハウス・エレクトリック、カメコ 、ブルックフィールド・アセット・マネジメント を含む3社は、少なくとも800億ドル規模の原子炉を建設するため、公共パートナーシップを組むと発表した 。

私のレーダー

億万長者で慈善家のビル・ゲイツ氏は、COP30会議を前に、世界の指導者たちは気温目標よりも健康状態の改善に焦点を当てるべきだと、自身のブログ に投稿した。

調査・世論調査機関Just Capitalが発表した新しい調査 (link) によると、投資家や一般市民の約76％が、米国政府は消費者にAIコンテンツの電子透かしを義務付けるべきだと考えている。

ノルウェーの北極圏石油開発が彼らの将来を危険にさらすと主張する若い活動家たちが起こした訴訟に対し、欧州人権裁判所はノルウェー政府の勝訴判決を下した 。

** 燃料電池メーカーのブルーム・エナジー 、第3四半期決算が 予想を上回り 、株価は22％上昇の137.82ドルと過去最高を記録。

*ブルーム・エナジー 、第3四半期決算が予想を上回り過去最高値137.82ドル * AIインフラ向け電力需要が急増し、同社の設置売上高は前年同期比2倍以上に増加

** ブルックフィールド・アセット・マネジメント は10月13日、データセンターに電力を供給するBEの燃料電池技術に50億ドル（）を投資すると発表、BE株は26.5％上昇した。

** エネルギー情報局によると、AIが牽引する米国の電力需要は、2025年と2026年に過去最高を記録する見込み 。

** BE社、4四半期連続で売上高予想を上回る

** 同期間のNYSE総合指数 の上昇率13.6%に対し、株価は前年同期比で5倍以上の上昇。

** 燃料電池メーカー、ブルーム・エナジー の株価は、第3四半期の利益と収益が予想を上回った後、プレマーケットで18.1%上昇し、138.82ドルとなった。

** BEは過去最高値で取引を開始する。

** AIインフラ向け電力需要が急増し、BEエナジーの設置売上高は前年同期比2倍以上に増加

** ブルックフィールド・アセット・マネジメント は10月13日、データセンターに電力を供給するBEの燃料電池技術に50億ドル（）を投資すると発表し、BE株は26.5％上昇した。

** エネルギー情報局によると、AIが牽引する米国の電力需要は、2025年と2026年に過去最高を記録する見込み 。

** BE社、4四半期連続で売上高予想を上回る

** 同期間のNYSE総合指数 の上昇率13.6%に対し、BEは5倍以上の上昇。

Robert Cyran

人工知能（ＡＩ）ブームが大規模な原子力事業の呼び水になっている。米政府は、ブルックフィールド・アセット・マネジメント とカメコ が所有するウェスチングハウス・エレクトリックの技術を用いた総事業費８００億ドルの原発建設を目指しており、日本が支援に動きつつある。この取引の複雑で条件付きの性質は、大幅な電力不足の存在を浮き彫りにしている。

マイクロソフト やアマゾン・ドット・コム といった巨大テック企業は手元資金を使って膨大な電力を消費するＡＩ用データセンターの建設に乗り出した。一方で、電力会社は供給能力確保のため無理のない範囲で借金をしてきた。しかし必要な資金総額があまりにも急速に膨らんでおり、もはやついてくことができない。マッキンゼーによると、ＡＩ分野で２０３０年までに必要な投資は５兆ドルを超える。このような資金調達の厳しさから、エヌビディア やオープンＡＩなどにまるでウロボロス（自分の尻尾をくわえて食べるヘビ）のような財務構造をもたらした。米電力会業界の方は、最高格付けを維持する企業がどんどん少なくなっている。

だが原発はあらゆる事業の中で最もコストがかさみ、予測不能な部類の案件で、だからこそ推進には消極的になるのが一般的だ。昨年完了した最新のプロジェクトは予定より何年も遅れ、事業費は当初見積もられた１４０億ドルの２倍余りに膨らんだ。

Nivedita Balu

カナダの主要株価指数は、投資家が極めて重要な中央銀行の決定を待つ一方で、テクノロジーと素材株の堅調な上昇に後押しされ、火曜日に上昇して引けた。

トロントのS&P/TSX総合指数 は、143.92ポイント（0.48％）高の30,419.68で引けた。

テクノロジーセクター Tは1.6％上昇し、2025年の売上高見通しを上方修正したセレスティカ が7.3％高と急伸したほか、月曜遅くに債務削減のためクレダス部門の売却が1月までに完了する見通しと発表したダイ＆ダーラム が8％上昇した。

最大の勝者はカメコ で、ウラン供給会社のウェスチングハウス・エレクトリックとブルックフィールド・アセット・マネジメント が、米政府との提携で全米に少なくとも800億ドルの原子炉を新設するとの発表（）を受け、22.9％上昇した。

素材セクター は0.8％上昇し、ハドベイ鉱業 やディスカバリー・シルバー が上昇した。

エネルギー株 は原油価格が2％近く急落し、1.1％下落した。投資家は、OPEC+の潜在的な増産に対して、ロシアの2大石油会社に対する米国の制裁の影響を検討し続けている。

世界の投資家は、ドナルド・トランプ米大統領がアジア歴訪中に中国と待望の貿易協定を結ぶだろうと楽観視している。トランプ氏は日本（）と、重要な鉱物やレアアースの採掘・加工に関する協定を結んだ。

エドワード・ジョーンズのシニア・グローバル投資ストラテジストであるアンジェロ・クールカファスは、「カナダでは必ずしもそうではないが、世界的には貿易摩擦が緩和されつつあるとの楽観論もある」と述べた。

しかし、カナダにとっては、先週、トランプ大統領が誤解を招く関税関連の広告と称し、カナダからの輸入品に10％の追加関税（）を課すと発表したことで、貿易関係が悪化した。

投資家は水曜日に予定されている中央銀行の政策決定にも注目する。カナダ中銀と米連邦準備制度理事会（FRB）はともに、4分の1ポイントの利下げを実施するとの見方が強い。

「焦点は、貿易面と、カナダの労働市場における経済の健全性への影響になるだろう」とクルカファスは語った。