ナレンドラ・モディ首相は2025年3月17日、ニューデリーのハイデラバード・ハウスでニュージーランドのクリストファー・ラクソン首相と会談した。

出典：CNBC

FRBの利下げは引き続き金を支えています。XAUUSDは史上最高値を更新し、4,395ドル付近で 取引されています。

XAUUSD予測：主なポイント

ファンダメンタル分析

本日のXAUUSDの予測は、金価格が引き続き上昇傾向にあることを示しています。現段階では、金価格は史上最高値を更新し、1オンスあたり4,395米ドル前後で取引されています。

XAUUSD の上昇要因:

XAUUSDの上昇余地は依然として高い。米国の経済指標の弱さは引き続き米ドルの重しとなり、金価格の上昇を支えている。

XAUUSDテクニカル分析

H4チャートでは、XAUUSDはボリンジャーバンドの中央付近でハンマー反転パターンを形成しました。この段階では、パターンの実現の一環として、価格は上昇波動を継続しています。XAUUSDの相場が上昇チャネル内に留まっていることを考えると、次の上昇目標は4,450ドル水準となる可能性があります。

同時に、本日の XAUUSD のテクニカル分析では、新たな成長の前に 4,340 USD レベルに向けて修正的に引き戻すという代替シナリオも検討されています。

さらなる上昇の可能性は残っており、短期的には XAUUSD の価格は次の心理的水準である 4,500 ドルに向かって動く可能性があります。

まとめ

2025年12月22日のXAUUSD予測は、金にとって完全な強気相場です。テクニカル分析は、4,450米ドル水準に向けて価格がさらに上昇することを示唆しています。

EUR/USD 2026-2027予測：主要な市場動向と今後の予測

この記事では、2026年と2027年のEURUSDの予測を提示し、通貨ペアの動きの方向性を決定づける主な要因に焦点を当てます。テクニカル分析を活用し、主要な専門家、大手銀行、金融機関の意見を考慮し、AIによる予測も検証します。EURUSD予測に関するこの包括的な洞察は、投資家やトレーダーが情報に基づいた意思決定を行う上で役立つはずです。

2026年以降の金（XAUUSD）予測：専門家の洞察、価格予測、分析

テクニカル分析、専門家の予測、そして主要なマクロ経済要因を組み合わせ、2026年以降の金（XAUUSD）価格見通しを深く掘り下げます。金価格の最近の急騰の要因を解説し、1オンスあたり4,500～5,000米ドルへの上昇を含む潜在的なシナリオを考察するとともに、世界的な不確実性の中で金が依然として強力なヘッジ手段であり続ける理由を明らかにします。

出典: RoboForex

金曜日のテクノロジー株の急騰は、世界の金融市場にとって待望の安堵をもたらし、一つのシンプルなニュースがきっかけとなった。オラクルが、TikTokの米国ユーザーデータを米中両国間の新たな協定に基づきホストするというものだ。これにより、TikTokは米国での運用を継続できる。この契約はまだ承認されていない。

しかし、もし実現すれば、今回の買収により、オラクルは自社のクラウドインフラ上に米国ユーザーデータを保存・保護し、サイバーセキュリティとアルゴリズムの安全性対策の監督を支援することになる。米国人口の約半数がTikTokを利用していることを考えると、これは大きな責任と言える。その見返りとして、オラクルは新たに設立される米国TikTok事業に約15%の相当規模の株式を取得すると予想されており、より広範な投資家コンソーシアムが過半数の支配権を確保する。しかし何よりも、オラクルはこの買収によって、クラウドサービスを通じて高成長のデジタルプラットフォームへの戦略的足場を獲得することになる。これは、同社の成長戦略にとって非常に魅力的なシナリオとなるだろう。

オラクル株は、9月の高値から45%以上下落した後、金曜日に6%以上反発した。投資家がデータセンターインフラとコンピューティングパワーの収益化の可能性を再評価したことで、この上昇はAI・テクノロジー業界全体に広がった。エヌビディアは約4%上昇し、ナスダックは1.3%上昇して50日移動平均線を回復した。

とはいえ、ハイテク株への圧力がなくなる可能性は低い。まず、TikTok買収は、オラクルの事業規模、多額の負債、そして継続的な投資ニーズと比較すると、依然として小規模である。これだけでは、レバレッジド・デットへの需要の最近の低下を反転させる可能性は低く、また、レバレッジの増加と設備投資を正当化するほどの収益成長がどの程度実現されるかという疑問にも完全には答えられない。

第二に、中国における動向は、競争のダイナミクスがいかに急速に変化するかを浮き彫りにしています。NVIDIAの元幹部によって設立され、最近上場した中国のチップメーカー、ムーア・スレッド社は、NVIDIAのHopper世代製品に対抗することを目的とした新型AIチップのリリース計画を発表しました。同社は、次世代チップがNVIDIAのH20およびH200に匹敵し、NVIDIAの次世代Blackwellプラットフォームとの差を縮めると主張しています。これは、米中チップ戦争の文脈において重要な展開です。

わずか数週間前、NVIDIAはH200チップの中国への販売再開を承認されました。当時、これらのチップは中国国内の競合製品をはるかに上回っていると広く見なされていました。ムーアスレッド社は現在、早ければ来年にもこれらのチップの生産を開始できると発表しており、エネルギー効率は同社の前世代GPUと比較して最大10倍向上すると主張しています。もしこれが実現すれば、中国政府の国産代替品の奨励レベルが検討されている中で、特に中国企業のNVIDIAハードウェアへの依存度は低下するでしょう。中国製チップの性能と効率が米国製チップに近づくほど、政府による支援へのインセンティブは高まります。

それでも、いくつかの懸念材料が残っている。第一に、高度なチップの設計は一つの課題だが、それを大規模に製造することは別の課題だ。ムーアスレッド社は、2023年に米国エンティティリストに掲載されたため、TSMCへの委託ができなくなり、国内のファウンドリーに頼らざるを得なくなる。中国の大手チップメーカーであるSMICは、中国で最先端のプロセスを用いてこのようなチップを製造する能力を有しているが、その技術はTSMCより1～2世代遅れており、性能、歩留まり、効率性に潜在的な限界があることを示唆している。第二に、AIエコシステムの多くはNvidiaのソフトウェアスタックを中心に構築されており、ムーアスレッド社のプラットフォームへの移行には、移行コスト、統合の課題、そしてまだ十分に検証されていない信頼性リスクが伴う。

しかし、北京がこれを戦略的進路と判断すれば、中国企業は最終的に適応せざるを得なくなるかもしれない。月曜日、ムーア・スレッドの株価は上海市場で1.9%上昇し、SMICの株価は香港市場で6%以上上昇した。

より広範なメッセージは明らかだ。中国は世界のテクノロジー競争においてまだ最終的な決定を下していないのだ。

アジアの他の地域では、ハイテク株中心の指数は週初から上昇しました。韓国のKOSPIは2%以上上昇し、日本の日経平均株価は当初上昇したものの、日本国債の急落で10年債利回りが一時2.10%まで上昇したことから、上昇分を戻しました。日本当局が対円のポジションは依然として過大かつ一方的であると警告したことで、介入リスクが再燃しました。ただし、介入が必ずしも全体的なトレンドを反転させるとは限らないでしょう。

円高は米ドルの重しとなり、金価格は米国とベネズエラをめぐる地政学的緊張の高まりを背景に、1オンスあたり4,400ドルを超える史上最高値を更新した。原油価格も上昇し、WTI原油は1バレル57ドルを超え、ブレント原油は1バレル60ドルを突破したが、この上昇は短命に終わる可能性もある。

今後の見通しとしては、欧米市場ではクリスマス休暇のため週が短縮される見込みです。流動性が低下する前に、米国は最新のGDP速報を発表する予定です。第3四半期の成長率は3.2%と予想され、物価上昇圧力が強まっている兆候も見られるでしょう。

その後は投資家が年末モードに入るため、市場は減速する可能性が高い。

出典: Swissquote Bank SA

出典：ブルームバーグヨーロッパ

要点:

金は月曜日、米国の追加利下げ期待の高まりと安全資産としての需要の高まりを背景に、初めて1オンスあたり4,400ドルの水準を突破し、銀もこの上昇に追随して史上最高値を記録した。

スポット金は、前日に4,400ドルの壁を突破し、過去最高値の4,400.29ドルを記録した後、0502GMT時点で1.4%上昇し、1オンスあたり4,397.16ドルとなった。スポット銀は3.3%上昇し、過去最高値の69.44ドルを記録した。

米国の2月限金先物は0.98％上昇し、1オンスあたり4,430.30ドルとなった。

金価格は今年これまでに67%上昇し、複数の記録を塗り替え、1オンスあたり3,000ドルと4,000ドルの節目を初めて突破しました。1979年以来最大の年間上昇率を記録する見込みです。

銀は年初来138％急騰し、堅調な投資流入と持続的な供給制約に支えられ、金を大きく上回っている。

トムソン・ロイター金と銀の年間上昇率

「12月は通常、金と銀にとってプラスのリターンをもたらすので、季節性が金と銀に有利に働く」とストーンXのシニアアナリスト、マット・シンプソン氏は語った。

「金は今月すでに4％上昇しており、年末も近づいていることを考えると、強気派は、取引量が減少するとともに利益確定の可能性も高まるため、慎重に行動した方が良いかもしれない。」

ロイターのテクニカルアナリスト、ワン・タオ氏は、スポット金価格は主要抵抗線である４３７５ドルを突破したため、１オンス当たり４４２７ドルまで上昇する可能性があると述べた。

伝統的に安全資産とみなされている金は、地政学的および貿易上の緊張の高まり、中央銀行の着実な購入、来年の金利低下への期待によって支えられてきた。

ドル安により海外の買い手にとって金属価格が安くなり、さらなる追い風となっている。

連邦準備制度理事会（FRB）が慎重な姿勢を示しているにもかかわらず、市場は現在、来年2回の米国利下げを織り込んでいる。金などの利回りの低い資産は、低金利環境で恩恵を受ける傾向がある。(FEDWATCH)

シンプソン氏は、米雇用の減速が加速し、ＦＲＢの政策がよりハト派的になることで、２０２６年に２回の利下げが予定されていると述べ、金価格がさらに上昇する可能性があるとした。

一方、プラチナは4.3％上昇して2,057.15ドルとなり、17年以上ぶりの高値を記録した。一方、パラジウムは4.2％上昇して1,786.45ドルとなり、ほぼ3年ぶりの高値を記録した。

出典: TradingView

要点:

日本は、最近の小売売上高の好調を背景に、中央銀行による債券購入の減少で生じた空白を埋めるため、新たな商品やインセンティブを導入する計画で、国内の7兆ドルに上る家計貯蓄を債券需要の下支えに役立てようとしている。

日本の世帯を惹きつけるための取り組みは目新しいものではない。財務省は2010年に国債を売り込むためにマスコットキャラクター「国際先生」を制作し、後に復興特別債の購入者に金貨を提供したこともある。

しかし、マスコットや光沢のある金属が苦戦する一方で、今年は利回り上昇が買い手を惹きつけることに成功している。2025年の日本国債（JGB）の個人向け販売額は30.5%増加し、5兆2800億円（335億5000万ドル）となり、2007年以来の高水準となった。

強力な勢いに刺激され、11月下旬に12以上の機関投資家と会合した財務省は、個人投資家の誘致努力を強化するよう求められたことが、同省が公開した会合の議事録で明らかになった。

高市早苗首相のリフレ政策が政府の借金と支出の計画に対する懸念を高める中、国債の投資家基盤の拡大は市場の安定にとって重要になっている。

「新たな投資家を見つける」

日本銀行が金利を30年ぶりの高水準に引き上げ、さらなる金融引き締めを示唆したことを受け、日本の10年国債利回りは金曜日、26年ぶりに2%の上限を超えた。

日銀が債券購入を縮小し、金利リスクを抑制する資本規制により商業銀行の債券購入力が制限される中、家計は新たな需要の重要な源泉とみられている。

個人向け国債の利回りは銀行向け国債よりもさらに低いため、歴史的に見て国債の販売は困難だった。

国内の家計が保有する国債残高は1,060兆円のうち2%未満で、家計金融資産2,200兆円のうち約半分は現金または低利回りの預金となっている。

トムソン・ロイター個人向け国債発行

発言者の名前を明かさない議事録によると、財務省の会議の参加者の１人は「新たな投資家を見つけるにあたっては、個人投資家の間でも拡大の余地があると考えている」と述べた。

「海外投資家を安定保有者として頼りにできない以上、３０年債向けの投資信託などを増やすなど、個人投資家の保有を促す商品設計を検討すべきだ」との意見もあった。

「より高い利回り」

大和アセットマネジメントとアモバ・アセット・マネジメントはここ数カ月、国内の個人債券投資家を初めてターゲットにし、30年国債に特化した投資信託を立ち上げた。

アモバの商品開発部門シニアバイスプレジデント、金澤卓也氏によると、同社が信託契約の組成を検討し始めたのは、30年国債利回りが3%に達した時だった。利回りは5月に初めて3%を超え、月曜日には過去最高の3.445%に達した。

「3％の利回りはインフレを上回るには十分高い」と金沢氏は語った。

「個人投資家がハイイールド債への投資を考える際、米国債やオーストラリア債を思い浮かべることが多いのですが、これらの債券には必ず為替リスクが伴います」と同氏は付け加えた。「このファンドなら、そうしたリスクなしに高い利回りを享受できるのです。」

トムソン・ロイター日本利回り、失われた20年を特徴づけた2％の上限に挑戦

財務省の投資家との会合に出席したNUCBビジネススクールの大月奈々教授は、商品設計が刷新されれば、国債の家計保有率は5～6％に上昇する可能性があると述べた。

「国民に国債を保有してもらうことは、高市政権が言うところの責任ある積極的財政政策に対する国民の責任感を刺激する可能性があり、意義ある前進となるだろう」と彼女は語った。

投資家の提案に関して、財務省の高官はロイター通信に対し、政府は2027年1月から国債の個人向け販売の対象市場を非営利法人や非上場企業に拡大する準備を進めていると語った。

同省は他の対策についても意見を集めているという。

大月氏が研究員を務める東京大学応用資本市場研究センターは今月、個人向け国債商品をより魅力的なものに見直すよう政府に要請した。

提案されている措置には、個人向け国債をNISAの非課税投資口座の対象とすることや、現在は元本保全と引き換えにベンチマーク利回りに割引を適用しているクーポン設定方式を改訂することなどが含まれている。

三菱UFJモルガン・スタンレー証券のシニア債券ストラテジスト、大塚隆宏氏は、債券の長期保有に対する報酬としてクーポン値上げなどのインセンティブを通じて個人向け債券の販売を促進したイタリアの例を日本は参考にできると述べた。

「とはいえ、これは本質的には減税と同じであり、そのトレードオフをどう評価するかという問題が生じる」と大塚氏は述べた。

（1ドル＝157.3600円）

出典: TradingView