Fed End QT: 連邦準備制度理事会が金融引き締めプログラムを終了

出典：CNBC

ビットコインの価格は、機関投資家の活動と、特に連邦準備制度理事会による利下げの可能性による好ましいマクロ経済シグナルに支えられ、2025年11月下旬時点で91,000ドルまで急騰した。

この復活は経済政策の変化に対する市場の敏感さを浮き彫りにし、ビットコインの評価とより広範な暗号通貨の感情の両方に影響を与えており、イーサリアムも3,000ドルを超える上昇を記録している。

ビットコインの価格は2025年11月下旬に91,000ドルに達し、80,000ドル付近の以前の安値から力強い回復を示しました。

この反発は、機関投資家の関心の回復を示しており、連邦準備制度理事会による利下げの可能性に対する期待とも合致しているため、重要である。

機関投資家の需要によりビットコインは91,000ドルまで上昇

ビットコインは、マクロ経済の楽観的な見通しと機関投資家の動きを受けて、目覚ましい回復を見せています。ウォール街におけるデジタル資産への関心の高まりが、取引量の増加を促しています。専門家は、継続的な価格上昇にはサポートレベルが不可欠であると指摘しています。

この反発は、市場の変動と米国投資家からの売り圧力の影響を受けて、過去1ヶ月で約20%下落した後に起きた。Daan Crypto Tradesなどのアナリストは、89,000ドルから91,000ドルのレンジの重要性を強調している。

米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ予想で市場は急騰

仮想通貨市場への即時的な影響は大きく、取引量の急増と買い圧力の高まりが見られます。機関投資家の取引量は780億ドルに達し、価格を9万1000ドル以上に押し上げる大規模な資金流入を示しています。機関投資家が主導的な役割を果たしていることは、自信の高まりを反映しています。

経済的には、連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ期待がリスク資産へのセンチメントを高め、ビットコインの価格動向にさらなる影響を与えています。イーサリアムも同様に反応し、3,000ドルの水準を超えました。

金融緩和後のビットコイン上昇の歴史

金融緩和が予想される時期にも同様の反発が見られてきました。過去の傾向を見ると、89,000ドルから91,000ドル付近のサポートレベルが、さらなる上昇を予感させることが多いようです。

専門家は、過去の株価上昇局面で価格水準の維持が大幅な上昇につながった例を挙げ、今後の展開について推測している。JPモルガンのエコノミスト、マイケル・フェロリ氏は次のように指摘した。

「次回のFOMC会合は依然として厳しい状況だが、FRBの最近の発言により、委員会が今日から2週間以内に利下げを決定する可能性が高まっていると考えている。」

機関投資家の継続的な関心とマクロ経済的要因は、将来の物価安定にとって依然として極めて重要です。

出典: CryptoSlate

本格的な化学兵器計画に必要な科学的基盤が欠如している一方で、フーシ派は紅海の船舶に対する脅威を再び示す可能性がある。

イエメンのイラン支援を受けるフーシ派は、2023年11月に紅海の国際海上交通とイスラエル領土に対する大規模な攻撃を開始して以来、常に注目を集めてきた。しかし、フーシ派は再び憂慮すべき展開を迎えている可能性がある。

9月、イエメンのムアマル・エリアニ情報大臣は、フーシ派がイランから密輸した部品を使って化学兵器を製造していると非難した。彼は、フーシ派が「秘密の研究所」を保有し、弾道ミサイルやドローンに搭載することを目的とした毒物、化学兵器、生物兵器を製造・実験していると主張した。

この非難は、数週間前にイエメン政府軍がイランから750トンの兵器を押収したという報道を受けてのものである。押収された兵器には、発電機、変圧器、空気ポンプ、油圧柱に偽装された化学兵器と通常兵器が含まれていた。現時点では、押収された兵器の内容と化学兵器の使用目的は、国際機関や公平な情報源によって確認されていない。

フーシ派自身は化学兵器を使用したことはないものの、テロ攻撃における化学兵器の使用は、特に中東において前例がある。シリアとイラク両政府による化学兵器の使用は大きな注目を集めているが、この地域では非国家主体でさえ、過去にはこの種の戦闘手段を開発・運用してきた実績がある。イスラム国（ISIS）のようなスンニ派ジハード主義組織は、この種の兵器を用いた歴史を持つ。2015年には、同組織が飛躍的な進化を遂げ、飛躍的な兵器投射システムに化学兵器を搭載した。

しかし、フーシ派の化学兵器戦略はどのようなものになるのだろうか？

フーシ派は、技術的専門知識と構成部品の入手可能性という2つの非常に重要な要素を軸に化学兵器計画を構築する必要がある。イエメンの脆弱な国境、広範な密輸ネットワーク、そしてイランが非通常兵器兵器を供給する意欲を示していることを考えると、フーシ派が構成部品を入手する最も可能性の高い方法は、二重用途化学前駆物質（一般的な工業用または農業用の化学物質で、毒性物質の製造にも再利用できるもの）を大量に入手するか、あるいは既製の毒性兵器を外部供給業者から入手することだろう。

その後、同グループはドローンやミサイルといった既存の技術を応用して、有毒化学物質の輸送に利用する可能性が高い。これには、技術的、安全的、そして物流上の大きなハードルを克服する必要があるが、外部サプライヤー、技術支援、そして同グループの既存の輸送インフラによって、これらのハードルは大幅に低減される可能性がある。

海上交通を継続的に混乱させる可能性のあるものも含め、大規模な化学兵器戦略の実行は、フーシ派が一夜にして成し遂げられるものではない。毒性物質の製造、安定化、そして効果的な散布は、技術的に高度で、使用者にとってリスクを伴う。過去の例を振り返ると、ISISが2014年に領土カリフ制国家を樹立し、実験設備、安全な研究室、そして原料となる化学物質へのアクセスを得て初めて、化学兵器の開発が可能になった。

フーシ派はこれらの研究所を設立できるほどの揺るぎない領土基盤を有しているが、イエメン政府にはフーシ派が「便乗」できるような産業基盤や科学インフラがなかった。しかし、フーシ派に技術指導者を派遣してきた歴史を持つイランは、数十年前のイラン・イラク戦争中に化学兵器開発計画を開始した。

これらの課題を踏まえると、フーシ派が化学戦に初めて踏み込む際は、化学物質を詰めた缶や、道路脇、水中、あるいは車両に搭載する即席爆発装置（IED）といった粗雑な運搬手段を用いた小規模な攻撃となる可能性が高い。しかし、こうした小規模な攻撃でも甚大な影響を及ぼす可能性がある。たとえ少量の有毒工業用化学物質や即席爆発物（農業、製造、医療用途で合法的に取引されることが多い物質）を散布しただけでも、パニックを引き起こし、民間人の犠牲者を出す可能性がある。さらに、フーシ派が商業船舶や港湾インフラへの攻撃を厭わない姿勢は、事態にさらなる危険を及ぼす可能性がある。

商船や港湾は混雑し、警備が困難で、多くの場合商業的な交戦規則の下で操業しているため、粗雑な化学兵器であっても使用すれば、乗組員や港湾労働者に危険をもたらすだけでなく、長期間の閉鎖、大規模な避難、多国間の救助・除染作業を余儀なくされる可能性があります。これらはすべて、保険料の上昇、航路の変更、援助の流れの遮断、チョークポイントの一時的な閉鎖につながり、グローバルサプライチェーンに永続的な混乱をもたらす可能性があります。海上での化学兵器の帰属特定も困難であり、抑止力の発揮と迅速な外交対応を複雑化させています。

フーシ派による化学兵器開発の噂を受けて、国際社会は国連と化学兵器禁止機関（OPCW）にそのような疑惑を調査するよう働きかけ、外交圧力をかけてフーシ派の責任追及を強化する必要がある。

同時に、この地域で活動する米国と同盟国の海軍は、協調的な海上哨戒と港湾検査を通じて、疑わしい武器の輸送阻止を強化し、各国および民間事業者間の情報共有を拡大し、脆弱な船団に対する海軍による護衛と監視を強化する必要がある。さらに、イエメンおよび近隣諸国における医療態勢の拡充、適切な防護装備と対抗手段の備蓄、そして化学兵器事故への対応について、第一対応者と海上乗組員の訓練を優先する必要がある。

フーシ派が化学兵器能力へと移行している可能性、そしてそれが海上貿易と沿岸住民にもたらす更なるリスクは、緊急かつ集中的な対応を要する危険信号である。密輸された軍民両用部品から効果的な化学兵器への道は困難を極めるだろう。しかし、たとえ小規模な事案であっても、イエメンの脆弱な住民、米国の地域同盟国、そして国際海運に壊滅的な影響を及ぼす可能性がある。

出典：ナショナル・インタレスト

出典：投資

出典：CNBC

出典：ガーディアン