ブラックロック、AI資金調達の波が迫る中、長期国債に弱気に転じる

Foo Yun Chee

ブラックロックとMSCによるCKハチソン の世界的な港湾事業の大部分に対する入札は、EUの反トラスト規制当局がこの取引のスペイン部分について調査することになっており、欧州でのハードルに直面していると、この問題に直接詳しい関係者が木曜日に語った。

香港の大物、李嘉誠氏のCKハチソンは、23カ国43港を網羅する228億ドルの港湾事業の80％の持ち株（）の売却を望んでおり、中米間の緊張に巻き込まれている政治的に微妙な取引である。

これまで報告されていなかったが、欧州委員会による本格的な調査が行われる可能性が高く、規制当局はスペインの取引を承認する見返りとして、ブラックロック とMSCに譲歩を要求する可能性がある。

欧州委員会はコメントを拒否した。ブラックロック社、MSC社、ハチソン社は、数回にわたる電子メールによるコメント要請に即座に応じなかった。

CKハチソンは、ベルギー、ポーランド、オランダを含む欧州各地の港湾に権益を有している。世界的な買収の他のヨーロッパ部分についても、最終的に精査される可能性があるかどうかは、すぐには明らかにならなかった。この買収のEU域外部分は、EUの審査管轄外である。

EUの精査下にあるバルセロナのターミナル買収

戦略的に重要なパナマ運河沿いの2つの港を含む全体的なパッケージは、ワシントンと北京の間で非常に政治的な問題になっている。

この取引のスペイン側では、スイスに本社を置くMSC Mediterranean Shipping Companyの一部門であるTerminal Investment Limited Holding(TiL) とBlackRockが、バルセロナ港にあるハチソン社のターミナルを共同で取得することになる。

同ターミナルは複数のメガシップに同時にサービスを提供することが可能で、8トラックの鉄道施設（地中海におけるEU最大の鉄道ターミナル）を有し、同港と南ヨーロッパとの交通を結んでいる。

TiL社はすでにスペインのバレンシア港でターミナルを運営している。

EUの競争監督機関である欧州委員会は、この取引の予備審査が12月10日に終了した後、本格的な調査を開始する予定だという。

EUの本格的な調査は通常4カ月以上続き、企業は競争上の懸念に対処し、規制当局の承認を得るために、売却を含む譲歩を申し出ることになる。

Ross Kerber

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サステナブル・ファイナンス・ジャンキーも投資家も、4月以来 (link)、ニューヨーク市の会計監査官ブラッド・ランダー氏が、ブラックロックや他の大手ファンド会社が気候変動問題に関して、市の年金基金の運用者として存続させるに足る十分な成果を上げたかどうかを判断するのではないかと注目して きた。

ランダー氏の回答は、以下の今週の本編で読むことができる。他の優れた政治記事と同様、この記事も本当にお金の 話ばかりで、 何も解決していない。彼の行動は、彼の後継者や、ゾーラン・マムダニ・ニューヨーク次期市長を含む他の関係者にボールを渡すことになる。

また、関税が物価に与える影響やブラックフライデー・ショッピング、COP30気候変動会議への企業参加などについての報道へのリンクも掲載した。

最後に：米国の感謝祭休暇を目前に控え、ロイター・サステナブル・ファイナンス・ニュースレターの愛読者に感謝の意を表したい。いつも通り、LinkedIn (link) および/または Bluesky (link) で私をフォローしてください。 ross.kerber@thomsonreuters.com

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ニューヨーク市会計監査官によるブラックロック排除の働きかけがマムダニ氏に試練を与える

ランダー氏は、ブラックロック が運用する423億ドルの再入札を、気候変動への懸念を理由に市の年金基金職員に促しており、化石燃料産業を支持する共和党の盟主から金融会社への圧力に対抗する、民主党による初の大きな動きとなった。

ランダー市長の任期は12月31日までだが、水曜日に発表された彼の推薦により、約5週間後に就任する新市長が注目の的となる可能性がある。ブラックロックは事業継続に努める意向を示しており、マムダニ氏が任命した人物は、約80万人の現・元市職員の退職金の運用先を決定する年金委員会に対して一定の影響力を持つ役職に就くことになる。

ブラックロック、マムダニ氏、そしてランダー氏の後継者マーク・レバイン氏らにとって、これが何を意味するかは、こちらをクリックしてお読みいただきたい 。

企業ニュース

ロイターが企業の声明と決算報告書を分析したところ、第3四半期に値上げを示唆したグローバル企業は、年初に比べ減少していることが明らかになった 。

同時に、アメリカの買い物客は、関税の影響を受けた小売業者（）から掘り出し物を見つけることが少なくなりそうだ。ブラックフライデーは、感謝祭後の伝統的な大規模ショッピングの日で、記録的な混雑が予想される。

ベストセラー「ビッグ・ショート」で描かれた投資家の一人、マイケル・バリーは、サブスタック (link) でニュースレターを開始し、エヌビディア に狙いを定め、現在のAIブームを1990年代のドットコム時代になぞらえている 。

私のレーダー

商業用不動産と投資マネジャーのJLL は、都市レベルの規制が「低炭素で気候変動に強い未来に向けた不動産の移行（(link)）を加速させている」と指摘した。例えばJLLは、地方自治体の41％が強制力のある建築性能基準を設けていることを明らかにした。

Equilarのデータを使用した非営利擁護 団体50/50 Women on Boardsの新しい調査（(link)）によると、ラッセル3000企業の新規取締役に占める女性の割合はわずか23％で、過去10年間で最低となった。このデータは、取締役会が多様性への取り組みを弱めていることを示す他の調査（）を補強するものである。

トランプ政権が環境問題に消極的であるにもかかわらず、フォーチュン100社がCOP30サミットに昨年より20％多い代表を派遣した理由は、米国企業が依然として気候変動に懸念を抱いているためだと、同僚のサイモン・ジェソップが分析した 。

Ross Kerber

ニューヨーク市の会計監査官ブラッド・ランダー氏は、ブラックロック が運用する423億ドル（約4兆7000億円）の再入札を 、気候変動への懸念から市の年金基金職員に促している。

ランダー市長の任期は12月31日までだが、水曜日（(link)）に発表された彼の推薦により、 約5週間後に就任するゾーラン・マムダニ次期市長は、特にブラックロックが事業継続を求める意向を示したことから、熱い視線を浴びることになるかもしれない 。マムダニ市長が任命する人物は、約80万人の現・元市職員の退職金の運用先を決定する年金委員会に対して一定の影響力を持つ重要ポストに就くことになる。

ロイターが見た11月25日の 他の年金基金評議員へのメモで、ランダー氏はニューヨークを拠点とするブラックロックとの契約を再評価するよう促した。

ランダー氏は、ブラックロックが5％以上の株式を保有する約2,800の米国企業との契約について、「ブラックロックの関与に対する制限的なアプローチ」と呼んでいることを挙げた。

財務上の義務の放棄

トランプ政権からの圧力を受け、ブラックロックは2月に 、経営陣との話し合いを使って企業をコントロールしようとはしないと述べた。これは、ランダー氏や他の環境保護に熱心な投資家たちの希望に反するもので、投資家たちは、排出量の開示などの優先事項について経営陣に圧力をかけることを望んでいた。

ランダー氏はインタビューの中で、この変更は「財務上の義務を放棄するものであり、責任ある投資に対する我々の期待に応えることができなくなる」と述べた。

彼の勧告は、伝統的に会計検査院の指示を仰ぐ年金委員会によって承認されなければならない。マムダニ氏の代理人は質問に答えなかった。ランダー氏の後任として選出されたマーク・レバイン氏の代理人は、勧告を検討すると述べた。

市長選挙でマムダニ氏とライバル関係にあったランダー氏は、ブラックロック社に米国以外の株式インデックスやその他の商品を運用させることを提案した。

ランダー氏はまた、3つの年金制度に対し、80億ドルの株式インデックス資産を運用するステート・ストリート の利用を継続し、フィデリティ・インベストメンツやパンアゴラとの取引を取りやめるよう提言した。

ブラックロックの広報担当 者から提供されたランダー氏への書簡の中で 、米州機関投資家事業責任者のアーマンド・センラ氏は、ブラックロックが財務上の義務を放棄し、年金を気候変動によるリスクにさらしているというランダー氏の主張は、"勤勉なニューヨークの老後の安全を損なう、公的年金基金の政治化のもう一つの例である "と述べた。

センラ氏は、もし年金当局がランダー氏の推薦を受け入れるなら、「私たちの能力の広さと深さ、そして私たちが市とその公務員に提供する多大な価値を示すことを楽しみにしています」と述べた。

他のファンドマネージャーはコメントを控えている。

ワシントンからの圧力

多くの共和党議員、なかには化石燃料を産出する州出身の議員もいる。 、ブラックロックやその他のファンドマネージャーは、社会問題や環境問題を投資判断の基準にしていると非難し、 、資金を引き揚げている。ニューヨーク市のファンドは、民主党やリベラル寄りの大口資産家として初めて、このような対応をとることになる 。

インタビューの中で ランダー氏は、来年の下院議員選挙への出馬を「真剣に検討している」と述べ、以前の報道を裏付けたが、ブラックロックへの推薦と将来の計画とは「何の関係もない」と述べた。彼は、49のファンドマネージャーのうち46のファンドマネージャーが彼の期待に沿う脱炭素化計画を立てていることを確認したと述べた。

環境擁護 団体Stand.earthの気候変動ファイナンス・プログラム・ディレクターであるリチャード・ブルックス氏は、水曜日にEメールで 、ブラックロックを外したランダー氏の計画を賞賛した 。「今、市長が任命した人物を含む年金管理委員会が、この勧告を実際の行動に移すことが重要だ」とブルックス氏は語った。

Ross Kerber

ニューヨーク市の会計監査官ブラッド・ランダー氏は、ブラックロック が運用する423億ドル（約4兆7000億円）の再入札を 、気候変動への懸念から市の年金基金職員に促している。

ランダーの任期は12月31日までだが、水曜日に発表される彼の推薦により、約5週間後に就任するゾーラン・マムダニ次期市長が注目されることになる。マムダニ市長が任命する人物は、約80万人の現・元市職員の退職金の運用先を決定する年金委員会に対して一定の影響力を持つ重要なポジションに就くことになる。

ロイターが見た11月25日付の他の年金基金管理委員へのメモの中で、ランダー氏は、世界最大の資産運用会社であり、市の退職資産の最大の運用会社でもあるニューヨークを拠点とするブラックロック社との契約を再評価するよう促した。

ランダー氏は、ブラックロックが5％以上の株式を保有する約2,800の米国企業との契約について、「ブラックロックの関与に対する制限的なアプローチ」と呼んだことを挙げた。

財務上の義務の放棄

トランプ政権からの圧力を受け、ブラックロックは2月に 、経営陣との話し合いを使って企業をコントロールしようとはしないと述べた。これは、ランダー氏や他の環境保護に熱心な投資家たちの希望に反するもので、投資家たちは、排出量の開示などの優先事項について経営陣に圧力をかけることを望んでいた。

ランダー氏はインタビューの中で、この変更は「財務上の義務を放棄するものであり、責任ある投資に対する我々の期待に応えることができなくなる」と述べた。

彼の勧告は、伝統的に会計検査院の指示を仰ぐ年金委員会の承認を得なければならない。マムダニ氏とニューヨークの次期会計監査官マーク・レバイン氏の代理人は、火曜日の質問には答えなかった。

市長選挙でマムダニ氏とライバル関係にあったランダー氏は、年金制度がブラックロックに米国以外の株式インデックスやその他の商品を運用させることを勧めた。ランダー氏はまた、80億ドルの株式インデックス資産を運用するステート・ストリート の利用を継続し、フィデリティ・インベストメンツやパンアゴラとの取引をやめるよう3つの年金制度に提案した。

ワシントンからの圧力

多くの共和党議員（中には化石燃料を産出する州の議員もいる） は、ブラックロックやその他の運用会社から資金を引き揚げている。ブラックロックやその他の運用会社は、社会問題や環境問題を投資判断の基準にしていると非難している。ニューヨーク市のファンドは、民主党やリベラル寄りの大資産家として初めて、このような対応をとることになる 。

環境活動家たちはまた、ランダー氏や他の公務員たちにも、気候変動と闘う政策を取り入れるよう企業の取締役会に働きかける株主決議（(link)）をもっと後押しすることで、より強硬な姿勢を示すよう求めている。

ランダーの決定が発表される前に、アドボカシー団体「 Stand.earth」の気候変動ファイナンス・プログラム・ディレクターであるリチャード・ブルックス氏は、大手資産運用会社を落とすことは、「次期市長と会計監査人の気候変動に対する信任を問う最初の試金石のひとつになるだろう。彼らが重要性を認識し、これらの勧告を可決させるようリードしてくれることを期待する」と述べた。

Mike Scarcella

アポロ・キャピタル・マネージメント 、ブラックロック 、その他6社の金融会社は、ブロードバンド・プロバイダーのオプティマム・コミュニケーションズ（Optimum Communications）社から、数十億ドルの債務借り換えを阻止するために結託したとして、火曜日にマンハッタンの連邦裁判所に提訴された。

オプティマム社（旧アルティスUSA）は、 (link)、各社が「協同組合」を結成し、同社の未払いローンや債券のほぼすべてを管理し、同社を米国のレバレッジド・ファイナンス市場から事実上締め出したと主張している。

同訴訟によると、両社は2024年7月、オプティマム社との取引を承認するには3分の2以上の賛成が必要で、個々の債権者がグループの同意なしにオプティマム社と交渉することを禁じる契約を結んだ。この「グループ・ボイコット」は連邦およびニューヨークの反トラスト法に違反するとしている。

この制限により、オプティマムは借入コストを吊り上げ、市場価格で自社債を買い戻すことができなくなったという。

他の被告は、アレス 、ゴールデンツリー、J.P.モルガン・インベストメント・マネジメント、ルーミス・セイルズ、オークツリー・キャピタル、プルデンシャル の資産運用部門であるPGIMである。

いずれの企業もコメントの要請にはすぐに応じなかった。

ニューヨーク州ロングアイランドシティに本社を置くオプティマムは、火曜日の声明の中で、"我々の法的権利を保護し、今後の財務の柔軟性を高めるために "行動を起こしていると述べた。

オプティマム社は、21州にわたり440万人の住宅および企業顧客にブロードバンド、ビデオ、電話、モバイルおよび関連サービスを提供している。

訴訟では、被告らはオプティマムのローンや債券の99％を保有し、関連する信用市場の約88％を支配しているという。

オプティマム社は現在支払能力があり、契約上の義務を果たすことができると述べているが、共謀の疑いが資本へのアクセスを妨げているため、倒産の可能性が高くなると警告している。

訴状によると、カルテル疑惑は「オプティマムが屈服せざるを得なくなるまで資本を枯渇させ」、債務管理の柔軟性を放棄すると脅しているという。

オプティマム社は裁判官に対し、協力合意の無効と不特定の金銭賠償を求めた。

-- ソースリンク https://tinyurl.com/3ah8p7yn

-- 注：ロイターはこの記事を検証しておらず、その正確性を保証するものではない。