ドルはFRB会合とパウエル氏の後任指名で12月の重要な局面を迎える

韓国の輸出は半導体と自動車の旺盛な需要に支えられ11月も堅調に推移し、世界的な保護主義の波を乗り越えようとする政策担当者にとって安心材料となった。

関税庁が月曜日に発表したデータによると、営業日数調整後の出荷量は、11月は前年同月比13.3%増加し、前月は14%増だった。主要輸出は8.4%増加し、10月の3.5%増（修正値）に続いた。輸入は1.2%増加し、貿易黒字は97億ドルとなった。

半導体輸出は引き続き勢いを牽引し、人工知能（AI）とデータセンター需要の持続的な高まりを背景に、約39%増加しました。自動車も約14%増加と回復し、石油化学などのセクターによる落ち込みを相殺して余りある伸びを示しました。

韓国銀行（中央銀行）は、政策金利を2.5%に据え置き、声明文を微調整して、これまでほど追加利下げに傾いていないことを示唆した数日後に、この好調な貿易統計を発表した。李昌鎔総裁は、理事会の見通しは2分されており、3人が追加緩和に前向きで、残りの3人は短期的には現状維持を予想していると述べた。中央銀行は、2026年までの成長率とインフレ率の見通しをわずかに上方修正した。

韓国銀行は金利決定と並行して、半導体輸出の好調と民間消費の着実な回復に支えられた第3四半期の堅調な生産を反映し、2026年の成長見通しを8月時点の1.6%から1.8%に引き上げ、2025年の予測も1%に引き上げた。

韓国と米国は先月、韓国製品への米国関税の上限を15%とする画期的な合意に至った。この合意には、これまで25%の関税が課されていた自動車も含まれる。与党が先週、3500億ドルの投資公約を実施するための特別法案を提出したことを受け、韓国政府は11月1日から自動車関税が遡及的に引き下げられると予想している。

リー氏は、世界的な半導体景気回復と米国との最近の貿易協定の進展に支えられ、海外への出荷と企業の設備投資は予想を上回るだろうと述べた。

仕向地別では、米国向け輸出は、米国の関税の影響で鉄鋼や自動車部品などのセクターが低迷したため0.2%減少した一方、中国向けは6.9%増加した。中東向けは約33%増加し、東南アジア向けは6.3%増加した。

韓国の輸出は国内総生産（GDP）の40％以上を占めており、この好調な状況が続くことで、韓国銀行は家計債務の増大や不動産価格の高騰といった国内リスクを監視しながら、政策を忍耐強く維持する余地が生まれるかもしれない。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

一見すると、来年第1四半期の原油生産量を据え置くというOPECプラスの決定は、輸出国グループが迫り来る原油供給過剰を懸念していることの証拠と見られるかもしれない。

自主的な原油生産削減を実施しているOPECプラスの8カ国は、来年の最初の3か月間は生産量を据え置く計画を堅持すると広く予想されていた。

同グループが「安定した世界経済の見通しと、低い在庫に反映されている現在の健全な石油市場の基礎」の中で、市場の安定へのコミットメントを改めて表明したことも驚きではない。

日曜の会合後の短い声明で使われた言葉はよく知られたものだったが、石油市場は好調であるというOPECプラスの見解をめぐる問題も同様だ。

市場の共通認識は、世界の石油市場が一連の問題に直面しており、そのいくつかが価格をさまざまな方向に引っ張っているということだ。

その一例は、ウクライナで進行中の紛争と、理論的にはロシア産原油と精製品の市場への完全な復帰を可能にする和平合意に向けた動きをどう見るかという難問である。

西側諸国の制裁により、世界の原油および製品市場の一部が引き締まり始めているという現実がある。

予想される原油の過剰供給の多くは、制裁対象となっている輸出国であるロシア、イラン、ベネズエラからのものだ。

また、この原油の多くは現在、海上の船舶に貯蔵されている可能性も高く、商品分析会社Kplerのデータでは、いわゆる「水上油田」の在庫が2億5000万バレル弱まで急増しており、9月以降約2億1500万バレル増加している。

つまり、原油は物理的には存在するものの、必ずしも購入して精製できるわけではないということです。

中国の希望

中国が先週、原油輸入割当量を追加発表したことで、イランとロシアからの原油の一部が世界最大の石油輸入国に渡るようになるのではないかという期待が出ている。

しかし、たとえこれが実現したとしても、中国の精製業者が精製燃料の輸出を大幅に増やし、制裁対象の原油から生産されたかもしれないという懸念がある中で買い手がこれらの製品を受け入れる用意がない限り、製品市場の逼迫を緩和することにはほとんどならないだろう。

アジアの製品取引業者の間では、多くの精製業者が未使用の製品割当を抱えているため、中国が12月に燃料輸出を再開するとの期待があるが、ディーゼルやガソリンなどの燃料がどれだけ追加で市場に出荷されるかはまだ分からない。

もう一つの疑問は、中国や日本、韓国など他の北アジアの精製国から、11月に2年ぶりの高水準に達したディーゼルとガソリンの利益率を大幅に引き下げるほどの余剰燃料が輸出されるかどうかだ。

市場はまた、非認可の石油や製品の供給不足という現実と、ウクライナにおける何らかの和平協定によってこれが緩和されるだろうという期待との間でバランスを取らなければならない。

米国、ウクライナ、ロシアによる一連の会合では前向きな発言も聞かれるが、たとえ何らかの合意に達したとしても、ロシアのエネルギー輸出が自由に取引できるようになるまでには、しばらく時間がかかりそうだ。

また、ロシア産原油や製品のこれまでの購入者、特に欧州の購入者が、再びモスクワからの購入を望むかどうかという疑問もある。

原油市場の見通しをめぐる不確実性が高まる中、OPECプラスにとって唯一賢明な行動はじっと待つことだった。

同グループは4月以降、生産割当量を日量約290万バレル引き上げたにもかかわらず、依然として日量約324万バレルの生産削減を維持している。

市場の見方では、OPECプラスは2026年に生産量を増やす必要はなく、世界の指標であるブレント原油価格を11月28日の終値1バレル63.20ドル付近に維持したいのであれば、生産量を減らす必要があるかもしれないという。

しかし、制裁対象の原油や製品と、制裁対象外の石油との相互作用に大きく左右される。これが現在、世界の供給、需要、在庫の実態を複雑化させている要因となっている。

出典: TradingView

英国産業連盟は月曜日、11月までの3カ月間で英国のサービス部門の楽観度が過去3年間で最速のペースで低下したと発表した。継続的なコスト圧力により利益が圧迫されたことが響いた。

レイチェル・リーブス財務相が11月26日に発表した260億ポンド（340億ドル）の増税を盛り込んだ年間予算は、士気の回復を促す可能性は低いとCBIは指摘した。

「先週の予算案は、給与天引きによる年金拠出金に国民保険料を追加したことや、懲罰的な企業エネルギー費用への対処が不十分なことなどにより、企業にさらなるコストがかかるとともに、企業投資と収益性を阻害するだろう」とCBI職員のシャーロット・デンディ氏は述べた。

同じく月曜日に発表された英国経営者協会の別の数字によると、景況感は予算発表後、わずかに上昇しただけで、依然として過去最低水準に近いことが示された。 * CBIのサービス業の楽観度は、8月の-29から11月までの3か月で-50に低下し、3年間で最低 * CBIのサービス業の売上高は、8月の-30から11月までの3か月で-38に低下 * CBIの調査は、10月28日から11月13日までに調査された398社に基づく * IoDの調査では、予算発表後の景況感は-72で、予算発表前の11月の-73から低下 * IoDの調査は11月14日から26日に実施され、回答者の3分の2は従業員50人未満である

（1ドル＝0.7551ポンド）

出典：投資

欧州の航空機メーカーであるエアバスは、長い間ライバルのボーイングに集中していた安全性問題と格闘する中、当初の予想よりも早く突然のソフトウェア変更を実施し、月曜日に機体群は通常の運航に戻り始めた。

アジアから米国に至る航空会社数十社は、ジェットブルーA320型機の最近の空中事故で太陽フレアに対する脆弱性が明らかになったことを受けて、エアバスの指示で世界各国の規制当局が義務付けたソフトウェアの急速な改修を実施したと発表した。

しかし、一部の航空会社はより長い手続きを必要としており、コロンビアのアビアンカ航空は12月8日までの日程の予約を停止し続けている。

関係筋によると、A320ファミリーの約半数、6,000機をリコールするという前例のない決定は、先週末にジェットブルー機の高度低下との関連性が疑われているものの証明されていないことが明らかになった直後に下されたという。

エアバスは規制当局との協議を経て、金曜日に数百社の運航会社に8ページの警告を発し、次の飛行の前に修理を命じることで事実上一時的な運航停止を命じた。

「事態は午後9時頃（ジッダ時間）に発生し、9時半頃ここに戻ってきました。こんなに早く解決できたことに、実はかなり驚きました。複雑な問題は常につきものですから」と、サウジアラビアの格安航空会社フライアディールのスティーブン・グリーンウェイCEOは語った。

この指示は同社史上最も大規模な緊急リコールとみなされ、特に米国の感謝祭の週末の忙しい時期に旅行の混乱が生じるのではないかという懸念が直ちに生じた。

業界筋によると、この広範囲にわたる警告により、報告の遅れによりエアバスはどのソフトウェアバージョンが使用されているかをリアルタイムで完全には把握していないという事実が明らかになったという。

インパクト下方修正

当初、航空会社は包括的な警報には影響を受ける航空機のシリアル番号が明記されていなかったため、影響の程度を測るのに苦労した。フィンエアーの乗客は、点検のため滑走路でフライトが遅延したと語った。

エンジニアたちは24時間かけて個々のジェット機に焦点を絞った。

複数の航空会社は、影響を受ける航空機の数と作業に必要な時間の見積もりを下方修正した。エアバスは当初、1機あたり3時間と見積もっていた。

業界関係者は日曜日、影響を受けた航空機の総数について「かなり減少した」と述べた。

エアバスは金曜日の声明以外はコメントしなかった。

修正には、機首角度を制御するソフトウェアを以前のバージョンに戻すことが必要でした。これは、サイバー攻撃を防ぐためにコックピットに持ち込まれたデータローダーと呼ばれる装置からケーブル経由で以前のバージョンをアップロードするものでした。

幹部が非公式に語ったところによると、少なくとも大手航空会社1社は、短期間で数十機のジェット機を処理できるほどのデータローダーが不足していたため、遅延に直面したという。

一般的に旧式のA320ファミリー機の一部については、単なるソフトウェアのリセットではなく、新しいコンピューターが必要となる可能性が依然として残されている。業界筋によると、対象となる機数は当初の推定1,000機を下回っている。

業界幹部らは、この週末の騒動は、ボーイング737MAXの事故以来、業界の戦略が変わったことを浮き彫りにしたと述べた。この事故では、ソフトウエア設計の誤りが原因とされた死亡事故への対応をめぐり、米航空機メーカーであるボーイングが厳しく批判された。

エアバスがこれほど大規模な世界的な安全問題への対応を迫られたのは、あの危機以来初めてのことだ。CEOのギヨーム・フォーリー氏は、訴訟や保守的な広報活動に悩まされてきた業界において、意図的に姿勢を変え、公に謝罪した。ボーイング社もまた、よりオープンな姿勢を表明した。

「エアバスはボーイングMAXの危機を念頭に置いて行動しているのか？もちろんだ。航空業界のすべての企業がそうしている」とニューヨークに拠点を置く5Wパブリック・リレーションズのロン・トロシアン会長は語った。

「ボーイングは、躊躇と不透明性のために評判を落としました。エアバスは明らかに、『もっと良い対応ができたはずだ』と言える姿勢を示したいのです。これは規制当局、顧客、そして一般の乗客の共感を呼ぶでしょう。」

出典：投資

OPECプラスが第1四半期の増産を一時停止する計画を維持すると確認したことを受け、原油価格は上昇した。一方、トレーダーらはドナルド・トランプ大統領のベネズエラをめぐる発言の影響を検討した。

ブレント原油は1バレル63ドル付近、ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は59ドル付近で取引された。サウジアラビア主導の産油国グループは、日曜日の会合後、先月初めに発表した3ヶ月間の生産停止を改めて表明した。OPECプラスは、今回の措置は季節的な市場環境の悪化を反映したものだと改めて表明した。

原油価格は11月に4か月連続で下落した。供給過剰拡大への期待が見通しを圧迫し、国際エネルギー機関（IEA）は2026年に記録的な供給過剰を予測している。とはいえ、中東やその他の地域における地政学的緊張は、今年に入って価格を押し上げる要因となっている。

「市場の見通しは大幅な供給過剰が見込まれる弱気な一方、供給リスクが残っているため、こうした弱気なファンダメンタルズが価格に完全に反映されるには時間がかかるだろう」と、シンガポールを拠点とするＩＮＧグループの商品戦略責任者、ウォーレン・パターソン氏は述べた。

トランプ大統領は土曜日、ベネズエラへの圧力を強め、航空会社はベネズエラ上空および周辺の空域を閉鎖すべきだと警告したが、日曜日にはその発言を軽視した。しかし、米軍は同地域に集結しており、市場は緊張状態にある。

一方、米国とウクライナの交渉担当者は、和平合意の枠組みについて建設的な協議を行ったと述べたが、トランプ大統領がロシアとの停戦を引き続き推進しているため、最終的な進展はなかった。停戦が実現すれば、ロシアに対する制裁の緩和とウクライナからの原油輸出量の増加につながる可能性がある。

シンガポールのサクソ・マーケッツのチーフ投資ストラテジスト、チャル・チャナナ氏は、「今のところ、地政学とOPECプラスの規律は、持続的な価格上昇の触媒というよりは、原油価格の下落を阻止しようとする力のように見える」と述べた。「重要なのはヘッドラインリスクと、さらなる売り圧力を防ぐことだ」と彼女は付け加えた。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

ビットコイン価格急落：市場混乱でBTCは89,000ドルを下回る

仮想通貨市場が大幅な下落に見舞われた本日、ビットコイン投資家は突然の衝撃を受けました。ビットコイン価格は重要な節目である89,000ドルを下回り、デジタル資産市場に波紋を広げています。Binance USDTのリアルタイム市場データによると、BTCは現在88,977.74ドルで取引されており、保有者とトレーダー双方にとって懸念すべき下落となっています。

ビットコインの価格下落の原因は何ですか?

市場アナリストは、現在のビットコイン価格の動向に影響を与えている複数の要因を指摘しています。仮想通貨市場は、様々な経済指標や世界的な出来事の影響で、しばしばボラティリティ（変動幅）が高くなります。しかし、今回の89,000ドルを下回る下落は、市場心理のより深刻な変化を示唆しており、より綿密な調査が必要です。

ビットコインの価格変動には通常、いくつかの重要な要素が影響します。

このビットコインの価格変動はどれほど重要なのでしょうか?

現在のビットコイン価格の下落は、チャート上の数字以上の意味を持っています。89,000ドルを下回ったことは、潜在的な抵抗線が試されていることを示しており、さらなる市場の調整を示唆している可能性があります。歴史的に、このような動きは、しばしば保ち合い期間やより大幅なトレンド反転に先行する傾向があります。

市場参加者は、仮想通貨投資には固有のボラティリティが伴うことに留意すべきです。ビットコイン価格は過去のサイクルにおいて堅調な推移を示してきましたが、現在の状況は注意深く監視する必要があります。これらのパターンを理解することで、投資家は感情的な反応に陥ることなく、情報に基づいた意思決定を行うことができます。

投資家は次に何に注目すべきでしょうか?

ビットコイン価格がこの下落局面を乗り越える中で、注目すべき指標がいくつかあります。取引量、市場の厚み、そして主要なサポートレベルは、回復の可能性や継続的な圧力について手がかりを与えてくれるでしょう。特に短期的な方向性を見極める上で、88,000ドルの水準が重要になってきています。

以下の実用的な洞察を検討してください。

市場の変動を自信を持って乗り切る

ビットコインの価格変動は、暗号通貨市場が依然としてダイナミックで予測不可能であることを改めて示しています。しかし、経験豊富な投資家は、ボラティリティが課題とチャンスの両方をもたらすことを理解しています。重要なのは、現状維持と健全な投資原則に従うことです。

ビットコイン価格はこれまで幾度となく調整局面を乗り越えてきたことを忘れてはなりません。現在の状況は懸念材料に見えるかもしれませんが、この資産クラスにおいては正常な市場動向を示すものでもあります。常に情報を入手し、パニックに陥った判断を避けることが依然として重要です。

よくある質問

ビットコインはなぜ89,000ドルを下回ったのでしょうか?

ビットコインの価格下落は、市場心理の変化、利益確定、暗号通貨の評価に影響を与える幅広い経済状況などの複合的な要因によって生じたものと考えられます。

今はビットコインを買うのに良い時期でしょうか?

市場の低迷は購入のチャンスとなる可能性がありますが、投資の決定を下す前に必ず個人的な調査を行い、リスク許容度を考慮してください。

ビットコインの価格はどこまで下がる可能性があるでしょうか?

予測はさまざまですが、テクニカル分析では、さらなる方向性の兆候として 88,000 ドルのサポート レベルを注視することが推奨されています。

保有しているビットコインを売却すべきでしょうか?

投資の決定は、短期的な価格変動ではなく、財務目標とリスク管理戦略に合わせて行う必要があります。

この不況はいつまで続くのでしょうか？

暗号通貨市場の調整は、根本的な要因と市場状況に応じて、数時間から数週間続く可能性があります。

どのような指標を監視すべきでしょうか?

主要な指標には、取引量、市場感情、規制ニュース、テクニカルサポート/レジスタンスレベルが含まれます。

出典: CryptoSlate