米イラン間の緊張緩和で原油価格が安定

原油価格は火曜日、前日の急落後、若干回復し、持ち直した。トレーダーらが米国とイランの間の地政学的緊張の緩和と米国とインドの間の新たな貿易協定を比較検討したためだ。

東部時間11時27分現在、ブレント原油先物4月限は1%上昇し、1バレル66.94ドルとなった。一方、WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエイト）原油先物は1.1%上昇し、1バレル62.84ドルとなった。これは、両指標が4%以上下落した月曜日から反転した動きを示している。

外交が中東の緊張を緩和

最近の市場のボラティリティの主な要因は、ワシントンとテヘランの対立の大幅な緩和です。ドナルド・トランプ米大統領は、イランが米国と「真剣に協議している」と発言し、差し迫った紛争への懸念は一気に和らぎました。

外交上の勢いに拍車をかけるように、報道によれば、米国とイランは今週金曜日にトルコでテヘランの核計画に関する交渉を再開する予定であることが確認された。

このニュースは、原油市場のリスクプレミアムをいくらか押し下げる効果があった。数週間にわたり、中東地域における地域戦争の脅威は原油価格を支えてきた。特に米国が同地域に軍艦を派遣したことが要因だ。しかし、これまでの交渉が限定的な成果しか上げていないことから、金曜日の協議が事態の打開につながるかどうかは依然として不透明だ。

米印貿易協定が世界の石油の流れを変える

市場は、米国とインドの間の重要な貿易協定も織り込んでいる。この協定では、米国はインド製品に対する関税を50%から18%に引き下げる。これに対し、インドはロシア産原油の購入を停止し、自国の貿易障壁を引き下げることに同意した。

この変化は、世界の供給動向に重大な影響を及ぼす可能性がある。INGのアナリストは、インドがロシアからの購入を停止すれば、「海上に漂うロシア産原油の量がさらに増加するだけだ」と指摘した。

このシナリオでは、ロシアが新たな買い手を探す中で、ウラル原油価格に下落圧力がかかるだろう。「買い手不足は、ロシアが最終的に減産を余儀なくされ、石油市場が逼迫することを意味する」とアナリストらは付け加えた。

ドル安で原油に一息

為替市場の動向も重要な役割を果たした。米ドルは先週末から月曜日にかけて上昇し、原油をはじめとするコモディティ価格の重しとなった。

ドル高はウォーシュ氏の指名によって押し上げられた。ウォーシュ氏は市場の予想ほどハト派的ではないとみられている。同氏は引き続き利下げを主導するとみられるものの、FRBの資産買い入れプログラムを制限すると予想されている。こうした金融緩和緩和の見通しがドルを押し上げた。

しかし火曜日にはドルの上昇が止まり、原油価格をいくらか支え、小幅上昇に転じた。