アックマンのパーシング・スクエア、クローズドエンド型ファンドのIPO目標額は50億ドル

Savyata Mishra

米国の消費者が財布の紐を締める中、マクドナルド（）やチリズ（Chili's）、ドミノ（Domino's） といった低価格志向の外食チェーンが勝者として台頭している。

このシフトにより、チポトレ・メキシカン グリル や地中海風のカバ 、スウィートグリーン など、価格の高いファスト・カジュアル・チェーンは、特に25歳から35歳の顧客の来店維持に苦戦している。

マクドナルドのようなクイック・サービス・チェーンが、持ち帰りやドライブスルーを重視した低価格の食事を提供するのに対し、ファスト・カジュアル・レストランは、より新鮮で高品質な食材を使用し、よりリラックスした雰囲気の食事を、やや高めの価格で提供することに重点を置いている。

チポトレのスコット・ボートライト最高経営責任者（CEO）は先週の決算発表後の電話会見で、この業界は「人気がなく」、しばしば割高だと思われていると認めた。また、社内調査の結果、顧客がチポトレを他の飲食店ほど手頃な価格とは考えていないことが判明したため、チポトレの価値提案の再構築に取り組んでいると付け加えた。

不安定なインフレ、メニュー価格の高騰、不透明な経済背景が、米国の低・中所得者層の世帯に外食を見直すよう迫っている。若年層は、若者の失業率の上昇（）、学生ローンの返済再開、賃金の伸び悩みからピンチを感じている。

コンサルティング会社Revenue Management Solutionsのデータによると、2025年第3四半期には、すべての外食セグメント（安価なクイックサービスチェーン、より高価なファーストカジュアル店、高価なフルサービスレストラン）で、来店頻度が前の3ヶ月と比較して減少した。

タックス・ロス・セリング・バウンスの時期

BofAグローバル・リサーチのエクイティ＆クオンツ・ストラテジスト、サビタ・スブラマニアン氏によると、1986年の税制改革法施行後、機関投資家の間で広まったタックス・ロス・ハーベスティング（投資資産の一部を損失で売却し、他の投資資産の利益を相殺すること）は、今がその戦略で売却された銘柄が反発する時かもしれない、という。

この法律により、ほとんどの投資信託は10月31日を利益確定の締切日とすることが義務づけられたが、スブラマニアン氏は最近のノートの中で、当社の顧客フローデータによると、機関投資家の売りは通常10月に頂点に達する、と述べている。

スブラマニアン氏は、1月から10月にかけて10％以上下落した「タックスロス候補」銘柄は、歴史的に11月に立ち直り、11月から1月にかけて70％の確率で平均1.7％ポイント上回っていると指摘する。

スブラマニアン氏によると、タックス・ロス・ハーベスティングで一時的に落ち込んだ後、堅調なファンダメンタルズでアウトパフォームする可能性がある銘柄には、チポトレ・メキシカン・グリル 、アドビ 、セールスフォース 、コルゲート・パルモリーブ 、アメリプライズ・ファイナンシャル 、スターバックス などがある。

(チャック・ミコライザック)

*****

ライブ・マーケットで

永久先物は、暗号のレバレッジ解消が完了した可能性が高いことを示している ここをクリック

レイオフ・ランド：先月発表された人員削減は、過去20年間で最悪の10月となった 。

関税問題、投資家の財政赤字に対する懸念を高める Click here

先物は小幅続伸を示唆

為替投資家、米決算に注目

ストクセスは下落、ルグラン総裁はaiプレーを評価、英銀行は上昇 ここをクリック

ゴング前：欧州は堅調、BOEに注目、決算はこちら

ナイフエッジのBOE決定に注目

Anshi Sancheti

地中海料理のレストラン・チェーン、カバ・グループ は火曜日、予算重視の顧客による外食支出の低迷を示唆し、年間既存店売上高成長率予測を今年2度目の下方修正した。

同社の株価は取引終了後4％下落した。

同社は通年の既存店売上高を3％から4％増と予想しており、事前予想の4％から6％増から引き下げた。

チポトレ・メキシカン・グリル やキャバなどのファスト・カジュアル・ブランドは利益率の圧迫と需要の鈍化を警告しているが、バーガーキングやドミノ・ピザ などのファストフード・チェーンはバリュー・メニューへの注力から利益を得ている。

25歳から35歳の顧客も、失業率の上昇、学生ローンの返済再開、家賃の上昇の中で支出を控えている、とCavaのCFOであるTricia Tolivar氏はロイターに語った。

キャバの四半期レストランレベルの利益率は、関税に関連した食品、飲料、包装費の増加もあり、前年の25.6％から24.6％に低下した。

同社はまた、レストランレベルの年間利益率見通しを24.8％～25.2％から24.4％～24.8％に引き下げた。

「今期は、主に毎日お客様にお出ししている輸入牛肉について、関税に関連して約20ベーシスポイントの影響があります」とトリバー氏は述べた。

LSEGがまとめたデータによると、第3四半期の売上高は2億8980万ドルで、予想の2億9259万ドルを下回った。

Cava社は10月5日締めで、アナリスト予想13セントに対し、一株当たり12セントの四半期利益を計上した。

Anshi Sancheti

地中海料理レストランチェーンのカバ・グループ は火曜日、年間既存店売上高成長率予測を今年2回目に下方修正した。

ワシントンD.C.を拠点とする同社の株価は、取引終了後に4％下落した。

キャバは、通年の既存店売上高が3％から4％上昇すると予想しており、事前予想（4％から6％）から下方修正された。

チポトレ・メキシカン・グリル やキャバなどのファスト・カジュアル・ブランドは、マージンの圧迫と、裁量支出を減らしている若年層の低・中所得者層という重要なセグメントからの需要の鈍化を警告している。

一方、バーガーキングやドミノ・ピザ のようなファストフード・チェーンは、バリュー・メニューに重点を置くことで利益を上げている。

また、失業率の上昇、学生ローンの返済再開、家賃の値上げなどを背景に、25歳から35歳の顧客も支出を控えていると、キャバのトリシア・トリバーCFOはロイターに語った。

同社はまた、レストランレベルの年間利益率見通しを24.8％～25.2％から24.4％～24.8％に引き下げた。

「今期は、主に毎日お客様にお出ししている輸入牛肉について、関税に関連する約20ベーシスポイントの影響があります」とトリバー氏は付け加えた。

報告された第3四半期の売上高は、ディナーとランチメニューの需要に支えられ、予想の2億9259万ドルを下回る2億8980万ドルだった。

LSEGが集計したデータによると、10月5日に終了した期間の1株当たり四半期利益は、アナリスト予想の13セントに対し12セントだった。

Abigail Summerville　Svea Herbst-Bayliss

アポロ・グローバル は、ピザチェーンのパパ・ジョンズ を1株64ドルで非公開化する提案を取り下げた。

このプライベート・エクイティ・ファームは、消費者が支出を引き締め、クイック・サービス・レストラン業界がつまずき始める中、約21億ドルと評価されていた入札を1週間ほど前に取り下げたと、これらの関係者は交渉が非公開であることを理由に、身元を明かさないよう求めた。

アポロとパパ・ジョンズはコメントを拒否した。

ロイターがアポロの入札取り下げを報じた 後、パパ・ジョンズの株価は火曜日の 午後の取引で20.7％も下落 し、ピザ・チェーンの 時価総額は12億7000万ドル程度となった。

一部のプライベート・エクイティ投資家はまだピザ・チェーンの買収に興味を持っているが、入札プロセスに詳しい関係者によると、ファースト・カジュアル・フードに対する消費者の需要が軟化していることを考えると、1株64ドルの価値はないと考えているようだ。

アポロとイース・キャピタル・マネジメントは今年初め、1株あたり60ドル強で同社に対する共同オファーを提出した 、その後アポロは10月初旬に単独で入札を行ったと、 ロイターは以前報じている。

パパ・ジョーンズは木曜日に第3四半期決算を発表する予定だ。Zacksがまとめたデータによると、ウォール街のアナリストは過去30日間で1株当たり利益予想を1.77％下方修正している。

ザックスは、同ピザ・チェーンの1株当たり利益は前年同期比7％減の40セント、売上高は前年同期比3.8％増の5億2588万ドルになると予想している。

6月29日に終了した第2四半期、同社の売上高は前年同期比4％増の5億2920万ドルだったが、利益は23％近く減少して970万ドルだった。

1984年創業のパパ・ジョンズは、ジョージア州アトランタとケンタッキー州ルイビルに共同本社を置く。約50の国と地域に6,000近いレストランを展開している。

証券会社BTIGのピーター・サレー氏とベン・パレンテ氏は、8月初旬に同社が発表した再建計画には懐疑的で、「基本的な経営格差、高い閉店率、終わりの見えない国際的なリストラクチャリング、そして悲惨な収益結果には依然として落胆している」と当時のリサーチノートに述べている。

また火曜日には、レストランを運営するヤム・ブランズ が、ピザハットがタコベルやKFCのような他のファスト・カジュアル・ダイニング・ブランドと歩調を合わせるのに苦労しているため、売却の可能性を含む「戦略的選択肢」を検討していると発表した。

先月、チポトレ・メキシカン・グリル は 、 、年間売上予測を下方修正 し、外食に対する消費者の支出は2026年初頭まで圧力下に置かれる可能性が高いと警告した。

特に、医療費の高騰、連邦政府からの食糧給付が受けられなくなる可能性、不安定な雇用市場の見通しによって圧迫されている低所得者層の消費に依存している企業では、 。

Juveria Tabassum

米飲食チェーン大手ヤム・ブランズ は４日、競争の激化で売り上げが低迷するピザチェーンの「ピザハット」について、戦略的な見直しのため選択肢を検討中だと表明した。クリス・ターナー新最高経営責任者（ＣＥＯ）は声明で「ピザハットの価値を最大限にするための対策を講じる必要性があることが、業績面から示されている。別の事業展開が効果的かもしれない」と述べ、売却の可能性を含めて検討していることを明らかにした。

ただ、戦略的な見直しを完了する時期は設定しておらず、売却が実現するかどうかの見通しは立っていないとも説明した。

飲食店の値上げやインフレの高止まりを受け、消費者には外食離れの傾向も見られる。ピザは相対的に割安感があり、ピザハットも数ドルのピザなど低価格商品を提供したものの、７四半期連続の減収に沈んでいる。全体の年間営業利益のうち、タコベルの米国事業が３６％を占める一方、世界で２万店舗近く展開するピザハットは１１％にとどまっている。関係者は「競争が激しい価格環境の中で価値の提案が不十分だったことが不振につながった」と分析していた。

ヤム・ブランズが４日発表した２０２５年７─９月期決算は、世界の既存店売上高が３％増とＬＳＥＧがまとめた予想２．６８％増を上回った。１株当たり調整後利益は、予想の１．４９ドルに対し、１．５８ドル。米国で「タコベル」が堅調だった。