EUR/CHF予測：モルガン・スタンレー、経済混乱の中、衝撃的な安定を明らかに

インドの最高裁判所は、億万長者の兄弟ニティン・サンデサラ氏とチェタン・サンデサラ氏が16億ドルの銀行詐欺で未払い金の3分の1を支払うことを条件に、同氏に対する刑事告訴を取り下げることに同意した。この措置により、他の犯罪者も同様の和解を求めるようになる可能性がある。

医薬品からエネルギーまで幅広い産業を経営する兄弟は、国内銀行からの融資不履行の疑いで告発された後、2017年にアルバニアのパスポートを使ってインドから逃亡したことが裁判所の書類で明らかになった。兄弟は不正行為を否認している。

最高裁判所の命令は金曜日にウェブサイトに掲載され、初めて報道された。同命令では、兄弟側の弁護士ムクル・ロハトギ氏の発言が引用されており、兄弟は5億7000万ドルの和解金の支払いに同意し、12月17日を期限としている。

命令書によると、ロハトギ氏は裁判所に対し、依頼人が「すべての訴訟手続きを終わらせるために」和解する用意があると述べ、すべての訴訟手続きの取り消しを求めた。

ロハトギ氏はロイターの問い合わせにすぐには応じなかった。

兄弟は、資産凍結を認める2018年の法律で指定された逃亡経済犯罪者14人のうちの一人である。

このカテゴリーには他にも、キングフィッシャー航空の創業者ビジェイ・マリア氏やダイヤモンド王ニラヴ・モディ氏も含まれており、両者ともに銀行詐欺の容疑を否定している。

サンデサラ家はナイジェリアのスターリング石油探査・エネルギー生産会社を所有しており、同社のウェブサイトによれば、同社は連邦政府歳入の2.5％を占めている。

インドの連邦犯罪対策当局は、ボリウッドスターが出席する豪華なパーティーを開くことで知られる兄弟が銀行を16億ドル騙し取ったと非難したが、兄弟らは容疑を否定している。

最高裁判所で独立開業している弁護士デボプリヨ・ムーリック氏は、この判決により、経済犯罪者が同様の和解を行えるようになり、貸し手は未払い金全額の回収に苦労することになる可能性があると述べた。

「これは、裁判を受ける代わりに罰金を科す外国で採用されている手法と非常によく似ている」とムーリック氏は述べた。

出典：ロイター

EUR/USDペアは、市場がFRBの12月の利下げ見通しを修正したことで、今週は下落圧力を受けて終了した。FRB当局者の間では、追加利下げの必要性について疑問の声が上がっている。

9月の雇用統計の発表が遅れたことで、米ドルへの更なる圧力が高まりました。米国経済は9月に11万9千人の雇用者数を増やしましたが、失業率は2021年以来の高水準となる4.4%に上昇しました。しかし、米ドルは堅調を維持しました。本レビューでは、11月週のEUR/USDレートに影響を与える可能性のある要因を分析します。

今週のEURUSD予測：概要

• 市場の注目点：市場が連邦準備制度理事会（FRB）の12月の政策決定に対する期待を修正し続けている中、EURUSDは今週、圧力を受けて終了しました。委員会メンバーは明らかに慎重な姿勢を強めており、発表が遅れた雇用統計（新規雇用者数は11万9千人、失業率は4.4%に上昇）は、利下げは保証されていないというジェローム・パウエル議長の見解を裏付けました。FOMC議事録では深刻な意見の相違が明らかになり、EURUSDの不確実性は高まっています。
• 現在のトレンド：ペアは1.1535付近で推移しており、下降トレンドを形成しています。EURUSDは1.1470～1.1655のレンジ内で推移していますが、主要レジスタンスレベルである1.1655を上抜けていません。価格はボリンジャーバンドの下限付近に留まっており、ダイナミックレジスタンスは1.1600付近にあります。MACDはマイナス圏に留まっており、反転シグナルはまだ見られません。
• 週間見通し：ベースラインシナリオでは、1.1470～1.1655のレンジ内での横ばい推移を示唆しています。1.1470を下抜ければ、圧力が強まり、1.1400への道が開かれるでしょう。ユーロが回復するには、1.1600を上抜けて推移し、1.1655を突破する必要があります。そうして初めて、短期的な見通しは変化します。

EURUSDファンダメンタル分析

EUR/USDペアは圧力を受けて週を終えました。FRBの政策に対する期待の修正を受け、市場は引き続き反応を示しており、より多くの当局者が慎重な姿勢を示しています。

FOMCメンバーは今週を通して、12月の利下げに疑念を表明した。オースタン・グールズビー氏は、インフレ率の鈍化と連邦公開市場委員会（FAO）閉鎖によるデータ不足により、追加緩和には不確実性があると指摘した。ベス・ハマック氏は、追加利下げは高インフレを長期化させ、リスクの高い市場行動を助長する可能性があると警告した。

遅れて発表された雇用統計は、ファンダメンタルズを一層強固なものにした。9月の米国経済は11万9千人の雇用者数増加を記録し、これは予想の2倍以上となった。同時に失業率は4.4%に上昇し、2021年以来の高水準となった。この強弱入り混じったデータは、12月の利下げは確実ではないというパウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長の見解を裏付けている。

FOMC議事録では委員会内での深い分裂も確認されており、一時停止を支持する者が多い一方で、状況が許せば12月の追加利下げを支持する用意のある者もいる。

今後は、閉鎖後の積み残しの後に発表されると予想されるFRBのコメントと最新のマクロ経済データが市場の雰囲気を決定づけるだろう。

12月の会合まであと3週間となったが、FOMCメンバー間の見解の相違により、EUR/USDペアに不確実性が生じている。

EURUSDテクニカル分析

日足チャートでは、EURUSDは下落傾向を続けています。中期的な主要レジスタンスレベルである1.1655ゾーンを上抜ける試みが何度か失敗し、依然として圧力にさらされています。最近のローソク足は1.1535付近で形成されており、買いの勢いが弱く、回復への信頼感に欠けていることを反映しています。

11月初旬以降、この通貨ペアは1.1470のサポートレベルを上回って安定しています。これはレンジの下限を示しており、売り手による価格の更なる下落を抑制しています。現在は下落局面を経て1.1470と1.1655の間で保ち合いとなっているように見えますが、構造は依然として弱気です。価格はボリンジャーバンドの下限付近で推移しており、1.1600付近の中間線が動的なレジスタンスとして機能しています。

MACDは依然としてマイナス圏にあり、徐々に低下しており、買い圧力の弱まりと弱気なモメンタムの継続を示唆しています。ストキャスティクス・オシレーターは売られ過ぎの水準付近にあり、売り圧力の弱まりを示唆していますが、明確な反転はまだ見られません。市場はしばらくの間、これらの低水準付近で推移する可能性があります。

1.1470レベルを下抜ければ、さらなる下落への扉が開かれるだろう。回復するには、1.1600を上抜けて1.1655まで持ち直す必要がある。そうして初めて、短期的な構造は変化するだろう。

EURUSD取引シナリオ

EUR/USDは、主要レジスタンスレベルである1.1655を上抜けようと何度も試みたものの失敗に終わり、下落圧力を受け、1.1535付近で週を終えました。ファンダメンタルズでは、 12月の利下げの妥当性に疑問を呈するFRB関係者が増え、雇用統計の発表が遅れたことで経済見通しの乖離が拡大したことから、不確実性が高まる中で取引されています。

テクニカル分析は現在、弱気な状況にあるようです。EURUSDは1.1470～1.1655のレンジ下限付近で推移しており、1.1600付近のダイナミックレジスタンスを下回って推移しています。MACDは依然としてマイナス圏にあり、買い意欲が弱いことを示しています。一方、ストキャスティクス・オシレーターは売られ過ぎの領域にありますが、反転の兆しは見られません。市場構造は、局所的な保ち合いにもかかわらず、依然として弱気です。

• 購入シナリオ

ロングポジションは、1.1600 を上回る堅調な統合の後でのみ意味を持ち、1.1655 を上回るブレイクアウトによる強気の反転が確認されます。

目標：1.1720～1.1745、その後1.1800

ストップロス: 1.1535以下

• 売却シナリオ

1.1470 レベルを下回ってブレイクアウトした後は、弱気トレンドの復活が確認され、ショートポジションが好まれるでしょう。

ターゲット: 1.1400～1.1380、圧力が高まれば1.1300に向かう動きが続く可能性がある。

ストップロス: 1.1600以上

結論：

ベースラインシナリオは1.1470～1.1600の間での保ち合いですが、ドル高が進めばレンジの下限を再テストするリスクが高まります。強気反転を確定するには、EUR/USDペアが1.1655を上回る保ち合いをする必要があります。1.1655は依然として買いを抑制する重要なレジスタンスエリアです。

まとめ

EUR/USDペアは、12月のFRB（連邦準備制度理事会）会合を前に市場の慎重姿勢を反映し、11月24日から28日まで中立レンジ内で推移する可能性が高い。マクロ経済指標の発表遅れと、FRBとECBからの明確なシグナルの欠如による不確実性により、このペアは持続的な強気のインパルスを形成することは難しい。

テクニカル分析は暗転しています。EURUSDは主要水準を下抜けることなく、1.1470～1.1600のレンジ内で推移しています。指標は下値モメンタムの弱まりを示していますが、1.1600を上回る水準での推移が見られないため、回復の可能性は1.1680～1.1730に限られています。ドルが上昇し、FRBの発言がよりタカ派的になれば、EU​​RUSDは1.1450～1.1470を再び試す可能性があります。今週のベースラインシナリオは、米国経済指標が弱ければ、やや強気バイアスを伴い横ばいとなることを示唆しています。

出典: RoboForex

金（XAUUSD）は依然として圧力にさらされている。この下落は、12月のFRBによる30%への利下げ期待の急落、FOMC内部の分裂、そして政府閉鎖による公式統計の発表遅延によって引き起こされている。

このレビューでは、2025年11月24日から28日までの金の動向に影響を与える可能性のある主な要因に焦点を当てています。焦点は、遅れている米国の労働市場データの発表、景気減速リスクに対するFRBの対応、そしてXAUUSDが4,050～4,150のレンジに入った後のテクニカルな市場構造です。

今週のXAUUSD予測：概要

• 週間動向：金（XAUUSD）は1オンスあたり4,070ドルを下回って週を終えました。一時的な回復の後、FOMC議事録で内部分裂が明らかになったため、売り圧力が再び高まりました。政府閉鎖によるマクロ経済指標の発表遅延も不確実性を高めました。
• サポートとレジスタンス：重要なゾーンは4,050～4,150のレンジに集中しており、市場はこのレンジで保ち合いとなっています。主要なサポートレベルは4,050と3,88​​3、レ​​ジスタンスレベルは4,230～4,250と史上最高値の4,378です。4,250を上抜ければ4,370～4,380への道が開かれますが、4,050を下回れば3,883への下落リスクが高まります。
• ファンダメンタルズ：FOMC議事録は政策担当者間の意見の相違を明らかにした。12月の利下げ確率は、以前の50%から30%に低下した。雇用とインフレのデータは、政府閉鎖の影響で歪んでいる。金は、様々なシグナルを受け取っている。軟調なデータは需要を押し上げる傾向がある一方で、リスク選好度の改善は安全資産への関心を低下させる。
• 見通し：ベースラインシナリオは、4,050～4,150のレンジ内での保ち合いが継続する見通しですが、オシレーターのモメンタムが弱いため、短期的には反落する可能性があります。上昇を再開するには、金価格が4,250を上回る水準で保ち合う必要があります。触媒不足とドル高により、価格は4,050と3,88​​3まで戻る可能性があります。中期的なトレンドは引き続き上昇傾向にあります。

金（XAUUSD）のファンダメンタル分析

金（XAUUSD）は1オンスあたり4,070ドルを下回り、週を終えました。2日間上昇した後、投資家が12月のFRBの金融緩和への期待を再評価したことで、再び下落圧力が高まりました。

FOMC議事録は、委員間の深い意見の対立を明らかにした。労働市場支援を支持する委員がいる一方で、インフレリスクが高すぎるため迅速な利下げは許容できないと考える委員もいる。その結果、12月の利下げ確率は前日の50％から30％に低下した。

更なる不確実性要因として、ロックダウンの影響によるマクロ経済データの発表遅延が挙げられます。市場は9月の雇用統計を待っていましたが、10月の数字は発表されず、一部のデータは11月の発表に含まれる予定です。

株式市場のセンチメント改善も安全資産への需要を減少させ、金の調整を強めました。全体として、今週は圧力を受けて終了しました。XAUUSDの見通しは、今後の米国労働市場指標とそれに対するFRBの対応に大きく左右されます。

XAUUSDテクニカル分析

日足チャートでは、XAUUSDは幅広い上昇トレンドを示し、史上最高のレジスタンスレベルである4,378付近でピークを付けた後、価格は急落しました。9月と10月の力強い上昇の後、金は調整局面に入り、ローソク足は主要サポートレベルである3,883を上回って安定し、おおよそ4,050～4,150のレンジで調整局面を形成しています。

価格はボリンジャーバンドの上限付近で推移していますが、3,950～4,000付近のミドルバンドが直近のサポートとして機能しています。MACDは徐々に低下しており、ゼロラインを上回っているものの、強気の勢いが弱まっていることを示しています。ストキャスティクス・オシレーターは買われ過ぎの領域から下落しており、短期的な反落または横ばいの可能性を示唆しています。

総じて、金は重要な3,883ドルを上回り、安定した上昇トレンドを維持しています。しかし、最も近いレジスタンスである4,378ドルは、更なる上昇を抑制しています。4,050～4,150ドルのゾーンが、現在の調整レンジを形成しています。

XAUUSD取引シナリオ

金のファンダメンタルズは、最近の下落にもかかわらず、依然としてやや良好です。XAUUSDへの圧力は、FRBの12月の政策決定に関する予想の修正とFOMC内部の意見対立によって高まりました。利下げ確率は30%に低下しましたが、米国経済指標をめぐる不透明感（政府閉鎖による遅延、10月雇用統計の欠落、民間雇用統計の弱含み）は依然として安全資産としての需要を支えています。金は4,050～4,150のレンジで安定しました。

• 購入シナリオ

価格が4,050を超える場合はロングポジションが適切です。

4,230～4,250のレジスタンスラインを上抜ければ、史上最高値4,378を再び試す道が開かれ、この水準を上抜ければ、目標株価は4,400超へと拡大するでしょう。強気要因としては、弱い米国マクロ経済指標、FRBのハト派的なコメント、そしてデータ発表の遅れによる不透明感が根強いことが挙げられます。

• 売却シナリオ

価格が4,050を下回った場合、ショートポジションの重要性が高まります。これにより、ターゲットは3,880～3,900ゾーンへとシフトし、次の需要の強いゾーンとなります。ドル高、債券利回りの上昇、そして統計発表の完全再開に伴うリスク選好の回復が、更なる圧力となる可能性があります。

結論：

金は4,050～4,150のレンジ内で推移し、安定を続けています。ベースラインシナリオでは、4,050を上回って値固めの動きが見込まれ、4,230～4,250への反発の可能性が示唆されています。4,050を下抜ければ、調整が本格化する兆候となるでしょう。中期的なトレンドは引き続き上昇傾向にあります。

まとめ

金（XAUUSD）は2日間の反発の後、下落で週を終え、1オンスあたり4,070米ドルを下回って取引を終えました。12月のFRB利下げ確率が30%に低下したことと、FOMC議事録の公表を受け、売り圧力が強まりました。政府閉鎖の影響で主要なマクロ経済指標の発表が遅れていることも不確実性を高めました。9月の雇用統計は発表が遅れ、10月の統計も発表されません。市場心理の改善により、安全資産への需要は減少しました。

技術的には、金は回復後も値固め局面が続いている。4,050～4,150のレンジが引き続き短期的な構造を規定しており、主要なサポートレベルは4,050と3,88​​3となっている。レジスタンスレベルは4,230～4,250と史上最高値の4,378にある。4,250を上抜ければ、高値再テストの最初のシグナルとなるだろう。一方、4,050を下抜ければ、中期的な強気トレンドを崩すことなく3,900まで戻るリスクが高まる。

出典: RoboForex

ドイツの企業景況感は11月に予想外に低下し、政府が支出を拡大しているにもかかわらず、停滞を克服するのが難しいという新たな兆候が示された。

月曜日に発表されたIfo経済研究所の11月の期待指数は、前月の91.6から90.6に低下した。ブルームバーグの調査ではアナリストらが横ばいを予想していた。一方、現状を示す指数は小幅上昇した。

「企業は現状をやや前向きと評価している」と、Ifoのクレメンス・フュースト総裁は述べた。「企業は近いうちに回復が訪れるとは考えていない」ものの、製造業の見通しは「大きな打撃」を受けている。

このデータは、インフラと防衛への投資によって成長を回復させるという政府の計画に対する疑念を浮き彫りにしている。ドイツ連邦銀行をはじめとするほとんどの予測者は、2025年の不安定な経済状況の後、第4四半期にはGDPが拡大すると予想しているが、最近になって予測を引き下げている者もいる。

フリードリヒ・メルツ首相の経済顧問は今月、来年の成長率予測を1%未満に引き下げ、政府は支出が追加的かつ生産的な投資に重点化されるよう徹底する必要があると警告した。そうでなければ、根深い課題に対処し、長期的な成長を回復する機会を無駄にしてしまう可能性があると、彼らは指摘した。

SPグローバルが先週発表した企業調査によると、11月の事業活動は引き続き拡大したものの、前月よりペースは鈍化した。特に製造業は新規受注が急減し、打撃を受けた。

欧州委員会は先週、ドイツが来年には長期の停滞を終えるとの見通しを依然として示した。米国の関税と世界的な不確実性は引き続き輸出業者に圧力をかけるものの、来年は投資と民間消費の増加により経済は恩恵を受けるだろうと、委員会は述べた。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

2025年、最適な取引プラットフォームを選ぶ基準は、もはや手数料の安さだけではありません。初心者からプロのトレーダーまで、スピード、安全性、スマートなツール、そしてグローバル市場への容易なアクセスが求められています。このガイドは、最適な取引プラットフォームの真髄を理解し、主要な機能を比較し、ご自身の取引スタイル、リスクレベル、そして長期的な投資目標に合ったプラットフォームを選ぶお手伝いをします。

バイエル社の実験的な脳卒中治療薬は、ゴールドマン・サックスのアナリスト、ジェームズ・クイグリー氏がドイツの製薬会社の事業にとって「変革的」と評した試験結果の成功を受けて、年間30億ユーロの売上を生み出す可能性がある。

同社の株価は東部標準時午前3時20分（グリニッジ標準時午前8時20分）時点で8.9％上昇した。

製薬会社は日曜日、アスンデキシアンがOCEANIC-STROKE試験で主要目標を達成し、プラセボと比較して重篤な出血率を増加させることなく再発性脳卒中のリスクを大幅に低減したと発表した。

両方の治療法は、以前に非心原性虚血性脳卒中または高リスクの一過性脳虚血発作を経験した12,300人以上の患者に、標準的な抗血小板療法と併用して投与された。

キグリー氏は、評価モデルからリスク調整を取り除くと、割引キャッシュフロー分析が約13％増加すると述べた。

同氏は、この好結果はバイエルの現在の株価と事業部門の価値の差を縮めるのに役立つ可能性のある2つの展開の最初のものだと指摘した。

2つ目の出来事は、グリホサート訴訟に関する司法長官からの潜在的な勧告であり、今後数週間以内に発表されると予想されている。

この試験は重大な医学的問題に対処するものです。世界中で毎年約1,200万人が脳卒中を経験し、そのうち20%から30%が再発性脳卒中となっています。脳卒中を経験した人の5人に1人は、5年以内に再び脳卒中を発症します。

脳卒中は世界的に死亡原因の第 2 位を占めており、再発性虚血性脳卒中は初回の脳卒中よりも障害が重く、死亡リスクも高くなる傾向があります。

「現在利用可能な治療法をもってしても、脳卒中を再発するリスクは依然として高く、再発するたびに深刻な結果を招く可能性がある」と、マクマスター大学人口健康研究所の主任研究員でハミルトン・ヘルス・サイエンシズの脳卒中プログラムの責任者であるマイク・シャーマ氏は声明で述べた。

アスンデキシアンは、血液凝固経路のタンパク質である第XIa因子を阻害することで作用します。レバークーゼンに本社を置く同社によると、第XIa因子は血管の損傷を塞ぐ止血栓の形成にはわずかな役割を果たしますが、血栓の増殖と血管閉塞に寄与します。

製薬会社は、アスンデキシアンが重大な出血リスクを大幅に増加させることなく血栓形成を減らすと理論づけている。

多施設ランダム化二重盲検試験の患者は、抗血小板療法と併用して、1日1回50 mgのアスンデキシアンを投与されるか、プラセボを投与された。

これは、第XIa因子阻害剤クラスの薬剤が第III相試験を無事に完了した初めてのケースとなります。

米国食品医薬品局（FDA）は、非心原性塞栓性虚血性脳卒中後の患者における脳卒中予防の潜在的治療薬として、アスンデキシアンをファストトラック指定（Fast Track Designation）しました。この化合物は、どの国においても、どの保健当局からも使用が承認されていません。

出典：投資