2 月 20 日木曜日に知っておくべきことは次のとおりです。

主要通貨ペアがどちらの方向にも決定的な動きを見せるのに苦労する中、金は上昇傾向を持続し、木曜日には新たな最高値を更新した。米国の経済カレンダーでは、週次新規失業保険申請件数報告が発表され、欧州委員会は2月の消費者信頼感指数の暫定データを発表する。米国時間の後半には、連邦準備制度理事会（FRB）の政策担当者数名が講演を行う予定である。

今週の米ドル価格

以下の表は、今週の主要な上場通貨に対する米ドル（USD）のパーセンテージの変化を示しています。米ドルは日本円に対して最も弱い値でした。

ヒート マップには、主要通貨間のパーセンテージの変化が表示されます。基準通貨は左の列から選択され、建値通貨は最上行から選択されます。たとえば、左の列から米ドルを選択し、水平線に沿って日本円に移動すると、ボックスに表示されるパーセンテージの変化は、USD (基準)/JPY (建値) を表します。

連邦準備制度理事会（FRB）の1月の政策会合の議事録によると、水曜には、連邦債務上限をめぐる新たな懸念が再燃していることから、バランスシート保有資産の削減を遅らせたり、一時停止したりすることが賢明かどうかについて当局者が議論していたことが明らかになった。一方、ドナルド・トランプ米大統領は、中国と新たな貿易協定を結ぶ可能性があると指摘した。これらの発言は目立った市場の反応を引き起こさず、ウォール街の主要株価指数は小幅上昇で取引を終えた。木曜早朝、米国株価指数先物はマイナス圏で取引され、米ドル指数は2日連続で小幅上昇した後、107.00付近で横ばいとなった。

オーストラリアの木曜日早朝のデータによると、失業率は予想通り12月の4%から1月には4.1%に上昇した。この期間、フルタイム雇用は12月に23.7K減少した後、54.1K増加した。一方、中国の中央銀行である中国人民銀行（PBoC）は、1年および5年ローンプライムレート（LPR）をそれぞれ3.10%と3.60%に据え置くと発表した。AUD/USDはアジア取引時間中にわずかに上昇し、最後に0.6360を超える取引が見られた。

EUR/USDは回復の勢いを増すことができず、水曜日は3日連続でマイナス圏で取引を終えた。木曜日の欧州時間の午前中、この通貨ペアは1.0450を下回る狭いレンジで取引されている。

水曜日の欧州セッション前半では、予想を上回る英国からのインフレデータにより、ポンドは他の通貨に対して堅調に推移したものの、GBP/USDは勢いを失い、小幅安で取引を終えた。このペアは欧州セッション開始時に堅調に推移し、1.2600付近で取引されている。

日本銀行（BoJ）のタカ派的な政策見通しへの期待の高まりが、引き続き日本円（JPY）を支えている。同日早朝、日本の10年国債利回りは15年ぶりの高水準に達した。本稿執筆時点では、USD/JPYは12月初旬以来の最安値の150.00付近で取引されており、1日で約1%下落した。

金は木曜日の不安定な動きの後、木曜日早朝に上昇トレンドを再開し、2,950ドル付近で新たな過去最高値に達した。

出典: FXSTREET

EUR/JPYは木曜日の欧州セッションで156.55近くまで下落し、前日比0.85%下落した。  

日銀のタカ派的な期待が円を押し上げる。

投資家は、木曜遅くに発表されるドイツの1月生産者物価指数からさらなるヒントを得ることになるだろう。 

EUR/JPYは木曜日の欧州セッション序盤に156.55付近まで下落。日本銀行（BoJ）の追加利上げ観測が高まる中、日本円（JPY）は上昇。1月のドイツ生産者物価指数（PPI）は木曜日遅くに発表される。 

日本の最新データは、GDPが予想を上回り、名目賃金が約30年ぶりの速いペースで上昇していることから、日銀の利上げ論拠を強化している。ロイターの世論調査によると、エコノミストの65％以上が日銀が第3四半期に0.75％まで利上げする可能性があると述べ、今年の労働交渉における賃上げ率は1月の世論調査の4.75％に対して5.00％と見られている。 

日銀の高田元理事は水曜日、段階的な利上げを引き続き検討することが重要だと述べ、日本の国債利回りは市場の経済観に沿って動いているとも指摘した。日銀が早々に利上げを行うとの憶測が強まり、円高が進行し、EUR/JPY に逆風が吹いている。 

ユーロに関しては、ドナルド・トランプ米大統領の関税懸念がユーロの重しとなる可能性がある。火曜日遅く、トランプ氏は外国車に約 25% の関税を課す可能性があると述べ、半導体チップと医薬品にはより高い関税が課される予定だ。トランプ氏はこれらの関税がいつ発効するか明確なタイムラインは示さなかったが、一部は 4 月 2 日までに発効すると述べた。さらに、日銀

と欧州中央銀行 (ECB)の金融政策の相違もユーロの重しとなっている。「市場は、今後 12 か月以内に ECB がさらに 75bps 利下げし、政策金利が 2.00% で底を打つと示唆している」と BBH の FX アナリストは指摘した。 

出典: FXSTREET

金価格は木曜日、ドナルド・トランプ米大統領の関税計画がインフレと世界貿易戦争を刺激するとの懸念から、安全を求めて金に目を向け、過去最高値に上昇した。

金現物は、取引開始前に過去最高値の2,947.11ドルを記録した後、0621GMT時点で0.5%上昇し1オンス当たり2,945.83ドルとなっている。

金価格は今年これまでに12％上昇し、トランプ大統領の関税に対する懸念から10回目の最高値を更新した。

米国の金先物GCcv1は木曜日に0.9％上昇し、2,963.80ドルとなった。

KCMトレード社のチーフ市場アナリスト、ティム・ウォーター氏は「世界貿易とインフレの見通しが不透明であることは金にとって追い風となり、3000ドル水準をレンジ内に収める方向に作用している」と述べた。

トランプ大統領は就任以来、中国からの輸入品に10％、鉄鋼とアルミニウムに25％の関税を課してきた。同氏は水曜日、木材、自動車、半導体、医薬品に関する関税を「今後1カ月以内、あるいはそれより早く」発表すると述べた。

連邦準備制度理事会（FRB）の前回の政策会合の議事録は水曜日、トランプ大統領の当初の政策提案がインフレ上昇への懸念を引き起こし、利下げの一時停止継続を確認したことを示した。

今年の利下げの可能性は低いものの、市場参加者は金に対する全般的な強気見通しを維持している。

「金は、堅調な中央銀行の購入と現物金ETFが売り手から限界的な買い手へと移行する中で、堅調な現物市場需要の恩恵を受けており、今後もその恩恵を受けるはずだ」とグローバルXのアナリスト、トレバー・イエーツ氏は述べた。

金は地政学的リスクやインフレに対するヘッジとして見られているが、金利上昇により利回りのない資産の魅力は低下している。

「金価格の下落を鈍化させる可能性のある潜在的リスクを考慮すると、ロシアとウクライナの和平協定が実現に近づくと、安全資産としての需要はいくぶん枯渇する可能性がある」とウォーター氏は述べた。

トランプ大統領は水曜日、ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領を「独裁者」と非難し、平和を確保するには迅速に行動しなければ国を失う危険があると警告した。

銀現物は0.5%上昇して1オンス当たり32.88ドル。プラチナは0.4%上昇して976ドル、パラジウムは0.6%上昇して973.87ドル。

出典: Theedgemarkets

チキンウィングチェーンのウィングストップ（NASDAQ:WING）の株価は水曜日に急落し、第4四半期の収益を発表した後、1株当たり約15％下落して260ドルとなった。

第 4 四半期の数字は、前年同期と比べて印象的でした。収益は前年比 27% 増の 1 億 6,200 万ドルに急増しましたが、1 億 6,500 万ドルという予想を下回りました。

純利益は42％増の2,700万ドル、1株当たり92セントとなり、アナリスト予想の1株当たり89セントを上回った。

システム全体の売上高は28%増の12億ドルとなった。これにはフランチャイズとウィングストップが所有する店舗の両方の売上高が含まれる。開店から1年以上経過した店舗の売上高である既存店売上高は10%増加した。一方、開店から1年以上経過した全レストランの平均売上高である平均ユニットボリューム（AUV）は17%増加して210万ドルとなった。

さらに、同社は四半期中に 105 軒の新しいレストランをオープンしました。通期では、ウィングストップは 358 軒の新規オープンを達成し、全世界で合計 2,563 軒の店舗をオープンしました。これは前年比 16% の増加です。

このうち2,204軒のレストランは米国にあり、そのうち2,154軒はフランチャイズ、50軒は直営店である。

これは買いのチャンスでしょうか？

売上高が大幅に未達したわけではなく、利益が予想を上回ったことを考えると、株価の下落幅はやや誇張されているように思えるかもしれない。

国内既存店売上高の伸びが1桁台前半から中盤にとどまるとの予測にも失望感があったかもしれない。これは2024年度の19.9%増よりかなり低い数字となる。

さらに、販売費および一般管理費は前年と同程度の約 20% 増の 1 億 4,000 万ドルに達すると予想されています。

したがって、懸念事項はいくつかあるが、より大きな問題はウィングストップの高評価である。同社は長年にわたって優れた安定した株であり、過去 10 年間で平均 25%、過去 5 年間で平均 20% のリターンを上げている。

その結果、株価収益率（PER）は約 89 という高い評価につながっています。株価は過去 12 か月で約 18% 下落したため、PER は過去 1 年間で低下していますが、それでもまだ高い水準にあります。今日の売り出しでは、投資家はおそらく、収益予測が高価格を正当化するには低すぎると考えたのでしょう。

この下落はおそらく遅すぎたのでしょうが、それでもこの株は買いレンジには入らないと思います。ウィングストップは優良企業であり、注目に値する株ですが、もう少し落ち着くまで待つ必要があります。

とはいえ、アナリストたちはこの銘柄を高く評価しており、1株当たりの平均目標価格は364ドルで、全般的に買い推奨銘柄とみなされています。したがって、いつものように、自分で調査を行ってください。 

出典: FXSTREET

USD/CHFは一部の売り手を引きつけ、USD売りが再開される中、3日連続の上昇が止まった。

トランプ大統領の新たな関税脅威は世界的なリスクセンチメントを圧迫し、安全資産であるスイスフランに利益をもたらす。 

Fedのタカ派的な見通しは米ドルにとって追い風となり、通貨ペアの損失を抑えるのに役立つ可能性がある。

USD/CHFペアは木曜日のアジアセッション中にいくらかの供給に遭遇し、今のところ、前日に触れた0.9055付近の週次最高値への3日間の上昇を止めたようだ。スポット価格は現在、日次レンジの下限付近、0.9025付近で取引されており、さらに下落する恐れがあるようだ。

ドナルド・トランプ米大統領は水曜日、来月かそれより早く、いくつかの製品に対する関税を発表すると述べた。これにより、世界的な貿易戦争への懸念が高まり、投資家のリスク資産への欲求が抑えられた。これは、株式市場の全般的な弱気相場からも明らかであり、スイスフラン（CHF）を含む伝統的な安全通貨に有利に働いている。これとは別に、米ドル（USD）売りが一部出現したことで、USD/CHFペアに下押し圧力がかかっている。

安全資産への世界的な逃避は、米国債利回りの新たな低下を引き起こし、水曜日に発表されたタカ派的なFOMC議事録にさらに影を落としている。これは、米ドルと通貨バスケットの相関関係を示す米ドル指数（DXY）が、今週初めに試された2か月ぶりの安値付近からの回復をさらに進めるのを後押ししていない。とはいえ、連邦準備制度理事会（FRB）による長期にわたる利上げ停止の期待は、米ドルとUSD/CHFペアを支える可能性がある。 

したがって、0.8970-0.8965の水平サポート、または年初来安値からの通貨ペアの回復が勢いを失ったことを確認する前に、強力なフォロースルー売りを待つのが賢明です。トレーダーは今、通常の週間新規失業保険申請件数とフィラデルフィア連銀製造業指数の発表を目玉とする木曜日の米国経済スケジュールを楽しみにしています。これとは別に、影響力のあるFOMCメンバーのスピーチがUSD価格動向とUSD/CHFペアに影響を与える可能性があります。

出典: FXSTREET