2026年までにインフレ率が4%を超える可能性でビットコインの上昇は危機に瀕している

インフレ率は永続的に低下しているという通説は、深刻な危機に直面している。新たな分析によると、米国のインフレ率は2026年半ばまでに4%を超える可能性があると示唆されており、金利引き下げに期待してきたビットコイン投資家にとって厳しい状況となっている。

この予測は、世界的な債券利回りが既に上昇している中で発表され、仮想通貨のような変動の激しい資産市場に新たな不確実性をもたらしています。専門家は、連邦準備制度理事会（FRB）の金融緩和計画の遅延は、市場のさらなる変動を引き起こす可能性があると警告しています。

米国のインフレ再燃を警告する研究

ピーターソン国際経済研究所所長のアダム・ポーゼン氏とラザードCEOのピーター・R・オルザグ氏は最近の報告書で、米国の生活費は多くの人が予想する以上に上昇すると主張している。彼らは、AIによる生産性向上によるデフレーション効果は、関税、労働力の減少、そして財政緩和政策の組み合わせによって相殺されると主張している。

多くの市場参加者は住宅価格のインフレ率低下と生産性向上に注目しているが、ポーゼン氏とオルザグ氏は、これらの要因だけでは価格抑制には不十分だと考えている。彼らの分析は、インフレを再燃させる可能性のあるいくつかの根底にある圧力を指摘している。

関税、労働、財政赤字が価格圧力を強める

この調査では、インフレを押し上げる可能性のある3つの主な要因を特定しています。

1. 関税の遅延影響：前政権下で実施された関税は、依然として経済に悪影響を及ぼしている。研究者らは、これらの関税により、2026年半ばまでに総合インフレ率が約50ベーシスポイント上昇すると予測している。

2. 労働力不足：国外追放の可能性により労働力が減少する可能性があり、企業の労働者獲得競争により賃金が上昇する。これは、需要主導型インフレを促進する可能性がある。

3. 緩和的な財政政策:政府支出の緩和により、財政赤字が国のGDPの7%以上に膨れ上がり、経済がさらに刺激され、物価が上昇する可能性があります。

ポーゼン氏とオルザグ氏はまた、インフレとすでに緩和している金融環境に関する国民の認識の変化が消費者物価への上昇圧力を強める可能性があると警告している。

市場への影響：ビットコインと債券利回りに圧力

このインフレ見通しは、現在の市場心理とは相容れない。2025年には米国のコアインフレ率が約2.7%に低下し、大手銀行は50～75ベーシスポイントの利下げを予想している。仮想通貨トレーダーは、連邦準備制度理事会（FRB）によるさらに積極的な金融緩和を織り込んでいた。

しかし、債券市場はすでに危機の兆候を見せている。10年米国債利回りは最近4.31%と5カ月ぶりの高水準に上昇し、日本国債の急落も世界的な利回り上昇につながった。

国債利回りの上昇は、ビットコインのような利回りのない資産や、株式のようなリスクの高い投資を保有する機会費用を増加させます。この圧力を受けて、ビットコインは過去1週間で4%近く下落し、9万ドル付近で取引されました。

Bitunix取引所のアナリストは、FRBが利下げを急ぐことではなく、過度に慎重になることだと指摘している。構造的なデフレーション要因を無視すれば、政策当局は将来、より大規模で破壊的な政策転換を迫られる可能性があり、市場はこれを「遅延補償」として織り込み始めている。

暗号資産投資家にとってこれが何を意味するか

これらの経済要因の組み合わせは、投資家にとって複雑で困難な状況を生み出しています。新たなインフレ調査の中心的な主張は、注目すべきいくつかの主要なリスクを浮き彫りにしています。

• 長引く関税：トランプ政権の貿易政策は、2026年半ばまでインフレに寄与すると予想されます。

• 労働市場の逼迫：労働力の減少は、経済全体で賃金上昇による物価上昇を引き起こす可能性があります。

• 財政赤字の拡大:財政赤字が GDP の 7% を超えると、深刻なインフレの脅威が生じます。

• 政策の誤算:連邦準備制度理事会が経済構造の変化に正しく対処できない場合、市場は突然の調整に直面する可能性があります。

今のところ、持続的なデフレーションと金融緩和の夢が疑問視される中、世界中の投資家や仮想通貨トレーダーはこうした動向を注視している。