ジェファーソンFRB議長、利下げのハードル引き上げを示唆、金利は「中立範囲」と予測

マヌエル

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概要:

ジェファーソン氏は回復の兆しを根拠に今年の経済見通しを引き上げ、GDPは2025年の成長率と同程度の2.2％で成長すると予想していると述べた。

連邦準備制度理事会（FRB）のフィリップ・ジェファーソン副議長は金曜日、中央銀行の政策金利は「おおむね中立の範囲内」にあるとみており、追加利下げを検討する際にはデータを綿密に分析すると述べた。

「現在の政策スタンスは、我々の二重の使命の両側に対するリスクに対処するのにうまく位置づけられている」とジェファーソン氏はワシントンD.C.のブルッキングス研究所での講演で述べた。「我々の政策スタンスは、インフレ率が2%の目標に向けて再び低下することを可能にすると同時に、労働市場の安定化に貢献するはずだ」

ジェファーソン氏は回復の兆しを根拠に今年の経済見通しを引き上げ、GDPは2025年の成長率と同程度の2.2％で成長すると予想していると述べた。

同氏は、雇用市場は安定化の兆しを見せており、雇用の下振れリスクは依然として残るものの、失業率は年間を通じてほぼ横ばいになると予想していると述べた。現在の失業率は4.4%である。

ジェファーソン氏は、雇用と解雇が少ない環境が続いており、労働市場は「ほぼ均衡している」と述べた。

ジェファーソン氏は、関税の影響で過去1年間のインフレ率の低下が鈍化していると指摘した。個人消費支出指数に基づくと、変動の激しい食品とエネルギー価格を除いた「コア」ベースのインフレ率は、2024年末と同程度の3%で年末を迎えると推定している。しかし、インフレ率が上昇するリスクはあるものの、関税が効果を発揮すれば、特にサービス価格が下落したことから、物価上昇率は再び低下に転じると予想している。また、生産性の上昇がインフレ率を押し下げる可能性もあると述べた。

「経済見通しについては慎重ながらも楽観的だ」とジェファーソン氏は述べた。「雇用市場は安定しつつあり、インフレ率は2%の目標達成に向けた軌道に戻り、持続可能な経済成長が続くという兆候が見られる」

一方、サンフランシスコ連銀総裁のメアリー・デイリー氏は金曜日、リンクトインの投稿で、雇用市場の堅調さについて依然として懸念を抱いていると述べた。デイリー氏は、企業と労働者の間に乖離があると指摘し、企業は慎重ながらも楽観的である一方、自身が話を聞いた労働者は雇用市場の健全性について懸念を抱いていると述べた。

デイリー氏は、採用も解雇も少ない状況が続く可能性があると指摘したが、「労働者は状況が急速に変化し、採用がなく解雇が増える労働市場に陥る可能性があることを認識している」と付け加えた。

「インフレ率がFOMCの目標である2%を上回っていることから、当然ながら不安定な状況となっている」と彼女は述べた。

今週初め、FRB理事のリサ・クック氏はインフレに対する懸念を表明し、インフレが低下しているというより強い証拠が出るまで金利を据え置くことを検討する考えを示唆した。

「現時点では、リスクはインフレ上昇に傾いていると考えている」とクック総裁は述べた。「労働市場に予期せぬ変化がない限り、インフレが目標水準まで持続的に低下しているというより強力な証拠が見られるまでは、私はその点に焦点を当てる」

クック総裁は、インフレ率がFRBの目標である2%を上回る期間が長くなれば長くなるほど、インフレ率の上昇が期待として定着する可能性が高まると警告した。目標を上回るインフレ率が5年近く続いた後、「ディスインフレ軌道に戻り、比較的近い将来に目標を達成することで、FRBの信頼性を維持することが不可欠だ」とクック総裁は強調した。

連邦準備制度理事会は1月に金利を3.5%から3.75%の範囲に据え置くことを決定した。

出典: Yahoo Finance

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