ロシアの攻撃によりウクライナの電力網が限界に

これは、昨年半ば以降、大規模な鉱山の操業停止、電化による需要の急増、そして関税導入の可能性を控えた米国への出荷増加により、銅価格が急騰していた状況をさらに押し上げている。投資家の関心の高まりは金属市場の上昇を加速させ、金は1オンスあたり5,000ドル、銀は1オンスあたり100ドルを超える記録的な高値を目指している。

出典：ブルームバーグ

中東における地政学的緊張の高まりと中央アジアにおける深刻な供給途絶を背景に、原油価格は1週間以上ぶりの高値に上昇した。米国がイランに対する姿勢を強める一方で、カザフスタンの主要油田が依然として操業停止状態にあることを受け、ブレント原油とウェスト・テキサス・インターミディエイト原油の指標原油はともに急騰した。

ワシントンからのテヘランへの新たな圧力により、重要な産出地域からの石油供給が途絶える可能性に対する懸念が高まっている。

米国、イランへの圧力を強める

ドナルド・トランプ大統領の最近の行動と発言は、市場の不安を直接的に煽っています。米国政権は経済制裁と軍事力行使の両方を通じて圧力をかけています。

新たな制裁はイランの石油輸送を標的に

米国財務省は、イラン産原油および石油製品の輸送に関与する船舶9隻と関連企業8社を対象とした新たな制裁を発表した。この措置はイランの原油輸出能力を直接的に脅かすものであり、世界の原油供給の安定性に対する懸念を高めている。

イランは1日あたり約320万バレルの産油量を誇るOPEC第4位の産油国であり、同国の輸出に支障が生じれば、世界市場、特に中国のような主要輸入国に重大な影響を及ぼすことになる。

軍艦「アルマダ」が中東へ向かう

市場の不安をさらに高めたのは、トランプ大統領が「艦隊」が中東へ向かっていると発表したことだ。米当局者は、空母やミサイル駆逐艦を含む海軍資産が数日以内にこの地域に到着する予定であることを確認した。これらの展開は、昨年6月に米国がイランに対して行った攻撃と、イランへの新たな警告に続くものだ。

カザフスタンの石油供給停止で供給不安がさらに深刻化

地政学的リスクに加え、石油市場はカザフスタンにおける大規模な供給停止にも直面している。シェブロンは、世界最大級のテンギス油田の一つである同油田の生産が、月曜日に発生した火災による操業停止を受けて、未だ再開されていないことを確認した。

この操業停止は、ウクライナのドローンによる被害で黒海の主要港湾での輸出がすでに停滞しているカザフスタンの石油部門にとって、既存の課題をさらに悪化させるものとなる。

JPモルガンの分析によると、カザフスタンの原油生産量のほぼ半分を占めるテンギス油田は、今月いっぱい停止する可能性がある。同行は、カザフスタンの1月の原油生産量は平均で日量100万～110万バレルにとどまると予測しており、これは通常の日量180万バレル程度から大幅に減少することになる。

原油価格は市場の圧力にどのように反応したか

イランとカザフスタンからの二重の圧力により、主要な原油指標が急騰した。

• ブレント原油先物は1.93ドル（3%）上昇し、1バレル65.99ドルで取引を終えた。

• 米国のウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は1.80ドル上昇し、3%上昇して1バレル61.16ドルとなった。

両指標とも1月14日以来の高値を付け、週末には2.5％を超える上昇で終える見込みだ。

今週の取引は不安定だった。トランプ大統領が欧州に対する関税の脅威を撤回し、軍事行動の可能性を否定したことを受け、木曜日には価格が当初約2%下落した。これは、トランプ大統領がグリーンランドへの「完全なアクセス」を認める合意を発表した米国とデンマークの協議に関連した市場の動きに追随する形となった。

メキシコ政府は、島国キューバにとって重要な経済的生命線であるキューバへの石油供給政策を内部的に見直している。協議に詳しい関係筋によると、クラウディア・シャインバウム大統領率いる政権は、米国からの報復の可能性をますます懸念しているという。

米国の封鎖とニコラス・マドゥロ大統領の逮捕により、ベネズエラからキューバへの原油輸出が停止したことで、メキシコはキューバ最大のエネルギー供給国となった。この特殊な立場から、キューバの深刻なエネルギー不足と広範囲にわたる停電に対処するワシントンの監視の目がメキシコに直接向けられている。

ワシントンの強硬姿勢

米国からの圧力は直接的かつ明白だ。ドナルド・トランプ大統領は、キューバは「陥落する準備ができている」と宣言し、1月11日のTruth Socialへの投稿で「キューバへの石油も資金ももうゼロだ！」と厳しい警告を発した。

こうしたエスカレートする言論は、シャインバウム内閣の不安を煽っている。メキシコは、石油輸送は長年にわたる国際援助契約の一環であると公式に主張しているものの、内政見直しは微妙な綱渡りを迫られている。政府はUSMCA（メキシコ・メキシコ・カナダ協定）の再交渉と、自国領土への米軍介入を必要とせずに麻薬カルテルと戦うというコミットメントを米国に納得させることを同時に試みている。

匿名を希望した情報筋は、出荷の完全停止から削減、あるいは現行政策の完全継続まで、あらゆる選択肢を検討した上で検討が進行中であることを確認した。

メキシコ大統領府は、同国は「常にキューバ国民と連帯してきた」と述べ、この政策に対する主権的権利を改めて強調した。ホワイトハウス当局者はトランプ大統領の立場を補強し、キューバは「手遅れになる前に合意を結ぶべきだ」と示唆した。

直接的な圧力とドローンによる監視

緊張は直接的なコミュニケーションと軍事的な姿勢に表れています。最近の電話会談で、トランプ大統領はシェインバウム大統領に対し、原油輸送とメキシコに駐留する数千人のキューバ人医師について質問したと報じられています。シェインバウム大統領は、原油輸送は「人道支援」であり、医療プログラムはメキシコの法律に準拠していると主張しました。情報筋によると、トランプ大統領は電話会談中、原油輸送の停止を明確に要求しませんでした。

メキシコ湾上空における米海軍の無人機活動に関する報告も、懸念を一層深めている。12月以降、少なくとも3機のノースロップ・グラマンMQ-4Cトライトン無人機がカンペチェ湾上空を飛行しているのが確認されており、メキシコ産燃料をキューバへ輸送するタンカーの航路を辿っているとみられる。ベネズエラ沖でも、米軍の活動開始直前に同様の偵察飛行が確認されている。

ある政府筋は、「米国が我が国の領土に対して一方的な行動を取る可能性がある」という懸念が高まっていると述べた。

外交上の綱渡り

シェインバウム政権は、メキシコとの関係維持のため、他の分野でも重要な措置を講じてきた。シナロア・カルテルに対する攻勢を開始し、100人近くの麻薬王の米国への移送を承認した。米国当局者もこれらの措置を称賛している。しかし、シェインバウム氏は、メキシコにおけるいかなる米国の一方的な軍事行動も主権侵害に当たると断言している。

外からの圧力にもかかわらず、シャインバウム氏は石油政策を公然と擁護している。「メキシコで生産された原油のごく一部がキューバに輸出されているが、これは苦難と困難に直面している状況における一種の連帯だ」と彼女は水曜日に述べ、「この政策が消滅する必要はない」と付け加えた。

キューバの経済の生命線と地域の安定

キューバは電力、輸送、産業用燃料の輸入に大きく依存しています。米国の制裁と深刻な経済危機により、長年にわたり燃料調達が困難になっており、同盟国への依存を余儀なくされています。

メキシコ政府内には、キューバへの石油供給を断つことは前例のない人道危機を引き起こす可能性があると主張する関係者もいる。彼らは、そのような事態がメキシコへの大量移民を招き、新たな課題を生み出すことを懸念している。こうした懸念は、キューバへの燃料供給を少なくとも一定レベル維持する強い動機となっている。

ベネズエラからの供給が途絶え、米軍がこの地域に大規模に駐留していることから、他の産油国がその供給不足を補う可能性は低い。米国はすでに、イランやロシアなどの国から制裁対象原油を輸送していたタンカーを拿捕している。

国営石油会社ペメックスが米証券取引委員会に提出したデータによると、メキシコは昨年1月から9月までの間に、平均して1日あたり1万7200バレルの原油と2000バレルの精製品をキューバに輸出しており、その価値は約4億ドルに上る。

北西ヨーロッパの9カ国は、洋上風力発電設備の増強を加速させる動きを見せており、ドナルド・トランプ前米大統領が風力発電を「赤字」の事業だと厳しく批判したわずか数日後に、再生可能エネルギーへの確固たる取り組みを示している。

ドイツ・ハンブルクで開催される北海サミットで、同グループは大規模な国境を越えたプロジェクトを通じて開発を加速することを正式に誓約する予定だ。

9カ国が300GWの洋上風力発電容量を目標に

サミット宣言の草案によると、英国、アイルランド、ドイツ、フランス、ベルギー、ルクセンブルク、オランダ、デンマーク、ノルウェーは、野心的なクリーンエネルギー目標を設定している。連合は、2050年までに合計300ギガワット（GW）の洋上風力発電設備を設置することを目指している。

この戦略の重要な部分には、地域全体のエネルギー安全保障と統合を強化するために設計された、国境を越えた共同風力プロジェクトに総容量の 100 GW を充てるというものがあります。

エネルギービジョンの衝突：トランプ氏の「風車」批判

この欧州の取り組みは、ドナルド・トランプ氏の最近の発言とは対照的だ。ダボスで演説したトランプ氏は、自身の選挙勝利が米国の「エネルギー崩壊」を防いだと主張し、欧州の環境政策を「グリーン・ニュー・スカム（新たな詐欺）」と表現した。

「ヨーロッパには風車がたくさんある」とトランプ氏は述べた。「私が気づいたのは、風車の数が多い国ほど、その国の損失は大きくなり、その国の状況は悪化するということだ」

複雑な運命：英国の成功 vs. ドイツの挫折

こうした批判にもかかわらず、欧州の主要国は成功の度合いはさまざまだが前進しつつある。

英国、記録的なオークションで前進

英国は最近、最新の入札ラウンド（差金決済契約AR7）において、記録的な8.4GWの洋上風力発電容量を落札しました。英国政府は、この容量は1,200万世帯分のクリーン電力を発電するのに十分な量であり、英国が「2030年までにクリーン電力ミッションを達成するという目標を着実に達成していく」と指摘しました。

ドイツ、風力発電入札の復活に苦戦

しかし、ドイツはより困難な道のりに直面している。昨年の入札で1件も応札がなかったことを受け、ドイツは戦略を見直している。ドイツ議会は2026年の入札規模を縮小する法案を可決し、入札規模を2.5GWから5GWに絞り込んだ。これは、当初の6GW入札計画や、8月の入札で10GWを提示した際に不調に終わったことを考えると、大幅な削減となる。

エリザベス・ウォーレン上院議員（左）とCFPB（消費者信用組合保護局）のラッセル・ヴォート局長代行（右）。ウォーレン氏は、ヴォート局長の行動は、クレジットカード手数料に関する大統領の公式見解に反すると主張している。

エリザベス・ウォーレン上院議員は、消費者金融保護局（CFPB）の長官代行が、米国民にとってクレジットカードをより手頃なものにするというドナルド・トランプ大統領の目標を直接損なっていると非難した。

マサチューセッツ州の民主党員は、金曜日にCFPBのラッセル・ボート局長代理に送った書簡の中で、同局の最近の行動は消費者ではなく大手銀行の利益にかなうものであり、大統領の政策と直接衝突すると主張した。

この批判は、消費者金融に関するホワイトハウスの公式メッセージと、ホワイトハウス政権の規制緩和策との間の緊張が高まっていることを浮き彫りにしている。

消費者保護と大統領の目標をめぐる衝突

この対立は、トランプ大統領が最近ソーシャルメディアを通じて米国の銀行に対し、クレジットカードの金利を1年間10%に自主的に制限するよう呼びかけたことに端を発している。銀行がこれに従わなかったため、トランプ大統領は議会に対し、この上限を強制するための法案を可決するよう促した。

ウォーレン氏は先週大統領と会談し、大統領が支持すれば議会は料金上限法案を可決できると伝えたと主張している。しかし、彼女は、CFPBにおけるヴォート社の幹部らがこの目標に積極的に反対していると主張している。

「議会がこの問題に対処するための法案を検討している間、あなた自身の行動は大統領が表明した目標を直接的に損なっています」とウォーレン氏は書いた。「あなたのリーダーシップの下、CPFBは大手銀行やクレジットカード会社がアメリカ国民を騙し取ることを難しくするのではなく、むしろ容易にする措置を講じてきました。」

過去1年間で、同局はクレジットカードの延滞料を制限するための規則を廃止し、詐欺行為をめぐる訴訟で貸金業者の側に立ったほか、業界に対する執行措置を一時停止した。

ウォーレン氏のCFPB政策転換要求

オバマ政権下でCFPBの設立に重要な役割を果たしたウォーレン氏は、現在、大統領のイニシアチブを活用し、CFPBを弱体化させようとする政権の動きに異議を唱えている。トランプ政権のメンバーは以前、より広範な企業支援策の一環としてCFPBの閉鎖を模索していた。

ウォーレン氏は書簡の中で、大統領が表明した優先事項に沿ってヴォート社が直ちに講じることを期待するいくつかの具体的な措置を概説した。

• 延滞料金の上限を復活させる:クレジットカードの延滞料金の上限を 8 ドルとする規則を直ちに復活させ、これにより米国民は年間 100 億ドル以上を節約できると彼女は主張している。

• 欺瞞行為と闘う:クレジットカード会社が使用する誤解を招く延利息プロモーションを取り締まります。

• 施行の再開:金利上昇を監視するルールの施行を再開します。

• 消費者の苦情への対応:当局に提出される消費者からの苦情の増加に対応する。

• 「おとり商法」の阻止:クレジットカード特典プログラムに関連する欺瞞行為を中止します。

エージェンシーの将来は危うい

現職員および元職員によると、CFPBはヴォート社の指揮下で「生命維持装置」に頼っている状態であり、報道によれば同社は大量解雇の実施とCFPBへの資金打ち切りを求めて法廷で争っている。

ウォーレン氏は、ヴォート社はCFPBの解体を試みることなく、「過剰なクレジットカード費用に対処し、悪質な行為者を取り締まるために、CFPBの権限をフルに活用すべきだ」と主張した。

彼女は手紙の最後に、直接的な挑戦を述べた。「トランプ大統領はクレジットカードをより手頃なものにすることに真剣ではないか、あるいはあなた方は彼の指示を不服従にも無視しているかのどちらかだ。」

CFPBはコメント要請にすぐには応じなかった。

出典：ブルームバーグ