中国経済の崩壊でオーストラリアは月100億ドルの急落に見舞われる

コーエン

経済的

概要:

アジアの超大国とそれがこの地でどのような影響を及ぼすかに、すべての注目が集まるだろう。

オーストラリアの国内経済が行き詰まり、失業率のさらなる上昇、住宅ローンの延滞の増加、企業倒産の増加が懸念される中、オーストラリアの主要輸出市場である中国は深刻な経済危機に陥っている。

中国経済の弱さが今後も続くとすれば、すでに脆弱な世界経済にとってさらに深刻な問題となるだろう。商品価格やオーストラリア企業の商品・サービスの輸出量はさらに低下し、国内経済の成長はさらに鈍化するだろう。

中国では、2022年に景気後退のような3.0％成長、2023年に5.2％への緩やかな回復が見込まれるが、その後、GDP成長率は2024年に5.0％に減速し、2025年には4.5％、2026年には3.8％にさらに低下すると予測されている。

中国の基準からすると、これらは経済活動の弱体化と停滞の兆候だ。

経済不況の深刻さと長期化により、2022年後半の2.8％というすでに緩やかなインフレのピークはデフレに変わり、2023年3月以降、CPIの年間変化は-0.8％から+0.7％の間で停滞しています。そして、これは世界の他のほとんどの国がインフレ率をそれぞれの目標に戻すために奮闘しているときであることを強調しておくことが重要です。

この経済不況の結果、中国当局は経済活動を支え、再び景気を活性化させるために金利を引き下げた。

オーストラリアにとって何を意味するか

中国はオーストラリアにとって最大の市場であり、全輸出額の3分の1を占めている。

これはここ数十年におけるオーストラリアの経済的成功に大きく貢献し、国民所得と経済成長に貢献してきました。

しかし、オーストラリアは中国経済の下振れに対して脆弱なままとなっている。

中国経済の減速がすでにオーストラリアの経済パフォーマンスに影響を及ぼしていることを示す証拠が増えている。

商品価格の暴落

オーストラリアの輸出額の相対的重要性に基づくオーストラリア準備銀行（RBA）の商品価格指数は、2022年10月のピークからオーストラリアドル建てで26％も大幅に下落した。

オーストラリアの対中国輸出品目として最大の鉄鉱石の価格は、2022年初頭の1トン当たり150ドル超から2024年初頭の1トン当たり135ドル、そして現在は1トン当たり約107ドルまで下落している。

オーストラリアへの影響は明らかだ。

輸出量は頭打ちとなり、商品価格の下落がオーストラリアの月間国際貿易黒字の減少の一因となっている。2022年は概ね125億～150億ドルだったが、現在は月間50億～75億ドル程度となっている。

何ができるでしょうか?

オーストラリアの政策立案者は、地元の成長、インフレ、金融市場に影響を与える要因を探るため、中国および世界のその他の地域の動向を注視することになるだろう。

先月の金利決定で、RBAが「中国と米国の経済見通しは改善しており、多くの商品価格が上昇している」と指摘したのは、控えめに言っても奇妙なことだった。

おそらくRBAは中国に対してより悲観的な見方をしており、状況は「それほど悪くない」と評価していたのだろう。

この点については詳しく説明されていません。

しかし、上で述べたように、RBA独自の商品価格指数は2024年に入ってからこれまで毎月下落しており、中国当局は脆弱な経済状況に対応して政策を緩和している。

オーストラリア準備銀行が8月初旬に次回の金融政策声明を発表し、この混乱を解消してくれることを期待したい。

中国の脆弱な経済の動向を読み間違えれば、すでに景気後退に近い水準で停滞しているオーストラリア経済の下振れリスクがさらに大幅に高まることになるだろう。

経済の健全性を測る良い指標である金融市場は、中国にとって懸念すべき状況を示している。

上海総合株価指数は現在3,000ポイント前後で取引されており、2021年の最高値3,600ポイントや1年前の3,300ポイント水準を大きく下回っている。

景気低迷とデフレーション問題が心理と投資活動に影響を及ぼし、10年国債利回りは過去最低の2.25%に低下した。

中国経済は世界経済の成長とオーストラリアの輸出の原動力であるため、近いうちに持続的な回復を示すことが期待される。

しかし、それが実現するまでは、問題を抱えるオーストラリア経済に対する下振れリスクは依然として存在しており、これはRBAの金融政策審議において重要な位置を占めるはずだ。

中国経済がさらに大幅に弱体化した場合、豪州経済をその影響から守るためにRBAは金利を引き下げる必要があるだろう。

出典:Yahoo Finance

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