〔Market Flash〕ナスダックは天井を打った可能性が高まる～ＳＭＢＣ日興

【12:40】精密機器には業績下押し懸念が残る～ＭＳＭＵＦＧ　モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券では精密機器セクターに関して、7-9月期決算は大きなサプライズはなかったものの、業績下振れリスクの払しょくには至らない内容であったと捉えている。米国関税を背景としたプリンティングの業績悪化は想定以上で、業績下押し懸念が残ると指摘。ただし、関税の影響が織り込まれつつあるだけに、業績底入れを探る局面とみている。来期は新中計を発表する企業が多く、企業の施策が業績目線の上昇につながるかを注視している。 【10:15】日中対立は数カ月続く可能性が高い～ＳＭＢＣ日興　ＳＭＢＣ日興証券では、中国が高市総理の台湾関連発言に対して複数の具体的措置を採ったことを受け、現在の日中対立が数カ月続く可能性が高いと考えている。2026年における春節の記録的な9日間の休暇の間、来日する中国観光客数が前年同期比で減り、他国にプラスに働く可能性があるとみている。さらなる景況感の冷え込みは中国にとって利益にならないものの、仮に日中間の緊張が今後も高まる場合には、日本の自動車、機械、不動産セクターに注意を払う必要があると指摘している。 【9:40】産エレセクターに「強気」の見方を継続～ＳＢＩ　ＳＢＩ証券では、産業用エレクトロニクスセクターに「強気」の見方を継続している。（1）SE需給ひっ迫から価格決定権を取り戻し、採算改善を伴って拡大するITサービス事業、（2）地政学リスクを踏まえた日本政府の国策のもと、採算改善を伴って拡大する防衛事業、（3）ROIC経営導入により進む構造改革―という3つのエンジンが好業績を支えると考えている。個別では、日立<6501.T>の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げており、投資選好順位は、ＮＥＣ<6701.T>＞日立＞三菱電機<6503.T>＞富士通<6702.T>の順としている。 【8:45】寄り前気配は豊通商、日東電、ＴＤＫ、アンリツが高い気配値　主力株の寄り前気配では、豊通商<8015>+7.71%、日東電<6988>+5.95%、ＴＤＫ<6762>+5.59%、アンリツ<6754>+5.04%、コナミＧ<9766>+5.04%、アマダ<6113>+5.00%、ファナック<6954>+4.98%、京セラ<6971>+4.98%、富士電機<6504>+4.94%、コンコルディ<7186>+4.93%などが高い気配値。　一方、メディパル<7459>-7.37%、アドバンテ<6857>-6.54%、フジクラ<5803>-5.01%、ＰＡＬＴＡＣ<8283>-4.91%、三井金<5706>-4.45%、九電工<1959>-4.06%、ナブテスコ<6268>-3.79%、ソニーＧ<6758>-3.61%、レーザーテク<6920>-3.38%、住友電<5802>-3.21%などが安い気配値となっている。

【10:15】日中対立は数カ月続く可能性が高い～ＳＭＢＣ日興　ＳＭＢＣ日興証券では、中国が高市総理の台湾関連発言に対して複数の具体的措置を採ったことを受け、現在の日中対立が数カ月続く可能性が高いと考えている。2026年における春節の記録的な9日間の休暇の間、来日する中国観光客数が前年同期比で減り、他国にプラスに働く可能性があるとみている。さらなる景況感の冷え込みは中国にとって利益にならないものの、仮に日中間の緊張が今後も高まる場合には、日本の自動車、機械、不動産セクターに注意を払う必要があると指摘している。 【9:40】産エレセクターに「強気」の見方を継続～ＳＢＩ　ＳＢＩ証券では、産業用エレクトロニクスセクターに「強気」の見方を継続している。（1）SE需給ひっ迫から価格決定権を取り戻し、採算改善を伴って拡大するITサービス事業、（2）地政学リスクを踏まえた日本政府の国策のもと、採算改善を伴って拡大する防衛事業、（3）ROIC経営導入により進む構造改革―という3つのエンジンが好業績を支えると考えている。個別では、日立<6501.T>の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げており、投資選好順位は、ＮＥＣ<6701.T>＞日立＞三菱電機<6503.T>＞富士通<6702.T>の順としている。 【8:45】寄り前気配は豊通商、日東電、ＴＤＫ、アンリツが高い気配値　主力株の寄り前気配では、豊通商<8015>+7.71%、日東電<6988>+5.95%、ＴＤＫ<6762>+5.59%、アンリツ<6754>+5.04%、コナミＧ<9766>+5.04%、アマダ<6113>+5.00%、ファナック<6954>+4.98%、京セラ<6971>+4.98%、富士電機<6504>+4.94%、コンコルディ<7186>+4.93%などが高い気配値。　一方、メディパル<7459>-7.37%、アドバンテ<6857>-6.54%、フジクラ<5803>-5.01%、ＰＡＬＴＡＣ<8283>-4.91%、三井金<5706>-4.45%、九電工<1959>-4.06%、ナブテスコ<6268>-3.79%、ソニーＧ<6758>-3.61%、レーザーテク<6920>-3.38%、住友電<5802>-3.21%などが安い気配値となっている。

【9:40】産エレセクターに「強気」の見方を継続～ＳＢＩ　ＳＢＩ証券では、産業用エレクトロニクスセクターに「強気」の見方を継続している。（1）SE需給ひっ迫から価格決定権を取り戻し、採算改善を伴って拡大するITサービス事業、（2）地政学リスクを踏まえた日本政府の国策のもと、採算改善を伴って拡大する防衛事業、（3）ROIC経営導入により進む構造改革―という3つのエンジンが好業績を支えると考えている。個別では、日立<6501.T>の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げており、投資選好順位は、ＮＥＣ<6701.T>＞日立＞三菱電機<6503.T>＞富士通<6702.T>の順としている。 【8:45】寄り前気配は豊通商、日東電、ＴＤＫ、アンリツが高い気配値　主力株の寄り前気配では、豊通商<8015>+7.71%、日東電<6988>+5.95%、ＴＤＫ<6762>+5.59%、アンリツ<6754>+5.04%、コナミＧ<9766>+5.04%、アマダ<6113>+5.00%、ファナック<6954>+4.98%、京セラ<6971>+4.98%、富士電機<6504>+4.94%、コンコルディ<7186>+4.93%などが高い気配値。　一方、メディパル<7459>-7.37%、アドバンテ<6857>-6.54%、フジクラ<5803>-5.01%、ＰＡＬＴＡＣ<8283>-4.91%、三井金<5706>-4.45%、九電工<1959>-4.06%、ナブテスコ<6268>-3.79%、ソニーＧ<6758>-3.61%、レーザーテク<6920>-3.38%、住友電<5802>-3.21%などが安い気配値となっている。

【8:45】寄り前気配は豊通商、日東電、ＴＤＫ、アンリツが高い気配値　主力株の寄り前気配では、豊通商<8015>+7.71%、日東電<6988>+5.95%、ＴＤＫ<6762>+5.59%、アンリツ<6754>+5.04%、コナミＧ<9766>+5.04%、アマダ<6113>+5.00%、ファナック<6954>+4.98%、京セラ<6971>+4.98%、富士電機<6504>+4.94%、コンコルディ<7186>+4.93%などが高い気配値。　一方、メディパル<7459>-7.37%、アドバンテ<6857>-6.54%、フジクラ<5803>-5.01%、ＰＡＬＴＡＣ<8283>-4.91%、三井金<5706>-4.45%、九電工<1959>-4.06%、ナブテスコ<6268>-3.79%、ソニーＧ<6758>-3.61%、レーザーテク<6920>-3.38%、住友電<5802>-3.21%などが安い気配値となっている。

11月18日 ※「ADR引値」は1ドル155.48円で円換算した値です。銘柄名<コード> 国内引値 ADR引値 国内対比 騰落率 出来高 --------------------------------------------------------------------- ＩＮＰＥＸ　<1605> 3,080.0 3,108.0 28.0 0.91% 22,415 大東建託 <1878> 2,929.5 2,910.6 -18.9 -0.65% 226,448 大和ハウス工<1925> 5,213.0 5,207.0 -6.0 -0.11% 63,582 積水ハウス　<1928> 3,289.0 3,286.8 -2.2 -0.07% 47,664 キリンホール<2503> 2,420.0 2,425.5 5.5 0.23% 35,129 日本たばこ産<2914> 5,670.0 5,640.8 -29.2 -0.51% 152,509 セブン＆アイ<3382> 2,029.5 2,021.2 -8.3 -0.41% 171,193 東レ <3402> 983.7 977.2 -6.5 -0.66% 10,247 旭化成 <3407> 1,254.0 1,254.7 0.7 0.06% 8,009 信越化学工業<4063> 4,480.0 4,456.1 -23.9 -0.53% 606,298 花王 <4452> 6,561.0 6,607.9 46.9 0.71% 97,992 武田薬品工業<4502> 4,346.0 4,375.2 29.2 0.67% 4,641,418 アステラス製<4503> 1,894.0 1,893.7 -0.3 -0.01% 75,935 小野薬品工業<4528> 2,007.5 1,987.2 -20.3 -1.01% 34,764 第一三共 <4568> 3,443.0 3,443.9 0.9 0.03% 392,553 大塚ホールデ<4578> 8,307.0 8,308.9 1.9 0.02% 47,608 ＬＩＮＥヤフ<4689> 420.7 415.1 -5.6 -1.32% 395,472 トレンドマイ<4704> 7,800.0 7,896.8 96.8 1.24% 13,921 楽天Ｇ <4755> 904.4 908.0 3.6 0.40% 10,254 富士フイルム<4901> 3,229.0 3,224.7 -4.3 -0.13% 349,729 資生堂 <4911> 2,353.5 2,371.1 17.6 0.75% 51,344 ブリヂストン<5108> 7,107.0 7,149.0 42.0 0.59% 44,165 住友金属鉱山<5713> 4,792.0 4,770.1 -21.9 -0.46% 71,928 ＳＭＣ <6273> 53,030.0 53,422.9 392.9 0.74% 299,120 小松製作所　<6301> 5,029.0 5,048.4 19.4 0.39% 136,123 クボタ <6326> 2,004.5 2,009.1 4.6 0.23% 36,358 ダイキン工業<6367> 19,190.0 19,139.6 -50.4 -0.26% 286,748 日立製作所　<6501> 4,770.0 4,771.7 1.7 0.04% 467,298 三菱電機 <6503> 4,060.0 4,077.5 17.5 0.43% 77,134 ニデック <6594> 2,043.0 2,002.6 -40.4 -1.98% 91,775 富士通 <6702> 3,953.0 3,918.1 -34.9 -0.88% 1,326,385 ソニーＧ <6758> 4,409.0 4,457.6 48.6 1.10% 3,085,747 ＴＤＫ <6762> 2,414.5 2,425.5 11.0 0.46% 113,741 キーエンス　<6861> 53,100.0 52,350.1 -749.9 -1.41% 8,352 デンソー <6902> 2,011.0 1,996.4 -14.6 -0.73% 174,018 ファナック　<6954> 4,856.0 4,795.0 -61.0 -1.26% 429,489 村田製作所　<6981> 2,991.0 2,991.4 0.4 0.01% 196,502 日東電工 <6988> 3,680.0 3,666.2 -13.8 -0.37% 38,697 日産自動車　<7201> 351.3 351.4 0.1 0.02% 206,954 いすゞ自動車<7202> 2,261.0 2,260.7 -0.3 -0.01% 83,001 トヨタ自動車<7203> 3,029.0 3,046.8 17.8 0.59% 259,819 マツダ <7261> 1,044.5 1,029.3 -15.2 -1.46% 35,693 本田技研工業<7267> 1,491.5 1,500.9 9.4 0.63% 1,229,037 ＳＵＢＡＲＵ<7270> 3,333.0 3,324.2 -8.8 -0.27% 56,144 ＨＯＹＡ <7741> 23,070.0 23,158.7 88.7 0.38% 21,012 任天堂 <7974> 13,200.0 13,197.1 -2.9 -0.02% 837,663 伊藤忠商事　<8001> 9,021.0 9,081.6 60.6 0.67% 36,039 三井物産 <8031> 3,973.0 3,987.4 14.4 0.36% 5,537 東京エレクト<8035> 31,480.0 31,494.0 14.0 0.04% 108,205 住友商事 <8053> 4,701.0 4,717.3 16.3 0.35% 72,158 三菱ＵＦＪフ<8306> 2,345.0 2,357.1 12.1 0.52% 5,348,743 三井住友フィ<8316> 4,359.0 4,369.0 10.0 0.23% 1,935,899 みずほフィナ<8411> 5,046.0 5,092.0 46.0 0.91% 3,138,970 オリックス　<8591> 3,946.0 3,969.4 23.4 0.59% 115,458 大和証券グル<8601> 1,232.0 1,231.4 -0.6 -0.05% 347 野村ホールデ<8604> 1,075.0 1,079.0 4.0 0.37% 920,453 ＭＳ＆ＡＤイ<8725> 3,288.0 3,293.1 5.1 0.15% 108,071 東京海上ホー<8766> 5,800.0 5,836.7 36.7 0.63% 168,380 三菱地所 <8802> 3,250.0 3,262.0 12.0 0.37% 53,558 東日本旅客鉄<9020> 3,800.0 3,796.8 -3.2 -0.08% 47,017 東海旅客鉄道<9022> 4,068.0 4,064.2 -3.8 -0.09% 68,093 日本航空 <9201> 2,877.0 2,863.9 -13.1 -0.45% 52,199 日本電信電話<9432> 152.8 153.2 0.4 0.25% 291,138 ＫＤＤＩ <9433> 2,664.0 2,658.7 -5.3 -0.20% 390,984 セコム <9735> 5,232.0 5,211.7 -20.3 -0.39% 212,897 ファーストリ<9983> 53,520.0 53,485.1 -34.9 -0.07% 72,629 ソフトバンク<9984> 18,820.0 18,623.4 -196.6 -1.04% 998,001

【14:00】日本株に対する強気姿勢は不変～ＭＳＭＵＦＧ　モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券では、日本株に対する「強気」姿勢は不変としている。基本ケースにおけるTOPIXの2026年12月末の目標値は、現在値より10％弱高い3600としている。一方で、外的ショックに起因する不確実性は強いと指摘。日本株の見通しを巡る強気・弱気両端の振れ幅は極めて大きいとしており、強気バイアスを維持しつつも、想定外のショックにも耐えうるポートフォリオの構築と、機動的なリバランス戦略が重要とコメントしている。 【13:25】今期中間決算は「堅調な決算」と評価～ＳＭＢＣ日興　ＳＭＢＣ日興証券では、TOPIX 2、3月決算企業の2025年度中間決算が、経常利益ベースで9.9％増となったとコメント。通期会社予想では経常利益が0.4％の減益と見込まれるが、コンセンサスでは2.8％の増益が予想されているとのこと。ＳＭＢＣ日興では、進ちょく率や上方修正割合が過去平均を上回ったことに鑑み、「堅調な決算」と評価している。トランプ関税の影響が予想より軽微であったことや、円安による為替前提の見直しが、堅調な決算の主因と指摘している。 【10:20】英国では雇用悪化を受けて12月の利下げ期待が高まる～東海東京　東海東京インテリジェンス・ラボでは、英国で11日に発表された雇用関連指標がいずれも労働市場のさらなる悪化を示唆したことに注目している。10月の雇用者数は前月比3.2万人減（前回は3.2万人減）と雇用減少が継続。9月の「失業率（7-9月の3カ月平均）」は5.0％と、21年2月（5.0％）以来の高水準となった。「週平均賃金（除く賞与、3カ月平均）」でも減速傾向が確認されたとのこと。これらを受けて、市場では12月18日開催の金融政策委員会での追加利下げに対する期待が高まったと東海東京ではコメントしている。 【9:45】エヌビディアの決算では中国向け販売のコメントの有無に注目～大和　大和証券では19日に発表予定の米エヌビディアの3Q決算に関して、（1）3Q実績と4Qの会社計画が市場期待に沿う内容であるか、（2）次世代GPU「ブラックウェル」の販売ペースが加速しているか、（3）中国向け販売についての何らかのコメントがあるか―といった点を注目点に挙げている。特に中国向け販売については、8月には性能を制限した「H20」に関して、条件付きで中国への輸出再開の許可を得ているものの、ここ数カ月にわたってフアンCEOは中国向けへの販売は計画していないとのコメントを繰り返しているとのこと。販売開始を示唆するコメントが聞かれた場合には、株価の押し上げ要因となりうると大和では考えている。 【8:45】寄り前気配はＺＯＺＯ、ＧＳユアサ、サンドラッグ、トヨタ紡織が高い気配値　主力株の寄り前気配では、ＺＯＺＯ<3092>+4.99%、ＧＳユアサ<6674>+4.09%、サンドラッグ<9989>+3.76%、トヨタ紡織<3116>+3.30%、パーソルＨＤ<2181>+3.14%、浜ゴム<5101>+2.55%、アルバック<6728>+2.34%、ＪＰＸ<8697>+2.21%、日揮ＨＤ<1963>+1.70%、オークマ<6103>+1.56%などが高い気配値。　一方、メディパル<7459>-10.01%、豊通商<8015>-9.94%、ウエルシアＨ<3141>-6.11%、ＰＡＬＴＡＣ<8283>-5.39%、ＦＵＪＩ<6134>-5.07%、きんでん<1944>-4.93%、ネクソン<3659>-4.19%、ＨＯＹＡ<7741>-3.89%、日テレＨＤ<9404>-3.48%、島津製<7701>-3.40%などが安い気配値となっている。