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運輸会社コンフォートデルグロは11月20日、上級管理職の変更を発表したが、これには「ポイントツーポイントモビリティオフィサー」という新しい役職の創設も含まれている。

デレク・コーは2026年に最高財務責任者（CFO）を退任し、3月末に退職します。また、副最高経営責任者（CEO）と最高コーポレートサービス責任者（CSO）という他の2つの上級職も辞任します。

同社は証券取引所への提出書類で、同氏は７年間の職務を経て、移行を支援し「戦略的取り組みの継続性」を確保するため、今後は顧問の役割を担う予定だと述べた。

コー氏のCFO職には、現グループ副CFOのクリストファー・デビッド・ホワイト氏が就任する。

20年以上の財務経験を持つホワイト氏は、2019年からコンフォートデルグロに勤務し、グループレベルの財務ガバナンス、業績管理、国際金融事業の統合を監督しています。また、投資家向け広報担当グループ責任者も兼任しています。

新設されたグループ最高ポイントツーポイントモビリティ責任者の役職には、英国におけるグループ最高ポイントツーポイントモビリティ責任者を務めてきたリアム・グリフィンが就任します。グリフィンはコンフォートデルグロのロンドン子会社であるアディソン・リーの最高経営責任者も兼任しています。

コンフォートデルグロのマーク・グリーブス会長は次のように述べた。「取締役会は、これらの将来を見据えた人事が、世界をリードする複合輸送事業者としての当グループの継続的な発展に不可欠であると考えている。」

同氏は、これらの社内任命により「継続性」が確保され、グループの将来の成長計画を推進するために必要な体制が整うと付け加えた。

コンフォートデルグロの株価は、発表後、11月21日午前10時57分時点で1.4%（2セント）下落し、1.45ドルとなった。ストレーツ・タイムズ指数は0.9%下落した。

出典：ストレーツタイムズ

本稿執筆時点では、金価格は1トロイオンスあたり4077ドルで取引されており、数ヶ月遅れた9月の米国非農業部門雇用統計発表前に得た利益を帳消しにしている。

本日のセッションでは、金は-0.02%と比較的横ばいで推移しており、現在は10月に記録した史上最高値より約7.00%低い水準で取引されていますが、2025年には50%を超える驚異的な年間上昇率を確保するペースを維持しています。

金の今後はどうなるのでしょうか?

金（XAU/USD）：2025年11月20日の主要ポイント

金（XAU/USD）：9月のNFP報告で12月の利下げ圧力が緩和

これまで10年間の大半、金融市場と何らかの関わりを持ってきた私にとって、今月20日の非農業部門雇用統計について議論するのは今日が初めてであり、特別な日となる。

私は自分自身の意見しか言えませんが、特にここ 1 か月ほど経済データが不足していたことを考慮すると、NFP が何らかの形でカレンダーに戻ってきたことを嬉しく思います。

そうは言っても、話は今日に戻り、少し前の状況を反映しているとはいえ、今日は9月の非農業部門雇用者数報告が発表され、雇用者数が69,000人増加して予想を上回りました。

貴金属市場に焦点を当てながら、金への影響と、現在注目されているその他のマクロ経済のテーマについて議論しましょう。

金（XAU/USD）：ファンダメンタル分析 2025年11月20日

9月の雇用統計が予想を上回り、FRBのタカ派姿勢がさらに強まる

まず、過去 12 時間で最も新しく明白な基本的な出来事である 9 月の NFP レポートについて取り上げます。

米国政府機関閉鎖の影響で発表が2か月近く遅れた9月の数字は、予想を若干上回りました。しかし、この報告書では、失業率が2021年以来の高水準となる4.4%に上昇したこと、そして7月と8月の数字が下方修正されたことも指摘されています。

表面的にはかなり複雑ではあるものの、市場は、米国政府閉鎖が起こる前、米国の労働市場が予想よりも好調だったという確信をある程度得ている。

そういえば、最近、労働統計局から、10月のNFP発表が無期限に延期されないことが確認されました。また、11月のNFP発表の延期と合わせて、本日は、連邦準備制度理事会が12月初旬に金利について再度投票を行う前に入手可能な最後のNFP発表となります。

これらをすべてまとめ、2か月前のデータではあるものの、最新のデータが米国の労働市場の活況を示していることを考慮すると、FRBによる追加利下げ圧力がいくらか和らぐだけでなく、ジェファーソン副議長が現在の緩和サイクルにおいて「ゆっくりと進める」という約束で最もよく表現される、既存のタカ派的な傾向をさらに正当化することになるだろう。

金価格に関しては、金利上昇の兆候が金価格の上昇に支障をきたすのは当然であり、過去1週間ほどの値動きとFRBのタカ派的姿勢の高まりがそれを証明している。

CME FedWatch、2025年11月20日

本稿執筆時点では、CME FedWatchツールは、次回会合で金利が据え置かれると予測しており、そのオッズは60.2%、利下げの可能性は39.8%となっている。

注目すべきは、10月の決定直後のわずか数週間前、市場は12月の連続利下げをほぼ「予測」していたということであり、この予想の変化は貴金属価格の下落をある程度説明している。10月のFOMC議事録で強調された分裂の余地：

昨日公開された10月の金利決定に関する議事録は、12月の決定を前に政策担当者のグループがますます分裂していることを浮き彫りにし、金利が据え置かれるとの見方にさらなる根拠を与えている。

簡単に言えば、会議は次のように要約できます。

上で述べた理由により、少なくとも一つの結果は金価格の上昇を抑えることであり、金利が引き下げられれば再び上昇する可能性が高い。政策失敗に対するヘッジとしての金：

上記の状況は金価格の上昇に若干の影を落としているが、市場は現在、ある疑問を抱いている。FRBはデータがない状態でどうやって正しい判断を下せるのか？

これを踏まえると、金利上昇は本質的に金にとってマイナスであるという考え方にもかかわらず、市場は政策の失敗に対するヘッジとして金を利用しているという証拠がいくつかあります。

簡単に言えば、データ不足を考慮すればFRBの行動は許されるかもしれないが、より多くのデータを入手した時に、12月に据え置くという決定が後から考えれば間違った決定だったと判明した場合、これはドルにとって問題を意味し、比較すると金の方が富を保管する上でより魅力的な選択肢になる可能性がある。

これはマイナーなテーマではあるが、市場がFRBの現状把握にあまり自信を持てないため（FRB自身の責任ではないが）、貴金属の価格上昇につながる可能性がある。

XAU/USD: テクニカル分析 2025年11月20日

XAU/USD: 日足(D1)チャート分析:

金（XAU/USD）、D1、OANDA、TradingView、2025年11月20日

前回の報道通り、昨日の取引で最初の価格目標である 4,090 ドルが達成されたことを嬉しく思います。

今後、考慮すべき他のレベルは次のとおりです。

価格目標とサポート/レジスタンスレベル:

公平を期すために言うと、上記の私のコメントは金の短期的な見方はいくぶん弱気であることを示唆しているが、2025年の大半の期間、FRBが頑固にタカ派的な姿勢をとったにもかかわらず、金は今年、他のマクロ要因に反応して上昇したことを忘れてはならない。

一方、下振れリスクとしては、黄金は多くの移動平均線や、今年初めに初めて突破した重要な心理的水準である4,000ドルによって引き続きしっかりと支えられている。

一方、短期的には、少なくとも今のところは、よりタカ派的なFRBが2025年の上昇に上限を設けているにもかかわらず、金に対する強気な需要がさらに高まっていることを示唆するピンバーがいくつか見られました。

出典：OANDAグループのMarketPulse

サムスン電子は金曜日、モバイル部門責任者のTM・ロ氏を、同社の携帯電話、テレビ、家電事業を統括するデバイスエクスペリエンス部門の新たな共同最高経営責任者（CEO）兼責任者に任命したと発表した。

サムスンは、3月にハン・ジョンヒ共同CEOが急逝して以来、単独CEO体制で事業を運営してきたが、今回の人事により、半導体部門とコンシューマー部門の監督を分割する従来の共同CEO体制に戻ることになる。

盧氏はハン氏の死去後、4月から消費者事業の責任者代理を務めている。

NH投資証券のシニアアナリスト、リュ・ヨンホ氏は、サムスンは「安全かつ予測可能な」選択をしたと述べ、今回の人事は競争力のさらなる強化を狙ったものだと付け加えた。

リュウ氏は、サムスンにとって今年これまでのところ最も好調な事業はメモリチップとモバイルであり、TM・ノ氏を共同CEOに任命することで、同社はこれらの部門にさらに力を入れたい意向を示していると指摘した。

同氏は、メモリー事業は好調な市場の恩恵を受けているが、サムスンが共同最高経営責任者（CEO）のチョン・ヨンヒョン氏の同部門の指揮の下、AIチップ競争でライバルとの差を縮める努力をしており、進歩も見られると述べた。

この人事異動は、サムスンが今月初め、ジェイ・リー会長が率いるテクノロジー大手サムスンの重要意思決定機関であるビジネスサポートオフィスに新たな責任者を任命したことを受けて行われた。

アナリストらによると、この組織は、半導体からスマートフォン、船舶、医薬品まで幅広い事業を展開する韓国最大のコングロマリット、サムスングループ内でミニ管制塔として機能し、事業部門や関連会社間の調整を行う戦略部門として機能している。

サムスン電子の株価は、午前１時５分（GMT）時点で4.2％下落。一方、指標となるKOSPIは3.2％下落した。

アナリストらは、今回の動きは経営陣の交代とは関係ないとし、米国のハイテク株がAI評価をめぐる懸念から下落し、米国の雇用統計が金利見通しを明確に示さなかったことを受けてアジア株が幅広く下落したと指摘した。

出典：投資

ギリシャのキリアコス・ミツォタキス首相は、今後18カ月間の同国の経済見通しについて楽観的であるとし、ギリシャの回復は南欧諸国が伝統的な経済大国を上回るという広範な傾向を反映しているとも付け加えた。

「ギリシャはここ数​​年、実に驚くべき復活を遂げてきたと私は考えています」と、ミツォタキス氏は金曜日、シンガポールで開催されたニューエコノミーフォーラムでブルームバーグ・ニュースのジョン・ミックルスウェイト編集長とのインタビューで述べた。「ギリシャ危機は過去のものとなったことを証明したのです」

ギリシャ経済は欧州諸国の大半を上回り、財政黒字を達成している地域でも数少ない国の一つです。主要格付け会社はすべて、ギリシャを投資適格ゾーンに復帰させ、引き続きソブリン格付けを引き上げており、その主な理由として財政規律を挙げています。

ミツォタキス氏によると、南欧は現在、ドイツやフランスといった伝統的なリーダー国よりも好調だ。政治的には、極右運動がヨーロッパの他の地域で勢いを増す中でも、ギリシャは中道を維持できることを示していると彼は述べた。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

ベライゾンのCEO、ダン・シュルマン氏は木曜日の朝、10万人の従業員に向けた公開書簡を発表し、本日から1万3000人以上の人員削減を開始することを明らかにした。感謝祭のわずか1週間前というタイミングは、外見的に不愉快だ。

「本日、当社は組織全体で1万3000人以上の従業員の削減を開始し、外注費やその他の外部人件費を大幅に削減します」とシュルマン氏は書簡に記した。

シュルマン氏は、ベライゾンが退職者のために2,000万ドルの再教育およびキャリア移行基金を設立し、人工知能時代のトレーニング、デジタルスキル、職業紹介に重点を置いていると述べた。

「このファンドは、スキル開発、デジタル研修、そして人材紹介に重点を置き、社員の次のステップを支援します。ベライゾンは、AI時代を迎えるにあたり、機会と必要なスキルセットに特に焦点を当てたファンドを設立した初の企業です」とCEOは述べた。

シュルマン氏の書簡は、ウォール・ストリート・ジャーナル紙がベライゾンが約15% 、つまり約1万5000人の人員削減を計画していると報じた1週間後に出された。

ブルームバーグの最新データによると、1万3000人の人員削減は、同社の従業員約10万人の約13%に相当する。ウォール・ストリート・ジャーナルは、これは同社にとって過去最大の人員削減になると指摘している。

また先週、ベライゾンのマーク・ベルトリーニ会長はCNBCの「スクワーク・ボックス」でベッキー・クイックに対し、経営陣の交代に伴い同社は「何か違うことをする」必要があると語った。

別個だが注目に値する...

つまり、この「何か違うこと」のせいで、13,000 人の労働者が悲惨な休暇シーズンを過ごしていると考えられる。

出典：ゼロヘッジ