FRB利下げ観測で株高、ボーイングは急伸

Chuck Mikolajczak

米連邦準備制度理事会（FRB）が来週利下げに踏み切るとの観測が高まる中、テクノロジー株の上昇に支えられ、米国株は高値で引けた。

月曜日は、製造業に関する軟調なデータ、日本の債券利回りが急上昇したことによる米国債利回りの急上昇、ビットコインと暗号関連銘柄の下落のため、株価は 下落した。

しかし、このセッションでは経済データが少なかったため、債券利回りの上昇は緩和し、ビットコインは反発した。

ケンタッキー州ルイビルにあるベアードの投資ストラテジスト、ロス・メイフィールド氏は、「FRBまで触媒の空白があるような時期に、その両方が市場にボラティリティを少し加えている可能性がある」と述べた。

「裏を返せば、ブラックフライデーやサイバーマンデーのデータから、消費者の好意的な反応を読み取ることができるということだ。私は、利回りやビットコインなど水面下で起こっているいくつかのことよりも、消費者の強さを見ることに満足している。それらは過ぎ去るものだ。

ボーイング、予想で急上昇

速報値によると、S&P500種株価指数 は16.05ポイント（0.25％）高の6,828.68ポイント、ナスダック総合株価指数 は136.36ポイント（0.59％）高の23,412.28ポイントとなった。ダウ工業株30種平均 は188.18ポイント（0.40％）高の47,477.51。

ボーイング は、来年の737および787ジェット機の納入台数が増加すると予想し、ダウを最も押し上げた。

S&P500のセクター別では、ハイテク が上昇率トップ。メガキャップのアップル 、エヌビディア 、マイクロソフト がそれぞれ約1％上昇し、インテル 株も急伸した。

最近のデータ（）は、景気が徐々に冷え込んでいることを指摘しており、政策決定者たちはインフレ圧力が再燃する可能性を警告し、利下げに慎重を期していた。しかし、ここ数日の複数のFRB高官の発言により、中央銀行の12月会合での利下げに対する市場の期待は急上昇した。

CMEのFedWatch Tool (link) によると、FRB会合で25ベーシス・ポイントの利下げが実施されるとの期待は89.2%に達し、1ヵ月前の63%から上昇した。

金曜日に発表される個人消費支出指数は、FRBが好んで使用するインフレ指標であり、来週の中央銀行による政策決定会合への期待がさらに高まる可能性がある。

市場はまた、パウエルFRB議長の任期が来年終了する際に、誰が後任となるかに注目しており、ホワイトハウスのケビン・ハセット経済顧問が最有力候補であるとの報道もある。 トランプ大統領は火曜日、 、来年早々にも人選を発表すると述べた。

下値では、プロクター・アンド・ギャンブル が、消費者向けパッケージ商品会社である同社が米政府閉鎖による打撃を 、下落した。

ワーナー・ブラザース・ディスカバリー は、ネットフリックス からのオファーを含む第2ラウンドの入札を受けたとの報道（）を受けて上昇した。

ストラテジー やコインベース などの暗号関連銘柄は、ビットコイン 価格が前場2021年5月以来の大幅なドル安となった後に反発し、上昇した。

Karen Brettell

ビットコインが直近の高値を大きく下回る中、ヘッジファンド・マネージャーでアクティビスト投資家でもあるエリック・ジャクソンは、投資家がまだ暗号通貨へのエクスポージャーを欲していることに賭けている。

ジャクソンの会社EMJキャピタルは、ビットコイン、イーサリアム、および小規模の暗号通貨に投資する暗号に特化したトレジャリー会社EMJXの立ち上げを準備している。

EMJXはこれらの資産を購入・保有する一方で、マルチアセットであること、そして積極的なヘッジによって、マイケル・セイラーズ・ストラテジー・インク のような他のクリプト・トレジャリー・カンパニーとは一線を画すことを計画しており、価格上昇時に参加しながらも大きなドローダウンを抑えることを目指している。

クリプト・トレジャリー・カンパニーは、手元資金を戦略的資産としてビットコインやその他の暗号通貨の保有に振り向ける。

「次のフロンティアは、リスク管理されたデジタル国債だと考えています」とジャクソンはインタビューで語った。"ビットコインが好調な時に上昇を捉えることが期待できる一方で、冬の暗号市場のような大規模なドローダウンから私たちを守ることができます"

EMJXの戦略のバックテストによると、ビットコインとイーサリアムがそれぞれ3％と10％下落し、ストラテジーの株式が41％下落しているにもかかわらず、トレジャリー会社の投資は今年31％上昇している。

EMJの戦略は、ヘッジを誘導するために独自の人工知能モデルに依存している。ジャクソン氏によると、このモデルはビットコインとイーサリアムのどちらか一方だけに焦点を当てるのではなく、両方からのシグナルを取り入れることでより強固なものになっているという。

また、ブロックチェーンは特定のトークンへの資金の出入りをリアルタイムで記録するため、暗号市場は伝統的な資産よりも豊富なデータセットを提供する、と同氏は主張する。この透明性により、EMJのような企業は、大規模な市場参加者（「クジラ」）の行動を研究し、そのパフォーマンスを追跡することができる。

小規模な暗号通貨に関しては、EMJはジャクソンのヘッジファンドが築き上げたストック・ピッキングの経験を活用する。例えば、中古車小売のカルバナ は3.50ドルまで下落した後、彼のモデルは11ドルで "買い "とした。

「我々はほんの一握りの銘柄について正しい判断を下すだけで、その結果、国庫全体の価値に非常に大きな影響を与える可能性がある」と彼は言った。

人工知能スタートアップのAnthropicは火曜日、Claudeメーカーがコーディングエージェントのスピードと安定性を高めるために、開発者のコード実行と管理をより効率的に支援するBunを買収したと発表した。

Bunは、Anthropicのコード生成ツールClaude Codeの規模を拡大するのに役立つと期待されている。Anthropicはすでに数ヶ月間Bunを使用していた。

Claude Codeは5月から一般に利用可能で、Netflix 、Spotify 、Salesforce などの大企業に採用されている。

Anthropicは、「Bunは、次世代のソフトウェアのためのインフラを構築するのに役立つだろう」と語った。

2021年にJarred Sumnerによって設立されたBunは、コードランタイム、パッケージ管理、バンドル、テストを組み合わせたオールインワンのソフトウェアツールキットとして機能する。

金銭的な条件は明らかにされていないが、今回の買収はAnthropicによる開発者向けツールへの重要な動きであり、主要な支援者による急速な拡大に続くものである。

先月、 、マイクロソフト とNvidia は、Anthropicに最大150億ドルを投資する計画を発表した。これは、クロード・メーカーがマイクロソフトのクラウド・サービスを利用する300億ドルのコミットメントも含む、AI主導の最新の提携である。

オープンＡＩの元スタッフによって2021年に設立されたAnthropicは、最近1830億ドルと評価され、企業顧客による同社のサービスの強力な採用によって、オープンＡＩの主要なライバルとなっている。

アルゼンチンの格安航空会社フライボンディは、約17億ドルの投資を必要とする機材拡大計画において、エアバス とボーイング の新型機を発注したと、火曜日の声明で発表した。

• フライボンディは、15機のエアバスA220-300を保有機材に加え、さらに5機のオプションを追加する予定である。

• 同社は、ブラジルの飛行機メーカーであるエンブラエル (EMBRJ.SA)の航空機と競合するリージョナルジェットのラテンアメリカ初の運航会社となる。

• 納入は2027年から2029年の予定。

• フライボンディはまた、ボーイング737 MAX 10を10機、さらに5機のオプションを追加する。

• 納入は2027年から2030年までとなる予定だ。

• 「この拡張は、アルゼンチン国内およびラテンアメリカとカリブ海諸国の新市場での成長を目指す航空会社にとって、戦略的な節目となる」と同社は述べている。

• フライボンディは現在、14機のボーイング737-800を使用している。

• 今回の投資は、フライボンディの主要投資家であるCOCグローバル・エンタープライズが主導するという。

Johann M Cherian　Pranav Kashyap

米連邦準備制度理事会（FRB）が近く利下げに踏み切るとの見方が広がり、ハイテク株が上昇した。

ボーイング は 、 来年の737と787ジェット機の納入台数が増加すると予想したため、7.9％上昇し、優良株のダウをリードした。

情報技術セクター はS&P500の上昇を牽引したが、他のほとんどのセクターは赤字だった。より広範なチップ指数 は1％上昇し、インテル は6％上昇した。

国債利回りの上昇と暗号関連株の急落が圧力となり、主要3指数は月曜日に1週間の 連勝を止めた。

最近のデータ（）は、景気が徐々に冷え込んでいることを指摘しているが、ほとんどの政策担当者はインフレ圧力が再燃する可能性があると警告し、利下げに慎重を期している。

CMEグループのFedWatchツールによると、来週25ベーシスポイントの利下げが実施される確率は87.4%で、1ヵ月前の2倍近い。

アンダーセン・キャピタル・マネジメントの創設者であるピーター・アンダーセンは、「FRBは利下げを求める世論の圧力と、実際の経済状況の狭間で苦しんでいる。

「一部に弱さが見られるとはいえ、全般的にはトレンドは強い。

金曜日に発表される個人消費支出(PCE) 指数は、FRBが好んで使用するインフレ指標であり、来週の中央銀行の政策決定会合への期待を鮮明にする可能性がある。

日本時間午前11時22分現在、ダウ平均 は142.87ポイント（0.30％）高の47,432.20、S&P500 は8.74ポイント（0.13％）高の6,821.37、ナスダック総合 は80.49ポイント（0.35％）高の23,356.41。

市場はまた 、来年のパウエルFRB議長の任期終了後、誰が後任になるかを注視しており、ホワイトハウスのケビン・ハセット経済顧問が最有力候補であるとの報道もあった。 決定はクリスマス前と見られている。

プロクター・アンド・ギャンブル は 、 米政府機関閉鎖による打撃を 消費財大手 、2.5％下落した。

ワーナー・ブラザース・ディスカバリー < WBD.O (link) >は、ネットフリックス< NFLX.O (link) >からのオファーを含む第2ラウンドの入札を受けたとの報道（）を受け、約1％上昇した。

ビットコイン 価格が前場で2021年5月以来の大幅なドル安となった後、安定化の兆しを見せたことから、ストラテジー やコインベース などの暗号銘柄はそれぞれ4％、2.6％上昇した。

スティーブ・ウィトコフ米特使とドナルド・トランプ米大統領の娘婿ジャレッド・クシュナー氏は、ウクライナ戦争を終結させる可能性について協議するため、 ロシアのプーチン大統領と会談する予定。

ニューヨーク証券取引所では、下落銘柄が上昇銘柄を1.08対1で上回った。ナスダック市場では、値上がり銘柄が値下がり銘柄を1.12対1で上回った。

S&P500種株価指数は52週間ぶりの高値を9つ、安値を2つ更新し、ナスダック総合株価指数は54の高値と64の安値を記録した。

暗号通貨の価格が暴落したとき、企業は何をため込んでいたのか？

ビットコインのような主要暗号通貨を買いだめしている企業の株価が最近引き下げたことで、保有暗号通貨の総額に対する企業価値を測定する重要な指標が注目されている。

企業によるビットコインの買い占めのパイオニアであるストラテジー は、エーテル のような他のトークンにまで多角化した数多くの模倣企業を生み出した。

しかし、広い暗号市場の乱高下の中で免れたものはない。

「ストラテジーの戦略は素晴らしい。DWSのヴィンチェンツォ・ヴェッダ最高投資責任者（CIO）はメモの中で、「価格が下がるとき、同社に残された戦略的選択肢は限られている」と述べた。

mNAV "とは、企業の企業価値と保有する暗号資産との相対的な比率を示す指標で、ストラテジーCEOのフォン・レ氏が金曜日のポッドキャスト "What Bitcoin Did "で、比率が1を下回ればビットコイン の売却を検討する可能性があると発言したことで、最近注目を集めている。

ビットコイン自体は10月の高値から約27％下落しているが、ストラテジーは先月34％以上下落した。エーテルの最大の企業ホルダーであるビットマイン の株価は、同社が備蓄計画を発表した今年初めに急上昇したが、2025年の高値から76％以上下落している。

以下は、ロイターの計算による、最大の暗号保有企業のmNAVの状況である：

(シャシュワット・チャウハン)

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ライブ・マーケットにて：

ウォール街の株価指数は、しかめっ面を覆そうとしている 。

ベンチマーク国債利回りは依然としてコイル状のバネである。 (link)

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