XRP市場の流動性と取引量が数年来の低水準に急落：その意味とは

投資家が取引参加率の低下や取引指標の弱体化に注目するにつれ、XRPの市場流動性やネットワーク活動に関する新たな疑問が生じている。流動性の低下は、価格に影響を与えることなく大規模な取引を実行することを困難にする可能性があり、取引活動の減少はXRP Ledgerへの需要の減少を示唆する可能性がある。

しかし、市場流動性、取引所取引量、オンチェーン取引量は同じものではありません。XRPの普及が長期的な低迷期に入ったと結論付ける前に、これらの違いを理解することが不可欠です。2026年の最新データも、より複雑な状況を示しています。参加度を示す指標の中には弱まっているものもあれば、取引活動やネットワーク価値を示す指標の中には増加しているものもあります。

XRP市場の流動性と取引量：データが示すもの

入手可能な最新データによると、XRPはネットワーク参加に関するいくつかの指標で低下傾向にあるものの、より広範な流動性状況は一様に悪化しているわけではない。

Evernorthの2026年第2四半期XRP流動性レポートによると、3つの指標が6四半期ぶりの低水準に達した。

• 1日あたりのアクティブな取引口座数は、33,145口座から16,587口座に減少した。
• 新規ウォレット作成数は、1日あたり6,617件から2,783件に減少した。
• オーダーブック上でXRPと引き換えに取引された資産数は、約480から319に減少した。

これらの数値は、参加者の減少と取引ペアの範囲の縮小を示唆している。しかし、XRPの流動性や取引量のあらゆる指標が数年来の最低水準に達したことを証明するものではない。

XRP市場の流動性が低下している理由とは？

市場流動性とは、大きな価格変動を引き起こすことなく、資産をどれだけ容易に売買できるかを示す指標である。

XRPの流動性は、中央集権型取引所、XRP Ledgerの分散型取引所（DEX）、自動マーケットメーカー（AMM）、機関投資家の取引活動など、複数の供給源から得られます。

参加率の低さには、いくつかの要因が考えられる。

小売業の参加率低下

アクティブアカウント数の減少は、XRP Ledgerとやり取りするアドレス数が減少していることを示唆しています。個人トレーダーは、特に市場の勢いが強い時期には、短期的な取引活動に大きく貢献する傾向があります。

市場の関心が薄れると、小規模トレーダーはポジションを縮小したり、資金を他の仮想通貨に移したりする可能性がある。

投機的取引に対する需要の低下

取引活動は市場心理と密接に関係している。投資家は将来の価格変動について不確実性を感じると、取引頻度を減らし、より明確なシグナルを待つようになる可能性がある。

これは、基盤となるネットワークが稼働している場合でも、注文板の活動と取引量を減少させる可能性がある。

Capital Concentration

Liquidity may also become concentrated among fewer participants.

Evernorth reported that average daily XRP order-book trading reached 3.57 million XRP in Q2 2026, representing a 79% increase year over year. However, the number of accounts initiating these trades fell from approximately 1,864 to 1,111 per day.

This suggests that fewer accounts were responsible for larger trading amounts. It is not necessarily evidence of a complete liquidity collapse, but it does indicate a change in market structure.

XRP Transaction Volume and On-Chain Activity

Transaction volume is another important indicator, but it needs to be interpreted carefully.

A blockchain can process substantial transfer value while experiencing fewer active users or less speculative trading. Payments, exchange transactions, token transfers, and internal wallet movements all contribute differently to recorded activity.

According to Evernorth's report, average daily accounts transacting on the XRP Ledger fell approximately 24% year over year in Q2 2026.

However, other indicators remained relatively strong:

The DEX volume was approximately 20% higher than a year earlier, despite being 16% below Q1 2026.

This distinction matters: declining account participation does not automatically mean that total transaction volume is collapsing.

What Does Lower XRP Liquidity Mean for Its Price?

Declining liquidity can create several challenges for XRP investors.

Higher Price Volatility

When fewer buyers and sellers are available, relatively large orders can move the market more significantly. This can increase short-term volatility, particularly during sudden selling pressure.

Greater Slippage

Slippage occurs when an order executes at a different price from the one expected.

If order-book depth becomes thinner, large XRP transactions may experience greater slippage. This can increase trading costs for institutional investors and large holders.

Weaker Buying Pressure

Lower participation can also make it harder for XRP to sustain upward price movements.

A price breakout supported by strong trading volume generally provides more convincing evidence of demand than one occurring during thin trading conditions.

Nevertheless, liquidity declines alone do not guarantee further price losses. Market direction also depends on broader cryptocurrency sentiment, capital flows, investor positioning, and demand for XRP.

Can RLUSD and Institutional Adoption Improve XRP Liquidity?

Despite weaker retail participation, the XRP Ledger is developing new sources of potential liquidity.

One important development is RLUSD.

According to Evernorth, average RLUSD balances on the XRP Ledger reached $539 million in Q2 2026, compared with $73 million a year earlier. Its value transferred also increased substantially.

Stablecoins can support liquidity by providing a dollar-denominated asset for payments, trading, and decentralized finance applications.

Institutional adoption is another potential catalyst.

Tokenized Treasury products, permissioned trading markets, and improved compliance infrastructure could attract participants that require more controlled financial environments.

However, institutional activity does not automatically translate into demand for XRP. Financial products can use RLUSD or tokenized assets without requiring significant XRP purchases.

The key question is whether these developments eventually generate sustained trading demand and deeper markets for XRP itself.

What Should XRP Investors Watch Next?

Investors should monitor several indicators rather than relying on a single transaction-volume headline.

Three developments deserve particular attention.

First, whether active accounts recover. A sustained increase would suggest that more participants are returning to the network.

Second, whether trading volume expands alongside liquidity depth. Higher volume without deeper order books may indicate concentrated activity rather than broad-based market participation.

Third, whether institutional adoption translates into actual XRP demand rather than simply increasing the amount of tokenized assets held on the ledger.

For additional market data, investors can follow the Evernorth XRP Liquidity Report, CoinDesk's XRP Ledger analysis, and 21Shares' XRP H1 2026 research

Is XRP Facing a Long-Term Liquidity Crisis?

Not necessarily.

The available evidence points to a mixed market environment rather than a straightforward collapse.

Retail-sensitive activity, new account creation, and the number of XRP trading pairs have weakened. At the same time, DEX trading volume increased year over year, order-book activity grew, and the value of assets held on the network expanded.

The more important concern is the gap between infrastructure growth and actual market participation.

If institutional products, stablecoins, and tokenized assets attract sustained capital and generate more trading activity, XRP could develop deeper liquidity over time.

If participation continues to decline while trading becomes increasingly concentrated, however, the market could remain vulnerable to volatility and sudden price movements.

結論として、 XRPの参加者減少は警告信号ではあるものの、市場全体が数年来の流動性と取引量の最低水準に達したと表現するのは誤解を招く恐れがある。投資家は、ユーザー活動の低迷と、依然として成長を示している流動性指標を区別する必要がある。