石炭ピーク？アジアの需要はまだ終わっていない理由

世界がエネルギーミックスの転換期を迎える中、炭化水素の「需要ピーク」という概念をめぐっては長年憶測が飛び交ってきた。今週、2025年のアジアの海上石炭輸入量が前年の過去最高から4.4%減少するという新たなデータが発表され、この議論が再燃した。

この減少は顕著に思えるかもしれないが、詳しく見てみると、「石炭ピーク」を宣言するのは時期尚早であることが分かる。

2025年のアジアの石炭輸入減少を分析する

Kplerのデータによると、アジアの石炭輸入量は2025年に10億9000万トンとなり、前年の11億4000万トンから減少した。ロイターのコラムニスト、クライド・ラッセル氏は、これは世界最大の石炭輸入地域における需要がピークに達した可能性を示唆する兆候だと指摘した。

しかし、輸入だけに焦点を当てると、全体像を見失ってしまいます。輸入が減少した同じ年に、中国の国内石炭生産量は過去最高の48億3000万トンに急増しました。この国内供給の急増が、中国の輸入需要が4億9000万トンに落ち込んだ主な要因でした。

一方、インドの石炭生産量は、当会計年度の最初の3四半期でわずか0.64%の減少にとどまりました。これは需要の低迷によるものではなく、主に天候による混乱が原因です。

中国とインド、石炭火力発電に注力

アジアの二大経済大国の行動は、石炭への依存が続いていることを示唆している。中国は風力発電と太陽光発電で世界をリードしているにもかかわらず、今年85基の新規石炭火力発電所の稼働開始を計画している。これは、水力発電などの発電量増加により、同国の石炭火力発電量が2025年に減少したにもかかわらず、行われた動きである。

インドもまた、長期的なエネルギー戦略の見直しを進めている。政府は以前、2035年以降は石炭火力発電の生産能力拡大を全面的に停止する計画だった。しかし現在、当局は期限を2047年まで延期することを検討している。これは、国際エネルギー機関（IEA）によると、現在インドの電力の70%以上を発電している石炭火力発電を、風力と太陽光発電が確実に代替できるかどうかという深刻な不確実性を反映している。

価格シグナルと再生可能エネルギーへの逆風

石炭市場の経済状況も影響を及ぼしました。昨年、燃料炭価格は6月に4年ぶりの安値を記録し、その後反発しました。オーストラリア産石炭価格は16%上昇し、インドネシア産石炭は12%上昇しました。価格上昇は当然のことながら輸入需要を抑制する傾向があり、これがアジア産石炭の輸入全体の減少に寄与したと考えられます。

同時に、再生可能エネルギーの拡大は課題に直面しています。リスタッド・エナジーの最近のレポートでは、風力および太陽光発電の新規設備容量の増加が鈍化していると指摘されています。同社は、水力および地熱を含むすべての再生可能エネルギーによる世界の電力生産量が今年初めて石炭火力発電を上回る11,900TWhに達すると予測していますが、この予測には留意すべき点があります。

この予測は、新たな需要は再生可能エネルギーによって満たされ、石炭火力発電は「頭打ち」になるという仮定に基づいています。しかし、中国とインド両国における積極的な発電設備容量拡大は、この頭打ち状態が長く続かない可能性を示唆しています。高額な費用がかかる新​​規石炭火力発電所の建設は、実際に利用される見込みがある場合に限り合理的であり、両国とも今後数年間で石炭火力発電の増加を見込んでいることを示しています。

インポートデータが不完全な情報を伝える理由

結局のところ、総需要を測るのに輸入データだけに頼ると、誤った見方をしてしまう可能性があります。中国とインドはどちらも、外国からのエネルギー供給への依存を減らすために積極的に取り組んでいます。

例えばインドは、2030年までに国内の石油・ガス生産に1,000億ドルの投資を誘致するという目標を発表しました。エネルギー自給自足を推進するこの取り組みは、石炭需要の将来を分析する上で、国内生産の動向が輸入量と同等かそれ以上に重要になっていることを意味します。