アストラゼネカ、コンフルエント、ペプシコ

以下はニューヨーク・タイムズ紙ビジネス面のトップ記事である。ロイターはこれらの記事を検証しておらず、その正確性を保証するものではありません。

- (link) パラマウント は月曜日、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー に対し、1株当たり現金30ドルでの敵対的買収を提案した。

- ドナルド・トランプ米大統領は月曜日、同政権がエヌビディア (link) に、同社の2番目に強力なチップを中国に販売し始める許可を与えたと述べた。

- 深夜番組の司会者ジミー・キンメル氏は、テレビ局ABCと1年間の契約延長（(link)）にサインし、2027年5月まで司会を続けることになった。

- 連邦判事は月曜日、ドナルド・トランプ大統領による連邦の土地と水域でのすべての風力発電プロジェクト（(link)）の承認停止を取り消し、風力発電所に対する政権のキャンペーンに重大な法的後退をもたらした。

以下はウォール・ストリート・ジャーナルのトップ記事である。ロイターはこれらの記事を検証しておらず、その正確性を保証するものではない。

- パラマウント は、 (link)、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー に対して1株30ドルで779億ドルの敵対的買収提案を開始。ワーナーはネットフリックス との合意に挑戦する。

- ドナルド・トランプ米大統領は、米国はエヌビディア のH200プロセッサー、同社の2番目に優れた人工知能チップの中国への輸出を (link)、そのような販売に25％の手数料を徴収すると述べた。

- ペプシコ は、 (link)、来年初めまでに米国内の製品ラインの20％近くを削減し、いくつかの製造ラインを閉鎖することでコストを削減する計画である。

- JPモルガン・チェース は、バークシャー・ハサウェイ の投資マネージャーであるトッド・コムズ氏（(link)）が、同社の新しいセキュリティ＆レジリエンシー・イニシアチブの戦略的投資グループを率いることになったと発表した。

- ロレアルは、 (link)、スキンケア会社ガルデルマ への出資比率を20%に倍増させ、リップフィラーや抗シワ治療などの注射用化粧品の活況市場からの利益から、より大きな分け前を得る可能性がある。

Aditya Soni　Harshita Mary Varghese

パラマウント・スカイダンス がワーナー・ブラザース・ディスカバリー に対して11時間目に行った1084億ドルの敵対的入札（）は、先週末の熱心な働きかけに対するワーナー・ブラザースの反応不足に根ざしたものであったことが、月曜日に提出された有価証券報告書で明らかになった。

パラマウントのデヴィッド・エリソンCEOとワーナー・ブラザースのデヴィッド・ザスラブCEOとの数ヶ月にわたるやり取りは、パラマウントが9月にワーナー・ブラザースを買収するきっかけとなった。パラマウントは9月にワーナー・ブラザースの入札を行ったが、その入札は拒否され、パラマウントがより良い条件を提示したという次の2つの入札も拒否された。

12月3日、ザスラフはエリソンに電話をかけ、パラマウントの入札に対するワーナー・ブラザース取締役会の懸念を伝えた。その日のうちに、ワーナー・ブラザースの法律顧問はパラマウントの顧問弁護士に、資金力のある政府系ファンドが関与しているにもかかわらず、取締役会はエリソンの家族からの全面的なバックアップがないことを否定的にとらえていると伝えた。彼らはまた、米国規制当局からの監視の可能性を示唆した。

12月4日、パラマウント・スカイダンスの取締役会が以前のオファーを改善することに同意した後、エリソンはザスラブにメールを送った。「あなたの懸念はすべて聞いた。折り返し電話をください」とエリソンはザスラブに伝えた。

その日の午前中までに、パラマウントは入札額を増額した。しかし、ザスラフからメールの返信がなかったため、エリソンは東部標準時の午後4時ごろ、個人的なアピールを加えて再度試みた："あなたのパートナーになれることは、一生の名誉です"。

パラマウントの銀行家とエリソンは、ワーナー・ブラザースとザスラフに、1株あたり30ドル、つまり1,084億ドルという新しいオファーは "最善で最終的なものではない"、もっと高く売れる可能性がある、と伝えた。

しかし、エリソンの電話は鳴らなかった。その日の夜11時までに、ワーナー・ブラザースがネットフリックス と独占交渉に入り、テレビ・映画スタジオとHBO Maxを擁するストリーミング事業を売却するという報道が飛び交った（）。金曜日までに、ネットフリックスとワーナー・ブラザースは取引を発表した 。

月曜日、パラマウントはワーナー・ブラザースの株主（）に直接オファーを提示し、メディア業界を再編成する入札合戦を過熱させた。

パラマウントの有価証券報告書についてコメントを求められたワーナー・ブラザース・ディスカバリーは、次のように述べた：「取締役会と会社は数ヶ月間、完全に公正で透明性のあるプロセスを各入札者と行ってきました。

この競争には、ワーナー・ブラザース・スタジオ、DCコミックス、HBOなど、ハリウッドの至宝が絡んでいる。一方、パラマウントは、ストリーミングの巨人やCNNのようなケーブル資産とよりよく競争するために、ストリーミングの規模を得ることになる。

説得

パラマウントは、ワーナー・ブラザースの取締役会が「一度も有意義な関与をしたことがない」と言うのを迂回し、全額現金でのオファーがネットフリックスの827億ドルの企業入札を上回ると投資家を説得できることに賭けている。

パラマウントのエリソンは、世界第2位の資産家であるオラクル の共同創業者ラリー・エリソンの息子で、ドナルド・トランプ大統領の盟友でもある。デビッド・エリソンは投資家に対し、規制当局の認可をより早く得ることができると宣伝している。彼のスカイダンス・メディアは8月、規制上のハードルを乗り越えてパラマウント グローバルを買収した。

パラマウントはワーナー・ブラザースへの入札で、中国のハイテク企業であるテンセント を投資家グループから外し、残りの外部投資家からすべてのガバナンス権の放棄を確保した。

ワーナー・ブラザースの買収提案には、エリソン一族が支援し、トランプ大統領の娘婿であるジャレッド・クシュナー氏が経営する投資会社アフィニティ・パートナーズと、中東の政府系投資ファンド数社からの融資が含まれている。

ワーナー・ブラザースは、パラマウントのオファーを検討すると述べたが、ネットフリックスに関する推奨はまだ変更していない。ネットフリックスのテッド・サランドス共同CEOは、パラマウントによるワーナー・ブラザースへの敵対的な入札は「完全に予想されていた」としながらも、取引の成立を確信していると付け加えた。

偏ったプロセスへの非難

パラマウントの申請書によれば、パラマウントとワーナー・ブラザース・ディスカバリーの間のコミュニケーションの断絶は、以前とは急転直下であった。エリソン夫妻は11月24日にザスラブと食事をし、買収のメリットや、統合後の会社におけるザスラブの共同CEOおよび共同会長の役割の可能性について話し合っていた。

しかし、その温情も束の間だった。パラマウントは、ワーナー・ブラザーズが機密データの確認に必要な「クリーン・チーム」契約の締結を遅らせたと主張し、同社の法律顧問は、パラマウントがアクセスできなければ「不利益を被る」とWBDのアドバイザーに警告した。

パラマウントはまた、先月行われたCNBCのワーナー・ブラザース名誉会長ジョン・マローンのインタビューでも、「パラマウントがワーナー・ブラザースの分離を "妨害 "したことを嘆き、入札者としてのネットフリックスのメリットを議論した」と述べている。

パラマウントの公開買付けは20営業日間行われ、延長も可能である。ワーナー・ブラザーズは10日以内に返答しなければならない。

「我々は、我々の株主のため、そしてWBDの株主のための価値のために戦うためにここにいる」とデヴィッド・エリソンは月曜日に述べた。

億万長者のラリー・エリソンは、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー のテレビ、映画スタジオ、ストリーミング部門を720億ドルで買収するというネットフリックスの取引が金曜日に発表された後、ドナルド・トランプ米大統領に電話をかけ、この取引は競争に打撃を与えると伝えたと、ウォール・ストリート・ジャーナルが月曜日に報じた。

Jody Godoy

パラマウントによるワーナー・ブラザース・ディスカバリーの1080億ドル入札におけるジャレッド・クシュナーの資金調達の役割は、トランプ一族の利益をここ数年で最大のメディア争奪戦の1つに注入するものであり、大統領の影響力が天秤を傾ける可能性があるかどうかについての懸念を高めている。

パラマウント・スカイダンス は月曜日、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー に対する敵対的入札を開始した。 、ネットフリックス を出し抜き、メディア大国を作るための最後の努力である。

パラマウントは、そのオファーにはクシュナーの投資会社アフィニティ・パートナーズからの融資、サウジアラビアとカタールの政府系ファンド、アブダビが所有するリマド・ホールディングからの融資が含まれていると述べた。

トランプ大統領は月曜日に記者団に対し、ワーナー・ブラザースのディスカバリーについてクシュナー氏とは話していないと述べ、ネットフリックスもパラマウントも "私の友人ではない "と付け加えた。その前日、トランプ氏は、ネットフリックスが提案するワーナー・ブラザースのスタジオとストリーミング資産の買収に関する決定には、 関与すると述べた。

独占禁止法の監視に直面する競合企業

パラマウントとネットフリックスの両社は、消費者、ライバル、サプライヤーが提携によって損害を受けないようにするため、独占禁止法の厳しい監視に直面する可能性が高く、最終的にワーナー・ブラザース・ディスカバリーを誰が買収するかについて政府が大きな発言権を持つことになる。

トランプ大統領の関与の程度は、今年大統領に就任している間に同族のビジネス利益が増大した大統領（(link)）が、利益相反の規範をどこまで破る用意があるのかの、もうひとつの試金石となるだろう。

メイン州ポートランドを拠点とするValueEdge Advisorsのネル・ミノウ会長は、「もしビジネススクールで利益相反の授業をするなら、これは証拠物件Aになるだろう」と述べ、トランプ大統領は取引承認への関与から身を引くべきだと付け加えた。

ホワイトハウスとアフィニティ・パートナーズの広報担当者は、コメントの要請にはすぐに応じなかった。

アメリカ大統領は連邦利益相反法の適用を免除されているが、「通常、私たちが目にするのは、大統領が自らのビジネスから身を引き、アメリカ人にその行動を疑問視されないよう、家族のビジネスにわざわざ関わらないようにすることだ」と、ワシントンのCitizens for Responsibility and Ethicsのジョーダン・リボウィッツ氏は言う。

司法省の反トラスト部門は、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの最終契約がメディア市場の競争を損なわないことを確認し、同時に消費者価格を抑制し、広告主が公正な市場を確保できるように審査する。

以前の疑問

クシュナーはトランプ第1期政権時にホワイトハウス顧問を務め、トランプ第2期政権時も中東政策に関わり続けているが、正式な肩書きはない。

クシュナーが義父の大統領職から利益を得ているかどうかについては、以前から疑問の声が上がっていた。

トランプは今年、米国が戦争で荒廃したガザ地区を開拓し、国際的な ビーチリゾートとして開発するべきだと提案した。これは、トランプ第1期以前にニューヨークで不動産開発業者だったクシュナーが持ち出したアイデアと呼応するものだ。

アフィニティ・パートナーズは昨年、トランプ大統領が再選を目指す中、中東の投資家から の資金流入を享受した。

「政府の運営と一族のビジネス利益との間の曖昧な境界線は、日々拡大している」と、公益団体Project On Government Oversightの顧問弁護士、スコット・エイミーは言う。

トランプは「ワーナー・ブラザーズとの取引の可能性に関連する言動を避け、パラマウントとつながりのある義理の息子を助けようとしているという疑惑から逃れるべきだ」とエイミーは言う。

トランプの数十億ドル規模の不動産、ゴルフ、メディア、その他の事業利益はすべて、彼の子供たちが管理する信託（）にある。しかし、彼は退任後、信託から資産を取り出すことができ、現在発生している富の生成から利益を得ることができる。

Jaspreet Singh

パラマウント・スカイダンス は、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー に対して1084億ドル相当の敵対的入札 を開始し、ネットフリックス からの対抗オファーに挑戦し、ハリウッドの名高いメディア企業の将来に不安を注入した。

2000年以来、映画スタジオの親会社であるワーナー・ブラザースは3度の大規模な組織再編を経てきた 。そして今、同社は4度目の再編に直面している。

以下は、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーに関わる取引がなぜ重要なのかを示す4つの図である：

ディズニーに対抗するため

パラマウントがワーナー・ブラザース・ディスカバリーの買収に成功すれば、統合後の会社は、米国とカナダの興行市場シェアで首位のディズニー を上回ることになる。

マーケット・インテリジェンス会社のセンサー・タワーによると、ディズニー＋はストリーミングの分野では依然として大きな競争相手で、世界のアプリの月間アクティブユーザーシェアは15％だが、個々のユーザーのエンゲージメント指標では、ネットフリックスやHBOマックスに比べやや遅れをとっている。

買収の可能性は、HBO Maxの『ゲーム・オブ・スローンズ』や『サクセション』から『ザ・ワイヤー』や『ザ・ソプラノズ』といった古典的なプレステージタイトルまで、高い評価を得ている番組によってパラマウントのコンテンツ枠を強化することにもなる。

シェアを拡大するユーチューブ

アルファベット のユーチューブは、他のストリーミング・プラットフォームを圧倒し、テレビの総視聴時間で最大のシェアを占めている。ユーザー生成コンテンツ、広告収入、ライブサービスの組み合わせから利益を得ている。

ユーチューブは3月、有料会員数が1億2500万人を超えたと発表したが、この数字には一時的な無料トライアルに登録しているユーザーも含まれている。

センサータワーによると、YouTubeの今四半期の 世界モバイルアプリ月間アクティブユーザー数は約29億人で、Netflix、Disney+、HBO Max、Paramount+、Peacockなどの主要ストリーミングサービスのMAUの合計を上回っている。

ニールセンのデータによると、10月の米国でのストリーミング視聴者数は、YouTubeが12.9％でトップ、次いでNetflixが8％だった。