12月の利下げ観測が高まる中、ウォール街先物は安定。PCEデータ発表を待ち望む

ドナルド・トランプ大統領は火曜日、トランプ大統領がFBI長官カシュ・パテル氏の解任を検討しているとニュースメディアMS NOWが報じたことを受けて、同氏への支持を表明した。

トランプ大統領は大統領専用機エアフォースワン内で報道について問われると「彼は素晴らしい仕事をしていると思う」と語った。

ホワイトハウスは先に、トランプ大統領がパテル氏の解任を検討しているという報道を否定していた。

MS NOWは、状況に詳しい身元不明の人物3人の話を引用し、トランプ大統領とその側近らはパテル氏が生み出した不名誉な見出しにますます不満を募らせているとオンラインレポートで伝えた。

MS NOW（旧MSNBC）によると、彼らは同盟国に対し、トランプ大統領がパテル氏の解任と、FBI共同副長官のアンドリュー・ベイリー氏を後任として検討していることを打ち明けたという。

FBI長官は、FBIを政治から隔離する手段として法律により10年の任期で任命され、上院の承認を受ける必要がある。

パテル氏はトランプ大統領の忠実な支持者で、大統領の最初の任期中に国家情報長官と国防長官の両者に助言したが、これまでにもFBIから情報収集の役割を剥奪し、トランプ大統領の政策を支持することを拒否する職員をFBIから追放するよう求めてきた。

ホワイトハウス報道官のキャロライン・リービット氏はXニュースで、MS NOWの記事は「完全に作り話」だと述べた。彼女は火曜日に大統領執務室で撮影されたというトランプ大統領とパテル氏の写真を投稿した。

リービット氏によると、報告書が公表された時、トランプ大統領とパテル氏は会議中だったが、大統領は笑いながら「何だって？それは全くの嘘だ。さあ、カッシュ、君が素晴らしい仕事をしていることを示すために写真を撮ろう！」と言ったという。

MS NOWは自社の報道に責任があると述べた。

トランプ大統領が1月に二期目の大統領に就任して以来、FBIを含む司法省から200人以上が解雇された。そのうち数十人は、トランプ大統領やその側近に関連する刑事事件を担当していた。

出典：ロイター

銀（XAG/USD）は、FRBの価格設定がよりタカ派的になり、経済見通しが下方修正されたことで、貴金属である銀の価格が事実上天井を迎えたため、大幅な上昇が停滞している。

銀は史上最高値の54.50ドルで明確なダブルトップを形成した後、下落に転じ、心理的な50ドルの水準をわずかに下回った。

それでも、下落修正に対する金属の回復力は、根底にあるハト派的な要因が完全に消えたわけではないことを示唆している。

ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は最近、25ベーシスポイントの利下げへの期待を復活させ、12月の会合の確率を約70％まで押し上げた。

この価格は、今朝発表された一連の弱いデータによってさらに強化されました。生産者物価指数は2.7%（予想と一致した）となり、小売売上高とADP民間雇用報告はともに予想を下回る結果となりました。

したがって、段階的な金利緩和の見通しは、銀などの商品にとって根本的な後押しとなり、売り手が価格を下げようとしているにもかかわらず、価格を支え続けている。

直近の安値は48.65ドルだったが、52ドルの水準を突破することはできず、徐々にレンジが形成されつつある。

金属のマルチタイムフレーム分析を通して見てみましょう。

シルバー（XAG/USD）マルチタイムフレームテクニカル分析

日足チャート

シルバー（XAG/USD）日足チャート、2025年11月25日 – 出典：TradingView

昨日は50ドルの水準を再び上回る力強い反発を見せたが、買い手が躊躇し、52.00ドル水準のテストに再度失敗したことで、方向性の試みがいかに弱いかが証明された。

これは感謝祭の週の特徴で、多くのトレーダーが不在であり、トレンド環境の可能性が低くなります（誰が価格を押し上げるのでしょうか？）。

過去数週間の動きを見ると、上下の動きがレンジの典型的な兆候を形成しています。

また、長いヒゲや、中立ゾーン付近での RSI の平坦化を見ると、それがさらに裏付けられます。

この範囲をどのように活用するかについて、より詳しい情報を得るために、より短い時間枠で見てみましょう。

4時間足チャートとテクニカルレベル

シルバー（XAG/USD）4時間足チャート、2025年11月25日 – 出典：TradingView

シルバー（XAG）取引で注目すべきレベル：

抵抗レベル:

サポートレベル:

1時間チャート

シルバー（XAG/USD）1時間足チャート、2025年11月25日 – 出典：TradingView

現在の 48.00 ドルから 52.00 ドルの範囲は、時間が経つにつれて、ファンダメンタルズにさらなる問題が生じています。

連邦準備制度理事会による金利引き下げは、再び史上最高値を更新するのに十分なのでしょうか?

現在進行中の地政学的和解は需要を低下させ、価格を下げるのに十分でしょうか?

トレーダーや参加者が頭を悩ませている中、レンジ内で取引するチャンスが生まれます。

出典：OANDAグループのMarketPulse

2025年7月24日木曜日、オーストラリアのシドニーにあるピットストリートモールの歩行者。

オーストラリア統計局は水曜日、オーストラリアのインフレ率が10月に加速し、アナリスト予想を上回り、7か月ぶりの速いペースで上昇したと発表した。

公式発表によると、 10月の消費者物価指数は前年同月比3.8%上昇し、4月から総合インフレ率の新たな指標を導入して以来、最も速い伸びを記録した。これは、ロイター調査でエコノミストが予想した3.6%上昇を上回った。

インフレ率の上昇に最も大きく寄与したのは住宅セクターで、5.9%の成長を記録しました。月次ベースでは、消費者物価指数（CPI）は9月比横ばいとなり、アナリスト予想の0.2%上昇を上回りました。

これは、政府が四半期ごとの消費者物価指数から月次指標を総合インフレの主要指標として使用するよう移行する中で、ABS が完全な月次消費者物価指数を発表した初めてのケースである。

一方、ナショナル・オーストラリア銀行が今月初めに行った調査によると、企業が売上高と利益の改善を報告したことから、オーストラリアの景況指数は10月に改善し、 2024年3月以来の高水準に達した。

オーストラリア準備銀行は今月初め、インフレ率の上昇、予想を上回る消費者需要の回復、住宅市場の回復を鑑みて追加緩和には慎重な姿勢を示し、政策金利を3.6％に据え置いた。

出典：CNBC

要点:

米民主党のエドワード・マーキー上院議員は火曜日、ドナルド・トランプ大統領に対し、爆発的な核兵器実験を再開しないよう促し、再開すればライバルの核保有国であるロシアと中国も同様の行動を取るようになる恐れがあると述べた。

トランプ大統領は先月末、ソーシャルメディア上で、33年間中断されていた核兵器実験を国防総省に即時再開するよう指示すると発表した。爆発的な核兵器実験を実施するのはエネルギー省傘下の国家核安全保障局であるため、この動きは混乱を招いた。

「米国の小規模な核実験1回でも、ロシアと中国に大規模な核実験を多数実施する許可を与えてしまうことになる。こうした実験は米国の国家安全保障に脅威を与えかねない新たな核兵器の開発に非常に役立つだろう」とマーキー氏はトランプ大統領宛ての書簡に記した。

マーキー氏は、上院・下院議員とともに核兵器・軍備管理作業部会の共同議長を務め、長年にわたり議会における核不拡散の取り組みを主導してきた。2020年、トランプ大統領の最初の任期中に、爆発的な核兵器実験の再開に反対するよう圧力をかけた。

ホワイトハウスは火曜日、検査プロセスは「直ちに」開始され、トランプ大統領が「他国の検査プログラムのため」政権に検査を指示したと改めて強調した。

トランプ大統領は非核化を望んでいるが、その行動は「強力で信頼性があり、効果的な核抑止力を維持する」ために適切だと考えているとホワイトハウス当局者は述べた。

ジョン・ラトクリフCIA長官は11月3日、ソーシャルメディア上で、他国が核兵器実験を行っているとのトランプ大統領の見解は「正しい」と述べた。

トランプ大統領の発言に応えて、ロシアのプーチン大統領は、ソ連崩壊後の1991年以来、モスクワでは行われていない核兵器実験の実施に関する提案書を起草するよう政府高官に指示した。

マーキー氏は書簡の中で、トランプ大統領は、ロシアと中国が米国の政策と包括的核実験禁止条約に違反して、水爆実験として知られる、検知が難しい小規模の核実験を実施していると示唆したと述べた。

「2019年にそのような実験が行われたとの報告は懸念を引き起こしているが、確認されていない」とマーキー氏は述べた。「たとえ事実だとしても、米国の核実験再開を正当化するものではない」

マーキー氏は、ロシアと中国が秘密裏に核実験を実施しているという証拠を12月15日までにトランプ大統領に提示するよう求めた。また、トランプ大統領の発言はミサイル実験と核爆発実験の違いを誤解しているのではないかとも問いただした。

出典: TradingView

米国労働統計局は、2025年9月の生産者物価指数が0.3%上昇したと報告しており、さまざまな経済セクターに影響が見られています。

連邦準備制度理事会の今後の会合では、これらのインフレ数値が進行中の経済討論の中で金融政策の決定に影響を及ぼす可能性がある。

9月の生産者物価指数は0.3%上昇、市場の反応は限定的

9月の生産者物価指数（PPI）の上昇は経済予測と一致しており、エネルギーと食品価格の上昇による継続的な圧力を反映しています。このデータは、FRBによるインフレ動向の評価において重要な役割を果たしています。上昇にもかかわらず、食品とエネルギーを除いたコアPPIは前年比2.9%の緩やかな上昇を示し、緩やかな成長局面に入ったことを示しています。これは、FRBによるインフレ抑制と成長促進のバランスに影響を与える可能性があります。

市場の反応は限定的で、SP500指数はプレマーケットで横ばいとなりました。仮想通貨市場では大きな動きは見られず、ビットコインとイーサリアムは安定を維持しました。連邦準備制度理事会（FRB）の当局者はまだコメントを出していませんが、12月に予定されている会合では、このデータとPCE指数の発表を併せて、政策調整の可能性を検討する見込みです。

最終需要の生産者物価指数（季節調整済み）は9月に0.3%上昇しました。過去12ヶ月間では2.7%上昇しました。

生産者物価指数（PPI）発表を受け、仮想通貨市場は安定

ご存知ですか？2022年には、同様の生産者物価指数（PPI）の上昇により75ベーシスポイントの金利引き上げが起こり、翌週にビットコインの価格が約20%下落しました。

現在、ビットコイン（BTC）の価格は87,590.66ドルで、時価総額はformatNumber(1747735553640, 2)です。ドミナンスは57.90%で、取引量は過去24時間で12.42%減少しました。CoinMarketCapの報告によると、BTCの過去30日間の価格は23.66%下落し、流通供給量は19,953,446となっています。

ビットコイン(BTC)の日足チャート、2025年11月26日00:52 UTCのCoinMarketCapのスクリーンショット。出典: CoinMarketCap

Coincuの調査チームは、過去のインフレデータがしばしばFRBの金利調整を予兆するものであると指摘しています。仮想通貨市場は安定を保っていますが、生産者物価指数（PPI）の大幅な変動は、FRBの予期せぬ行動が続くと、依然としてボラティリティを誘発する可能性があります。業界は引き続き、今後の規制の結果を注視しています。

出典: CryptoSlate

コンピューター・プリンターメーカーのHPは11月25日、効率性向上のため人工知能に軸足を移し、全世界で従業員の約10％を削減する大規模なリストラ計画を発表した。

最新の収益報告によると、このテクノロジー大手は、イノベーションと顧客満足度の向上を目的としたAI導入に注力するため、全世界で従業員数を4,000～6,000人削減する予定だという。

HPのこの動きは、企業がAI開発に多額の投資をしながら、その技術を使って運用コストを削減するという、テクノロジー業界全体の傾向の高まりを反映している。

Google、Microsoft、Amazonなどの大手テクノロジー企業は過去2年間に人員削減を発表しており、その多くはAIイニシアチブに向けて雇用を含むリソースを再配分する必要があるとしている。

業界アナリストによると、AIによる自動化は、顧客サポート、コンテンツ管理、データ入力、特定のコンピュータープログラミングタスクなどの役割に特に影響を与えているという。

HPは、AI計画により2028年度末までに年間約10億ドルの節約を目指すと述べた。

同社は、PCおよび印刷市場の需要パターンが変化する中、ビジネスモデルの変革に取り組んできた。

HPの最高経営責任者（CEO）エンリケ・ロレス氏はウォール・ストリート・ジャーナルに対し、同社はコンピューターの価格を値上げし、AIコンピューティングのコスト上昇を相殺するために新たなサプライヤーと協力する計画だと語った。

HPは最新四半期で7億9500万ドルの利益を計上したが、これは前年同期の9億600万ドルから減少した。

売上高は4.2%増の146億4000万ドルとなり、アナリスト予想を上回りました。PCの売上がプリンターの売上減少を相殺しました。AFP

出典：ストレーツタイムズ