2025年9月15日の毎日のテクニカル分析と予測

先月ビットコインの長期保有者が保有していた40億ドル相当のイーサリアムを売却したが、ビットコインが3週間ぶりに11万6000ドルを超えたため、再び売却を開始した。

Lookonchain on Xによると、8年以上にわたって仮想通貨を保有していたアドレスに紐づけられた2つのビットコイン（BTC）ウォレットが日曜日、1億3600万ドル超に相当する1,176BTCを取引プラットフォームHyperliquidに預け入れ、「売り始めた」という。

ルックオンチェーンは、8月後半に40億ドル相当のビットコイン、約3万6000BTCをイーサ（ETH）に交換した後、ウォレットが2週間休止していたと発表した。

クジラの動きは、「スマートマネー」の関心がどこへ移っているかを示唆する可能性があります。トレーダーは、長年の活動停止後のクジラの突然の動きが、ビットコインを市場に放出し価格を押し下げる可能性があるため、マイナスの影響を与えると見なす可能性があります。

出典: Lookonchain

ウォレットはビットコインをイーサリアムに切り替えた

ルックオンチェーンは9月1日、X社に宛てた書簡で、過去2週間にわたり同社が追跡していたビットコインのクジラが、当時40億ドル以上の価値を持つ35,991BTCをイーサリアムに売却したと伝えた。

ETHとBTCの比率はそれ以来ほぼ横ばいを維持しているが、現時点では、クジラが保有するETHをBTCに戻すと、約460BTC（約5,300万ドル相当）を失うことになる。

ETH対BTC比率は昨年7月以降0.05を下回っており、2017年半ばには史上最高値の0.14を記録しました。現在は0.0401で、過去1ヶ月で6%上昇しています。

ビットコインは11万6000ドルの抵抗線で推移

一方、ビットコインは11万6000ドルで抵抗に遭っている。この価格は、約3週間前の8月23日以来初めて金曜日に到達した価格である。

ビットコインは過去24時間、115,500ドルで横ばいで推移し、最高値は116,182ドル、最安値は115,000ドル未満で推移し、116,000ドルを大きく上回るのに苦戦している。

8月14日の12万4000ドル超の最高値から7％下落している。

他のクジラウォレットはビットコインを移動している

Lookonchain が確認した最新のビットコインのクジラの売却は、過去数週間に売却された他の高額ウォレットの売却に続くものである。

約13年間取引が行われていなかった約445ビットコインを保有するウォレットが木曜日に送金を行い、保有資産の一部を暗号通貨取引所クラーケンに送金した。

9月初めには、約480ビットコインを保有するウォレットが2012年以来初めて送金を行ったが、どうやら資金を新しいアドレスに移すためだけのようだった。

出典：COINTELEGRAPH

米国のセッションでは何が起こりましたか?

米国オーバーナイトセッションは、インフレに関する様々なシグナルが織り交ぜられた状況となり、FRBの緩和期待を強める一方で、利下げペースについては慎重な姿勢を維持した。8月の消費者物価指数（CPI）は前月比0.4%上昇と予想を上回ったものの、労働市場の悪化によって相殺され、政策担当者にとって複雑な状況となった。

アジアセッションにとってそれは何を意味するのでしょうか?

アジアのトレーダーは、主にFRBの利下げ期待に牽引され、ボラティリティは高まるものの、チャンスに溢れたセッションに備えるべきです。予想されるドル安はアジア資産にとって好ましい状況を作り出し、一方で地域中央銀行の政策の相違は戦術的な取引機会をもたらします。主な注目点としては、日本の貿易統計、FRB会合を控えた通貨ポジショニング、そして中国経済の動向の継続的なモニタリングが挙げられます。地政学的な動向は、特にコモディティ市場において、ファンダメンタルズ要因を覆す可能性のある不確定要素であり続けます。

ドル指数（DXY）

米ドルは2025年9月16日の週を迎え、2024年後半以来最大の政策転換点を迎えます。労働市場の明らかな悪化を受け、FRB（連邦準備制度理事会）が金融緩和サイクルを開始すると広く予想されていることから、ドルは循環的要因と構造的要因の両方から逆風にさらされています。テクニカル指標は今後のさらなる弱含みを示唆しており、主要なサポート水準が焦点となっています。短期的なポジショニングは安定しているものの、世界的な金融政策の乖離と国内の政治的圧力というファンダメンタルな背景から、短期的にはドルの脆弱性が継続することが示唆されています。

中央銀行券:

次の24時間バイアス

弱い弱気

金（XAU）

2025年9月15日（月）の金相場は、差し迫った連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ、中央銀行の旺盛な需要、そして地政学的不確実性の継続に支えられ、ファンダメンタルズが堅調な状態でスタートします。過去最高値付近でのテクニカルなモメンタムと良好なマクロ経済状況の組み合わせは、強気相場の継続を示唆しており、3,675ドルの主要レジスタンスが次の大きなハードルとなるでしょう。中国の規制緩和は中期的な需要にとって新たなプラス材料となる一方、水曜日のFRBの決定は、金が3,700ドルを超える史上最高値への上昇を維持できるかどうかを左右するでしょう。

次の24時間バイアス

強い強気

オーストラリアドル（AUD）

豪ドルは、ほぼ1年ぶりの高値圏にあります。これは、純粋に国内要因というよりも、主に連邦準備制度理事会（FRB）による積極的な金融緩和への期待に牽引されています。テクニカル指標は上昇モメンタムの継続を示唆していますが、中国経済の課題や今後の国内雇用統計といった逆風にさらされる可能性があります。オーストラリア準備銀行（RBA）の9月の会合では現状維持が予想され、当局は今後の政策決定においてデータに基づいたアプローチを取ると予想されます。

中央銀行券:

次の24時間バイアス

中程度の強気

キウイドル（NZD）

ニュージーランドドルは、低迷する経済を支えるため、RBNZが追加利下げを示唆するなど、国内のハト派的な金融政策から引き続き圧力を受けています。米ドル安や中国の貿易統計の好調といった世界的な要因が一定の支援材料となっているものの、ニュージーランド経済のファンダメンタルな見通しは、GDPの減少、失業率の上昇、製造業の縮小など、依然として弱含みとなっています。ニュージーランドドルの動向は、RBNZの緩和サイクルのペースと、特に連邦準備制度理事会（FRB）を中心とした世界的な金融政策の動向に大きく左右されます。市場参加者は、今後のGDPデータと雇用統計を注視する必要があります。これらのデータは、中央銀行が年末までに予定されている50ベーシスポイントの追加利下げを実施するかどうかを判断する上で重要な要素となるでしょう。

中央銀行券:

次の24時間バイアス

中程度の弱気

日本円（JPY）

2025年9月15日、日本円は複雑な環境に直面しています。経済ファンダメンタルズは改善しているものの、石破首相の辞任に伴う政治的不確実性が短期的な逆風となっています。日米関税協定を受けて製造業の景況感は3年ぶりの高水準に達し、大手企業の景況感は改善傾向にあります。しかしながら、2%の目標を上回るインフレ率が継続し、世界的な貿易摩擦をめぐる不確実性が続く中、9月18日～19日に開催される日銀の政策決定会合は、中央銀行の政策方向性を決定する上で極めて重要な意味を持つでしょう。中央銀行ノート：

次の24時間バイアス

弱い弱気

油

2025年9月15日（月）の原油市場は、市場シェア回復を目指したOPECプラスによる小幅な増産、需要を上回る堅調な供給増、そして在庫動向の揺らぎといった厳しい見通しに直面しています。地政学的緊張は引き続き価格を支えていますが、2026年に予想される供給過剰が現実化するにつれ、ファンダメンタルズ（原油価格のファンダメンタルズ）は価格のさらなる下落の可能性を示唆しています。次の24時間バイアス

中程度の強気

出典: IC Markets

[クイックファクト]

【ニュース詳細】

【今日のフォーカス】

中国経済は投資の急減により2カ月連続で予想以上に減速した。これにより、政策当局が成長率を公式目標達成軌道に乗せるため、追加刺激策を実施する可能性が高まった。国家統計局が月曜日に発表したデータによると、中国の工場・鉱山の生産量は先月、前年同月比5.2%増加した。これは7月の5.7%増から増加した。ブルームバーグが調査したエコノミスト予想の中央値は5.6%増だった。国家統計局は声明で、「8月の経済は概ね安定していた」と述べた。しかし、「外部環境には依然として多くの不安定性と不確実性があり、経済は依然として多くのリスクと課題に直面している」と述べた。

8月の小売売上高は前年同月比3.4%増で、予想の3.8%増を下回り、前月の3.7%増から低下した。年初来8カ月の固定資産投資の伸びは0.5%と急減速し、この期間としては2020年以降で最悪の数値となった。調査対象となった都市部の失業率は5.3%に悪化した。香港のユニオン・バンケール・プリヴェのアジア担当シニアエコノミスト、カルロス・カサノバ氏は、このデータは「2025年後半、特に投資面で急激な減速を裏付けている」と述べた。

輸出ブームが冷え込む中、多くのアナリストや投資家は、2025年上半期に5.3%の成長を記録した中国経済が、年末には減速すると予想している。今後5年間、世界経済成長の最大の貢献者となると見込まれる中国の減速の程度は、ドナルド・トランプ大統領の関税圧力を受けて減速している脆弱な世界経済にとって大きな問題となる。今年上半期の経済は予想外に好調だったため、中国指導部は、たとえ年後半に比較的顕著な減速が見られたとしても、公式目標である約5%の成長を達成できると自信を持っている。これまでのところ、トランプ大統領の第2次貿易戦争において輸出が底堅いことが示されているため、政策当局は新たな大規模な景気刺激策を準備する兆候はほとんど見られない。

しかし、ここ数週間の一連の期待外れの経済指標が示すように、新たな課題も浮上している。信用力の広範な指標は先月、今年初めて減速し、輸出の伸びは予想を下回り、8月には4.4%に落ち込んだ。購買担当者景気指数（PMI）調査や民間調査に基づくと、労働市場もここ数ヶ月で弱含んでいる可能性が高い。経済へのもう一つの圧力源は、過剰生産能力と企業間の過度な競争を緩和することを目指す政府の「反内紛」キャンペーンである。このキャンペーンは7月初旬に激化し、鉄鋼から銅に至るまで幅広い製品の同月の生産量の減少の一因となった可能性がある。

トレーダーらは、これらの措置により経済全体の収益性が回復するとの期待から株価を押し上げているが、需要に対する大規模な刺激策がなければ、政府は依然として雇用と消費に悪影響を与えるリスクがある。このキャンペーンがどのように展開するかは依然として非常に不透明で、中国がいつ定着したデフレから抜け出せるかを判断するのは困難だ。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

要点:

元DJと彼の無名のネパールの非営利団体は、ビデオゲーマーに人気のソーシャルメディアアプリを使用して大規模な抗議運動を引き起こし、同国の新しい暫定指導者の就任において意外な実力者となった。デモに関与した12人の人物によると、ハミ・ネパール（私たちはネパール）の創設者である36歳のスーダン・グルン氏は、ディスコードメッセージングアプリとインスタグラムを使用して、ヒマラヤの国を襲った数十年で最悪の政治危機の中で、KPシャルマ・オリ首相を辞任に追い込んだ大規模デモを組織したという。

同グループはVPNを使って禁止されたプラットフォームにアクセスし、数万人の若者に行動を呼びかけていたと付け加えた。オリ氏の代理人にコメントを求めたが、連絡が取れなかった。「ディスコード上の約400人の会員がいるグループに招待されました。議会から数キロ離れた場所で行われる抗議デモに参加するよう求められました」と、同グループには属していない18歳の学生、カラン・クルン・ライさんはロイター通信に語った。

ハミ・ネパールがディスコードに投稿した初期のソーシャルメディアは大きな影響力を持ち、国営テレビでも取り上げられた。抗議活動が暴力的になるにつれ、同グループは「フェイクニュース」と称するメッセージを特定し、病院の電話番号も共有した。安全上の理由からオンラインでは代理名を使っていたため身元を明かさないよう求めたハミ・ネパールのメンバーによると、グルン氏と同グループの他のリーダーたちは、3月5日に行われる選挙までの暫定指導者の任命など、重要な決定において中心的な役割を担うようになったという。

ハミ・ネパールのメンバー3人によると、彼らは既にネパール大統領と陸軍司令官を説得し、汚職に対する強硬な姿勢で知られるスシラ・カルキ前最高裁判所長官をネパール初の女性暫定首相に任命させたという。「権力が国民のものとなるよう徹底し、腐敗した政治家を全員裁きの場に送ります」とグルン氏は木曜日の抗議活動後初の記者会見で述べた。ハミ・ネパールのメンバーによると、日曜日にはグルン氏と彼のチームは閣僚の主要ポストを決める会議に出席し、前政権によって任命された一部の政府高官の解任を提案していたという。「カルキ氏とハミ・ネパールのメンバーの間で会議が進行中です。間もなく閣僚を確定します」とメンバーの1人は述べた。グルン氏とカルキ氏は携帯電話に送られた質問にすぐには回答しなかった。ハミ・ネパールはインスタグラムで、「このプロセスは慎重に進められており、熟練した有能な若者で構成されるようにしています」と述べた。

DJから革命家へ

参加者の大半が20代だったことから「ジェネレーションZ」運動と大まかに分類される月曜日の若者による抗議活動は、数時間のうちに死者を出し、急速に政府を崩壊させた。

抗議活動は政府の腐敗行為に対するものとされ、複数のソーシャルメディアプラットフォームの禁止措置を受けて勃発したが、この措置は後に撤回された。抗議活動参加者は路上で当局と衝突し、少なくとも72人が死亡、1,300人以上が負傷した。Z世代よりも年上のグルン氏と彼のチームは、閣僚職には就かないと明言しているが、将来の意思決定に関与したいと考えている。「私たちは政治家になりたいわけではありません。スーダン・グルン氏は『Z世代』を支援しているだけで、私たちは国民の声を代弁しているだけで、指導的立場に就くことに興味はありません」と、同団体のボランティアである26歳のロネシュ・プラダン氏は述べた。

ハミ・ネパールを設立する前はDJだったグルン氏は、2015年にネパール史上最悪の地震で9,000人以上が死亡した際や、新型コロナウイルス感染症のパンデミックの際に市民救援活動を組織した。フォロワーが16万人以上に膨れ上がったインスタグラムアカウントや、グルン氏と共にDiscordの投稿を運営するチームメンバーには、カフェを経営する24歳のオジャスウィ・ラジ・タパ氏や、法学部卒業生のレハン・ラジ・ダンガル氏などがいる。声高な抗議運動のリーダーとして急速に頭角を現したタパ氏は、ロイター通信のインタビューで、司法は独立しておらず、暫定政権発足後は司法の自由を確保することが最優先事項だと語った。「憲法にいくらかの改正は必要かもしれないが、憲法を廃止したいとは思っていない」と同氏は木曜日に語った。

出典: TradingView

トレーダーによると、マクロヘッジファンドは豪ドルへの投資を増やしており、主要通貨に対して豪ドルが上昇し続ければ利益が出るオプションへのエクスポージャーを高めている。オーストラリア預託信託決済会社（DTC）のデータによると、豪ドルは先週、対米ドルのオプション取引が7月下旬以来最も活発な2日間を記録した。両日とも、コールオプション（豪ドル上昇時に利益が上がる契約）の取引量はプットオプションの3倍に達し、取引額は1億5000万豪ドル（1億ドル）以上となった。この急騰は、豪ドルが対米ドルで昨年11月以来の高値を付けたタイミングで発生した。

「マクロ経済がブレイクアウトの可能性に備えてポジションを積み上げようとしているため、豪ドルのコールオプションに対する関心は他通貨に対して持続的に高まっている」と、バンク・オブ・アメリカのアジア太平洋G10通貨圏FX取引責任者、イヴァン・スタメノビッチ氏は述べた。豪ドルは9月の主要通貨の中でノルウェークローネに次いで2番目に好調なパフォーマンスを見せた。マクロファンドは、堅調な家計支出、予想を上回る経済成長、コモディティ価格の上昇、そしてオーストラリア準備銀行（RBA）のタカ派的なシグナルを背景に、今後数週間にわたって豪ドルのアウトパフォーマンスが続くと見込んでいる。ミシェル・ブロック総裁は今月初め、堅調な消費者需要が利下げ余地を限定する可能性があると述べた。

マクロファンドは、豪ドルの対米ドル相場に賭けているだけではない。豪ドルはG10加盟国通貨に対しても数カ月ぶりの高値を付けている。対カナダドルでは、カナダ経済の低迷と雇用統計に支えられ、豪ドルは11月以来の高値圏にある。これらの報道を受け、トレーダーはカナダ銀行が9月17日に0.25ポイントの利下げを行う確率を高めて織り込んだ。DTCCのデータによると、先週最も取引が活発だった豪ドルオプション取引日の一つでは、対カナダドルで5000万豪ドルを超える取引はすべてコールオプションだった。

スイス国立銀行（SNB）のマルティン・シュレーゲル総裁が、必要であれば政策金利をゼロ以下に引き下げることも躊躇しないと示唆したことを受け、豪ドルはスイスフランに対しても6月中旬以来の高値を付けた。「過去2週間、ヘッジファンドが豪ドルのコールオプションを通じて豪ドル／米ドルの強気相場を表明する動きが見られた」と、シドニーのシティグループでオーストラリア・ニュージーランド為替セールス責任者を務めるトロイ・フレイザー氏は述べた。「豪ドル／カナダドルと豪ドル／スイスフランも、豪ドルの強気相場を表明する人気の通貨ペアとなっている。」

出典：ブルームバーグヨーロッパ