トルコ、ロシアのガス輸入を1年延長 米国の投資を計画中

Ron Bousso

米国の天然ガス価格の高騰は、国内のLNG生産者の利益率を低下させている。この傾向は今後数年でさらに深まる可能性があり、世界的な競争激化に伴って輸出の減少を余儀なくされる。

米国のベンチマークであるヘンリーハブ・ガス価格は 水曜日 、米国北東部一帯の寒波と液化天然ガス(LNG) プラントからの原料需要の急増が重なり、1月着で100万英熱量単位あたり5ドル以上と、過去3年間で最も高い水準まで急騰した(mmbtu)。

同時に、主に米国の新規供給追加に起因する世界的なLNGの供給過剰が、アジアと欧州の大需要地で価格を押し下げた。

米国は 2023年、オーストラリアとカタールを抜いて 世界最大のLNG輸出国になった （ ）。 LSEGのデータによると、主要8カ所のLNG基地からの輸出 量は11月に過去最高の 120億立方メートル(bcm) を記録し、前年同月比20％増となった。

欧州は米国の輸出量の65％を吸収しているため、最大の価格影響を受けた。欧州のTTFガス価格(TRNLTTFMc1)は ここ数日、1メガワット時当たり30ユーロを割り込み、2024年4月以来の安値を記録した 。

商品アナリストのKplerのデータによると、中国の輸入量は今年、2022年以来の最低となる約6,500万トンに 減少する見込みである。

LSEGのデータによると、大西洋の両岸における力学の結果、ヘンリーハブ価格とTTF価格のスプレッドは1mmbtuあたり約4.70ドルまで縮小し、2021年4月以降で最も縮小した。

LSEGのデータによれば、ヘンリーハブ価格とTTF価格のスプレッドは、2021年4月以降で最も縮小している。

「MSTマーキーのエネルギー・リサーチ・ヘッド、ソウル・カボニック氏は、「2021年後半以降、米国のLNGは際立ったマージンを上げてきたが、市場が安定し、新たなLNG生産能力が稼動し始めたことで、マージンはより通常のレベルに戻ってきた。

これらのマージンは現在、通常のレベルを下回る危険性がある。ヘンリーハブ-TTFスプレッドが1mmbtuあたり4ドルを下回れば、多くの米国産LNG輸出契約は採算割れとなる。また、マージンがLNGの生産コストに相当する2ドルを下回れば、事業者はほぼ間違いなく減産を 余儀なくされるだろう、とカヴォニック氏は言う。

Trixie Yap

エクソンモービル は、シンガポールのジュロン島にある2基のスチームクラッカーのうち、1基の操業を3月から 停止する予定であると、この件に詳しい4人の情報筋が明らかにした。

2002年に操業開始した同プラントの操業停止は6月までに完了する予定であると、2人の関係筋は語った。情報筋は、メディアに話す権限がないため、身元を明かさないよう求めた。

プラスチックや衣料品から靴や自動車に至るまで、様々な製品の製造に使用される石油化学製品の世界最大の消費国である中国が率いる過剰生産能力による損失に化学メーカーが取り組んでいる中、アジアの石油取引ハブにおける米大手初のクラッカーの停止が間近に迫っている。

エクソンモービルの広報担当者はロイターの問い合わせに対し、「慣行として、市場の噂や憶測についてはコメントしません」と述べた。

今回の操業停止は、エクソンが今年初め、中国南部の恵州市に約160万トン／日のエチレンを生産できる新しいスチームクラッカー（）を稼働させた後に予定されている。

エクソンは過去2年間、シンガポールの顧客との期間契約量を徐々に縮小してきた、と4人の情報筋のうち2人目が述べた。

地元バイヤーは、シンガポールに残る2つのエチレンメーカーからの引き取りに切り替えるだろう、とトレーダーは述べた。

エクソンは、2013年に操業を開始したジュロン島の110万トン/年の第二のクラッカーを所有している。

アジアにおけるもう一つの主要石油化学ハブである韓国でも、セクターの統合が進んでいる 。

閉鎖後の計画

エクソンは、クラッカー閉鎖後もポリオレフィン誘導品ユニットの一部を稼働させるため、マージン次第で原料を購入することを検討していると、最初の情報筋は述べた。

「ICISの化学分析担当シニア・マネジャー、キャサリン・タン氏は、「第2クラッカーとそれに対応する下流ユニットの操業に変更がないと仮定すると、停止したクラッカーに関連するポリオレフィンユニットを稼動させるには、原料の購入が必要となる。

と、ICISの化学分析担当シニア・マネージャー、キャサリン・タン氏は語った。「よほど安いオレフィン価格を確保できない限り、長期的に経済的に成り立つとは思えません」とタン氏は付け加え、エクソンは操業停止の結果、クラッカーの主原料であるナフサの輸入を削減すると予想している。

船舶追跡会社Kplerのデータによると、今年最初の11ヶ月間、エクソンは約150万トン(1340万バレル) のナフサを輸入した。

エクソンは10月、2027年までにシンガポールの従業員の10％から15％（）を削減する見込みだと発表した。また、ブコム製油所・石油化学コンプレックスを運営するアスター・ケミカルズの共同経営者であるインドネシアのチャンドラ・アスリ氏に対し、同国での石油小売事業（）を売却することで合意した。

しかし9月、エクソンは日量59万2,000バレル、(bpd) シンガポール製油所の新しい精製装置の操業を開始した。

Ron Bousso

米国の天然ガス価格の高騰は、国内のLNG生産者の利ざやを侵食している。この傾向は今後数年でさらに深まる可能性があり、世界的な競争激化に伴い輸出の減少を余儀なくされる。

米国のベンチマークであるヘンリーハブ・ガス価格は 水曜日 、米国北東部一帯の寒波と液化天然ガス(LNG) プラントからの原料需要の急増が重なり、1月着で100万英熱量単位あたり5ドル以上と、過去3年間で最も高い水準まで急騰した(mmbtu)。

同時に、主に米国の新規供給追加に起因する世界的なLNGの供給過剰が、アジアと欧州の大需要地で価格を押し下げた。

米国は 2023年、オーストラリアとカタールを抜いて 世界最大のLNG輸出国になった （ ）。 LSEGのデータによると、主要8カ所のLNG基地からの輸出 量は11月に過去最高の 120億立方メートル(bcm) を記録し、前年同月比20％増となった。

欧州は米国の輸出量の65％を吸収しているため、最大の価格影響を受けた。欧州のTTFガス価格(TRNLTTFMc1)は ここ数日、1メガワット時当たり30ユーロを割り込み、2024年4月以来の安値を記録した 。

商品アナリストのKplerのデータによると、中国の輸入量は今年、2022年以来最低となる約6,500万トンに 減少する見込みである。

LSEGのデータによると、大西洋の両岸における力学の結果、ヘンリーハブ価格とTTF価格のスプレッドは1mmbtuあたり約4.70ドルまで縮小し、2021年4月以降で最も縮小した。

LSEGのデータによれば、ヘンリーハブ価格とTTF価格のスプレッドは、2021年4月以降で最も縮小している。

「MSTマーキーのエネルギー・リサーチ・ヘッド、ソウル・カボニック氏は、「2021年後半以降、米国のLNGは際立ったマージンを上げてきたが、市場が安定し、新たなLNG生産能力が稼動し始めたことで、マージンはより通常のレベルに戻ってきた。

これらのマージンは現在、通常のレベルを下回る危険性がある。ヘンリーハブ-TTFスプレッドが1mmbtuあたり4ドルを下回れば、多くの米国産LNG輸出契約は採算割れとなる。また、マージンがLNGの生産コストに相当する2ドルを下回れば、事業者はほぼ間違いなく減産を 余儀なくされるだろう、とカヴォニック氏は言う。

Sheila Dang

シェブロン は水曜日、2026年の資本支出は180億ドルから 190億ドルの間になると発表した。

このレンジは、2030年までの年間投資額を180億ドルから210億ドルとしていた従来のガイダンスの下限である。米国第2位の石油生産会社である同社（ ）は先月、コストを削減し、より効率的に操業し、10年後までの投資家へのリターンを増やすための計画（）を発表した。

シェブロンのマイク・ワースCEOは声明の中で、「我々の2026年の資本プログラムは、規律を維持し、効率性を向上させ、キャッシュフローと利益を成長させることを可能にしながら、最もリターンの高い機会に焦点を当てている」と述べた。

上流部門には約170億ドルが投じられ、そのうち約90億ドルは米国に割り当てられる。 シェブロンは、アメリカのシェールに60億ドルを投じ、来年は 同国から日量200万バレル以上の原油換算を生産する予定だと述べた。

オフショア生産への支出は、ガイアナ、東地中海のプロジェクト、米国メキシコ湾からの生産を支援するため、総額約70億ドルとなる。

川下への支出は約10億ドルで、今年より若干減少する。

シェブロンは7月にヘスの550億ドル規模の買収（）を完了した。主な資産は、ガイアナの生産量の多いスタブロエク・ブロックの株式30％である。この買収には、米国のバッケン・シェール層における新たな資産も含まれていた。

Marianna Parraga

11月のベネズエラの石油輸出量は、日量約92万1,000バレル(bpd) と、今年に入って3番目に高い月平均となった。

OPEC生産国は、カリブ海で麻薬密輸船とされる数隻を攻撃し、南米諸国の陸上目標に軍事作戦を拡大すると脅した米国から、政治的圧力 を受けている。

先月、石油アップグレード施設で発生した大規模火災（）は、施設の閉鎖を余儀なくさせ、国営企業PDVSAのアップグレード原油生産能力を抑制している。

しかし、PDVSAは最近、超重質油の希釈剤として使用するナフサの輸入を増やし、国内流通用のガソリンを生産している。

ベネズエラの先月の原油と燃料の輸出量は10月より3％増加したが、前年同期比では5％減少した。

同国の石油の主な輸出先はやはり中国で、輸出総量の約80％、約74万6000B/Dを受け取った。

ベネズエラは、PDVSAのパートナーであるシェブロン による対米石油輸出を、10月の12万8000B/Dから15万B/Dに増加させた。政治的同盟国であるキューバは、約2万4000B/Dのベネズエラ産原油、ガソリン、ジェット燃料を受け取った。

ベネズエラの石油副産物と石油化学製品の輸出も、10月の19万5,000トンから27万7,000トンに増加した。

** 原油価格の上昇を受け、S&P500エネルギー指数 は1.1％上昇。

** ブレント原油先物 は0.79%高の62.93ドル/バレル、米ウエスト・テキサス・インターミディエイト原油 は0.9%高の59.19ドル/バレル。

** ロシアが、ウクライナの和平合意について、モスクワでの米政府高官との会談で妥協に至らず、石油部門への制裁を緩和することができなかったと発表した後、原油価格は 。

** 石油・ガス業界トップのエクソン は1.5％高、シェブロン は1.1％高。

** APAコーポレーション 、タルガ・リソーシズ 、コノコフィリップス 、EOGリソーシズ は2.8％～1.2％上昇。

** 油田サービスのハリバートン は2％、SLB は1.9％上昇。

** 製油所のフィリップス66 は小幅上昇、バレロ・エナジー は1.2％上昇。