RBAの新政策委員会は予測不可能な要素を増す

オーストラリア上場のリチウム鉱山株は月曜日早朝、コンテンポラリー・アンペレックス・テクノロジー社所有の中国大手鉱山が生産を停止したことを受け、急伸した。中国政府が経済全体の過剰生産能力の取り締まりを強化する中、より広範な生産抑制策が実施されるという期待が高まっている。リチウム業界は、世界的な供給過剰と予想を下回る電気自動車（EV）需要の伸び悩みに苦戦している。価格は2022年に過去最高値を記録したが、それ以降90%近く下落しており、世界中の企業が支出抑制と事業拡大の延期を迫られている。

CATLは中国江西省の建霞鉱山の生産を少なくとも3カ月間停止したと、事情に詳しい関係者が週末に明らかにした。このプロジェクトの採掘許可は8月9日に失効していた。PLS Ltd（旧ピルバラ・ミネラルズ Ltd）の株価は一時19%上昇し、ライオンタウン・リソーシズ Ltdは一時22%上昇した。ミネラル・リソーシズは一時12%上昇した。

トレーダーや業界幹部は、バッテリー用金属の集積地として台頭している中国宜春市周辺における新たな採掘規制を注視している。ブローカーやアナリストのメモによると、地元政府当局は、登録・承認手続きに違反が見つかった監査を受け、8社の鉱山会社に対し、9月末までに埋蔵量報告書を提出するよう求めた。

中国先物取引所のアナリスト、張維新氏は、「価格は短期的に適正水準から乖離する可能性があるが、CATLの状況は市場の供給過剰構造を変えるものではない」と述べた。「しかし、9月30日以降、宜春の他の鉱山でも生産停止が拡大すれば、リチウム価格はさらに上昇する可能性がある」。シティグループのアナリストらも、同鉱山の生産停止が企業の赤字につながるとは予想していないものの、「短期的にはセンチメントを押し上げるだろう」と述べた。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

イングランド銀行が綿密に監視している調査によると、レイチェル・リーブス財務大臣の260億ポンド（349億ドル）の増税を受けて企業が給与予算を削減したため、英国の雇用市場は7月に全面的に弱まった。

KPMGと採用雇用連盟（REL）の調査によると、初任給の上昇率は4年以上ぶりの低水準にとどまった。求人数の減少に伴い求職者数が増加したことが、この伸びを抑制している。正社員の需要は5カ月ぶりの大幅な減少となった。

この調査結果は、4月に最低賃金をさらに大幅に引き上げるとともに雇用主への社会保障税を引き上げたことで経済成長を抑制しインフレを煽ったとして非難されているリーブス財務相にさらなる圧力をかけることになるだろう。

労働市場の低迷によりイングランド銀行は木曜日に金利を２年ぶりの低水準に引き下げることができたが、企業が消費者にコスト高を転嫁する中で、当局が今年さらに金利を引き下げられるかどうか疑問が高まっている。

KPMG-RECの調査は、回答率の急激な低下の影響を受け、信頼できる公式統計がない中でイングランド銀行が追跡している民間労働市場に関する複数の調査結果のうちの1つである。

人材紹介会社への調査によると、企業が先月、新規採用者に提示した賃上げ額は2021年初頭以来の最低水準だった。求職者数は、最近の解雇や、解雇の危機に瀕した職から逃げようとする労働者の増加によって急増した。

同時に、正社員の求人数は2月以来の急速なペースで減少しました。企業は人件費の上昇、雇用法の厳格化提案、そして今年後半の予算におけるさらなる増税への懸念を理由に挙げています。雇用の減少は、労働集約型の小売業とホスピタリティ業で顕著でした。

「秋になって状況がより明確になるまで、多くの企業は引き続き主要な投資決定を一時停止するだろう」とKPMG UKのグループ最高経営責任者、ジョン・ホルト氏は述べた。

この調査は、英国勅許人事開発協会の別の報告書と一致しており、民間部門の雇用主のうち、今後3か月以内に従業員を雇用する予定があるのはわずか57％で、2024年秋の65％から減少している。

政策当局は火曜日に最新の公式失業率データが発表され、労働市場の状況を改めて把握することになる。ブルームバーグが調査したエコノミストによると、6月までの3カ月間の失業率は4.7%と、4年ぶりの高水準を維持すると予想されている。イングランド銀行は、失業率が今年5%弱でピークを迎えると予想している。

当局は、労働者需要の弱まりが、根本的な物価圧力の重要な指標である賃金上昇の鈍化につながっている兆候を注意深く見守っている。

5度目の利下げ後、FRBは今、9月に4%でピークを迎えると予想されるインフレの再燃に焦点を移している。インフレの上昇は食品とエネルギー価格の変動が要因となっているものの、賃金上昇への需要を刺激し、ひいては物価を押し上げるリスクがある。

RECが調査した採用担当者によると、イングランド北部を除く英国のほとんどの地域で、常勤職の賃金上昇圧力は緩和した。国民保険料の値上げの影響が比較的少なかった臨時雇用の賃金上昇率も、5カ月ぶりの低水準に鈍化した。

「経済の不確実性、AI導入の複雑さ、世界的な逆風がすべて事業計画に重くのしかかっている」とホルト氏は述べた。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

エクアドル南西部のナイトクラブの外で銃撃事件が発生し、8人が死亡、2人が負傷したと警察が日曜日に発表した。ハビエル・チャンゴ警察大佐は記者会見で、現場で7人が死亡し、もう1人が病院で死亡したと述べた。この襲撃は、ダニエル・ノボア大統領がギャングの暴力と戦うために今週初めに宣言した2か月間の非常事態宣言下にあった4つの州のうちの1つ、グアヤス地方の人口3万8000人の町、サンタ・ルシアで発生した。

銃撃事件について他にわかっていることは何ですか?

チャンゴ警察によると、銃撃犯らは2台のピックアップトラックで到着し、現地時間午前1時15分（グリニッジ標準時午前6時15分）にナポレス・ナイトクラブの外で飲酒していた群衆に向けて発砲した。襲撃後、犯人らは「不明な経路」で逃走したとチャンゴ警察は述べた。警察はまた、現場で800個の薬莢を発見した。死者の中には、サンタ・ルシア市長の弟でナイトクラブのオーナー、ホルヘ・ウルキソ氏も含まれていた。警察は発砲の動機を特定していない。「あらゆる仮説を検討しており、まだ一つも否定できない」とチャンゴ警察は述べた。

エクアドルでは2025年上半期の殺人事件数が4,619件となり、前年同期比で47%増加した。

出典: DW

要点:

米国の国家債務とその影響

米国の国家債務は、2025年8月時点で過去最高の37兆ドルに達しており、政府支出と法改正による大幅な増加が見込まれています。この急増は金融の安定を脅かし、安全資産への資金流入、特にBTCやETHといった仮想通貨への悪影響につながる可能性があります。世界的なマクロ経済不安の中、米国の国家債務は2025年8月時点で前例のない36兆9900億ドルに達し、37兆ドルという節目に近づいています。この増加は、政府支出と最近の法改正によるものです。

これを牽引する主な要因としては、米国財務省とトランプ大統領の財政政策が挙げられる。「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法」が大きく寄与していると指摘されている。市場への影響としては、利払いの増加が挙げられ、現在ではメディケアと国防予算を上回っている。こうした支出水準により、マクロ経済の安定性に対する懸念が高まっている。債務の急増は経済的な影響を及ぼし、長期投資への課題が増大し、暗号資産市場にも潜在的な影響が及ぶ可能性がある。債務を抱える国は、自国の将来への投資が減少することになる。

過去の債務危機は、暗号資産が金融ヘッジとして潜在能力を持っていることを示しています。過去の傾向は、BTCとETHがリスクオフの恩恵を受ける可能性を示唆しています。将来の規制、経済、技術の変化は依然として不透明ですが、現在の動向は、債務負担の増大が政府の財政政策にさらなる圧力をかける可能性を示唆しています。

出典: CryptoSlate

スコット・ベセント米財務長官は、連邦準備制度理事会（FRB）の次期トップは金利調整だけにとどまらず、同制度を広い視野で見ることができる人物であるべきだと述べ、中央銀行の任務範囲の拡大がその独立性を脅かす可能性があると警告した。

ベセント氏は8月7日、ワシントンで講演し、このポストに求められる資質について語った。「市場からの信頼と、複雑な経済データを分析する能力を備えた人物でなければなりません」と、ベセント氏は日経新聞の取材に答えた。さらに、次期議長は過去のパターンに過度に依存するのではなく、将来の動向に焦点を当てるべきだと述べた。

ロイター通信によると、ベセント氏は、5月に任期満了を迎えるジェローム・パウエル現FRB議長の後任選びを主導している。候補者リストには現在、経験豊富な経済顧問や、かつて地方連邦準備銀行の総裁を務めた人物が含まれている。

ドナルド・トランプ大統領が繰り返し公の場で金利引き下げを呼びかけていることについて問われると、ベセント氏は大統領は自身の立場を明らかにしていると述べたものの、「結局のところ、FRBは独立している」と強調した。

ベセント氏、「強いドル」政策のより広い意味を説明

通貨戦略に関して、ベセント氏は、政権の「強いドル」という概念は市場に示される特定の数値ではなく、ドルが他の通貨に対して相対的にどのような地位にあるかに関係していると説明した。「強いドル政策とは、米ドルを引き続き準備通貨として維持する政策です」と同氏は述べた。「そして、優れた経済政策を実施すれば、ドルは自然に強くなるでしょう。」

ベセント氏はこれまで、加藤勝信財務大臣と為替レートについて協議を行ってきた。5月のG7サミットでは、当時のドル円為替レートはファンダメンタルズ（経済のファンダメンタルズ）と整合していると結論付けた。6月には、財務省が議会に対し、日本銀行は金融引き締め路線を維持すべきだと通告し、それが円安の「正常化」につながると主張した。

ベセント氏は、日銀がインフレや経済成長といったファンダメンタルズに焦点を当てる限り、為替レートは自然に調整されると考えていると述べた。また、上田一男総裁と日銀理事会は、通貨水準ではなくインフレ目標を目指していると述べた。

日銀は昨年、10年にわたる大規模な景気刺激策を終え、1月に短期金利を0.5%に引き上げました。これは、日本が2%のインフレ目標を持続的に達成できる見込みに近づいているという結論に至ったためです。それ以来、政策当局は更なる利上げに慎重な姿勢をとっています。

アナリストたちは、この緩やかな上昇ペースが、主要通貨に対する円安の一因であると指摘している。インフレ率は3年以上にわたり目標の2%を上回っているものの、上田氏は米国の関税が脆弱な日本経済にどのような影響を与えるかを慎重に検討する必要があると訴えている。

パウエル後継者候補のリストが拡大

パウエル議長の後任候補は現在約10人いる。その中には、セントルイス連銀元総裁で現在はパデュー大学ビジネススクールの学部長を務めるジェームズ・ブラード氏や、ジョージ・W・ブッシュ大統領の経済顧問を務めたマーク・サマーリン氏などがいる。また、国家経済会議（NEC）のケビン・ハセット委員長、元FRB理事のケビン・ウォーシュ氏、そして現FRB理事のクリストファー・ウォーラー氏も候補に挙がっている。

トランプ大統領は、利下げに前向きな議長を求めていることを明確にしている。ハセット氏、ウォーシュ氏、ウォーラー氏はいずれも借入コストの引き下げに前向きな姿勢を示している。ブラード氏は5月、FRBは9月までに利下げできると考えていると述べた。サマーリン氏の最近の金融政策に関するスタンスは公表されていない。

アドリアナ・クーグラー理事の辞任を受け、大統領は今週、FRB理事のポストを迅速に補充する手続きを進めた。経済諮問委員会（ECA）のスティーブン・ミラン理事は、1月31日までの任期を終える。トランプ大統領はまた、2月1日から始まる14年間の任期を務める次期FRB理事の候補者選びも続けている。

出典: CryptoSlate

日経アジアは、スコット・ベセント財務長官のインタビューを引用し、米国は10月末までに、まだ貿易協定を締結していない国々との交渉をほぼ完了させると予想していると報じた。

木曜日に日経新聞に寄せられたこの発言は、ドナルド・トランプ大統領による包括的な新関税発効後のものだ。カナダ、メキシコ、スイスなど、一部の主要貿易相手国は依然として、米国とのより有利な条件の確保を模索している。

ベセント氏は連邦準備制度理事会（FRB）の独立性の重要性を改めて強調したが、次期FRB総裁は「過去のデータに頼るのではなく、将来を見据えた思考力に優れた人物」であるべきだと述べた。トランプ大統領は、利下げをめぐるパウエル現FRB議長との意見の相違から、パウエル氏の交代を強く希望していると述べている。

財務長官は、最終的にパウエル現財務長官の後任となる候補者を選ぶ選考委員会の一員である。

出典：ブルームバーグヨーロッパ