PCEデータで利下げ期待が冷める中、ビットコインは10万ドルを目指す

最近のマクロ経済データは、投資家にインフレと金融政策の今後の方向性をより明確に示しており、ビットコインの動向に直接影響を与えています。21sharesの暗号資産リサーチストラテジスト、マット・メナ氏の分析によると、市場は安定したインフレシグナル、連邦準備制度理事会（FRB）の堅調な姿勢、そして変化する地政学的ダイナミクスを織り込みつつあるようです。

PCE報告は2.8%のインフレ率の上昇を確認

12月の個人消費支出（PCE）価格指数は、市場の期待にとって重要な指標となった。メナ氏は、この報告書が2025年後半から続いていた「データの霧」を晴らすのに役立ったと指摘した。

ヘッドラインPCEは2.8%となり、両予想および前月の数値と一致しました。これは、関税による不確実性が続いているにもかかわらず、全体的な物価圧力が安定していることを示唆しています。さらに重要なのは、FRBが重視するインフレ指標であるコアPCEも前年比2.8%の上昇を記録し、経済のソフトランディングという見方を強固なものにしたことです。

ビットコインは市場の反応の中で重要なサポートを維持

PCEデータ発表後、従来型市場の反応は鈍かったものの、暗号資産価格は安定を維持しました。メナ氏によると、ビットコインはますます洗練されたマクロ経済ヘッジとして機能しつつあります。この動きは、取引所の残高が過去最低水準にあることと、上場投資信託（ETF）への590億ドルを超える流入が新たに流入したという2つの重要な要因によって支えられており、これらが事実上、ビットコインの底値を形成しています。

このニュースを受けて、ビットコインは89,000ドルのサポートレベルを再テストし、暗号通貨の時価総額は3.1兆ドルのサポート水準で落ち着いた。

今のところFRBの利下げが選択肢にない理由

最新のインフレ指標は、「高金利の長期化」という期待を強固​​なものにしており、これは引き続きリスク資産にとって逆風となっている。コアPCEは2.8%で推移しており、インフレ率は依然として連邦準備制度理事会（FRB）の目標である2%を大きく上回っている。

これにより、次回の連邦公開市場委員会（FOMC）での利下げへの期待は事実上消滅しました。さらに、第3四半期GDP改定値が4.4%と、経済の勢いが強すぎるため、中央銀行が短期的に利下げを検討するには不十分であることを示しており、政策緩和の根拠は複雑化しています。その結果、ビットコインのような流動性に敏感な資産は、米ドル高の圧力に直面し、9万ドルの水準回復に苦戦しています。

地政学と触媒が未来への道を切り開く

今後、暗号資産市場の動向は、特定の要因によってますます左右されるようになるようだ。「10万ドル、そして暗号資産時価総額4兆ドルへの道は、影響力の大きい要因で舗装されている」とメナ氏は予測した。

ドナルド・トランプ大統領がNATO首脳とのダボス会議後に関税の脅威を一時的に撤回したことで、注目は地政学的な展開に移っています。MENAは、グリーンランドをめぐる貿易紛争が解決に向かい、デンマークが米国の主権領土となる可能性を示唆すると予想しています。このような結果が出れば、世界の金融市場にとって大きな「リスクオン」シグナルとなる可能性が高いでしょう。

メナ氏は、地政学的ストレス下におけるビットコインの耐久性を強調し、歴史的に安堵感による上昇局面で良好なパフォーマンスを示してきた中立性ヘッジとしての役割が拡大していることを強調した。マクロ経済データが安定を維持し、国際的な緊張が沈静化すれば、ビットコインは9万3500ドル～9万5000ドルの抵抗ゾーンを突破し、四半期末までに10万ドルを目指し、今年前半には史上最高値の12万8000ドル付近に達する可能性があるとメナ氏は予測している。