ウォール・ストリート・ジャーナル 12月5日

法人向けＩＴサービスを手がける米ヒューレット・パッカード・エンタープライズ（ＨＰＥ） が４日発表した２０２６年度第１・四半期（２５年１１月─２６年１月）の売上高見通しは９０億─９４億ドルで、ＬＳＥＧが集計したアナリスト予想平均（９９億ドル）を下回った。人工知能（ＡＩ）向けサーバーの顧客からの受注が年度下半期に先送りされるため、同サーバーの売上高が減少するとしている。

ＨＰＥのマリー・マイヤーズ最高経営責任者（ＣＥＯ）は決算発表後の電話会見で、ＡＩ関連取引の大部分は年度下半期の出荷となるため、ＡＩサーバーの売上高は前期比で減少すると予想。ＡＩサーバーについて、大口の政府系顧客の一部が長いリードタイムを経て発注するため出荷が先送りされるなど、需要はまだら模様になると見込んでいると説明した。

４日発表した２５年度第４・四半期（２５年８─１０月）決算では、サーバー売上高は前年同期比５％減の４５億ドルとなった。ＡＩ関連商品の出荷タイミングや、連邦政府の支出が想定を下回ったことが影響した。

ハイブリッドクラウド部門の売上高は１２％減の１４億１０００万ドル。総売上高は９６億８０００万ドルとなり、市場予想の９９億４０００万ドルに届かなかった。

ＨＰＥは２６年度通期の調整後１株利益の見通しを従来の２．２０─２．４０ドルから２．２５─２．４５ドルに上方修正した。

アメリカのトーク番組司会者オプラ・ウィンフリーは、オーストラリアが来週から16歳未満のソーシャル・メディアを禁止することを決定したことを称賛した。

この法律は12月10日に施行される予定で、ティックトック、メタの インスタグラム、スナップの スナップチャットなどのプラットフォームから 子供やティーンエイジャーを ブロックする。政府は、この禁止措置は有害なコンテンツやネット上の略奪者から若者を守るものだとしている。

地元メディアによると、ウィンフリーは木曜日の夜にシドニーで開催されたイベントで、「あなた方は、より良い人生を歩む子供たちの世代全体の人生を変えることになると思います」と語った。

現在、オーストラリアで全国講演ツアーを行っているウィンフリーは、インターネットが少年たちに与える影響を特に懸念していると語った。

「特に若い男の子たちは、早くからポルノにはまり、デートに誘う方法も知らず、実際の人と話すという社会性を経験していないのです。

「ですから、オーストラリアは再び世界の先頭を走ることになるのです」。

)世界中の政府がこの禁止措置の影響を注視している。世界初で、最高4950万豪ドル（(3300万ドル）の罰金が科される。影響を受けるプラットフォームの大半は、これに従うとしている。

オーストラリアのインターネット規制当局によると、オーストラリアの16歳未満のティーンエイジャーの約96％（人口2,700万人のうち100万人以上）がソーシャルメディアのアカウントを持っているという。

Kritika Lamba　Krystal Hu

SAPのクリスチャン・クラインCEOは木曜日、米国と中国が投資と展開を加速させる中、欧州が人工知能の分野で競争力を維持するためには、より統一された市場とより軽いタッチの規制が必要だと述べた。

• ニューヨークで開催されたReuters NEXTカンファレンスでクラインCEOは、変化の激しい地政学的環境において、欧州は「これまで以上に重要」であるとしながらも、「独自のやり方で立ち回っている
• 何も規制する必要がないところで規制している」と述べた。

「ヨーロッパはもっと必要だが、統一されたヨーロッパが必要だ。欧州はもっと必要だが、統一された欧州が必要だ」「規制はもっと少なくていい」とクラインは語り、初期段階のAIには、欧州圏が厳格なコンプライアンス体制を成文化する前に、規模を拡大する余地が必要だと主張した。

クラインは、規制の問題だけでなく、欧州は米国や中国の戦略を模倣するのではなく、自国の強みを発揮すべきだと述べた。

「ミュンヘン、パリ、東欧には素晴らしい人材がいる。ミュンヘン、パリ、東欧には素晴らしい人材がいます。自動車や製造業といった強力な産業がありますが、エネルギーコストや人件費の高騰により、大きなプレッシャーにさらされています。「ヨーロッパは、データセンターを増やすだけでなく、専門知識とデータのある垂直的なユースケースに集中すべきだ」。

クラインのコメントは、ブリュッセルがEUの画期的な人工知能法の展開（）を見直す中で発表された。欧州委員会は11月、技術関連法を合理化する「デジタル・オムニバス」を提案し、同法の最も厳格でリスクの高い規則の施行を2026年8月から2027年12月に延期した。

これらの規制は、生体認証、求人応募、医療サービス、法執行など、機密性の高い用途を対象としている。このパッケージはまた、クッキーの同意を簡素化し、GDPRを更新して、グーグル、メタ、オープンＡＩなどの企業が新たな保護措置の下でAIトレーニングのために個人データの一部を使用できるようにすることも求めている。

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ヒューレット・パッカード・エンタープライズ は24日、景気の先行き不透明感の中で企業支出が慎重になっていることから、第1四半期の売上高がウォール街の予想を下回ると予想した。

同社の株価は、拡大取引で3.5％以上下落した。

景気の先行き不透明感や高金利に伴うコスト削減努力のため、企業顧客の支出は低迷を続けており、HPEのような企業は打撃を受けている。

企業はAI機能を構築するために多額の投資を行っている一方で、既存のハードウェアのコストを最適化しようとしており、HPEやライバルのデル・テクノロジーズ などのベンダーを圧迫している。

LSEGがまとめたデータによると、同社は第1四半期の売上高をアナリストの平均予想99億ドルに対し、90億ドルから94億ドルの範囲と予想している。

HPEの10月31日に終了した第4四半期のサーバー売上高は5％減の45億ドル。

同四半期の総売上高は96.8億ドルとなり、予想の99.4億ドルを下回った。

Johann M Cherian　Pranav Kashyap

木曜日、ウォール街の主要株価指数はほぼ横ばいとなったが、これは投資家が新たな労働市場のシグナルを見極め、来週の米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ観測を強めたためだ。

FRBの12月会合後に11月の雇用統計が予定されているため、トレーダーは雇用市場の混迷を示す二次的な指標に注目している。

労働省の報告（）は、新規失業保険申請件数が過去3年間で最低の水準まで減少したことを示したが、このデータは先週木曜日の感謝祭の祝日を捉えていた。

同時に、シカゴ連銀（）が発表した11月の失業率は4.4％近辺にとどまったとの推計もあり、政策立案者が直面するシグナルが混在していることが浮き彫りになった。

また、FRBが好んで使用するインフレ指標である9月個人消費支出を金曜日に控え、投資家は慎重な姿勢を見せている。

CMEグループのFedWatchツールによると、FRBが今月25ベーシスポイントの利下げを実施する可能性は、先月の約60％から90％近くに上昇している。

「誰もがFRBの利下げだけでなく、その後の方向性を待っている。多くの人々は、トランプ大統領が新議長を任命するまで、利下げが行われ、終了すると予想している」と、ミラマー・キャピタルのシニア・ポートフォリオ・マネージャー、マックス・ワッサーマンは言う。

「パウエル議長が更なる利下げに踏み切れば、流動性の問題から、貿易のリスク選好に走る人も出てくるでしょう

日本時間午前11時40分現在、ダウ平均 は69.11ポイント（0.14％）安の47,813.79、S&P500 は4.68ポイント（0.07％）安の6,845.04、ナスダック総合 は3.61ポイント（0.01％）安の23,450.48。

メタ は、巨大ハイテク企業がメタバース予算の最大30％削減を計画しているとの報道を受けて4％上昇した。

アマゾン・ドット・コム は、米郵政公社と今後の関係について協議中で、来年の契約満了を前に選択肢を検討していると述べた。電子商取引大手の株価は2.1％下落した。

消費財セクター は、クローガー の6.2％下落が圧迫した。同スーパーマーケット・チェーンは年間売上高見通しを下方修正し、四半期売上高見通しも下回った。

スノーフレーク< SNOW.N (link) >は、クラウドデータ分析会社の第4四半期の製品売上高予測 、投資家の高い成長期待を下回ったため、11.3％下落した。

スキッピーピーナツバターメーカーのホーメルフーズ< は年間利益が予想を上回ったことから2％上昇し、ディスカウントストアのダラーゼネラル< DG.N> (link) は年間利益予想（）を上方修正したことから10.5％上昇した。

NYSEでは下落銘柄が上昇銘柄を1.02対1で上回り、ナスダックでは上昇銘柄が下落銘柄を1.19対1で上回った。

S&P500種株価指数は26の52週高値と2つの安値を更新し、ナスダック総合株価指数は76の高値と36の安値を記録した。

Marc Jones

マーク・ジョーンズ（グローバル市場特派員

今日の米国および世界市場で重要なこと

米国経済は痛みを経験しているようで、ドル , は10日続落、年間では2007年以来最大の下落に向かい、最も下落した資産の一つとなっている。

次期連邦準備制度理事会（FRB）議長が誰になるかという話も一役買っているかもしれないが、現在のパウエル議長が来週にも利下げを行うと予想されていることを考えると、経済データもまた一役買っている。

エキサイティングなニュースがある！モーニング・ビッドのポッドキャストを開始しました。ROI編集長のマイク・ドランをはじめ、ロイターのジャーナリストたちが週7日、マーケットと金融の重大ニュースについて議論する様子をご覧ください。

マイク・ドーランのコラムはこちら。人工知能はまた新たなハイテクバブルか？

今日のマーケット

• ドナルド・トランプ米大統領は水曜日、ロシアのプーチン大統領（）と米国の特使たちとの「それなりに良い」会談の後、ウクライナ和平交渉の前途は不透明だと述べた。

• トランプ政権は2日、高度熟練労働者向けのH-1Bビザ申請者の審査を強化すると発表した。国務省の内部メモによると、言論の自由に対する「検閲」に関与した者は却下の対象となるという。

• 日銀の植田和男総裁は、昨年は利上げを「愚かだ」と言ったばかりだった高市早苗首相に、12月の利上げ計画を売り込むために、外交術を使い、インフレと円安の危険性にうなずいた。 次に何が起こるかはあまり定かではない。

• 高騰するアメリカの天然ガス価格は、国内のLNG生産者の利益率を低下させている。この傾向は今後数年でさらに深まる可能性があり、世界的な競争が激化するにつれて輸出は減少を余儀なくされる、とROIエネルギー・コラムニストのロン・ブッソは書いている。

• 欧州連合（EU）が2027年までにロシアの天然ガス輸入を段階的に停止する計画（）は、一部の加盟国に大きな影響を与えるだろう。ROIグローバル・エネルギー・トランジション・コラムニスト、ギャビン・マグワイアの最新記事で、最も大きな影響を受けるのはどこかを確認しよう。

奇妙な仕事と債券

ウォール街 (Esc1) は、何事もなく再スタートしそうだが、トレーダーはまもなく2つの雇用市場指標-米週間新規失業保険申請件数とチャレンジャー人員削減報告書、それにクローガー 、ダラー・ゼネラル 、ヒューレット・パッカード・エンタープライズ の決算-を手にする。

これらは、水曜日の11月ADP雇用統計が32kのマイナスとなったことを受けてのものだ。9月、8月、6月もマイナスだったが、2024年全体ではマイナスはなかった。

非農業部門雇用者数は金曜日には発表されず、来週水曜日のFRB決定（(再び閉鎖のせい)）の前にも発表されないことから、チャレンジャー・レポートは特に注視される可能性がある。先月分では、解雇者数が大幅に増加したが、失業保険申請件数が同月末まで低水準だったため、結果的には相殺された。

水曜日のマイクロソフト の株価急落は、同社がAIソフトウェアの販売ノルマを削減したとの報道（後に否定）を受けたものだ。

中国では、中央銀行が人民元の公定歩合を1ドル＝7.0733元と予想より大幅に引き下げた。

債券市場では、米国債は4％から4.1％の狭いレンジで取引されている。

一方、日本の30年債は、投資家が金利上昇を好感し、夜間の入札で2019年以来の高い需要を集めたことで上昇した。また、週初めの10年債の売り出しに続き、このような大きな需要が発生した。しかし、10年債利回り (JP10YTN=JBTC)が4ベーシスポイント近く上昇したため、ロングエンドの上昇はカーブの他の部分から資金が供給されたようだ。

一方、欧州では、凍結されたロシア中央銀行の準備金をウクライナの資金調達に充てることをめぐる議論が続いている。EU首脳は12月18日までに「賠償金融資」計画について最終決定を下す。もし合意に至らなかった場合、ウルスラ・フォン・デア・ライエンは、COVID-19のパンデミック時に行ったように、EU圏は共同債務発行に頼るだろうと述べている。

金曜日には、FRB好みのPCEインフレデータも発表される。これが出れば、FRBも投資家も、来週の会合までに重要なデータをすべて手に入れることになる。

FRBの政策決定者たちは、会合を控えて伝統的な沈黙の期間に入るため、それまではこれ以上の公的なガイダンスは期待できないが、FRBのボウマン議長はこの後、規制問題について講演する予定だ。

今日のチャート