原油価格見通し – 原油は引き続き安定している模様

商品

概要:

原油価格は主要サポート水準付近で安定を維持しています。WTIは66.50ドルを突破し、72.50ドルに向けて強気なブレイクアウトを目指しています。一方、ブレント原油はサポート水準付近で推移しており、最近の市場の混乱を受けて、何らかの触媒を必要としています。

WTI/CLテクニカル分析

軽質スイート原油市場は、以前はかなり抵抗力があった65ドル水準に到達するまで、ただじっと粘っている状態です。この水準まで急落した後、横ばい状態が続いています。これは私にとって非常に強気な展開です。市場は中東情勢をめぐる騒ぎにうんざりしているようで、これからは需要と、より根本的な、より典型的な要因に焦点を当て始めるでしょう。

他の条件が同じであれば、この市場は何らかのカタリストを探していると思いますが、トレーダーが現時点で単に疲弊している可能性もあります。もし66.50ドルの水準を上抜けることができれば、軽質原油価格が72.50ドルの水準まで上昇する可能性が出てくるでしょう。もしここから下落すれば、以前の水準の保ち合いに再び突入することになると思います。

ブレントテクニカル分析

ブレント原油市場も似たような状況です。軽質スイート原油市場に比べるとやや軟調かもしれませんが、前回の調整局面を踏まえると、かなり強力なサポートライン上に位置していると言えるでしょう。そのため、トレーダーは69ドルの水準を上抜けられるかどうか、そしてさらに上昇する可能性に注目するでしょう。そうなると、200日移動平均線がターゲットとなる可能性もあるでしょう。

ここから下落した場合、様々な水準で十分なサポートが確保できると思います。中でも64ドル、そして62ドルは特に重要でしょう。ですから、注意深く見守る必要があります。この市場も底値を探ろうとしていると思います。しかし、ここ数週間は多くのドラマがありましたので、少し息を整えるだけでも数日かかるかもしれません。

出典: fxempire

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EU通商担当高官が米国へ、双方にとって公平な合意を模索

ウォーレン・タクンダ

経済的

米中貿易戦争

欧州連合（EU）の貿易担当トップは、7月9日の期限を数日後に控え、米国の関税引き上げを回避するため今週ワシントンで交渉を行う予定。EU執行部がEUの技術規則の強制的な変更を否定したため、同氏は公正な合意を望んでいると述べた。

欧州委員会のマロス・セフチョビッチ通商担当委員は記者団に対し、火曜日のトルコでの協議後ワシントンへ向かい、水曜日と木曜日にジェイミーソン・グリア米通商代表部代表とハワード・ラトニック商務長官との会談を求めると述べた。

セフチョビッチ氏は、EUは最終合意に向けた提案の最初の草案を米国から受け取ったと述べた。

「7月9日が近づいているので、意見交換から草案作成のプロセスに移るのは私にとっては常に良い兆候だ」と彼は語った。

セフチョビッチ氏は、EUは「双方にとって公平」で、企業にさらなる予測可能性を与えるような輸入関税の合意を目指していると述べた。

これに先立ち、EUの執行機関である欧州委員会は、EU加盟27カ国の画期的な技術規制制度がEU・米国間の交渉に盛り込まれ、その後骨抜きにされる可能性があるとの憶測を否定した。

ドナルド・トランプ米大統領がカナダのデジタルサービス税導入をめぐり、カナダとの貿易交渉を打ち切り、「EUを模倣している」と非難したことを受け、EUの懸念は高まった。その後、カナダはデジタルサービス税を撤回した。

EUには最近、トランプ政権が標的とした法案が2つある。

デジタル市場法（DMA）は、アルファベット、アマゾン、アップル、メタ・プラットフォームズ、マイクロソフトといった米国のテクノロジー大手や、Booking.com、中国のバイトダンスの力を抑制しようとしている。

デジタルサービス法（DSA）は、大手オンラインプラットフォームに対し、違法で有害なコンテンツへの対策を強化することを義務付けている。

「我々の法律は変更されない。DMAとDSAは米国との貿易交渉のテーブルには載っていない」と欧州委員会のトーマス・レニエ報道官は定例記者会見で述べた。

同氏は、違反した場合には高額な罰金が科される画期的な規則について、EUは外国政府による干渉を容認しないと述べた。

「第三国の行動に基づいて我が国の法律の施行を調整するつもりはない。もしそうするなら、多くの第三国と調整しなければならなくなるだろう」とレニエ氏は述べた。

EUは今年初めにアップルとメタに最初の罰金を科したが、今後数カ月以内に規制当局が両社がまだ規則を遵守していないと判断した場合、両社は毎日さらなる罰金を科される恐れがある。

出典：ロイター

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関税をめぐるFRB対トランプ大統領の対立、その影響は間もなく試される

トーマス

経済的

ドナルド・トランプ大統領の関税導入は、今後数ヶ月でインフレ率を著しく押し上げるだろうという見方は、エコノミストの間で広く共有されている。しかし、これまでの物価上昇率が低調であることから、この見方は疑問視されており、ホワイトハウスは自信を深め、連邦準備制度理事会（FRB）内では意見の相違が生じている。

インフレの堅調な推移を予想する米連邦準備制度理事会（FRB）は、今年の利下げを見送り、状況を見守っている。トランプ政権はジェローム・パウエルFRB議長に対し、借入コストの引き下げを強く求めており、ここ数日、FRB理事2名が、早ければ7月にも利下げが適切となる可能性があると公に主張し、パウエル議長とは見解を異にしている。

今後数週間で発表される2つの重要な指標、すなわち木曜日に発表される月次雇用統計と7月15日に発表される消費者物価統計は、中央銀行の次なる政策決定において極めて重要となるだろう。どちらの指標も関税の影響をようやく反映し始めると予想されるが、予想外の結果が出れば利下げスケジュールに変更が生じる可能性がある。

「状況を非常に困難なものにしている要因の一つは、過去にこの種の実験を行ったことがないことだ」と、イェール大学経営大学院の教授で、元FRB高官エコノミストであるウィリアム・イングリッシュ氏は関税について述べた。「現代の米国経済にとって、これは経験の範囲外であり、いかなる予測についても確信を持つことは非常に難しい」

トランプ大統領とその支持者たちはここ数週間、FRBとパウエル議長への攻撃をエスカレートさせている。その動機は、関税導入にもかかわらず5月までインフレが抑制されていたことを示すデータにある。大統領はパウエル議長を「愚か者」「政府で最も愚かで破壊的な人物の一人」などと罵倒している。

トランプ政権の他の高官や、通常は金融政策への発言に消極的である共和党議員たちも、この動きに加わった。ホワイトハウス国家経済会議（NEC）のケビン・ハセット委員長は6月23日、「FRBが今すぐに利下げを行わない理由は全くない」と述べた。

来年任期満了を迎えるパウエルＦＲＢ議長の後任候補と目されているハセット氏は、今後数週間のうちに発表されるデータを強調し、「あと１カ月分のデータを見れば、ＦＲＢは金利が高すぎると認めざるを得なくなるだろう」と語った。

出典: Yahoo Finance

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ビットコイン、売り手が10万8千ドルを守る中、「残酷な」ショートスクイーズを予告

ウォーレン・タクンダ

暗号通貨

要点:

ビットコインは、注文簿の流動性が大量に積み重なりながら、月次および四半期の終値に近づいています。

分析によれば、長期的な抵抗トレンドラインに注目が集まり、空売りポジションが解消される準備が整ったようだ。

連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長の交代が予定されており、リスク資産への超強気な賭けにつながっている。

6月30日のウォール街の取引開始後、新たな大規模な「ショートスクイーズ」の発生を懸念する分析が出たため、ビットコインは10万7000ドルに向けて下落した。ビットコイン、売り手が10万8千ドルを守る中、「残酷な」ショートスクイーズを予告

BTC/USD 1時間足チャート。出典：Cointelegraph/TradingView

BTC価格は流動性に乗じて危機に陥り、キャンドルは終了

Cointelegraph Markets ProとTradingViewのデータによると、BTC/USDは週末にかけて上昇を反転し、本稿執筆時点では前日比1.1%下落している。

月次および四半期決算の締め切りまで残り数時間となったため、トレーダーらはボラティリティを予想し、取引所の注文板の流動性は増加した。

「BTCスポットが10万8000ドルに近づくにつれ、主要取引所全体で永久資金調達率が横ばいからプラスに転じ、レバレッジロングの蓄積が見られ始めている」と取引会社QCPキャピタルはテレグラムチャンネル登録者への最新の速報で指摘した。

「四半期末を前に参加者が方向性のある賭けに傾いているため、ポジショニングは動きを追っているようだ。」ビットコイン、売り手が10万8千ドルを守る中、「残酷な」ショートスクイーズを予告

ビットコイン取引所の注文板の流動性。出典：TheKingfisher/X

予想されるBTC価格の反応について議論した人気のXトレーディングアカウントTheKingisherは、熱を感じるショートを支持した。これはわずかな上昇のみをもたらすものとなるだろう。

「下には106,000～107,000ドル付近にロング流動性が集中しています。しかし上はどうでしょうか？現在の価格のすぐ上にはショート清算の巨大な壁があり、108,000～108,500ドル付近で強烈なピークを迎えています！」これは、取引所間の流動性データとともにまとめられた投稿の一部です。

「これは強力な磁石だ。価格が107.5Kを突破すれば、ショートスクイーズは凶暴になる可能性がある。」

引き続き、人気トレーダー兼アナリストのRekt Capitalは強気派にとって複雑なニュースを伝えました。BTC/USDは現在、価格発見への扉を開くための重要な最後の抵抗戦に直面しています。

同氏は日足チャートについて、「このローカルな緑のサポートエリアから上昇した後、価格は再びこの領域に引き戻され、再テストを行っている」と付け加えた。

「ここで安定が続けば、5月下旬に遡る主要な下降トレンド（黒）に再び挑戦できるようになるだろう。」

BTC/USD 1日足チャート。出典：Rekt Capital/X

パウエルFRB議長の後任が株価の「最大級の上昇」を引き起こす可能性

米国では静かな4日間のTradFi週を前に、その日も強気の暗号通貨の兆候が次々と現れた。

3,000億ドル規模のファンドであるエデルマン・ファイナンシャル・サービスの創設者リック・エデルマン氏による40%の仮想通貨配分の推奨と、ワシントンが連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長の後任を探す予定であるというニュースが相まって、この提案は受け入れられた。

コインテレグラフが報じたように、パウエル議長は引き続き、金利引き下げを拒否したことでドナルド・トランプ大統領から批判を受けており、トランプ大統領は金利を現在の4.25％からわずか1％に引き下げるよう要求している。

「もし新FRB議長が実際に金利を1％まで引き下げれば、株式と不動産市場でおそらく史上最大級の上昇を目撃することになるだろう」と取引情報サイトのコベイシ・レターは同日予測した。

「株価と住宅価格が史上最高値にあるときにFRBが金利を1％に引き下げたというケースは歴史上一度もなかった。」

出典：コインテレグラフ

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トランプ法案で中国からの部品に課税、クレジットを段階的に廃止したことでクリーンエネルギー株が下落

アダム

株式

ドナルド・トランプ大統領の歳出法案に中国製部品を使用する風力・太陽光発電プロジェクトへの課税が盛り込まれ、主要なクレジットが突然段階的に廃止されたため、クリーンエネルギー関連株は月曜日に下落した。

米国最大の再生可能エネルギー開発企業であるネクステラ・エナジーの株価は4%下落した。太陽光発電関連銘柄のアレイ・テクノロジーズ、エンフェーズ、ネクストラッカーは4%から9%下落した。

上院は月曜日に法案修正案の採決を行う。現行の草案では、2027年以降に稼働する太陽光発電プロジェクトと風力発電プロジェクトに対する最も重要な2つの税額控除が廃止される。

「上院が最近草案を出した法案は、アメリカで何百万もの雇用を奪い、我が国に計り知れない戦略的損害をもたらすだろう」と、テスラのCEOイーロン・マスク氏は週末、Xに投稿した。「全く狂気じみていて破壊的だ。過去の産業に援助を与える一方で、未来の産業には深刻なダメージを与えている。」

ゴールドマン・サックスの月曜日のメモによると、この法案の以前のバージョンはより柔軟で、2027年より前に建設が開始されたプロジェクトは投資と電力生産に対する税額控除の対象となることを認めていた。

圧縮されたタイムライン

この変更は「プロジェクトのタイムラインを圧縮し、実行リスクを大幅に高める」と、バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ディンプル・ゴサル氏は月曜日の顧客向けメモで述べた。「2025年までに大規模なパイプラインを持つ開発業者は、新たな期限に間に合わせるのに苦労する可能性があり、計画されていた投資の遅延や縮小につながる可能性がある。」

上院の法案では、2027年以降に稼働する太陽光発電や風力発電プロジェクトに中国製の部品が使われている場合、税金を課すことも盛り込まれている。

モルガン・スタンレーのアナリスト、アンドリュー・ペルココ氏は日曜の顧客向けメモで「上院の最新草案は、再生可能エネルギー事業者の大半にとってより制限的となっており、太陽光と風力にとっては最悪の結果に向かっている。ただし、サブセクターについてはわずかに改善が見られる」と述べた。

確かに、ウォール街は屋上太陽光発電業界をこの法案の相対的な恩恵を受ける存在と見ており、サンランの株価は月曜日に7%以上、ソーラーエッジの株価は3%以上上昇した。ゴールドマン・サックスによると、この法案では、リース方式の屋上太陽光発電システムに対する税額控除が2027年末まで継続される見込みで、これは以前の法案では認められていなかった。

また、バンク・オブ・アメリカによると、この法律によりメーカーが部品と最終製品の両方に対して税額控除を請求できるようになったことから、ファースト・ソーラーの株価は7％以上上昇している。

出典：CNBC

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米ドル：トランプ大統領の財政赤字計画は米ドルの下落を加速させるか？

アダム

経済的

世界市場における米ドルへの信頼感は依然として低い。ドル指数（DXY）は97前後で推移し、過去3年間の最低水準に極めて近い。国内政治の不確実性と金融政策介入の可能性を示唆するシグナルが、この下落に大きく影響している。特に、ドナルド・トランプ大統領によるFRBへの圧力の高まりと、ジェローム・パウエル議長の後任としてよりハト派的な議長を指名したいという意向が公然と表明されていることから、市場ではFRBの独立性に対する懸念が高まっている。

連邦準備制度理事会への政治的圧力：金融政策の独立性が再び議題に

トランプ大統領がFOXニュースで金利について発言し、FRBは政策金利を1～2%に引き下げるべきだと発言したこと、そしてパウエル議長の後任を明確に希望していることから、「政治的動機に基づく金融政策」への憶測が高まっている。先週、トランプ大統領がパウエル議長の後任を近々発表する可能性があるとの報道もあり、後任発表のプロセスを加速させるのではないかという懸念が高まっている。これにより、FRBの独立性が再び疑問視され、ドルの中期的な構造的弱体化の一因となっているとみられている。

こうした背景は、FRBの次なる動きを市場がどのように織り込むかにも影響を与えている。パウエルFRB議長が議会で、夏場のインフレ率が大幅に上昇しなければ利下げも検討すると示唆したことは、市場にとって明確なハト派的なシグナルと解釈された。市場予想によると、9月に25ベーシスポイントの利下げが実施される確率は91.5%に上昇している。一部のアナリストは、市場が織り込み過ぎていると見ているものの、ドルに対する根底にある圧力は依然として健在である。

トランプ大統領の巨額財政赤字計画はドルにも脅威を与える

ドル高を阻害するもう一つの大きな要因は、トランプ政権の経済政策に対する懸念です。議会予算局（CBO）は、トランプ大統領が最近上院で可決した4.2兆ドルの減税・歳出法案により、2025年から2034年の間に財政赤字が3.3兆ドル拡大する可能性があると推計しています。これは米国の債務見通しを圧迫し、ドルの準備通貨としての長期的な地位を圧迫する可能性があります。

トランプ大統領のイランに対する攻撃的な発言や、デジタルサービス税をめぐるカナダとの貿易摩擦の再燃も、世界的なリスク選好を鈍らせ、ドル需要を減少させている。カナダはその後、デジタルサービス税の適用を撤回し、米国および中国との協議を再開したが、7月9日以降の新たな関税導入の脅威が市場の不安を再び呼び起こしている。

マクロ経済面では、米国の5月のコアPCE指数は前年比2.7%増と予想を上回りました。これは債券利回りの上昇を招きましたが、インフレ期待は依然として安定していることを示唆しています。ミシガン大学のインフレ期待の低下は、この見方を裏付けています。

しかし、今週の重要な指標は非農業部門雇用者数です。労働市場の減速が予想通りに現実化すれば、FRBは利下げに迅速に動く可能性があります。そうでなければ、ハト派的な期待を巡る楽観論は後退する可能性があります。そのため、今週はデータ動向によってボラティリティが高まる可能性があります。

DXYテクニカル展望：重要なサポートゾーンの監視

ドル指数は直近の下落局面において、フィボナッチ・エクステンション1.272のサポートレベル（97.65付近）を下回り、97まで下落しました。これはテクニカルな観点から見ると、フィボナッチ・エクスパンション・ゾーンへの動きを示しています。

DXYは下降チャネル内で推移を続けており、次のサポートレベルは96.25です。今週のボラティリティの中で97レベルの中間サポートが崩れた場合、指数は96付近まで下落する可能性があります。逆に、97レベルを維持した場合、97.65が次のレジスタンスとなります。これを上抜ければ、98への上昇が誘発される可能性があります。このような動きは、下降チャネルからの上方ブレイクアウトを意味するものでもあります。今週、反発局面でもDXYが98を上回った場合、98～100の範囲での中立的な見通しが確立される可能性があります。しかしながら、現在の状況は、ドル安が続く可能性が高いことを示唆しています。

トランプ大統領によるFRBへの強硬な批判、財政赤字を拡大させる積極的な財政政策、そして長引く貿易摩擦の不確実性は、構造的にも短期的にもドルの重しとなっている。9月までの利下げ期待は依然として高く、DXYへの更なる下押し圧力となる可能性が高い。今後は、雇用統計、インフレ指標、そして7月9日以降のトランプ大統領の発言が、ドル指数の主要な指標となるだろう。結論として、DXYは短期的には引き続き圧力にさらされているものの、FRBの政策とマクロ経済指標が中期的な方向性を決定づける上で決定的な役割を果たすだろう。

出典：投資

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韓国大統領が首相と閣僚を指名

ダニエル・カーター

政治的

韓国の李在明大統領は就任から４週間も経たないうちに、４月４日に憲法裁判所によって罷免された尹錫悦（ユン・ソクヨル）前大統領の閣僚の後任として、１９人の閣僚のうち１７人を指名した。

6月3日の大統領選挙は、尹氏が不当な戒厳令宣言を理由に弾劾された後に予定された「解散総選挙」であったため、李氏は選挙勝利後直ちに大統領職に就いた。そのため、李氏は組閣の準備を進める中で、尹氏によって任命または指名された大臣や政府高官らと連携する必要があった。

しかし、李大統領がキム・ミンソク氏を首相に指名したことで、閣僚の選定がほぼ完了し、数週間以内に内閣が樹立される見込みだ。

金氏は与党「共に民主党」の重鎮議員であり、李氏が党首だった当時、共に歩んできた。禹元植（ウ・ウォンシク）国会議長が7月3日までに金氏の首相指名投票を行うと表明したことから、金氏は今週中に就任する見込みだ。国会では民主党が全議席300議席の半数以上となる167議席で政権を握っており、最大野党である国民の力党（PPP）の得票数に関わらず、金氏が首相に就任することになる。

李首相の指名候補者17人のうち半数近くが民主派議員であるため、一部の識者からは批判の声が上がっている。しかし、李首相は尹前内閣の後継者をできるだけ早く指名する必要があったため、民主派議員を大臣に指名することは効率化への配慮と言えるだろう。李首相は、尹前内閣による戒厳令布告後の混乱で壊滅的な打撃を受けた経済の再生と、民主体制の回復という選挙公約を迅速に実現したいと考えている。

大統領選挙勝利の翌日に李明博大統領によって任命された首席補佐官、国家安全保障担当補佐官、報道官はいずれも民主党議員だった。議員は首相や大臣を兼任できるものの、大統領府の役職に就くことはできない。李明博大統領の側近であるこれら3人は、新たな職務に就くために国会議員を辞任しなければならなかった。

李首相の人事で最も注目すべきは、尹首相が2023年12月に任命した宋美寧農林水産相を留任させたことである。また、呉裕敬食品医薬品安全処長も留任させた。この決定は、李首相が自ら主張する「実務主義的」なリーダーシップを明確に反映しており、尹首相率いる大臣たちが能力を発揮すれば、李首相は彼らと協力できるという姿勢を示している。

軍内部の「反乱」勢力を一掃するため、李明博は民主党の重鎮である安圭白（アン・ギュベク）議員を国防長官に任命した。これはまた意外な人事だった。1961年以降、韓国大統領は国防長官に将軍のみを任命していたからだ。安氏は数十年前に一等兵として兵役を終えている。軍経験はないものの、2008年に国会議員になって以来、国会国防委員会に所属してきた。こうした状況下で、安氏は李明博政権の国防長官就任は最も有力な候補と目されていた。安氏は軍との直接的な繋がりはないものの、国防・安全保障問題に関する豊富な知識を有していた。

最近の世論調査によると、李首相の支持率は60%近くに達している。李首相は未だにドナルド・トランプ米大統領と会談していないものの、国家再建に向けた李首相の取り組みは国民から称賛されているようだ。