PVTrans báo lãi hơn 1.300 tỷ đồng sau 11 tháng

MỚI

Cổ phiếu "nóng" phiên 5/12

Các cổ phiếu được khuyến nghị bởi các CTCK

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GDA

CTCK BIDV (BSC)

BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTCP Tôn Đông Á (mã GDA) với giá trị hợp lý cho năm 2026 là 20.825 đồng/CP (tương đương Upside +24% so với giá đóng cửa ngày 03/12/2025), với P/B mục tiêu = 1x, mức chiết khấu 30% cho rủi ro thanh khoản.

Quan điểm của BSC: GDA đang được chiết khấu về mức giá rất rẻ và là doanh nghiệp sở hữu năng lực tài chính tốt. GDA đang tìm được các thị trường nhỏ thay thế dần thị trường Mỹ mà Công ty đã tập trung các năm vừa qua. Tuy nhiên, BSC sẽ áp dụng mức chiết khấu để phản ánh các rủi ro khi cổ phiếu giao dịch trên UPCoM. BSC sẽ điều chỉnh dần mức chiết khấu sau khi cổ phiếu GDA niêm yết HOSE.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVT

CTCK DSC

Kết thúc 9 tháng đầu năm, Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVT - sàn HOSE) ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế lũy kế lần lượt đạt 11.522 tỷ (tăng 36,2% so với cùng kỳ năm trước) và 986 tỷ (giảm 17,9%), vượt 12% kế hoạch doanh thu và 3% kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2025.

Chúng tôi điều chỉnh dự phóng kết quả kinh doanh năm 2025 với doanh thu và lợi nhuận sau thuế tương ứng là 12.340 tỷ (tăng 5% so với năm trước) và 1.365 tỷ (giảm 7%) sau khi cân nhắc bối cảnh kinh doanh của PVT. Như vậy, Công ty đã hoàn thành 93% dự phóng doanh thu và 72% dự phóng lợi nhuận sau thuế của chúng tôi.

Chúng tôi khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVT với giá mục tiêu là 22.500 đồng/CP.

MỚI

PVT – Dòng chảy chiến lược từ tập đoàn dầu khí quốc gia (PVN): Bức tranh tăng trưởng bền vững 2024 & triển vọng 2025

Tổng Công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí (PVTrans – PVT) không chỉ là doanh nghiệp vận tải biển chủ lực mà còn là một mắt xích chiến lược quan trọng của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN). Nhờ vào sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường vận tải biển quốc tế và chiến lược mở rộng đội tàu táo bạo, PVT đã ghi nhận năm 2024 đầy ấn tượng và tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ trong 9 tháng đầu năm 2025.

I. Đánh Giá Kết Quả Kinh Doanh Ấn Tượng (2024 & 9T/2025)

PVT đã chứng minh khả năng tận dụng tối đa chu kỳ tăng trưởng của ngành vận tải biển.

1. Tổng kết Năm 2024

Doanh thu thuần: Đạt mức tăng trưởng mạnh mẽ 23,6% so với năm 2023.

Biên lợi nhuận gộp: Đạt 20,7%, cải thiện 1,5% so với năm trước.

Lợi nhuận sau thuế (LNST): Đạt 1.095 tỷ VND, tăng 12,6% so với năm 2023.

2. Kết Quả Kinh Doanh 9 Tháng Đầu Năm 2025 (9T/2025)

Đà tăng trưởng của PVT tiếp tục được khẳng định trong năm 2025 nhờ vào cước vận tải quốc tế duy trì ở mức cao và việc khai thác hiệu quả đội tàu mới:

Doanh thu thuần lũy kế: Đạt 11.521 tỷ VND, hoàn thành 111.86% kế hoạch năm.

Lợi nhuận sau thuế lũy kế: Đạt 986 tỷ VND, đạt 102.71% kế hoạch năm. Duy trì mức tăng trưởng cao.

Lãi sau thuế của công ty con PDV (PVT Logistics): Đạt gần 49 tỷ VND (trong 9 tháng đầu năm 2025), thực hiện được 55.22% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Phân Tích Cơ Cấu Doanh Thu Chính (Năm 2024)

Dầu sản phẩm: 4.137 (tỷ) chiếm 22,6%

LPG: 2.298 (tỷ) chiếm 22,2%

Dầu thô: 1.655 (tỷ) chiếm 33,3% (Đem lại biên lợi nhuận cao nhất)

II. Triển Vọng Tăng Trưởng Dài Hạn (2025 - 2026)

Triển vọng của PVT được củng cố bởi các yếu tố vĩ mô và chiến lược mở rộng đội tàu:

1. Cơ hội từ Xu hướng Ngành

Nhu cầu Năng lượng Tăng: Nhu cầu năng lượng tại Việt Nam dự kiến tăng 6–8%/năm, dẫn đến nhu cầu nhập khẩu dầu thô, sản phẩm và LNG tăng mạnh. Điều này trực tiếp thúc đẩy nhu cầu vận tải.

Quy hoạch Điện VIII & LNG: Với sự thúc đẩy của Quy hoạch điện VIII và cam kết giảm phát thải, Việt Nam đang tăng cường đầu tư vào LNG. PVT, thông qua việc đầu tư ưu tiên vào tàu chuyên chở khí (LPG/LNG), sẽ đón đầu được làn sóng vận tải LNG từ năm 2025.

Thị trường Cước quốc tế: Giá thuê tàu (đặc biệt là nhóm tàu VLGC và hóa chất) được dự báo tiếp tục duy trì ở mức hấp dẫn, đặc biệt trong bối cảnh thiếu hụt đội tàu chuyên dụng toàn cầu.

2. Chiến Lược Mở Rộng Đội Tàu và Vốn

Mở rộng Đội tàu: Đội tàu 58 chiếc (tổng trọng tải >1,6 triệu DWT) sẽ được đầu tư thêm 6–8 tàu trong giai đoạn 2025–2026, ưu tiên tàu LPG/LNG. Mục tiêu nâng tổng trọng tải lên hơn 2 triệu DWT đến năm 2026.

Tăng vốn công ty con (PDV): Việc PVT Logistics (PDV) chuyển sàn HOSE và liên tục tăng vốn (chào bán cổ phiếu, trả cổ tức 20% bằng cổ phiếu) cho thấy sự chuẩn bị nguồn lực tài chính mạnh mẽ để phục vụ đầu tư tàu mới, đặc biệt là trong phân khúc Logistics và tàu cỡ nhỏ.

III. Lợi Thế Cạnh Tranh & Cấu Trúc Tài Chính

Hậu thuẫn PVN: Mối quan hệ chiến lược đảm bảo nguồn hàng ổn định (vận chuyển dầu thô cho các NMLD) và tạo lá chắn phòng vệ thị trường.

Quản trị Rủi ro tốt: Hoạt động trên các tuyến quốc tế (chiếm 85% đội tàu) và cơ cấu thuê tàu linh hoạt giúp PVT giảm thiểu rủi ro biến động giá cước.

Cấu trúc Tài sản (Cuối 2024): Tổng tài sản 19.868 tỷ; Vốn chủ sở hữu 10.350 tỷ; Tỷ lệ Nợ/VCSH 91.75% (cho thấy khả năng huy động vốn tốt để phục vụ đầu tư).

IV. Đánh Giá Tổng Quan

PVT đang ở giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi dòng vốn và nguồn lực chiến lược từ PVN. Khả năng duy trì lợi nhuận cao (biên lợi

nhuận gộp 20,7%) cùng với chiến lược mở rộng đội tàu ra thị trường quốc tế và chuyển dịch sang mảng LNG đặt PVT vào vị thế dẫn đầu để tận dụng triển vọng bùng nổ của nhu cầu vận tải năng lượng trong giai đoạn 2025–2026.

MỚI

Chiến lược 25.11.2025: Hỗ trợ ngắn chỉ số vùng MA 1646-1659 điểm, chú ý thanh khoản phiên cơ cấu MSCI

Quan điểm

(Dự đoán: chỉ số VNI-INDEX tuần 24-28/11/2025)

VNINDEX: 1.667,98 – Tạo đáy S2: Chỉ số có phiên xác nhận đáy mới, tạo sóng 2 nhưng nhờ nỗ lực của một số vốn hóa lớn như: VIC, VHM, VNM, VPL, VJC, VRE, VPB kéo chỉ số gần 13,5 điểm so với chiều ngược lại, độ rộng nghiêng mạnh về mã giảm và chịu áp lực khối ngoại bán ròng và thiếu động lực khi tiền ngắn vẫn ở mức thấp. Do đó, với việc động lực hỗ trợ ngắn hạn từ dòng tiền tự doanh tích lũy vùng giá thấp là chủ yếu nên chỉ số khả năng vẫn giằng co mạnh quanh hỗ trợ biên trên vùng MA5 1646-1659 điểm và đỉnh cũ 1680 điểm trong các phiên giữa tuần.

CHIẾN LƯỢC 25.11.2025: Hỗ trợ ngắn chỉ số vùng MA 1646-1659 điểm, chú ý thanh khoản phiên cơ cấu MSCI.

· NGẮN HẠN: Thị trường có phiên “xanh vỏ đỏ lòng” với nỗ lực của một số vốn hóa lớn là chủ yếu trong khi đó áp lực cung ngắn, áp lực bán ròng của khối ngoại chiếm ưu thế trên diện rộng trong khi thanh khoản thị trường ở mức thấp nên tín hiệu kỹ thuật chưa cải thiện nhiều và vẫn nghiêng về nhịp chỉnh dù chỉ số đã xác nhận tạo sóng 2 trở lại. Do đó, thị trường vẫn phân hóa về giá nên có thể tiếp tục tác động chỉ số giằng co mạnh quanh hỗ trợ ngắn MA5 1646-1659 điểm và kháng cự ngắn 1680 điểm nếu thanh khoản không có sự cải thiện nào đáng kể. Khuyến nghị: Chờ thanh khoản cải thiện lướt sóng trở lại.

· TRUNG HẠN: Ưu tiên tỷ trọng Bank, VN30, Thép, Đầu ngành như: HPG, VNM, VIB, PLX 70% tài khoản. Khuyến nghị: Tích lũy danh mục Bank, Đầu ngành có điểm mua(file đính kèm) và nắm giữ.

· Tích cực

- FED hã lãi suất 10.2025, kỳ vọng thêm 1 lần tháng 12.2025.

- KQKD Q3.2025 của Ngân hàng tích cực, định giá rẻ.

- Kỳ vọng tiền dài hạn cải thiện sau khi FTSE đã nâng hạng TTCK VN.

- Hỗ trợ cứng 1645 điểm.

- Tín hiệu MACD tích cực ở độ rộng.

- TTCK TG hoàn thành nhịp chỉnh.

- USD index có dấu hiệu chỉnh kỹ thuật.

- Tự doanh mua ròng.

- Chỉ số được hỗ trợ bởi một số vốn hóa lớn: VIC, VHM, VJC, VNM.

· Tiêu cực:

- Chiến tranh kinh tế duy trì.

- Tiền ngắn đứng ngoài, dưới 30.000 tỷ.

- Kháng cự ngắn hạn đỉnh cũ 1680 điểm.

- Giá dầu tiêu cực quanh 57-65$

- Khối ngoại có phiên bán ròng trở lại.

- Độ rộng nghiêng về chỉnh kỹ thuật.

· Điểm Mua/bán lướt sóng (Bộ lọc Amibroker) phiên 25.11.2025: Điểm lướt một số cổ phiếu cơ bản, cần phiên tăng ở độ rộng để cải thiện tín hiệu.

Sáng 19/11, CTCP Vận tải và Tiếp vận Phương Đông Việt (PDV Logistics, HOSE: PDV) chính thức đưa hơn 66 triệu cổ phiếu PDV niêm yết và giao dịch trên HOSE. Với mức giá chào sàn 12,450 đồng/cổ phiếu, vốn hóa của PDV đạt 823 tỷ đồng.

Ông Hồ Sĩ Thuận – Chủ tịch HĐQT PDV đánh giá, việc chính thức niêm yết trên sàn HOSE là sự kiện đặc biệt quan trọng, đánh dấu cột mốc đáng nhớ trong công cuộc tái cấu trúc toàn diện đội tàu.

“Với thế và lực phát triển sẵn có, việc niêm yết trên sàn HOSE sẽ giúp Công ty Phương Đông Việt có thêm điều kiện và cơ hội để tiếp tục nâng cao quy mô doanh nghiệp, năng lực quản lý, quản trị, tăng cường tính minh bạch để Công ty phát triển ổn định, bền vững, tạo điều kiện thuận lợi nâng cao giá trị cổ phiếu, lợi ích tối đa cho cổ đông”, ông Thuận nói thêm.

Trước khi lên HOSE, PDV đã có hơn 8 năm giao dịch trên sàn UPCoM. Việc niêm yết trên HOSE được thực hiện theo Nghị quyết HĐQT ngày 21/10/2024, bám theo lộ trình đã được cổ đông thông qua tại các ĐHĐCĐ thường niên 2022, 2023 và 2024. Doanh nghiệp đặt mục tiêu hoàn tất đăng ký niêm yết trong giai đoạn 2024-2025 nhằm nâng cao thanh khoản và mở rộng khả năng tiếp cận vốn.

PDV được thành lập năm 2007, hiện là công ty con của Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PV Trans, HOSE: PVT) - đơn vị đang sở hữu gần 52% cổ phần.

Năm 2024, PDV ghi nhận kết quả kinh doanh kỷ lục với doanh thu hơn 1,362 tỷ đồng và lãi ròng hơn 224 tỷ đồng, Trong 9 tháng 2025, PVT Logistics ghi nhận lãi ròng gần 49 tỷ đồng, tương ứng 55% kế hoạch năm.

Phương Châu

FILI - 10:04:20 19/11/2025