カナダのカーニー首相、多数の新メンバーを擁する新内閣を発表

政治的

概要:

カナダのマーク・カーニー首相は選挙勝利から数週間後の火曜日、新内閣を発表し、トランプ大統領の関税政策によって弱体化した経済を立て直すため、新内閣の閣僚や米国とカナダの関係改善に取り組む主要関係者に頼る構えだ。

カーニー氏はフランソワ＝フィリップ・シャンパーニュ財務大臣を留任させる。シャンパーニュ氏は当面、2つの大きな課題に直面している。1つは、来週アルバータ州バンフで主要7カ国（G7）首脳を招き、貿易問題が中心となる3日間の会合を開催すること。もう1つは、おそらく来月にも、春の選挙運動で公約した歳出と減税計画を概説した予算案を提示することだ。

28人の閣僚の大半は新任か初入閣であり、カーニー氏はジャスティン・トルドー前首相率いる前政権との更なる距離を縮めようとしている。元中央銀行総裁であるカーニー氏は、経済混乱のこの時期にカナダを率いるのに必要な経済的洞察力と政策立案能力を備えていると主張し、4月28日の総選挙で勝利した。

新内閣は「カナダ国民が望み、当然得るべき変化を実現するために構築された」とカーニー氏は述べた。「全員がリーダーシップを発揮し、新たなアイデア、明確な焦点、そして断固たる行動を仕事に持ち込むことが期待され、権限を与えられている」

同氏は自由党党首に就任する前に、トルドー政権は経済に十分な注意を払っていなかったと述べ、自動車、鉄鋼、アルミニウムなどカナダの主要輸入品に最大25％の関税を課すとトランプ大統領が発表する以前から経済が弱体化していたことを認めていた。

注目すべき動きの一つは、アニタ・アナンド氏のカナダ外務大臣就任です。メラニー・ジョリー前外務大臣は、トランプ政権との交渉においてカーニー氏の側近の一人でしたが、産業界担当に異動します。一方、ドミニク・ルブラン氏は引き続き米国とカナダ間の貿易を担当します。ルブラン氏とジョリー氏は先週、カーニー氏と共にホワイトハウスを訪れ、トランプ大統領と会談しました。

カーニー首相は、ゴールドマン・サックスの元幹部ティム・ホジソン氏をカナダのエネルギー大臣に任命した。カーニー首相は、西と東を結ぶ大陸横断パイプラインなど、特定のエネルギープロジェクトの建設を加速させると約束している。石油資源が豊富なアルバータ州は、連邦政府の環境政策への不満から、来年カナダからの分離独立を問う住民投票を実施する可能性があると警告している。

ホジソン氏は、ゴールドマン・サックス出身のカーニー氏がカナダ銀行総裁を務めていた当時、同氏に助言したことがあった。

出典：ダウ・ジョーンズ・ニュースワイヤー

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米中貿易の一時的停止でEUの中国製品流入懸念が和らぐ

デイモン

経済的

ブリュッセル（5月13日）：欧州委員会のヴァルディス・ドンブロフスキス委員は、米国と中国の間の貿易摩擦の緩和は正しい方向への一歩であり、米国市場から転用された中国製品が大量に流入することに対する欧州の懸念を軽減するのに役立つと述べた。

しかし、ドムブロフスキス財務相は火曜日の欧州連合財務相会議後に記者団に対し、スイスでの週末協議後の関税引き下げは90日間有効であり、残った関税率は依然として高いと指摘した。

「明らかに、米中間の貿易摩擦の緩和は正しい方向に向かっているが、米国がこの90日間も中国製品に適用し続ける30％の関税は依然としてかなり高い関税水準であり、それに応じて貿易を歪めるものであることは注目に値する」と彼は述べた。

「しかしもちろん、これによってわれわれが抱いていた貿易転換に関する懸念はいくらか和らぐかもしれない」とドンブロフスキス氏は記者会見で述べた。

欧州委員会のウルズラ・フォン・デア・ライエン委員長は4月8日、法外な関税のために米国に輸入できなくなった商品がEUに転送されないようにするよう中国に要請した。

ワシントンは月曜日、中国から輸入される低価値品目に対する「ごくわずかな」関税を削減するとも発表し、世界最大の二大経済大国間の潜在的に有害な貿易戦争をさらに緩和するだろう。

出典: Theedgemarkets

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金は月曜日の大幅な下落後、小幅な上昇修正が見られる

アダム

商品

金価格は火曜日の米国市場早朝取引で小幅上昇。月曜日の大幅な下落からの調整的な反発となっている。銀価格も小幅上昇している。今週初めの市場全体のリスク選好度の改善は、安全資産である金にとって弱気材料となっている。6月限の金価格は直近で22.20ドル高の3,250.10ドル、7月限の銀価格は直近で0.221ドル高の32.84ドルとなった。

本日発表されたばかりの米国データでは、4月の消費者物価指数（CPI）が前年比2.3%上昇となり、3月の2.4%上昇からわずかに鈍化しました。コアCPI（食品とエネルギーを除く）は前年比2.8%上昇で、こちらも3月と変わらず、市場予想と一致しました。市場はデータに大きな反応を示しませんでしたが、米国株価指数は小幅に上昇しました。このデータは、FRB（連邦準備制度理事会）が利下げを一時停止するような、問題のあるインフレ指標ではないため、貴金属市場にとってはやや好ましい材料となっています。

アジアと欧州の株式市場は、夜間取引で概ね上昇しました。米国株価指数は、月曜日の堅調な上昇後の調整局面を迎え、本日ニューヨーク市場では小幅高で寄り付く見込みです。今週初めには、米中貿易摩擦の緩和の兆しが見られ、リスク選好度が改善しました。

本日の主要市場は、米ドル指数が月曜日の大幅な上昇の後、下落しているとみています。NYMEX原油先物価格は上昇し、1バレル62.50ドル前後で取引されています。指標となる10年米国債の利回りは現在4.455%です。

火曜日に発表される予定のその他の米国経済データには、ジョンソン・レッドブックの週間小売売上高報告、実質所得、NFIB中小企業指数などがある。

Gold sees modest upside price correction after Monday’s big drop_1

技術的には、6月金先物の強気派と弱気派は、短期的には概ね互角のテクニカル分析が行われている。強気派の次の上昇目標は、堅固な抵抗線である3,350.00ドルを上抜けて終値をつけることである。弱気派の次の下落目標は、堅固なテクニカルサポートである3,200.00ドルを下回ることである。最初の抵抗線は前日の高値3,270.40ドル、次いで3,300.00ドルに見られる。最初のサポート線は5月の安値3,209.40ドル、次いで3,200.00ドルに見られる。ワイコフの市場レーティング：5.0。

Gold sees modest upside price correction after Monday’s big drop_2

7月銀先物強気派は、短期的にはテクニカル面でやや優位に立っています。銀強気派の次の上昇目標は、終値が堅固なテクニカル抵抗線である34.015ドルを上回ることです。弱気派の次の下落目標は、終値が堅固なサポート線である31.00ドルを下回ることです。最初の抵抗線は33.00ドル、そして先週の高値である33.48ドルです。次のサポート線は32.50ドル、そして32.00ドルです。ワイコフの市場レーティングは5.5です。

出典: キットコ

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医薬品価格の引き下げ：トランプ大統領の計画と大手製薬会社への影響は？

ウォーレン・タクンダ

経済的

ドナルド・トランプ大統領は、米国の処方薬の価格を他の先進国と同水準にするため、大統領権限を使って大幅な値下げを命じた。

この計画は日曜日にソーシャルメディアの投稿で初めて発表され、月曜日には製薬会社の株価が急落した。しかし、この改革が約束通りの厳しいものになるかどうかという懐疑的な見方が高まる中、株価はその後反転した。

トランプ氏は何を提案しているのか？

この命令は、ロバート・ケネディ保健相に対し、製薬業界に価格目標を提示し、30日以内に価格を現行水準から引き下げるための交渉を開始するよう指示している。米国は現在、医薬品の費用を圧倒的に負担している。

交渉が行き詰まった場合、ケネディ大統領は「最恵国待遇」価格設定モデルを適用し、米国の価格を他の先進国が支払っている最低価格に制限するよう指示される。記者会見で大統領は、これは59%から90%の値下げに相当すると述べた。

保健当局者らは、トランプ政権の最初の任期中に行われた同様の取り組みとは異なり、新たな政策は65歳以上の高齢者を対象とする米国政府資金によるプログラムであるメディケアだけでなく、低所得者向けのメディケイドや民間医療保険でカバーされる治療も対象とすると述べた。

当局者はまた、ウィーゴビー、オゼンピック、ゼップバウンドといったGLP-1と呼ばれる減量薬も含まれると想定するのが妥当だと述べた。トランプ氏は「脂肪注入薬」に言及し、あるビジネスマンからロンドンではオゼンピックを88ドル（67ポンド）で購入したのに、ニューヨークでは1,300ドルで購入していたと聞かされたことで、価格差の大きさに気づいたと述べた。

前にもここに来たことあったよね？

トランプ大統領が最初の任期の最後の数ヶ月間、薬価引き下げを試みたが、連邦裁判所で却下された。この「最恵国待遇」案は、メディケアによる50種類の医薬品の償還を、他の特定の国で支払われている最低価格と連動させるというものだった。

連邦裁判所は、政権が国民に意見を述べる機会を与えなかったとして、この動きを差し止めた。バイデン政権は病院や製薬会社からの圧力を受けてこの提案を取り下げたが、昨年、メディケアはインフレ抑制法に基づき、初めて一部の価格交渉を開始した。

この制度は実際にはどのように機能するのでしょうか?

この大統領令には詳細な内容がほとんどなく、民間医療保険に加入している何百万人ものアメリカ人にどのような影響を与えるのか、もし影響があるとすれば、それは不明です。メディケアとメディケイドの対象となる医薬品の価格に影響を与える最大の権限は連邦政府にあります。

専門家によると、この新政策は、シグナ、CVS、ユナイテッドヘルスといった、米国で製薬会社と薬価交渉を行う「仲介業者」である薬剤給付管理会社（PMB）への圧力を強めているという。ホワイトハウスは、製薬会社がより多くの製品を患者に直接販売することを望んでいる。

米国の主要ロビー団体である米国研究製薬工業協会（PhMRA）は、医薬品販売費の50%を製薬企業、保険会社、病院に徴収させているのは米国だけであり、その額は欧州の価格を上回ることが多いと述べた。「この金を患者に直接渡すことで、患者の医薬品コストは下がり、欧州との価格差は大幅に縮小するだろう」と同協会は述べている。

製薬業界は、この改革案に強く反発する可能性が高い。米国の医療政策研究団体KFFはNBCニュースに対し、「製薬業界はこの提案に対し、あらゆる法的論拠を突きつけてくるだろう」と述べた。しかし、アストラゼネカと、ウィーゴビとオゼンピックの製造元であるノボノルディスクは、政策立案者と協議する姿勢を示し、和解の姿勢を示した。

どのような影響があるでしょうか?

メディケアとメディケイドは、米国の医薬品売上高の5分の2を占めています。UBSのアナリストは、米国で上位50の医薬品に「最恵国待遇」価格が導入された場合、欧州の製薬会社は平均6%の利益減少に見舞われる可能性があると試算しています。一方、米国企業は10%の利益減少に見舞われるとしています。

米国の製薬会社の中ではブリストル・マイヤーズスクイブとファイザーが最も大きな打撃を受け、イーライリリーは最も影響が少ないとみられる一方、欧州ではアストラゼネカとノボノルディスクが最も打撃を受け、GSKとサノフィへの打撃は最も軽微となるだろう。

PhRMAは、計画されている価格引き下げは「加盟企業が米国に投資を計画している数千億ドル規模の資金を危険にさらす」と警告している。米国の医薬品価格から得られる利益は、長年にわたり世界中で使用される新しい治療法の開発資金を支えてきた。

大手製薬会社はここ数週間、特定業界への関税導入の脅威を回避しようと、総額2,000億ドル近くに上る大規模な投資を相次いで発表している。米国は依然として多くの国際製薬会社にとって最大の市場であるため、トランプ大統領の大統領令によってこれらの投資計画が頓挫する可能性は低い。

世界中で医薬品の価格設定はどのように行われているのでしょうか?

英国、EU、その他の国々では、政府が製薬会社と直接交渉することで医薬品の価格を決定しており、多くの場合、政府が支払う金額は低額です。製薬会社は段階的な価格設定を行っており、輸出国によって価格が異なり、貧しい国にはより大きな割引が適用されます。

Wegovyの米国での定価は1ヶ月分で1,349ドルですが、英国では初回投与量が1ヶ月あたり130ポンドから、ドイツでは1ヶ月あたり170ユーロ（約1万4千円）から300ユーロです。2020年の大統領候補である民主党上院議員バーニー・サンダースは、米国を「ノボノルディスクのドル箱」と呼んでいます。

2021年の調査によると、米国の医薬品価格は他の32か国と比べて「大幅に高い」ことが判明しました。これらの国すべてと比較すると、米国の価格は256%も高くなっています。

これらすべては医薬品関税の脅威に何を意味するのでしょうか?

特定セクターへの関税導入は検討されていないようで、鉄鋼、アルミニウム、自動車といった他のセクターがこれまで課されてきた25%の関税は免除されている。トランプ大統領は今月初め、企業に対し「関税の壁」に直面する前に事業を米国に移転するための「十分な時間」を与えると述べ、猶予措置を示唆した。

出典：ガーディアン

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USDCAD は 200 日 MA/スイングエリアを再テストし、売り意欲を発見。

ウィリアム・デイビッドソン

経済的

外国為替

テクニカル分析

USDCADテクニカル

USDCADは昨日、そして本日早朝にも上昇しましたが、どちらの上昇も主要な抵抗線の合流点を前に失速しています。注目エリアは以下のとおりです。

● 200日移動平均線は現在1.40111付近

● 1.4009と1.4027の間のスイングエリアの抵抗

● 今日の高値は1.40157で止まり、その後下落に転じた。

このゾーンはこれまで2度にわたり買い手からの反発を拒絶しており、強気派が上昇バイアスを継続するために突破しなければならない重要な障壁としての役割を改めて強調しています。1.4027を上抜ければ、3月の高値1.40525からの下落の38.2%のリトレースメントへの道が開かれるでしょう。その他の主要なレジスタンスは50%付近と1.4146～1.41836のスイングエリアにあります。

下値では、最初のサポートは1.3978付近にあり、4時間足チャートの200バー移動平均線は4月15日のスイングハイと一致する。この水準を上抜ければ、反発と短期的な強気バイアスは維持される。しかし、この水準を下抜ければ、1.389172（1.3904）のスイングエリアまで下落する調整局面がさらに深まる可能性がある。

主要な技術レベル:

● 抵抗線：1.4009～1.4027（200日移動平均線＋スイング）、1.40525（38.2％リトレースメント）、1.4146～1.41836（50％およびスイングエリア）

● サポート：1.3978（4時間足200バー移動平均線/4月15日の高値）、1.38917～1.3904（スイングエリア）

● バイアス: 1.3978以上では中立から強気。1.4027以上でのみ強気バイアスが強まり、その後1.40525で38.2%のリトレースメントが発生する。

出典: ForexLive

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UBS、貿易摩擦懸念の後退で11%上昇した米国株の見通しを引き下げ

アダム

株式

中央銀行

UBSは、4月初旬以来SP500が11％上昇したことを受けて、米国株の格付けを魅力的から中立に引き下げた。

同行は、米中貿易協議の進展が市場の上昇を牽引したが、上昇余地は縮小したと指摘した。

UBSは「米国株の格付けを魅力的から中立に引き下げた」とし、「株式のリスクとリターンはより均衡している」と指摘した。

同社は4月10日に米国株の投資判断を引き上げ、貿易関連の過度な悲観論が織り込まれていると主張した。しかし、関税が一時停止され市場が回復していることから、UBSは安易な利益追求は終わったとみている。

月曜日、米国と中国が交渉継続中、90日間関税を削減することで合意したことを受け、SP500は3.3％上昇、ナスダックは4.4％上昇した。

米国の中国輸入品に対する関税は145％から30％に引き下げられ、中国は米国製品に対する関税を125％から10％に引き下げる。

UBSは「今回の最初のラウンドで合意された関税削減のペースと規模は市場の予想を上回った」と述べた。

UBSは格下げにもかかわらず、これは「弱気な見方でも株式売却の呼びかけでもない」と強調した。

UBSは「不確実性は依然として高い」と警告し、「投資家はまもなく、この一時的な解決策が永続的な合意に発展できるかどうかに注目し始めるだろう」と述べた。

同銀行は引き続き米国株への完全な戦略的配分を推奨しており、今後12カ月で株価が上昇すると予想している。

UBS のセクター選好は変更なく、通信サービス、テクノロジー、ヘルスケア、公益事業の格付けは「魅力的」のままです。

UBSは今後について、「この上昇の持続性は、米中交渉担当者がこれを永続的な貿易協定につなげられるかどうか、そして北京が予想される景気刺激策をいかに進めるかという2つの主要な要因に左右されるだろう」と述べた。

出典：投資

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中国、貿易交渉のさなか米国からの輸入品に対する関税を引き下げ

ミシェル

経済的

外国為替

中国国務院関税委員会は2025年5月13日、米国からの輸入品に対する関税を翌日から34%から10%に引き下げると発表した。この措置は経済関係に影響を与える可能性がある。相互協定の一環として実施されるこの関税引き下げは、様々なセクターの市場センチメントに影響を与える可能性がある。仮想通貨は、マクロ経済の信頼感の変化により間接的な影響を受ける可能性がある。

中国国務院関税委員会は、アメリカ製品に対する大幅な関税引き下げを発表しました。2025年5月14日より、関税率は34%から10%に引き下げられ、24%の追加関税は90日間停止されます。この決定は、米中貿易協定に沿ったものです。

中国の関税決定が市場の注目を呼ぶ

これらの関税変更は、米中経済関係を一時的に強化すると予想されます。当面の影響としては、貿易関係の安定化と貿易関連の不確実性の軽減が挙げられます。米中関係に敏感な市場は、それに応じて反応する可能性があります。

この調整は、特に米中貿易関係に敏感な資産に関して、より広範な経済環境と市場センチメントに影響を及ぼす可能性があります。

この調整は、特に米中貿易関係に敏感な資産に関して、より広範な経済環境と市場センチメントに影響を及ぼす可能性がある。 -中国ニュースオンライン

市場の反応と今後の見通し

ご存知ですか？米国と中国は長年にわたり貿易交渉を行っており、しばしば世界市場に大きな影響を与えてきました。

市場の反応はまちまちで、関係者は潜在的な影響を注視している。暗号資産業界の著名人から公のコメントは出ていないものの、市場心理全体が変化して、主要経済圏の経済状況に左右されるデジタル資産に影響を及ぼす可能性がある。

ビットコイン(BTC)の日足チャート、2025年5月13日14:19 UTCのCoinMarketCapのスクリーンショット。出典: CoinMarketCap

Binance の大規模な新規投資など、複数の暗号通貨政策における最近の動向は、市場の反応にさらに複雑さを加える可能性があります。

出典: CryptoSlate

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