5％ルール・取得（3日）－ＬＩＴＡＬＩＣＯ　スパークスが5.35％新規取得

【14:25】今期リビジョン・インデックスは4カ月連続のプラス圏～大和　大和証券では、2025年11月のリビジョン動向についてリポートしている。11月の今期リビジョン・インデックスは11.4％と、前月の8.1％から上昇して4カ月連続のプラス圏となった。サイズ別では、TOPIX 100、TOPIX Mid400はいずれも前月から低下し、TOPIX Smallは前月から上昇。TOPIX 100とTOPIX Mid400は5カ月連続プラス圏、TOPIX Smallは3カ月ぶりのプラス圏となったとのこと。また、来期リビジョン・インデックスは9.8％と、前月の11.5％からは低下したものの、5カ月連続のプラス圏となったとコメントしている。 【13:30】紙パルプでは株主還元と資本効率の変化余地に注目～ＳＭＢＣ日興　ＳＭＢＣ日興証券では、紙パルプセクター各社の業績予想を見直している。各社の短期業績については、依然慎重な姿勢を継続したいとしている。27.3期に向けては、（1）王子ＨＤ<3861.T>とレンゴー<3941.T>における資本効率向上に向けたアクション、（2）各社が取り組む国内値上げの動向、（3）不採算事業の構造改革―などに注目している。個別では、株主還元の面では中計方針に沿った自社株買いの公表が短期的に期待される王子ＨＤ、投資戦略の変化の面ではレンゴーに注目している。 【10:15】12月のREIT指数は1900～2050ptのレンジ推移を想定～大和　大和証券ではREIT指数に関して、12月は「1900pt～2050pt」のレンジでの推移を想定している。金融政策決定会合は18日、19日に開催予定で、足元では日銀による12月利上げの織り込みが進んでいる。大和では、当面は日銀会合が指数の重荷になるとみている。ただし、J-REITの賃料上昇モメンタム改善もあり、会合後は材料出尽くしによる上昇に期待している。サブセクターでは物流、総合・複合、オフィスに注目している。 【9:35】12月短観の大企業製造業の業況判断DIは+15を予想～ＳＭＢＣ日興　ＳＭＢＣ日興証券では、日銀が15日に公表する2025年12月調査の「短観」に関して、最も注目される大企業の業況判断DIでは、製造業が9月調査から1ポイント改善の+15、非製造業が変わらずの+34と予想している。関税政策の不透明感が薄れ、製造業の業況判断を押し上げるとみている一方、日中関係の悪化は個別業種の判断悪化や先行きに対する慎重姿勢として表れると予想している。 【8:45】寄り前気配は日電硝、ツルハ、栗田工、荏原が高い気配値　主力株の寄り前気配では、日電硝<5214>+10.24%、ツルハＨＤ<3391>+3.92%、栗田工<6370>+3.63%、荏原<6361>+3.58%、エプソン<6724>+3.32%、オークマ<6103>+3.20%、東宝<9602>+3.11%、九州電<9508>+2.96%、アマノ<6436>2.95%、住友化<4005>2.82%などが高い気配値。　一方、ペプチド<4587>-19.26%、アインＨＤ<9627>-6.95%、リンナイ<5947>-6.65%、ミネベアミツ<6479>-4.65%、オープンハウス<3288>-3.94%、デクセリアルズ<4980>-3.62%、参天薬<4536>-3.37%、大成建<1801>-3.33%、ＨＯＹＡ<7741>-3.23%、東邦ＨＤ<8129>-3.04%などが安い気配値となっている。

【13:30】紙パルプでは株主還元と資本効率の変化余地に注目～ＳＭＢＣ日興　ＳＭＢＣ日興証券では、紙パルプセクター各社の業績予想を見直している。各社の短期業績については、依然慎重な姿勢を継続したいとしている。27.3期に向けては、（1）王子ＨＤ<3861.T>とレンゴー<3941.T>における資本効率向上に向けたアクション、（2）各社が取り組む国内値上げの動向、（3）不採算事業の構造改革―などに注目している。個別では、株主還元の面では中計方針に沿った自社株買いの公表が短期的に期待される王子ＨＤ、投資戦略の変化の面ではレンゴーに注目している。 【10:15】12月のREIT指数は1900～2050ptのレンジ推移を想定～大和　大和証券ではREIT指数に関して、12月は「1900pt～2050pt」のレンジでの推移を想定している。金融政策決定会合は18日、19日に開催予定で、足元では日銀による12月利上げの織り込みが進んでいる。大和では、当面は日銀会合が指数の重荷になるとみている。ただし、J-REITの賃料上昇モメンタム改善もあり、会合後は材料出尽くしによる上昇に期待している。サブセクターでは物流、総合・複合、オフィスに注目している。 【9:35】12月短観の大企業製造業の業況判断DIは+15を予想～ＳＭＢＣ日興　ＳＭＢＣ日興証券では、日銀が15日に公表する2025年12月調査の「短観」に関して、最も注目される大企業の業況判断DIでは、製造業が9月調査から1ポイント改善の+15、非製造業が変わらずの+34と予想している。関税政策の不透明感が薄れ、製造業の業況判断を押し上げるとみている一方、日中関係の悪化は個別業種の判断悪化や先行きに対する慎重姿勢として表れると予想している。 【8:45】寄り前気配は日電硝、ツルハ、栗田工、荏原が高い気配値　主力株の寄り前気配では、日電硝<5214>+10.24%、ツルハＨＤ<3391>+3.92%、栗田工<6370>+3.63%、荏原<6361>+3.58%、エプソン<6724>+3.32%、オークマ<6103>+3.20%、東宝<9602>+3.11%、九州電<9508>+2.96%、アマノ<6436>2.95%、住友化<4005>2.82%などが高い気配値。　一方、ペプチド<4587>-19.26%、アインＨＤ<9627>-6.95%、リンナイ<5947>-6.65%、ミネベアミツ<6479>-4.65%、オープンハウス<3288>-3.94%、デクセリアルズ<4980>-3.62%、参天薬<4536>-3.37%、大成建<1801>-3.33%、ＨＯＹＡ<7741>-3.23%、東邦ＨＤ<8129>-3.04%などが安い気配値となっている。

【10:15】12月のREIT指数は1900～2050ptのレンジ推移を想定～大和　大和証券ではREIT指数に関して、12月は「1900pt～2050pt」のレンジでの推移を想定している。金融政策決定会合は18日、19日に開催予定で、足元では日銀による12月利上げの織り込みが進んでいる。大和では、当面は日銀会合が指数の重荷になるとみている。ただし、J-REITの賃料上昇モメンタム改善もあり、会合後は材料出尽くしによる上昇に期待している。サブセクターでは物流、総合・複合、オフィスに注目している。 【9:35】12月短観の大企業製造業の業況判断DIは+15を予想～ＳＭＢＣ日興　ＳＭＢＣ日興証券では、日銀が15日に公表する2025年12月調査の「短観」に関して、最も注目される大企業の業況判断DIでは、製造業が9月調査から1ポイント改善の+15、非製造業が変わらずの+34と予想している。関税政策の不透明感が薄れ、製造業の業況判断を押し上げるとみている一方、日中関係の悪化は個別業種の判断悪化や先行きに対する慎重姿勢として表れると予想している。 【8:45】寄り前気配は日電硝、ツルハ、栗田工、荏原が高い気配値　主力株の寄り前気配では、日電硝<5214>+10.24%、ツルハＨＤ<3391>+3.92%、栗田工<6370>+3.63%、荏原<6361>+3.58%、エプソン<6724>+3.32%、オークマ<6103>+3.20%、東宝<9602>+3.11%、九州電<9508>+2.96%、アマノ<6436>2.95%、住友化<4005>2.82%などが高い気配値。　一方、ペプチド<4587>-19.26%、アインＨＤ<9627>-6.95%、リンナイ<5947>-6.65%、ミネベアミツ<6479>-4.65%、オープンハウス<3288>-3.94%、デクセリアルズ<4980>-3.62%、参天薬<4536>-3.37%、大成建<1801>-3.33%、ＨＯＹＡ<7741>-3.23%、東邦ＨＤ<8129>-3.04%などが安い気配値となっている。

【9:35】12月短観の大企業製造業の業況判断DIは+15を予想～ＳＭＢＣ日興　ＳＭＢＣ日興証券では、日銀が15日に公表する2025年12月調査の「短観」に関して、最も注目される大企業の業況判断DIでは、製造業が9月調査から1ポイント改善の+15、非製造業が変わらずの+34と予想している。関税政策の不透明感が薄れ、製造業の業況判断を押し上げるとみている一方、日中関係の悪化は個別業種の判断悪化や先行きに対する慎重姿勢として表れると予想している。 【8:45】寄り前気配は日電硝、ツルハ、栗田工、荏原が高い気配値　主力株の寄り前気配では、日電硝<5214>+10.24%、ツルハＨＤ<3391>+3.92%、栗田工<6370>+3.63%、荏原<6361>+3.58%、エプソン<6724>+3.32%、オークマ<6103>+3.20%、東宝<9602>+3.11%、九州電<9508>+2.96%、アマノ<6436>2.95%、住友化<4005>2.82%などが高い気配値。　一方、ペプチド<4587>-19.26%、アインＨＤ<9627>-6.95%、リンナイ<5947>-6.65%、ミネベアミツ<6479>-4.65%、オープンハウス<3288>-3.94%、デクセリアルズ<4980>-3.62%、参天薬<4536>-3.37%、大成建<1801>-3.33%、ＨＯＹＡ<7741>-3.23%、東邦ＨＤ<8129>-3.04%などが安い気配値となっている。

【8:45】寄り前気配は日電硝、ツルハ、栗田工、荏原が高い気配値　主力株の寄り前気配では、日電硝<5214>+10.24%、ツルハＨＤ<3391>+3.92%、栗田工<6370>+3.63%、荏原<6361>+3.58%、エプソン<6724>+3.32%、オークマ<6103>+3.20%、東宝<9602>+3.11%、九州電<9508>+2.96%、アマノ<6436>2.95%、住友化<4005>2.82%などが高い気配値。　一方、ペプチド<4587>-19.26%、アインＨＤ<9627>-6.95%、リンナイ<5947>-6.65%、ミネベアミツ<6479>-4.65%、オープンハウス<3288>-3.94%、デクセリアルズ<4980>-3.62%、参天薬<4536>-3.37%、大成建<1801>-3.33%、ＨＯＹＡ<7741>-3.23%、東邦ＨＤ<8129>-3.04%などが安い気配値となっている。

★動意が予想される銘柄 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ＜株価は決算に過度に反応＞ ＫＯＫＵＳＡＩ ＥＬＥＣＴＲＩＣ<6525.T>　4421円 +154　ジェフリーズ証券が27年3月期以降の業績予想を上方修正。レーティングを「Hold」から「Buy」へ、目標株価を従来の5650円から5800円へ引き上げた。　11月11日に発表された2026年3月期実績は売上1172億円（前年比＋2.3％）、営業利益227億円（前年比－17.2％）。上期会社予想（売上1040億円、営業利益170億円）を上回って着地した。第2四半期受注は約450億円（第1四半期比－80億円）。上期実績は980億円、ガイダンスの900～1000億円の上限に近い数字で着地。下期は1100億円前後を想定している。　会社は第2四半期決算時に通期予想を見直し、売上で140億円、営業利益で108億円引き下げた。下期に見込んでいたグローバルのNAND案件、中国地場DRAM向け案件が一部2027年3月期にずれ込む見込みとしている。上期実績売上1172億円、営業利益227億円に対し下期は売上1128億円、営業利益161億円を計画。会社通期新予想は売上2300億円（前年比－3.7％）、営業利益388億円（同－24.4％）。　当社では第2四半期決算発表時に業績予想を見直し、2025年度予想は引き下げたが、2026年度および2027年度予想は引き上げ、2027年度予想調整後PER 24倍に基づく目標株価を550円に引き上げた。しかし9月以降、決算前までに株価が急上昇しており、11月11日終値は5442円となったことから、レーティングは「Hold」に変更した。今回決算後取材を踏まえ、当社業績予想を再度見直した。2026年度予想及び2027年度予想をやや引き上げ。メモリ投資拡大に伴う同社業績への寄与を見直した。2027年度予想調整後予想PER24倍に基づく目標株価は従来5650円から5800円に見直した。一方決算発表後株価は大きく下げており、目標株価と現状株価の乖離は拡大していることから、レーティングを「Hold」から「Buy」に引き上げた。現状株価は過度に下押ししていると見られる、と指摘。　今2026年3月期連結営業利益を修正後会社計画388億円（EPS119.5円）に対し405億円（EPS121.1円）と予想し、来2027年3月期連結営業利益を従来予想581億円（EPS174.3円）から590億円（EPS176.8円）へ、2028年3月期同685億円（EPS205.6円）から718億円（EPS215.6円）へ増額している。----------------------------------------------------------------------------- ＜生産能力3倍に　データセンター向け光デバイス＞ 三菱電機<6503.T>　4300円 +67 3日付けの日本経済新聞朝刊は、同社がデータセンターや通信基地局で使われる半導体を増産すると報じた。　記事によれば、電気自動車（EV）市場の成長鈍化で需要が伸び悩むパワー半導体向け投資の一部を振り向けるなどし、2028年度の生産能力を24年度比で3倍にするという。人工知能（AI）の普及によって世界でデータセンターの設置計画が相次ぐ。EVの減速をAI需要がカバーするとしている。----------------------------------------------------------------------------- ＜EUV用フォトレジストおよびWHS関連材料に注目＞ 東京応化工業<4186.T>　5883円 +13　岡三証券では、EUV用フォトレジストおよびWHS関連材料（仮止め接着剤）に注目。レーティングは「強気」を継続し、目標株価を6000円→7100円に引き上げた。　岡三では、中国にはフォトレジストの現地メーカーが10社以上あるされることに対し、技術面では日本勢がリードしているとみており、当面はこのリードを維持することができると想定。EUV用フォトレジスト、ArF用フォトレジスト、WHS関連材料の中長期的な成長性を評価し、目標株価を引き上げている。----------------------------------------------------------------------------- ＜今期上方修正・来期のガイダンスに期待＞ ケイアイスター不動産<3465.T>　6290円 +230　ＳＭＢＣ日興証券では、今期上方修正・来期のガイダンスに期待。投資評価を「2（中立）」→「1（アウトパフォーム）」に、目標株価を5500円→7300円へそれぞれ引き上げた。　ＳＭＢＣ日興では、26.3期2Q決算を踏まえ、業績予想および目標株価を見直した。26.3期3Q決算公表時に上方修正が発表される可能性もあるとみている。また、27.3期も棟数増による力強いガイダンスを期待。ROEに基づくバリュエーション面でもアップサイドがあることに加え、短期的なカタリストも存在していることから投資評価を引き上げたとしている。━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 『オンライン証券売買動向』※データの公表もしくは配布形式が一律ではありませんので、記載項目 がやや違った部分があります。あらかじめご了承ください。□■□■□■□■□■＜オンライン証券・売買代金上位＞□■□■□■□■□■　前営業日の日経平均株価は反発した。キオクシア、フジクラ、レーザーテックが差し引き売り越しとなり、豊田合成には売りが出た。一方、ソフトバンクＧ、東電ＨＤ、三菱重が差し引き買い越しとなったほか、みずほには買いが入った。━━━━━━━━━━━━━━━［ＳＢＩ証券］━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ※単位（千円）【売り】 【買い】 銘柄 ｺｰﾄﾞ 売買代金 銘柄 ｺｰﾄﾞ 売買代金 -------------------------------------------------------------------------------キオクシア <285A>　123,790,347 キオクシア <285A>　116,206,568ソフトバン <9984> 56,568,404 ソフトバン <9984> 66,447,322フジクラ <5803> 35,747,179 フジクラ <5803> 29,884,819レーザーテ <6920> 24,554,891 東京電力ホ <9501> 28,389,077東京電力ホ <9501> 24,280,042 レーザーテ <6920> 23,598,534アドバンテ <6857> 22,736,496 アドバンテ <6857> 19,819,859三菱ＵＦＪ <8306> 21,497,327 三菱ＵＦＪ <8306> 19,414,479ＮＥＸＴ <1570> 20,657,080 ＮＥＸＴ <1570> 18,580,818ディスコ <6146> 16,985,322 ディスコ <6146> 16,088,678三井海洋開 <6269> 13,513,919 三井海洋開 <6269> 12,636,571ＩＨＩ <7013> 12,150,272 ＩＨＩ <7013> 10,087,548三井住友フ <8316> 9,868,204 三菱重工業 <7011> 10,040,025三井Ｅ＆Ｓ <7003> 9,316,779 三井Ｅ＆Ｓ <7003> 9,927,889古河電気工 <5801> 8,957,063 ファナック <6954> 9,683,772豊田合成 <7282> 8,602,678 三井住友フ <8316> 9,604,852三菱重工業 <7011> 8,346,740 古河電気工 <5801> 8,896,462ファナック <6954> 8,174,709 住友電気工 <5802> 7,720,474住友電気工 <5802> 7,544,952 東京エレク <8035> 6,884,696東京エレク <8035> 5,897,319 サンリオ <8136> 5,881,405サンリオ <8136> 5,639,183 みずほフィ <8411> 4,915,360