5％ルール・処分（2日）－イチカワ　日本製紙が6.85％→4.21％

＊保有株は単位千株で記載ｺｰﾄﾞ 銘柄 主な当事者 保有株 保有比率 以前 差引 ----------------------------------------------------------------------------------- <5998> アドバネクス AAA 1,967,400 47.37% 46.27% 1.10% <7091> LPF 金子 洋文 3,373,700 75.10% 74.00% 1.10% <3184> ICDA フラクタル・ビジネス 178,000 8.48% 7.43% 1.05% <3245> ディア・ライフ 阿部 幸広 17,360,100 38.67% 38.00% 0.67% <5801> 古河電 野村証券 8,507,932 12.04% 11.39% 0.65% <4452> 花 王 野村アセットマネジメン28,363,426 6.09% 5.68% 0.41% <4385> メルカリ 野村証券 13,812,344 8.38% 8.16% 0.22% <5337> ダントーHD VINTAGE CAVE CAPITAL 3,371,600 10.11% ‐ ‐ <5243> NOTE NAVER(NAVER CORPORATIO 1,429,500 7.91% ‐ ‐ <247A> AIロボティク SBIインキュベーション 3,551,382 5.74% ‐ ‐ <3083> スターシーズ 光輝ENERGY 400,000 5.08% ‐ ‐ <3053> ペッパー 楽天証券 3,111,100 5.06% ‐ ‐ <4441> トビラシステム スモーク・キャピタル・ 534,200 5.02% ‐ ‐

★9:08 ＨＵグループ－反発　アルツハイマー病に関連する血液を用いた体外診断用医薬品を日本国内で承認申請Ｈ．Ｕ．グループホールディングス<4544.T>が反発。同社は25日、連結子会社の富士レビオ・ホールディングス傘下の富士レビオが、全自動化学発光酵素免疫測定システム「ルミパルス G1200」および「ルミパルス G600II」で使用する、血漿中の217位リン酸化タウ蛋白（pTau217）とβ-アミロイド1-42の濃度を測定する検査試薬について、体外診断用医薬品（クラスIII）として厚生労働省に製造販売承認の申請を行ったと発表した。なお、同試薬は、米国において、アルツハイマー病に関連するアミロイド病理の確認を目的とした初めての血液用体外診断用医薬品として2025年5月に米国食品医薬品局（ＦＤＡ）より承認を取得し、販売を開始しているほか、インドにおいても、現地のパートナー企業を通じて2025年6月に承認を取得しているとした。★9:09 コメ兵ＨＤ－続伸　越境ライブコマースアプリ運営のｉＳｈｏｐＳｈｏｐｓを子会社化コメ兵ホールディングス<2780.T>が続伸。同社は25日、ｉＳｈｏｐＳｈｏｐｓ（米国)の全株式を取得し、完全子会社化することに関して、基本合意書を締結することを決定したと発表した。ｉＳｈｏｐＳｈｏｐｓは2016年にアメリカで創業され、バッグ、ジュエリー、アパレルなどの越境ライブコマースアプリ「ShopShops」を運営する企業だという。小売店、名高いファッションブランド、地元のブティック、独立系小規模事業者、デザイナーアウトレットなど幅広い事業者がサービスを活用し、アメリカを中心とする世界中でアプリ登録ユーザーを約140万人有している。同買収の理由は、プラットフォーム事業を同社の事業ポートフォリオに加え、アメリカを中心としたグローバル市場における販路拡大による既存事業との売り上げシナジーを実現すること、および中長期的にはサービスを通じて売買をするユーザー、それに伴う手数料収入を増加させ、同社グループの収益源の多角化をめざすことにあるとした。 ★9:21 住友林業－大幅に3日続伸　米国の年内利下げ期待が高まる　米住宅大手が大幅高住友林業<1911.T>が大幅に3日続伸。米国の年内利下げ期待が材料視されている。　前日の米国市場では、利下げ期待が強まったことで主要3指数ともに堅調な推移。「（利下げに前向きな）ハセット米国家経済会議（NEC）委員長が次期米連邦準備理事会（FRB）議長人事の最有力候補」と伝わったことで、年内利下げ期待が高まったことが相場の支えになった。　利下げによる住宅需要の持ち直しが期待されたことで、25日の米国市場では住宅大手のＤＲホートンやレナーなどが大幅高で終えている。同社も米国での住宅事業を展開していることから、業績持ち直しを期待した買いが入っている。★9:26 カゴメ－3日続伸　一部商品を価格改定　2026年2月1日納入分よりカゴメ<2811.T>が3日続伸。同社は25日、家庭用（飲料）および業務用の一部商品について、2026年2月1日の同社からの納品分より出荷価格を改定すると発表した。対象商品は、家庭用飲料104品目および業務用飲料など44品目の合計148品目。家庭用飲料は出荷価格を最大19.1％、業務用飲料などは同20.3％値上げするとしている。★9:27 シスメックス－東海東京がレーティング引き下げ　中国の医療費抑制政策の影響を慎重にみるシスメックス<6869.T>が3日ぶり反落。東海東京インテリジェンス・ラボでは、中国の医療費抑制政策の影響を慎重に判断。レーティングを「Outperform」→「Neutral」に、目標株価を2500円→1700円へそれぞれ引き下げた。　東海東京では、中国医療費抑制政策の影響などを慎重にみて業績予想と目標株価を下方修正し、レーティングを Neutral に引き下げた。同社は中国医療費抑制政策の影響による代理店の在庫調整が26.3期下期に底打ちし、各種政策による落ち込みが26.3期で一巡するとみている。一方、東海東京では期中からこの傾向が強まったことなどから27.3期前半までこの影響が残ると想定している。★9:33 ＳＢＳＨＤ－ＳＢＩが目標株価引き上げ　引き続き物流事業の営業利益率に注目ＳＢＳホールディングス<2384.T>が4日続伸。ＳＢＩ証券では、引き続き物流事業の営業利益率に注目。投資判断「買い」を継続、目標株価を4200円→4500円と引き上げた。　ＳＢＩでは、前回レポート(9/22発行)にて同社の「物流事業の営業利益率」に注目と述べた。25.12期3Qの物流事業の営業利益率は2.9％。25.12期1Q:1.8％、2Q:2.6％、3Q:2.9％と着実に改善をしており、既存不採算拠点収支改善効果が大きいとＳＢＩでは認識している。来期は、新規顧客開拓、M&Aをしたブリヂストン物流、ブラックバードロジスティクスの業績寄与を推進することで、27.12期には物流事業の営業利益率は3.5％まで上昇するとＳＢＩでは考えている。

Ｈ．Ｕ．グループホールディングス<4544.T>が反発。同社は25日、連結子会社の富士レビオ・ホールディングス傘下の富士レビオが、全自動化学発光酵素免疫測定システム「ルミパルス G1200」および「ルミパルス G600II」で使用する、血漿中の217位リン酸化タウ蛋白（pTau217）とβ-アミロイド1-42の濃度を測定する検査試薬について、体外診断用医薬品（クラスIII）として厚生労働省に製造販売承認の申請を行ったと発表した。なお、同試薬は、米国において、アルツハイマー病に関連するアミロイド病理の確認を目的とした初めての血液用体外診断用医薬品として2025年5月に米国食品医薬品局（ＦＤＡ）より承認を取得し、販売を開始しているほか、インドにおいても、現地のパートナー企業を通じて2025年6月に承認を取得しているとした。

・日経平均－反発　高く寄るも失速　小幅高で引ける。 ・ＧＭＯインターネット<9449.T>－420万株・100億円の自社株買い　割合4.14％。 ・共和電業<6853.T>－181万4800株の消却　割合6.53％。 ・プロジェクトＨＤ<9246.T>－38万5000株の消却　割合6.6％。 ・サイフューズ<4892.T>－福証本則市場へ重複上場承認。 ・キッズバイオ<4584.T>－米国ＦＤＡから脳性麻痺治験計画への合意を確認。 ・ＧｒｅｅｎＢｅｅ<3913.T>－新たに系統用蓄電池事業を開始。 ・ＨＵグループ<4544.T>－認知症関連の体外診断用医薬品を国内で承認申請。 ・東洋証券<8614.T>－金融商品仲介業のダブルチェックを子会社化。 ・ＤＭソリュ<6549.T>－出資先のスタートラインが東証グロース市場へ新規上場承認。 ・ミヨシ油脂<4404.T>－株主優待制度を拡充。 ・センコーＧＨＤ<9069.T>－ダルトンの保有割合増加　5.01％→6.10％。 ・プライムストラテジー<5250.T>－ＧＭＯ<9449.T>と資本業務提携。 ・ディアライフ<3245.T>－公募および第三者割当増資で約72億円調達。 ・ダイヤＨＤ<6699.T>－新株予約権で約54億円調達　M&A資金などに充当。

【14:15】7-9月期GDPは6四半期ぶりのマイナス成長も過度な悲観は不要～ＳＭＢＣ日興　ＳＭＢＣ日興証券では、2025年7-9月期のGDP1次推計を受けてリポートしている。7-9月期は実質GDP成長率が前期比-0.4％、年率-1.8％と6四半期ぶりのマイナス成長となった。在庫調整と外需による下押しがマイナス成長に転じた主因とのこと。ＳＭＢＣ日興ではこの結果について、制度要因による下押しや出来過ぎであった2025年前半の反動を指摘しており、拡大基調は失われていないと考えている。 【13:15】日経平均は過熱感を解消させるための調整が必要～みずほ　みずほ証券ではテクニカルリポートの中で、日経平均は過熱感を解消させるために日柄と値幅を合わせた調整が必要と指摘している。今後はリバウンドを挟んで下落しやすく、11月SQ値（50323.66円）を下回る場面が目立つとみている。NT倍率は折に触れて低下しやすいとみており、日経平均よりもTOPIXの下落率が小さいと予想。12月SQ（12/12）にかけては47000円から51000円のレンジで乱高下すると予想している。 【11:10】株価調整は長期投資家にエントリーポイントを提供～ＵＢＳ　ＵＢＳでは、日本株に対して引き続き「Attractive（魅力度が高い）」との見方を維持している。11月はTOPIX、日経平均ともに下落して始まったが、今回の下落が長引くとはみていない。最近の株価急騰を受けて利益確定売りが出るのは自然な動きと捉えており、短期的な調整局面は、2026年度の利益成長が期待できる高クオリティ銘柄へのエントリーポイントになると考えている。 【9:45】ドローンは産業用から防衛まで幅広い活用が期待される～東海東京　東海東京インテリジェンス・ラボでは、ドローン市場が年々拡大していることに注目している。現在国内では、主に農業や建設現場での活用、人が入りにくい狭小地、危険な場所での測量・検査などに用いられることが多く、近年では山間地などでの物流の手段としても活用が期待されているとのこと。また、防衛の観点からもドローンに対する注目が集まっているとコメント。防衛用途としての需要が増えればより一層のドローン市場の拡大が期待され、関連銘柄も注目を集めると東海東京では考えている。 【8:45】寄り前気配はアサヒインテ、東邦ＨＤ、宝ＨＤ、堀場製が高い気配値　主力株の寄り前気配では、アサヒインテ<7747>+19.42%、東邦ＨＤ<8129>+14.61%、宝ＨＤ<2531>+7.64%、堀場製<6856>+6.56%、オープンハウス<3288>+6.42%、シップＨＤ<3360>+4.57%、ＦＵＪＩ<6134>+4.46%、ＨＵグループ<4544>+4.08%、アルバック<6728>+3.71%、ウシオ電<6925>+3.70%などが高い気配値。　一方、リクルートＨ<6098>-15.22%、ウエルシアＨ<3141>-13.06%、ニデック<6594>-10.95%、日本酸素<4091>-10.00%、高島屋<8233>-6.61%、Ｇウイン<8111>-6.50%、空港ビル<9706>-6.30%、ファナック<6954>-6.23%、ニッパツ<5991>-5.47%、ＮＲＩ<4307>-5.45%などが安い気配値となっている。

【13:15】日経平均は過熱感を解消させるための調整が必要～みずほ　みずほ証券ではテクニカルリポートの中で、日経平均は過熱感を解消させるために日柄と値幅を合わせた調整が必要と指摘している。今後はリバウンドを挟んで下落しやすく、11月SQ値（50323.66円）を下回る場面が目立つとみている。NT倍率は折に触れて低下しやすいとみており、日経平均よりもTOPIXの下落率が小さいと予想。12月SQ（12/12）にかけては47000円から51000円のレンジで乱高下すると予想している。 【11:10】株価調整は長期投資家にエントリーポイントを提供～ＵＢＳ　ＵＢＳでは、日本株に対して引き続き「Attractive（魅力度が高い）」との見方を維持している。11月はTOPIX、日経平均ともに下落して始まったが、今回の下落が長引くとはみていない。最近の株価急騰を受けて利益確定売りが出るのは自然な動きと捉えており、短期的な調整局面は、2026年度の利益成長が期待できる高クオリティ銘柄へのエントリーポイントになると考えている。 【9:45】ドローンは産業用から防衛まで幅広い活用が期待される～東海東京　東海東京インテリジェンス・ラボでは、ドローン市場が年々拡大していることに注目している。現在国内では、主に農業や建設現場での活用、人が入りにくい狭小地、危険な場所での測量・検査などに用いられることが多く、近年では山間地などでの物流の手段としても活用が期待されているとのこと。また、防衛の観点からもドローンに対する注目が集まっているとコメント。防衛用途としての需要が増えればより一層のドローン市場の拡大が期待され、関連銘柄も注目を集めると東海東京では考えている。 【8:45】寄り前気配はアサヒインテ、東邦ＨＤ、宝ＨＤ、堀場製が高い気配値　主力株の寄り前気配では、アサヒインテ<7747>+19.42%、東邦ＨＤ<8129>+14.61%、宝ＨＤ<2531>+7.64%、堀場製<6856>+6.56%、オープンハウス<3288>+6.42%、シップＨＤ<3360>+4.57%、ＦＵＪＩ<6134>+4.46%、ＨＵグループ<4544>+4.08%、アルバック<6728>+3.71%、ウシオ電<6925>+3.70%などが高い気配値。　一方、リクルートＨ<6098>-15.22%、ウエルシアＨ<3141>-13.06%、ニデック<6594>-10.95%、日本酸素<4091>-10.00%、高島屋<8233>-6.61%、Ｇウイン<8111>-6.50%、空港ビル<9706>-6.30%、ファナック<6954>-6.23%、ニッパツ<5991>-5.47%、ＮＲＩ<4307>-5.45%などが安い気配値となっている。