チャールズ・シュワブCEO、6億6000万ドルの買収後、さらなるM&Aに前向き

Saeed Azhar　Lananh Nguyen

チャールズ・シュワブ のリック・ウースター最高経営責任者（CEO）は水曜日、同社はさらなる買収を模索し、企業をうまく統合できると確信していると語った。

ニューヨークで開催されたロイター・ネクスト・コンファレンスでのインタビューで彼は、「M&Aは今後も注目していきたい」と語った。

「我々の顧客にとって魅力的な機能を追加することができれば、我々の資産ベースと顧客ベースの大きさによって、会社に莫大な価値を付加することができるだろう」。

暗号関連企業の買収について尋ねられると、Wurster氏は "適切な価格で適切な機会があれば、必ず検討する "と答えた。

シュワブは先月、IPO前の企業へのアクセスを求める投資家の急成長する需要を取り込むため、未公開株プラットフォーム Forge Globalを6億6000万ドルで買収すると発表した。

同ブローカーは2026年前半に暗号のスポット取引を提供することを目指しており、すべての投資家に公開する前に、従業員と少人数の顧客で商品をテストするとWurster氏は付け加えた。

Suzanne McGee

個人投資家は、米国株式市場の反発力に対する自信を失っており、市場データおよびアナリストの観測は、ディップ買いに対する彼らの熱意が弱まっていることを示している。

個人投資家は今年の市場上昇の重要な要因であり、暴落からの立ち直りを助け、過去最高値を連発した。

しかし、今月に入ってから相場が下降に転じ、最近のピークから引き戻されるにつれて、投資家は下げた日に投資する傾向が弱まっている、とアナリストは言う。

オーシャンパーク・アセット・マネジメントのジェームス・セント・オービン最高投資責任者（CIO）は、「確かに、"ディップを買え "というマントラは、ソーシャルメディア・チャンネルではいまだに多くの支持を得ているが、投資家は、バリュエーションやAIバブルに突入しているかどうかという疑問により注目している」と語った。

2020年にCOVID-19が発生し、隔離された投資家の数が増えてポートフォリオに集中するようになって以来、リテールの市場参加はますます重要になっている。

過去2年間、市場アナリストやトレーダーは、市場が波乱に見舞われるたびに、個人投資家による下落局面での買いが回復力の大きな源泉となっていることを繰り返し指摘してきた。

バンダ・リサーチは、今週と10月末に発表したレポートの中で、取引データの分析から、個人投資家は、4月の "関税の癇癪 "に続く反発のような、今年の大きな相場上昇の原動力となった高いレベルの確信をもはや示していないことを示唆している、と述べている。

"亀裂は、この傾向に出現し始めている "と、同社のアナリストは、先週の水曜日に公開された最新のVandaTrackレポートで述べている。その前日、個人投資家による買いは5月以来最も弱く、2025年の単日としては3番目に弱かったとバンダは述べた。

同社は、それよりもさらに早く早期警戒信号を拾い始めたと、Vandaの調査副責任者であるViraj Patel氏は述べている。

夏の間、彼は、ウラン採掘会社や小規模のビットコイン金庫会社から量子コンピューティング銘柄 やミーム銘柄まで、個人がより投機的な銘柄に買いの舵を切り始めたのを見ていた。

「パテル氏は、「我々にとって本当のディフェンシブ銘柄は9月に入ってからで、SPDR S&P 500トラスト やインベスコQQQトラスト のような幅広い市場のETFへの買い戻しが見られた。

そして先週末、バンダは投資家がこれらの上場投資信託の購入を縮小し始めたのを見た。伝統的に、ETFは不安の大きい時に投資家のための一種の安全ブランケットとして機能してきた 。

他の企業も、11月に入ってから、個人投資家の熱意が低下している同じ兆候を発見している。

BofAセキュリティーズは水曜日に発表したレポートの中で、前週に広範な市場のETFに熱心な買いが見られたが、その動きはすべて機関投資家によるものだったと述べた。対照的に、個人投資家は「9月末以来の売り越し」となった。

しかし、アナリストの中には、個人投資家の態度や行動に警鐘を鳴らすのはまだ早いと言う者もいる。

トレーディングと資産運用のプラットフォームであるチャールズ・シュワブ は、独自のセンチメント・トラッカーはプラス圏を維持しているものの、個人投資家の間で警戒感がやや高まっていることを検知したと、トレーディングとデリバティブ・ストラテジストの責任者であるジョー・マッツォーラ氏は述べた。

「個人投資家のディップ買いへの関心は、今月に入って緩やかになりつつあるが、依然として要因の一つである」と同氏はロイターに語った。

しかしアナリストたちは、個人投資家のセンチメントとその方向性を注視している。

ジャナス・ヘンダーソンのマルチアセット投資責任者であるアダム・ヘッツ氏は、「彼らのサポートがなければ、反発は難しくなる」と語った。

Manya Saini

ロイターが見た社内メモによると、モルガン・スタンレー は火曜日に未上場企業専門のリサーチページを開設した。

チャットＧＰＴの親会社であるオープンＡＩやイーロン・マスクのSpaceXなど、世界で最も価値のある新興企業が、過去の類似企業よりも長い間株式公開から遠ざかっているためだ。

7月、資産規模で米国最大の銀行であるJPモルガン チェース は、業界を形成する著名な未公開企業に関するリサーチノートの出版を開始し、ライバルのシティグループ は 、急成長中のハイテク企業に焦点を当て、それに続いた。

モルガン・スタンレーのグローバル・リサーチ・ディレクター、ケイティ・ヒューバティはメモの中で、「2017年から未公開企業に関する調査ノートを発行してきたが、より深い分析を提供し、リーチを広げ、顧客の需要に先んじるため、現在、未公開企業のカバレッジを拡大している」と述べている。

新しいフロンティア

非上場企業は、限られた財務情報開示のため、従来のリサーチの枠組みでは考慮されなかったため、かつてはウォール街のアナリストに見過ごされていたが、現在ではその規模から無視できない存在となっている。

AIブームがこの変化の中心となっている。現在の評価額（）が5,000億ドルであれば、オープンＡＩは株式ベンチマークであるS&P500 の時価総額上位15社を除くすべての企業を上回る規模になる。

機関投資家は、新興企業が長年の業界リーダーに影響を与える製品や技術を構築しているプライベート・マーケットにますます注目している。

モルガン・スタンレーは10月、未公開株プラットフォームEquityZen を買収する契約を結んだ。チャールズ・シュワブ も今月初め、ライバルのフォージ・グローバル を6億6000万ドルで買収することで合意した 。

「非上場企業は長い間、リサーチの基本であり、非上場企業が長く続くにつれて、こうした市場に対する顧客の関心は高まり続けている。

PitchBookのデータによると、10月1日現在、10億ドル以上の企業、つまりユニコーンが世界で1500社以上活動している。これらの企業はベンチャーキャピタルからおよそ1兆ドルの資金を調達している。

木曜日の2000GMTまでに、以下の入札、合併、買収、売却が報告された：

** アブダビの金融投資家アクエリアン・キャピタルは、米生命保険・年金会社ブライトハウス・ファイナンシャル を41億ドルで買収することで合意した。

** シンガポール・テレコミュニケーション の一部門は、インドのバーティ・エアテル の株式売却を申し出ており、約1035億ルピー（(11億8000万ドル）)、ブルームバーグ・ニュースが公募条件を引用して報じた。

** チャールズ・シュワブ は、フォージ・グローバル を6億6000万ドルで買収することで合意した。

** サンフランシスコを拠点とするCoalitionは、脅威の検出をトリアージするために構築されたサイバーセキュリティ・プラットフォームであるWirespeedを買収し、自動化された管理された検出と対応(MDR) を同社のサイバー・ソリューション・スイートに統合した。

** カナダのオイルサンド生産会社MEGエナジー の株主は木曜日、セノバス・エナジーCVE.TOによる買収に賛成し、数カ月にわたる買収合戦に終止符を打った。］

** ノルディック・キャピタルとペルミラが率いるコンソーシアムのイノセラは、バイエルン・ノルディックBAVA.COの買収計画について、株主から必要なレベルの支持を得られず、入札を取り下げる予定。

** トルコ航空 は、スペインの航空会社エア・ヨーロッパの約4分の1を買収する契約を結んだと発表。

** インド最大の金融機関であるステート・バンク・オブ・インディア は、SBIファンド・マネジメントの株式6.3％を新規株式公開で売却すると発表。

*)* KKR & Co と シンガポール Telecommunications は、ST Telemedia Global Data Centres の80％以上を50億シンガポールドル（(39億ドル）で買収する方向で交渉を進めている。

*()* インドのマヒンドラ・アンド・マヒンドラ は、RBL銀行 (RTB.NS)の株式3.5％すべてを67.8億ルピー（約7710万円）で売却した。

** 国営カタール航空は、キャセイ・パシフィック航空 の全株式を約8億9700万ドルで売却することを決定した(69億7000万香港ドル)。

** 日産自動車 は、事業再編計画の一環として、横浜のグローバル本社を売却し、リースバックする970億円(6億4300万ドル) の契約を締結したと発表した。

** ファイザー は、メッツェラ に対する買収提案を再び強化する準備を進めていると、ウォール・ストリート・ジャーナルが関係者の話として水曜日に報じた。

** MGAプラットフォームのDoxaは、賞金補償、イベント・プロモーション保険、スポーツ・プロモーション保険、ホールインワン保険を拡大するため、ジョージア州を拠点とするプロバイダーAmerican Hole 'n One(AHNO) を買収した。

** イタリアのベルルスコーニ一族が支配するテレビグループMFE-MediaForEurope は、ポルトガルのメディア企業Impresa の33％以下をBalsemao一族から買収する交渉を行っているとImpresaが水曜日に発表した。

木曜日1430 GMTまでに以下の入札、合併、買収、売却が報告された：

** シンガポール・テレコミュニケーションズ STEL.SI (link) は、インドのバーティ・エアテル BRTI.NS (link) の株式売却を申し出、 約1035億ルピー(11.8億ドル)を 得る可能性があると 、ブルームバーグ・ニュースが報じた。

** ノルディック・キャピタルとペルミラが率いるコンソーシアム、イノセラは、バイエルン・ノルディック BAVA.CO (link) の買収計画について、株主から必要なレベルの支持を得られず 、入札を取り下げる予定。

** アブダビの金融投資家アクエリアン・キャピタルは、米国の生命保険・年金会社ブライトハウス・ファイナンシャル （BHF.O (link) ）を41億ドルで非公開化することで合意 し、今年の大半を費やした売却プロセスが終了した。

** チャールズ・シュワブ (link) は、 ウォール街の企業が高成長の新興企業へのアクセスを求める投資家の需要の高まりに応えようとする中、6億6,000万ドルと評価される取引で、 未公開株プラットフォームのフォージ・グローバル (link) を買収することで合意した 。

** トルコ航空 < THYAO.IS (link) > は、スペインの航空会社エア・ヨーロッパの約4分の1を買収する契約を締結したと発表した。

** インド最大の金融機関であるステート・バンク・オブ・インディア < SBI.NS (link) > は、SBIファンド・マネジメントの株式6.3％を新規株式公開を通じて売却すると発表。

** KKR & Co < KKR.N (link) > と シンガポール Telecommunications < STEL.SI (link) > は、ST Telemedia Global Data Centres の80%以上を50億シンガポールドル（(39億ドル)）で買収する交渉を進めている。

** インドのマヒンドラ・アンド・マヒンドラ < MAHM.NS (link) > は、RBL銀行 < RATB.NS (link) > の全株式3.5%を67.8億ルピー(7,710万ドル) で売却し、2023年の投資に対するリターンは62.5%となった。

** 国営カタール航空は、キャセイパシフィック航空 < 0293.HK (link) > の全株式を約8億9700万ドル(69億7000万香港ドル) で売却することを決定した。

** 日産自動車 < 7201.T (link) > は、事業再編計画の一環として、横浜にあるグローバル本社を売却・リースバックする970億円(6億4300万ドル) の契約を締結したと発表した。

** チャールズ・シュワブ < SCHW.N (link) > は、フォージ・グローバル < FRGE.N (link) > の買収を発表する見込みで、その買収額は6億ドルに上るとフィナンシャル・タイムズ紙が水曜日に報じた。

** ファイザー < PFE.N (link) > は、メッツェラ < MTSR.O (link) > に対するオファーを再び甘くする準備を進めていると、ウォール・ストリート・ジャーナルが水曜日に関係者の話を引用して報じた。

** MGAプラットフォームのDoxaは、賞金補償、イベントプロモーション保険、スポーツプロモーション保険、ホールインワン保険を拡大するため、ジョージア州を拠点とするプロバイダーAmerican Hole 'n One(AHNO) を買収した。

** イタリアのベルルスコーニ一族が支配するテレビグループMFE-MediaForEurope < MFEB.MI (link) >は、ポルトガルのメディア企業Impresa < IMPA.LS (link) >の33％以下をBalsemao一族から買収する交渉を行っているとImpresaが水曜日に発表した。

金融サービス大手のチャールズ・シュワブ は24日、6億6000万ドル相当の取引で、株式公開前の企業の株式を取引するプラットフォームを提供するフォージ・グローバル を買収することで合意したと発表した。

大手金融機関は、顧客に未公開企業へのアクセスやIPO前株式の流動性を提供するサービスを拡大しており、急成長する新興企業への早期エクスポージャーを求める投資家の高まる需要を取り込もうとしている。

一株当たりの価値は45ドルで、株価の最終終値の約72％のプレミアムを意味する。このニュースを受けて、フォージ・グローバルの株価はプレマーケット取引で64％急騰した。