ロシアの金融機関ガスプロムバンクとアルファバンクがインドに支店を設立する許可を求めていると情報筋が語る

フィリピンでは11月にインフレが鈍化し、汚職スキャンダルで消費者と投資家の信頼が崩れたことで、指標金利がさらに引き下げられた。

フィリピン統計局は金曜日、11月の消費者物価指数が前年同月比1.5%上昇したと発表した。これはブルームバーグ・ニュースの調査による予想中央値1.7%、および10月の1.7%を下回る水準だ。インフレ率が中央銀行の目標である2～4%を下回るのは9カ月連続となる。

フィリピン中央銀行のエリ・レモロナ総裁は、インフレ期待がほぼ安定していることから、金融当局は需要喚起のため、来週、政策金利の追加引き下げを検討すると述べた。政策決定機関であるフィリピン金融政策委員会（MCB）は、12月11日に政策金利決定会合を開催する。

東南アジア諸国における洪水対策インフラをめぐる汚職スキャンダルが続いており、消費者需要と投資家心理に打撃を与え、第3四半期の経済成長は4年ぶりの低水準に落ち込んだ。

中央銀行は昨年8月以降、政策金利を175ベーシスポイント引き下げている。翌日物リバースレポ金利の目標値は4.75%で、2022年9月以来の最低水準となっている。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

ロシアが占領した領土を保持することに固執する一方、ウクライナは依然として同地域の譲渡に消極的であることから、ロシア・ウクライナ戦争終結の期待が薄れたことから、木曜日の原油価格は急騰した。

1月渡しのWTI原油は、最後に0.70ドル（1.19%）上昇して1バレル59.65ドルで取引された。

ドナルド・トランプ米大統領によるロシア・ウクライナ戦争終結に向けた継続的な取り組みの一環として、ロシア、ウクライナとの連続会談後、スティーブン・ウィトコフ駐ロシア米国特使は火曜日、モスクワでロシアのウラジーミル・プーチン大統領と4時間以上にわたり会談した。

プーチン大統領はウクライナ国内のロシア占領地域、特にドンバスとノヴォロシア地方の保持に頑なな態度を崩していないため、会談は合意の調印には至らなかった。

ウクライナはこれまで、ロシアへの領土割譲要求を拒否してきたが、親ウクライナ派の欧州諸国もこの要求を支持している。欧州の指導者たちは、プーチン大統領が紛争の平和的解決に努めているのは「不誠実」だと批判した。

妥協を回避しつつも、トランプ大統領は自身の和平計画の将来的な成果について慎重ながらも楽観的な姿勢を示した。

今日、ウクライナ当局者は米国を訪問し、事態を次の段階に進めるため米国当局者らと協議している。

貿易業者らは戦争が早く終結し、ロシア産石油が市場に自由に流入することを望んでいるにもかかわらず、米国がロシア産石油に対して課した制裁は続いている。

戦争の面では、ウクライナはロシアの石油精製所と海上を航行するロシア船籍の船舶を標的にし続けている。

ロイター通信は、ウクライナがロシア中部タンボフ州にあるドルジバ石油パイプラインを攻撃し、タガンログ-リペツク区間に損害を与えたと報じた。ロシアは公式にはこれをまだ確認していない。

ウクライナは11月だけでロシアの製油所に対して約14回の攻撃を実施した。

米国がベネズエラ攻撃に向けて軍事的準備を進めたことを受けて南米で勃発した危機は深刻化している。

トランプ政権は、ベネズエラのニコラス・マドゥロ大統領が麻薬密売と人身売買を促進し、その影響が米国にまで及んでいると非難し、軍事対決に臨む構えだ。

マドゥロ大統領はトランプ大統領の主張を否定し、米国が違法薬物取引の抑制を口実にペルーの豊富な石油埋蔵量に目を付けていると非難した。

マドゥロ大統領が昨日、約10日前にトランプ大統領と「敬意と誠意をもって」話し合いを持ったことを認めたことで緊張は若干緩和したものの、この脅威により原油価格のリスクプレミアムは上昇した。

OPEC同盟は直近の会合で、2026年第1四半期の生産増加を停止するという先月の約束を再確認した。

ブルームバーグは、サウジアラビアの国営石油会社アラムコが主力のアラブライト原油の価格を60セント引き下げたと報じた。

米国の供給過剰と、今年4月からOPECが2025年に開始した生産量の増加により、原油価格は約16％下落しました。

昨日発表された米国エネルギー情報局（EIA）の11月28日までの週の原油在庫が57万バレル増加したことを受け、供給過剰への懸念が高まった。ガソリンと留出油の在庫も増加した。

米国市場では、低金利支持派のケビン・ハセット氏がトランプ大統領の次期連邦準備制度理事会（FRB）議長候補として来年指名されるという見方が市場を揺るがしている。最近の雇用統計が米国の労働市場の弱さを示唆していることに加え、トレーダーはFRBによる来週の利下げを織り込んでいる。

供給過剰懸念と利下げ期待により原油価格の上昇は抑制された。

出典: TradingView

ロシアのウラジーミル・プーチン大統領とインドのナレンドラ・モディ首相は、2025年12月4日、インドのニューデリーにある首相官邸で非公式の夕食会に出席した。Sputnik/Alexander Kazakov/Pool via REUTERS

ロシアのウラジーミル・プーチン大統領は金曜日にニューデリーでナレンドラ・モディ首相と首脳会談を行い、西側諸国の制裁により数十年にわたる両国の関係が圧迫される中、ロシアの武器および海上石油の最大の買い手であるインドとの貿易拡大を目指す。

プーチン大統領がインドを４年ぶりに訪問するのと時を同じくして、インドは、ロシアからの原油購入をめぐりドナルド・トランプ大統領がインド製品に課した懲罰的関税を削減する貿易協定について米国と協議している。

モスクワは数十年にわたりインドへの最大の武器供給国であり、これまでニューデリーのエネルギー輸入によりロシアに有利となってきた貿易額を2030年までに1000億ドルに拡大する取り組みの一環として、インド製品の輸入を増やしたいと述べている。

約4年前にロシアがウクライナに侵攻した後、欧州諸国がロシアのエネルギーへの依存を減らして以来、インドは割引されたロシア産原油の購入を増やしてきた。

「インドはジレンマに直面している。モスクワあるいはワシントンとの関係を強化する措置を取れば、インドはもう一方との関係を後退させるリスクを負うことになる」とワシントンのシンクタンク、アトランティック・カウンシルの上級研究員マイケル・クーゲルマン氏は今週、フォーリン・ポリシー誌に記した。

モディ首相とプーチン大統領は労働問題や民生用原子力エネルギーなど他の問題も協議するとみられており、両国関係の強靭性を示す新たな合意を発表するとみられる。

ハグと握手

インドのモディ首相は、2日間の訪問のため木曜日にニューデリー近郊の空港に到着したプーチン大統領をレッドカーペットを歩く際に、抱擁と握手で迎えた。その後、モディ首相はロシア大統領を公邸に招き、プライベートな夕食会を催した。

プーチン大統領の訪問にはビジネス界と政府の代表団も同行しており、その中にはインドのラージナート・シン国防相と木曜に会談したアンドレイ・ベロウソフ国防相も含まれている。

会談後、インド国防省は「ベロウソフ氏は、ロシアの防衛産業はインドが防衛生産の分野で自立できるよう支援する用意があると述べた」と述べた。

プーチン大統領は、ウクライナ戦争を終わらせる和平協定の可能性についてトランプ大統領の主要特使らと会談した翌日にインドに到着したが、妥協には至らなかった。

インドは、戦争をめぐってロシアを非難することを避け、対話と外交による平和を求める一方で、自国の利益になる場合にはモスクワとの取引を続ける西側諸国によってインドとモスクワの関係が不当に攻撃されていると主張している。

出典：ロイター

フロリダ州の全米議会代表団は木曜日、トランプ政権が計画している新たな沿岸地域への石油・ガス掘削拡大は州の軍事産業と観光産業を脅かすとして、フロリダ州を同計画から除外するようドナルド・トランプ大統領に要請した。

なぜ重要なのか

フロリダ州選出のリック・スコット上院議員とアシュリー・ムーディ上院議員、そして同州選出の下院議員28名がトランプ大統領に宛てた書簡は、共和党の大統領の政策に対する稀有な超党派の反論となった。フロリダ州選出の下院議員の大半は共和党員である。

重要な引用

議員らは書簡の中で、「新たな沖合掘削がもたらすリスクは短期的な利益をはるかに上回る」と述べた。

数字で見る

フロリダ州西部の5万人以上の雇用は、メキシコ湾上の広大な海域で先進兵器や空中戦闘戦術の試験が行われる湾岸試験場関連の軍事施設での活動に関係していると書簡は述べ、掘削により湾岸試験場が侵食されることになるだろうと指摘した。

フロリダのビーチは年間1,277億ドルの観光支出を生み出し、210万人の雇用を支えています。

コンテクスト

内務省は先月、メキシコ湾東部における将来のリース契約を可能にする提案を発表した。この地域は軍事試験・訓練に利用されているため、長らくエネルギー開発から保護されてきた。フロリダ州のロン・デサンティス共和党知事を含む当局者は、この政策変更に反対している。

トランプ大統領のフロリダ州の邸宅「マール・アー・ラゴ」は同州の東部にある。

返答

ホワイトハウスはコメント要請に直ちには応じなかった。

出典：投資

2025年になると、私たちの多くがおそらく耳にするであろう次のような文句が聞かれるだろう。「それを買うんですか？そんなことをするんですか？この経済状況で？」

しかし、この問題は世界で最も価値のある企業であるNvidiaには及んでいないようだ。同社は、私たちのほとんどが抱えたいと思う問題、つまり現金が多すぎるという問題を抱えているのだ。

10月末時点で、NVIDIAの現金および短期投資残高は606億ドルでした。これは、OpenAIがChatGPTをリリースした直後の2023年1月の133億ドルから増加しています。

そしてこれは、ノキアに10億ドル、インテルに50億ドル、アントロピックに100億ドルと、企業への投資に数十億ドルを投じた後でさえある。そして、いまだ議論中のOpenAIへの驚くべき1000億ドルの投資も含まれている。

これに加えて、Nvidia は今週、Synopsys に 20 億ドルを投資すると発表した。

グラフィックカードのニッチメーカーから世界で最も価値のある企業に成長したエヌビディアは、自社株買いと配当で370億ドルを実施し、さらに600億ドルの承認を得ている。

600億ドルをどう使うかを考えることが最大の課題であるとき、あなたは究極の企業贅沢を味わっていることになります。

ABBAの歌詞を引用すると、「Nvidiaの世界では、お金、お金、お金は面白いに違いない。」

今日知っておくべきこと

Microsoft Officeの値上げ。Microsoftは木曜日、 7月1日より、法人および政府機関向けOffice生産性向上ソフトウェアのサブスクリプション価格を値上げすると発表した。同社は近年、Googleとの競争激化に直面している。

ビットコインは下落していますが、これは正常な現象です。ビットコインは過去最高値から30%以上下落しており、そのボラティリティの高さを物語っていますが、歴史的に見ると、価格変動はビットコインの通常の運用パターンの一部であり、上昇に先行することがよくあります。

Appleから新たな退職者が出ました。同社の法務顧問であるケイト・アダムズ氏と、環境・政策・社会貢献活動担当副社長のリサ・ジャクソン氏が同社を退職します。これは、AI担当責任者の退任と最高執行責任者の退職に続くものです。

市場はほぼ横ばいだった。木曜日の米国市場は、11月に発表された年間100万人を超える雇用削減に関する報告書を投資家が評価する中、まちまちの取引となった。欧州全域のストックス600指数は0.5%上昇して取引を終えた。

[PRO] AI関連銘柄は適正価格？シティグループのアナリストは、投資家はAIブームに乗りつつも適正価格で成長が見込める銘柄を見つけるため、市場の未開拓分野に目を向けるべきだと主張している。

ウクライナ、貿易、パンダ：中国の習近平国家主席とフランスのマクロン大統領が北京で議論したこと

中国の習近平国家主席は木曜日、北京でフランスのエマニュエル・マクロン大統領と会談し、フランス国内の中国企業に「公正で好ましい環境」を提供することと引き換えに、フランスからの製品輸入拡大に前向きであると述べた。

フランス大統領は水曜日、貿易不均衡や長期にわたるウクライナ戦争など、さまざまな問題をめぐる摩擦の高まりを受け、2年以上ぶりの北京訪問となる3日間の中国訪問を開始した。

フランス政府が発表した別の資料によると、マクロン大統領は習主席に対し、両国は「バランスのとれた関係」に基づいて協力する必要があると述べ、ロシアとウクライナの戦争終結に協力するよう中国に求めた。

出典：CNBC

日本の家計は６カ月ぶりに予想外に支出を削減した。これは日本銀行が今月下旬に借入コストの引き上げを検討する準備を進める中、国内需要の脆弱性を示す兆候だ。

総務省は金曜日、10月の家計支出（インフレ調整済み​​）が前年同月比3%減少したと発表した。交通費と住宅費の減少が主因だ。エコノミストは1%の増加を予想していた。

民間支出は、賃金上昇が需要主導の価格上昇を促進する好循環経済の実現という日銀の目標達成において重要な要素です。国内消費は、緩やかなペースではあるものの、3四半期連続で拡大しています。

日銀は10月の展望レポートで、個人消費は当面ほぼ横ばいに推移し、その後徐々に「雇用者所得の継続的な増加を背景に、緩やかな増加基調」に戻ると予想した。金曜日のマイナス成長は、日銀が次回の利上げに向けて動き出す中で状況を複雑化させる要因となるものの、今後の軌道を崩すことはないと予想されている。

日銀の上田一男総裁は月曜日、利上げを検討すると明言し、早ければ12月19日にも利上げに踏み切るとのシグナルを送った。オーバーナイト・インデックス・スワップは、12月の利上げ確率を約90％と示唆している。

消費は日本の国内総生産の半分以上を占めており、夏に６四半期ぶりの縮小を記録した後、経済が成長軌道に戻るかどうかの鍵となるだろう。

今後の消費の強さは、物価と賃金の相互作用に大きく左右されるだろう。日本の物価指数は、日銀の目標である2%を43ヶ月間維持、あるいは上回っている。これは1992年以来最長の期間だ。月曜日に発表されるデータは、10月の実質賃金が10ヶ月連続で減少したことを示しており、名目賃金の着実な上昇が物価上昇に追いついていないことを浮き彫りにするだろう。

出典：ブルームバーグヨーロッパ